今天股票微學(xué)堂推薦給大家的書是《巴菲特與索羅斯的投資習(xí)慣》，巴菲特和索羅斯都是白手起家，僅靠投資便積累了數(shù)十億美元的財(cái)富。但兩人的投資風(fēng)格截然不同，投資方法也有天壤之別。巴菲特的招牌式策略是購買那些他認(rèn)為價(jià)格遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值的企業(yè)，并“永遠(yuǎn)”擁有它們。索羅斯則以在貨幣市場上做神出鬼沒的高杠桿賭博而聞名。兩人的區(qū)別實(shí)在不能再大了。那么，全世界最成功的兩位投資者是否會(huì)有一些共同之處呢？（點(diǎn)擊右上角“關(guān)注”，免費(fèi)觀看全部內(nèi)容。）
本書的核心內(nèi)容分為4個(gè)部分。1、23條致勝投資習(xí)慣的局限性；2、共同的退出策略；3、七種錯(cuò)誤的投資信念；4、修正后的9個(gè)致勝投資習(xí)慣。
一、23條致勝投資習(xí)慣的局限性
這本書提到了23個(gè)致勝投資習(xí)慣，并強(qiáng)調(diào)成功的大投資家都遵從這23個(gè)習(xí)慣，但事實(shí)上大部分要么可證偽，要么太主觀。
1、相信最高優(yōu)先級的事情永遠(yuǎn)是保住資本，這是投資策略的基石。
反例：索羅斯的操盤手VictorNiederhoffer在自傳中說自己從不止損
2、作為習(xí)慣一的結(jié)果，他是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。
主觀。
3、他有他自己的投資哲學(xué)，這種哲學(xué)是他的個(gè)性、能力、知識、品味和目標(biāo)的表達(dá)。因此，任何兩個(gè)極為成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學(xué)。
反例：投資哲學(xué)很好把握，但投資很難把握。
4、已經(jīng)開發(fā)并檢驗(yàn)了他自己的個(gè)性化選擇，購買和拋售投資系統(tǒng)。
反例：許多失敗者也有自己的系統(tǒng)。
5、認(rèn)為分散化是荒唐可笑的。
反例：DavidSwensen一直強(qiáng)調(diào)分散化投資。
6、憎恨繳納稅款和其它交易成本，巧妙地安排他的行動(dòng)以合法實(shí)現(xiàn)稅額最小化。
反例：期貨交易的交易成本必然大于股票。
7、只投資于他懂的領(lǐng)域。
反例：大部分的巨型基金的基金經(jīng)理都不可能很了解他手里的股票。
8、從來不做不符合他標(biāo)準(zhǔn)的投資?？梢院茌p松地對任何事情說不。
主觀。
9、不斷尋找符合他的標(biāo)準(zhǔn)的新投資機(jī)會(huì)，積極進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查研究。只愿意聽取那些他有充分的理由去尊重的投資者或分析家的意見。
主觀。
10、當(dāng)他找不到符合他的標(biāo)準(zhǔn)的投資機(jī)會(huì)時(shí)，他會(huì)耐心等待，直到發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。
主觀。
11、在做出決策后即刻行動(dòng)。
反例：大部分交易員都擅于立刻行動(dòng)。
12、持有贏錢的投資，直到事先確定的退出條件成立。
主觀。
13、堅(jiān)定地遵守他自己的系統(tǒng)。
反例：許多失敗者也遵守系統(tǒng)。
14、知道自己也會(huì)犯錯(cuò)誤。在發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤的時(shí)候即刻糾正他們。因此，很少遭受大損失。
主觀。
15、把錯(cuò)誤看成學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。
16、隨著經(jīng)驗(yàn)的積累，他的回報(bào)也越來越多，現(xiàn)在他似乎能用更少的時(shí)間賺更多的錢。因?yàn)樗呀?jīng)交了學(xué)費(fèi)。
17、幾乎從不對任何人說他在做些什么。對其他人如何評價(jià)他的投資決策沒興趣也不關(guān)心。
18、已經(jīng)成功地將他的大多數(shù)任務(wù)委派給了其他人。
19、花的錢遠(yuǎn)少于他賺的錢。
反例：大部分窮人也很節(jié)儉，大部分的富人都不太節(jié)儉，因?yàn)樗麄冇匈Y本不節(jié)儉。
20、工作是為了刺激和自我實(shí)現(xiàn)，不是為錢。
主觀。
21、迷戀投資的過程（并從中得到滿足），可以輕松擺脫任何個(gè)別投資對象。
主觀。
22、24小時(shí)不離投資。
賭徒都這樣的。
23、把他的錢投到了他聊以謀生的地方。他們的個(gè)人利益與那些將錢托付給他們的人是完全一致的。
主觀。
二、共同的退出策略
1、當(dāng)投資對象不再符合標(biāo)準(zhǔn)時(shí)。
2、當(dāng)系統(tǒng)所預(yù)料的某事件發(fā)生時(shí)。
3、當(dāng)系統(tǒng)得出的目標(biāo)得到滿足時(shí)。比如達(dá)到目標(biāo)盈利價(jià)格。
4、系統(tǒng)信號。通常指技術(shù)指標(biāo)信號。
5、機(jī)械性法則。比如設(shè)定10%的止損，或者固定比率的止贏。
6、認(rèn)識到犯錯(cuò)。
退出策略必須明確，如果沒有明確的推出策略，盈利無法得到實(shí)現(xiàn)。由于止損是確定的，因此，止損將被執(zhí)行，而利潤卻沒有得到確認(rèn)。
三、七種錯(cuò)誤的投資信念
1、想要賺大錢，必須先預(yù)測市場的下一步動(dòng)向
巴菲特和索羅斯可能都會(huì)毫不猶豫地承認(rèn)：如果他們依靠的是市場預(yù)測，他們一定會(huì)破產(chǎn)。
準(zhǔn)確預(yù)測是不可能的，還是把預(yù)測看作概率吧。
2、“權(quán)威”信念
即便我不會(huì)預(yù)測市場，總有其他人會(huì)，而我要做的只是找到這么一個(gè)人。
媒體“權(quán)威”是靠談?wù)撏顿Y、出售建議或收取資金管理費(fèi)來賺錢的。
如果權(quán)威真的和他們所說的一樣，他沒必要公開告訴任何人，靠自己的能力就能賺大錢。
3、“內(nèi)部消息”是賺大錢的途徑
正如巴菲特所說：“就算有足夠的內(nèi)部消息和100萬美元，你也可能在一年內(nèi)破產(chǎn)”
深有體會(huì)，能不能在投資市場上賺錢，并不取決于你現(xiàn)在有多少錢。投資是綜合實(shí)力和長期積累。
4、分散化
根據(jù)喬治·索羅斯所說，重要的不是你對市場的判斷是否正確，而是你在判斷對的時(shí)候賺了多少錢，在判斷錯(cuò)誤的時(shí)候又賠了多少錢。
專注于少數(shù)的投資，最大化利潤，最小化損失，風(fēng)險(xiǎn)的控制在于自我行為的控制，而不是靠天吃飯。
5、要賺大錢，就要冒大險(xiǎn)
成功的企業(yè)家厭惡風(fēng)險(xiǎn)，成功的投資者也是一樣。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是積累財(cái)富的基礎(chǔ)。
6、“系統(tǒng)”信念
某些地方的某些人已經(jīng)開發(fā)出了一種能確保投資利潤的系統(tǒng)——技術(shù)分析、原理分析、電腦化交易、江恩三角，甚至占星術(shù)的神秘結(jié)合。
“權(quán)威”和“系統(tǒng)”信念的根源是相同的：對確定性的渴望。
很多人選擇投資是看到了投資可能帶來的巨大利益，但我們的焦點(diǎn)不應(yīng)集中于利益。投資是一件不確定的事情，而確定性心理卻是樂于安穩(wěn)的大多數(shù)人所固有的，在投資的世界里要遵守投資的規(guī)則，就想牛頓定律不適用于微觀世界一樣。微觀世界有量子力學(xué)。投資的世界里，沒有確定。
7、我知道未來將會(huì)怎樣
而且市場“必然”會(huì)證明我是對的。
帶著教條思想進(jìn)入市場是所有七種致命投資信念中最有害的一種。
沒有人能夠準(zhǔn)確預(yù)測，投資世界里沒有確定性，帶著一種觀念進(jìn)入市場是相當(dāng)危險(xiǎn)的，市場證明對或錯(cuò)都是正常的，關(guān)鍵在于，對的時(shí)候賺多少，錯(cuò)的時(shí)候賠多少。
這7種不好的投資信念在說：
投資的世界是不確定的，沒人能預(yù)測，也沒人能依靠；關(guān)注的是風(fēng)險(xiǎn)，要控制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)的控制并非靠分散，而是靠行為管理；投資需要專注，專注目標(biāo)，最大化利潤，控制損失。
四、修正后的9個(gè)致勝投資習(xí)慣
綜合這本書的投資習(xí)慣與眾多頂尖投資家的投資習(xí)慣，這本書進(jìn)一步確認(rèn)了以下9個(gè)致勝投資習(xí)慣。
1、優(yōu)秀的投資者有自己穩(wěn)定的投資哲學(xué)、交易系統(tǒng)，并在任何復(fù)雜的局面下都能保持清醒的頭腦，傾聽內(nèi)心的聲音。
2、優(yōu)秀投資者的投資哲學(xué)跟個(gè)人性格高度匹配，是在普遍規(guī)律與個(gè)體特點(diǎn)有機(jī)結(jié)合的基礎(chǔ)上，經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的一整套理論體系。
3、優(yōu)秀的投資者對自己的投資哲學(xué)有一種宗教般的信仰，無論市場如何變化，無論周圍的人怎么，他們都不會(huì)輕易地放棄經(jīng)過深思熟慮的判斷。
4、優(yōu)秀的投資者知道自己的能力范圍，永遠(yuǎn)不做超越自己能力范圍的事情。一旦市場發(fā)展超出了自己的理解能力，他寧愿像狼一樣坐在那里等待。
5、優(yōu)秀的投資者從來不把自己的錢托付給別人的腦袋，也不會(huì)尋求別人對自己所持股票的看法。當(dāng)然，他也愿意接納任何信息、傾聽任何聲音、尋求任何投資機(jī)會(huì)。但無論任何消息、任何判斷、任何建議、任何策略，非經(jīng)他自己理性思考，都不足以成為交易的理由。
6、優(yōu)秀的投資者有明確的買入標(biāo)準(zhǔn)，除非滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，否則他絕不會(huì)下大注。而一旦買入標(biāo)準(zhǔn)得以滿足，他也不會(huì)因市場環(huán)境惡化而卻步，更不會(huì)幻想著出現(xiàn)更低價(jià)格。
7、優(yōu)秀的投資者在買入時(shí)就擬定了可能的退出策略，盡管這種策略不一定以文字形式寫下來，但一旦條件具備，他就會(huì)毫不猶豫地執(zhí)行自己的計(jì)劃，絕不會(huì)因?yàn)樾星榛馃岫涎訏伋龌蛘叻艞墦Q股。
8、優(yōu)秀的投資者善于等待，耐心極好。除非出現(xiàn)特別好的買入或賣出機(jī)會(huì)，他不會(huì)輕舉妄動(dòng)。對他而言，最佳買入或賣出機(jī)會(huì)極其罕見，除了耐心等待，別無他法。他不會(huì)因?yàn)橛绣X才去尋找投資機(jī)會(huì)，而會(huì)在投資機(jī)會(huì)即將出現(xiàn)時(shí)努力籌集必要的錢。所以，他不必考慮半路上車或者下車的問題。大部分時(shí)候，他也回答不了投資者是否可以入場，買什么好的問題。
9、優(yōu)秀的投資者能夠遏制住交易的沖動(dòng)。因?yàn)樗溃⒎墙灰撞艑儆诓僮鞣懂?。大部分時(shí)候，不交易本身就是最好的交易。不交易也是工作的一部分，而且是一種更高境界、更為常見的工作狀態(tài)。
