| 投資大師 | 失敗的投資者 |
| 1．相信最高優(yōu)先級的事情永遠(yuǎn)是保住資本，這是他的投資策略的基石。 | 唯一的投資目標(biāo)是“賺大錢”。結(jié)果，他常常連本錢都保不住。 |
| 2．作為習(xí)慣一的結(jié)果，他是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。 | 認(rèn)為只有冒大險(xiǎn)才能賺大錢。 |
| 3．他有他自己的投資哲學(xué)，這種哲學(xué)是他的個性、 能力、知識、品位和目標(biāo)的表達(dá)。因此，任何兩個極為成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學(xué)。 | 沒有投資哲學(xué)或相信別人的投資哲學(xué)。 |
| 4．已經(jīng)開發(fā)并檢驗(yàn)了他自己的個性化選擇，購買或拋售投資系統(tǒng)。 | 沒有系統(tǒng)，或者不加檢驗(yàn)和個性化調(diào)整地采納了其他人的系統(tǒng)。（如果這個系統(tǒng)對他不管用，他會采納另一個還是一個對他不管用的系統(tǒng)。） |
| 5．認(rèn)為分散化是荒唐可笑的。 | 沒信心持有任何一個投資對象的大頭寸。 |
| 6．憎恨繳納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動以合法實(shí)現(xiàn)稅額最小化。 | 忽視或不重視稅收和其他交易成本對長期投資效益的影響。 |
| 7．只投資于他懂的領(lǐng)域。 | 沒有認(rèn)識到對自身行為的深刻理解是成功的一個根本性先決條件。很少認(rèn)識到贏利機(jī)會存在于（而且很有可能大量存在于）他自己的專長領(lǐng)域中。 |
| 8．從來不做不符合他標(biāo)準(zhǔn)的投資?？梢院茌p松地對任何事情說“不！”。 | 沒有標(biāo)準(zhǔn)，或采納了別人的標(biāo)準(zhǔn)。無法對自己的貪婪說“不”。 |
| 9．不斷尋找符合他標(biāo)準(zhǔn)的新投資機(jī)會，積極進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查研究。只愿意聽取那些他有充分理由去尊重的投資者或分析家的意見。 | 總是尋找那種能讓他一夜暴富的“絕對”好機(jī)會，于是經(jīng)常跟著“本月熱點(diǎn)消息”走。總是聽從其他某個所謂“專家”的建議。很少在買入之前深入研究一個投資對象。他的“調(diào)查”就是從經(jīng)紀(jì)人和顧問那里或昨天的報(bào)紙上得到最新的“熱點(diǎn)”消息。 |
| 10．當(dāng)他找到不符合他的標(biāo)準(zhǔn)的投資機(jī)會時(shí)，他會耐心等待，直到發(fā)現(xiàn)機(jī)會。 | 認(rèn)為他合適的時(shí)候都必須在市場中有所行動。 |
| 11．在做出決策后即刻行動。 | 遲疑不決。 |
| 12．持有贏錢的投資，直到事先確定的退出條件成立。 | 很少有事先確定的退出法則。常常因擔(dān)心小利潤會轉(zhuǎn)變成損失而匆匆脫手-因此經(jīng)常錯失大利潤。 |
| 13．堅(jiān)定地遵守他自己的系統(tǒng)。 | 總是“懷疑”他的系統(tǒng)-如果他有系統(tǒng)的話。改變標(biāo)準(zhǔn)和“立場”以證明自己的行為是合理的。 |
| 14．知道自己也會犯錯。在發(fā)現(xiàn)錯誤的時(shí)候即刻糾正它們。因此很少遭受大損失。 | 不忍放棄賠錢的投資，寄希望于“不賠不賺”。結(jié)果經(jīng)常遭受巨大的損失。 |
| 15．把錯誤看成學(xué)習(xí)的機(jī)會。 | 從不在某一種方法上堅(jiān)持足夠長的時(shí)間，因此也從不知道如何改進(jìn)一種方法。總在尋找“速效藥”。 |
| 16．隨著經(jīng)驗(yàn)的積累，他的回報(bào)也越來越多……現(xiàn)在他似乎能用更少的時(shí)間賺更多的錢。因?yàn)樗呀?jīng)“交了學(xué)費(fèi)”。 | 不知道“交學(xué)費(fèi)”是必要的。很少在實(shí)踐中學(xué)習(xí)……容易重復(fù)同樣的錯誤，直到輸個精光。 |
| 17．幾乎從不對任何人說他在做些什么。對其他人如何評價(jià)他的投資決策沒情趣也不關(guān)心。 | 總在談?wù)撍?dāng)前的投資，根據(jù)其他人的觀點(diǎn)而不是現(xiàn)實(shí)變化來“檢驗(yàn)”他的決策。 |
| 18．成功地將他的大多數(shù)任務(wù)委派給了其他人。
19．花的錢遠(yuǎn)少于他賺的錢。 | 選擇投資顧問和管理者的方法同他做投資決策的方法一樣。 |
| 20．工作是為了刺激和自我實(shí)現(xiàn)，不是為錢。 | 以賺錢為目標(biāo)：認(rèn)為投資是致富的捷徑。 |
| 21．迷戀投資的過程（并從中得到滿足）；可以輕松擺脫任何個別投資對象。 | 愛上了他的投資對象。 |
| 22．24小時(shí)不離投資。 | 沒有為實(shí)現(xiàn)他的投資目標(biāo)而竭盡全力（即使他知道他的目標(biāo)是什么）。 |
| 23．把他的錢投到了他賴以謀生的地方。例如，沃倫·巴菲特的財(cái)產(chǎn)有99%是伯克夏-哈撒韋的股份，喬治·索羅斯也把他的大部分財(cái)產(chǎn)投入了量子基金。他們的個人利益與那些將錢托付給他們的人是完全一致的。 | 投資對他的凈財(cái)產(chǎn)貢獻(xiàn)甚微-實(shí)際上，他的投資行為常常威脅到他的財(cái)富。他的投資（以及彌補(bǔ)損失的）資金來自于其他地方：企業(yè)利潤、薪水、退休金、公司分紅，等等。 |
