作為全球經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場(chǎng)的領(lǐng)先指標(biāo)——波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)，至12月12日已連續(xù)18個(gè)交易日上漲，報(bào)收于1743點(diǎn)，繼續(xù)刷新近4年來(lái)的高點(diǎn)。
大宗商品及航運(yùn)業(yè)人士認(rèn)為，BDI指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)折射出全球貿(mào)易回暖，接下來(lái)BDI指數(shù)能否突破2000點(diǎn)將成為關(guān)注焦點(diǎn)。
BDI指數(shù)是由全球幾條主要航線(xiàn)的即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，衡量鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂等民生物資及工業(yè)原料的運(yùn)輸情況。
BDI指數(shù)自2013年圣誕節(jié)出現(xiàn)一波懸崖式下跌后，再未觸及2000點(diǎn)，長(zhǎng)期在700點(diǎn)至1500點(diǎn)區(qū)間徘徊。2016年2月11日，BDI指數(shù)甚至跌至290點(diǎn)，創(chuàng)指數(shù)設(shè)立30年來(lái)的歷史最低點(diǎn)。而從今年2月以后，BDI指數(shù)則走出了數(shù)波震蕩上行的行情。
“以船東身份，我從數(shù)月前就開(kāi)始預(yù)期BDI指數(shù)能重回2000點(diǎn)上方。”華光海運(yùn)控股有限公司商務(wù)高級(jí)經(jīng)理、船長(zhǎng)陳長(zhǎng)征接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況良好，海運(yùn)需求增速超過(guò)運(yùn)力增長(zhǎng)，支持著今年干散貨市場(chǎng)持續(xù)回暖。按照往年的海運(yùn)市場(chǎng)季節(jié)性規(guī)律，BDI指數(shù)此時(shí)應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)入下行周期。從指數(shù)來(lái)看，今年的情況已和往年不同。即使后期出現(xiàn)淡季調(diào)整，底部也將比往年大幅提高，為明年的春季上漲做好鋪墊。
“即使這一波行情沒(méi)能突破2000點(diǎn)，明年上半年BDI指數(shù)一定能突破2000點(diǎn)。”陳長(zhǎng)征表示，從運(yùn)力投放情況來(lái)看，明年運(yùn)力增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將不超過(guò)2%，繼續(xù)低于需求增速，令干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)保持在一個(gè)較健康的水平。
天風(fēng)證券交運(yùn)物流分析師姜明對(duì)于2018年航運(yùn)市場(chǎng)的整體判斷是穩(wěn)復(fù)蘇、緊平衡。他預(yù)計(jì)航運(yùn)市場(chǎng)干散貨板塊的表現(xiàn)將好于集運(yùn)和油運(yùn)板塊。
在大宗商品研究人士看來(lái)，BDI漲勢(shì)良好與“商品牛市”關(guān)系密切。北方采暖季限產(chǎn)啟動(dòng)后，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格迎來(lái)新一輪上漲，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)超出預(yù)期，也帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈上各品種的價(jià)格上行，共同分享利潤(rùn)。
國(guó)內(nèi)對(duì)于高品位進(jìn)口鐵礦石的需求持續(xù)旺盛，直接帶動(dòng)了干散貨船只運(yùn)費(fèi)的上升。據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石事業(yè)部人士透露，全國(guó)45個(gè)港口最新鐵礦石庫(kù)存達(dá)1.4263億噸，較上周五繼續(xù)小幅上升，較去年同期增加了2879萬(wàn)噸。上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2286.8萬(wàn)噸，澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1650.5萬(wàn)噸，繼續(xù)處于高位。12月11日，巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)為21.068美元/噸，上漲了0.109美元/噸(15萬(wàn)至18萬(wàn)噸海岬型船)。
來(lái)自海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，今年我國(guó)煤炭進(jìn)口市場(chǎng)同樣活躍。1至10月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤8822萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.17%。前10個(gè)月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口的煉焦煤也達(dá)到了5806萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.4%。
除了我國(guó)，亞洲的印度、日本等市場(chǎng)近期對(duì)于進(jìn)口原料的需求同樣帶動(dòng)了干散貨運(yùn)價(jià)的上揚(yáng)。
不過(guò)，也有航運(yùn)業(yè)人士認(rèn)為，北方采暖季環(huán)保限產(chǎn)將持續(xù)到明年3月中旬，我國(guó)市場(chǎng)后期或減少對(duì)海外鐵礦石的需求。這對(duì)于通過(guò)海岬型運(yùn)費(fèi)升高帶動(dòng)整體指數(shù)上揚(yáng)的BDI指數(shù)或是不利因素。
近期，航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司Clarksons Platou Asia董事經(jīng)理Martin Rowe在公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)表預(yù)測(cè)認(rèn)為，一方面全球經(jīng)濟(jì)回暖，另一方面中國(guó)進(jìn)口國(guó)外原料，同時(shí)又向國(guó)外出口中國(guó)制造的產(chǎn)品，這都有望在未來(lái)幾年促進(jìn)海上貿(mào)易的繁榮發(fā)展。明年一季度干散貨市場(chǎng)或出現(xiàn)淡季不淡的情況。
BDI指數(shù)只是折射全球貿(mào)易轉(zhuǎn)暖的風(fēng)向標(biāo)之一，來(lái)自其他行業(yè)的預(yù)測(cè)進(jìn)一步顯露對(duì)明年全球貿(mào)易回暖的樂(lè)觀(guān)期盼。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA，下稱(chēng)“國(guó)際航協(xié)”)近期發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2018年民航貨運(yùn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.5%，并有望使全球民航貨運(yùn)總收入達(dá)到592億美元，增長(zhǎng)8.6%。
安信證券高善文團(tuán)隊(duì)近期發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，受中國(guó)環(huán)保限產(chǎn)加碼和全球景氣繼續(xù)提升等因素影響，商品價(jià)格止跌回升，或短期內(nèi)改善周期板塊的基本面。通過(guò)觀(guān)察限產(chǎn)板塊和非限產(chǎn)板塊的工業(yè)數(shù)據(jù)，其增速走勢(shì)繼續(xù)分化，顯示外部環(huán)境的改善增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)的韌性，并大致對(duì)沖了限產(chǎn)和內(nèi)需減速的影響。
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