?【動力煤】日耗穩(wěn)定， 主力合約盤整
弘業(yè)期貨 | 2018-06-27 08:47
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摘要：上周主力在沖高后回落，隨后在高位盤整，但振幅不大，最終在周一（6月25日）收報于642.0元/噸。近期由于部分地區(qū)的降雨，氣溫降低，加上水電的替代效應(yīng)，沿海電廠日耗量暫未大幅增長，但是后期隨著高溫天氣的到來，大概率會創(chuàng)出新高，用煤旺季預(yù)期下價格下跌的空間不大。臨近月底，市場觀望氛圍濃厚，成交較少，各個港口的庫存維持高位，價格小幅回落。主產(chǎn)地的安全環(huán)保檢查仍在繼續(xù)，使得供應(yīng)處于偏緊的狀態(tài)，坑口煤價依然保持堅挺。后期需關(guān)注下游日耗、安全環(huán)保檢查、政策調(diào)控以及水電情況。
一、行情回顧
上周主力在沖高后回落，隨后在高位盤整，振幅不大，最終在周一（6月25日）收報于642.0元/噸。臨近月底，觀望氛圍濃厚，市場報價小幅下探。各個港口庫存維持高位，下游電廠也處于累庫階段。主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查仍存，供應(yīng)端依然偏緊，坑口價格堅挺。在夏季用煤高峰即將來臨前，仍需關(guān)注各方動向。
二、影響因素分析
1、港口存量增加
近期長協(xié)煤兌現(xiàn)率較高，市場成交量有所減少，港口吞吐量減少，北方港口鐵路調(diào)入量也略微減少。其中秦皇島港周一報鐵路調(diào)入量69.50萬噸，港口吞吐量71.00萬噸，港口存量622.50萬噸，相比上周一增加0.48%，全周呈現(xiàn)小幅回升的趨勢。其他港口方面，曹妃甸港庫存455.5萬噸，國投京唐港庫存198萬噸， 天津港 庫存185萬噸。四港總體庫存1461.0萬噸，相比上周一增加0.28%。
2、電廠日耗穩(wěn)定，庫存增加
上周，沿海電廠日耗量大多時間位于70萬噸以下，但仍比往年高。庫存方面，截止6月25日，六大電廠的總庫存量為1433.67萬噸，對比上周一增加3.41%，繼續(xù)增加。與此同時，煤炭可用天數(shù)維持回升至20.87天。夏季逐步來臨，高氣溫下的日耗量繼續(xù)增加至高位。
3、海運市場活躍度下降
近期南方降雨較多，水電發(fā)力在一定程度上緩解了火電方面的壓力，加上電廠日耗并未出現(xiàn)大幅增加，存煤可用天數(shù)也回升至20天以上。下游電廠拉運活動減弱，運價指數(shù)下滑。截止到6月25日，煤炭海運綜合指數(shù)（CBCFI）報收841.90點，相比上期下跌4.37%。具體到主要航線上，華南地區(qū)秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下跌2.7元/噸至46.9元/噸，華東地區(qū)秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下跌1.9元/噸至33.2元/噸；江內(nèi)秦皇島至南京航線3-4萬噸船舶的煤炭平均運價下跌1.7元/噸至40.4元/噸。
三、后市展望
綜合以上，近期由于部分地區(qū)的降雨，氣溫降低，加上水電的替代效應(yīng)，沿海電廠日耗量暫未大幅增長，但是后期隨著高溫天氣的到來，大概率會創(chuàng)出新高，用煤旺季預(yù)期下價格下跌的空間不大。臨近月底，市場觀望氛圍濃厚，成交較少，各個港口的庫存維持高位，價格小幅回落。主產(chǎn)地的安全環(huán)保檢查仍在繼續(xù)，使得供應(yīng)處于偏緊的狀態(tài)，坑口煤價依然保持堅挺。后期需關(guān)注下游日耗、安全環(huán)保檢查、政策調(diào)控以及水電情況。
分析師聲明
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