投資A股核心資產(chǎn)——初階篇
適合人群：投資能力和時間精力有限，投資目標(biāo)追求中低收益（如年均10%左右），資金體量不限。
推薦投資方式：買入并持有中證100指數(shù)基金（如：512910廣發(fā)中證100ETF、159923大成中證100ETF）
推薦理由：中證100指數(shù)由滬深300指數(shù)樣本中規(guī)模最大的100只股票組成(與中證200指數(shù)的兩百只剛好構(gòu)成滬深300指數(shù)），最大的優(yōu)點就是穩(wěn)。估值和業(yè)績增速的匹配度和滬深300指數(shù)相對，但凈資產(chǎn)收益率和股息率均略勝一籌，其余各項指標(biāo)均秒勝中盤的中證500指數(shù)和小票的中證1000指數(shù)。就算不考慮A股相對全球股市低估的估值修復(fù)，僅從業(yè)績增速角度看，指定年復(fù)合10%的收益目標(biāo)非常合情合理，基本可以跑贏GDP增速和通脹，完善各類理財寶寶。
投資A股核心資產(chǎn)——中階篇
適合人群：有一定投資能力但時間精力有限，投資目標(biāo)追求中等收益（如年均10-20%左右），資金體量不宜太小（建議100萬以上）。
推薦投資組合：（中國平安+貴州茅臺+五糧液+美的集團(tuán)+格力電器+萬科A+海康威視+海螺水泥+三一重工）滿倉買入并持有
組合推薦理由：行業(yè)龍頭+經(jīng)營增長+平衡發(fā)展與股東回報
投資組合篩選條件：
1、A股市值大于1000億
2、申萬一級行業(yè)市值前二
3、凈資產(chǎn)收益率（TTM）大于20%
4、股息率（上年年報）大于1%
5、營業(yè)收入同比增速大于0
6、歸母凈利潤同比增速大于10%
注意：以上組合每年更新調(diào)倉2次（5.1年報一季報結(jié)束后、10.1三季報結(jié)束后）
投資A股核心資產(chǎn)——高階篇
適合人群：有較強(qiáng)投資能力的職業(yè)投資者，投資目標(biāo)追求中高收益（如年均20%以上），資金體量不宜太小（建議300萬以上）。
推薦投資組合：貴州茅臺+五糧液+格力電器+萬科A+?？低?海天味業(yè)+海螺水泥+邁瑞醫(yī)療+中國國旅+三一重工
組合推薦理由：在投資A股核心資產(chǎn)中階篇的基礎(chǔ)上，適當(dāng)放大風(fēng)險敞口，追求更高的經(jīng)營增速。同時考慮個股估值水位，動態(tài)調(diào)整倉位占比（比如75%以上百分位減半，95%以上百分位清倉，百分位回落重新買回），當(dāng)市場估值整體高估時使用期指對沖平滑系統(tǒng)性風(fēng)險（比如滬深300指數(shù)估值高于75%百分位）。
投資組合篩選條件：
1、A股市值大于1000億
2、申萬一級行業(yè)市值前三
3、凈資產(chǎn)收益率（TTM）大于20%
4、股息率（上年年報）大于0.5%
5、營業(yè)收入同比增速大于10%
6、歸母凈利潤同比增速大于15%
注意：以上組合每年更新調(diào)倉2次（5.1年報一季報結(jié)束后、10.1三季報結(jié)束后）
投資組合估值百分位跟蹤建議：邁瑞醫(yī)療倉位減半，海天味業(yè)清倉等待
下方是滬深300指數(shù)近10年估值水位圖：目前約30%水位，沒有對沖必要。
