在全球范圍內(nèi)，倫敦仍然在幾大市場上占據(jù)主導地位，包括外匯、衍生品清算、商業(yè)保險、債券交易、基金管理等市場
文 | 《財經(jīng)》特約撰稿人 魏城 發(fā)自倫敦
編輯 | 郝洲
我在英國已經(jīng)工作和生活了20多年，在我的記憶中，英國退歐大概屬于這20多年來英國最具爭議的決定，相比其他話題，退歐還是留歐這個話題，在英國政治精英和普通民眾中引發(fā)的爭吵、仇恨甚至分裂，程度最強，分歧最大，持續(xù)時間也最長。
2016年英國舉行退歐公投之前，留歐派反對退歐的理由之一就是，退歐會給以金融業(yè)立國的英國造成不可彌補的損害。
不過，在英國正式退出歐盟一年多后，倫敦如今仍然是全球最有吸引力的金融中心之一。
毫無疑問，英國退歐導致了倫敦許多金融業(yè)職位流向歐盟國家，但留歐派陣營在2016年退歐公投之前預言的“金融人才大逃亡”并沒有變成現(xiàn)實。
2022年3月29日，四大會計師行之一的安永會計師事務所公布了其最新的英國金融服務業(yè)退歐追蹤報告。報告顯示，自從2016年6月23日公投以來，從倫敦流向歐盟國家的金融業(yè)職位的總數(shù)，僅略微超過7000份。
這個數(shù)字遠遠低于公投前后一些公司和機構預測的數(shù)字。
例如，退歐公投前的2016年4月，游說團體TheCityUK委托“四大”中另外一家會計師行普華永道進行的一項研究聲稱，因英國退歐而導致的金融業(yè)職位流失可能高達10萬份；咨詢公司Oliver Wyman預測的數(shù)字低一些，但也高達4萬份。
公投兩年后的2018年，Bruegel智庫預測，倫敦最終可能會因為英國退歐而流失1萬份銀行業(yè)職位和2萬份其他金融服務業(yè)職位。
其實，大多數(shù)公司在 2020 年 12 月英國退歐過渡期結(jié)束之前就對如何重組員工隊伍作出了決定，因此，英國金融服務業(yè)的員工流動在2021年大體上已趨于穩(wěn)定。
相反，一些公司還決定增加在倫敦辦公室的員工。
安永指出，由于一些公司希望擴大其倫敦辦事處，所以，與英國退歐相關的新工作崗位數(shù)量已從5000個增加到5400個。
安永表示，英國退歐后，倫敦如今在銀行業(yè)、基金管理業(yè)和保險業(yè)的招聘活動中處于領先地位。
安永的奧馬爾·阿里解釋說：“在退歐公投后的幾個月里，一些金融公司表示，為了準備所有可能的情況，他們打算支持其位于歐盟的子公司，將員工轉(zhuǎn)移到歐盟或者把總部搬到歐盟，但隨著他們更加清晰地了解了英國退歐后的前景，他們便修改了公司的計劃，調(diào)整了他們需要重新安置的員工人數(shù)?！?/span>
新冠疫情的襲來，也有可能阻礙了某些公司向歐盟轉(zhuǎn)移員工計劃的落實。
此外，因英國退歐導致的資本外逃也不像六年前預測的那么嚴重。
安永在這份報告中表示，自從2016年退歐公投以來，雖然有24家公司公開表示，他們將把逾1.3萬億英鎊的英國資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到歐盟國家，但在過去18個月中，這一數(shù)字基本保持不變。
那么，對那些打算從倫敦轉(zhuǎn)移業(yè)務或搬遷員工的金融公司來說，哪些歐盟城市最具吸引力呢？
名列第一的是愛爾蘭首都都柏林——36家金融服務公司宣布，他們有意將其英國業(yè)務或員工遷至都柏林。
歐盟的城邦國家盧森堡是第二受歡迎的目的地，總共吸引了29家公司。排在第三的是法蘭克福，23家公司打算把業(yè)務和員工從倫敦遷往這個德國的金融中心。巴黎名列第四，有意從倫敦往這個法國首都“搬家”或“挪人”的公司有21家。
上面指的是受到吸引的公司的數(shù)目，如果僅僅計算外遷員工的人數(shù)，那么，巴黎得分最高：約有2800名英國員工搬到了法國首都。其次是法蘭克福，這個德國城市總共接收了1800名英國員工。都柏林排在第三，1200名原來在倫敦工作的金融業(yè)人士，如今在愛爾蘭首都打工。
雖然倫敦流失的金融業(yè)職位遠遠低于退歐公投前后的預測，但未來幾年可能還會有更多的工作從倫敦金融城流向歐盟的幾個金融中心。
例如，一些以倫敦作為其歐洲業(yè)務總部的銀行，也在歐盟國家開設了辦公室，歐洲央行將會檢查這些銀行的歐盟辦公室是否有足夠的員工，以決定是否給他們發(fā)放新的營業(yè)許可證。安永指出，如果歐洲央行強化這項檢查，就可能會導致倫敦銀行業(yè)工作崗位的進一步外流。
奧馬爾·阿里說：“隨著公司對持續(xù)的地緣政治不確定性、不斷變化的新冠疫情以及歐盟和英國兩地的監(jiān)管要求做出回應，歐洲各大金融市場之間人員和業(yè)務的流動將會繼續(xù)下去?！?/span>
今年3月早些時候，英國央行副行長喬恩·坎利夫也曾經(jīng)警告說，歐洲央行在檢查之后可能會要求一些銀行把業(yè)務從倫敦遷往歐盟。
銀行家們私下里表示，從長遠來看，一家公司同時在英國和歐盟開設兩個總部可能不符合商業(yè)邏輯。
不過，7000多份流失的職位，對于雇傭了110萬人的英國金融業(yè)來說，是微不足道的。
僅僅在倫敦，就有40萬名金融從業(yè)人員。
即使未來英國金融業(yè)還會有更多的職位流向歐盟，但目前還看不出有任何歐盟城市能夠挑戰(zhàn)倫敦在全球金融業(yè)中的地位。
那么，倫敦為什么能夠抵御住英國退歐的沖擊，仍然保持其作為全球金融中心的吸引力呢？
首先必須承認，如果說英國退歐對倫敦金融業(yè)沒有大的負面影響，那肯定是自欺欺人。
遲至退歐公投三年后的2019年，在英國金融產(chǎn)品和金融服務的海外銷售額中，歐盟市場仍然占40%，而英國在2021年1月1日結(jié)束過渡期，正式地、徹底地退出歐盟，便意味著英國的銀行和其他金融公司失去了進入歐盟市場的自由通道。
英國退歐還意味著，大多數(shù)以歐元計價的股票交易僅限于歐盟諸國的交易所，因此，倫敦在2021年的大部分時間里把歐洲頂級股票交易中心的地位拱手讓給了阿姆斯特丹。
不過，那種宣稱英國退歐便意味著倫敦金融城衰落的說法，也未免言過其實。
官方數(shù)據(jù)顯示，在2021年一季度，也就是英國正式退歐之后的前三個月，盡管歐盟設置了種種障礙，但英國對歐盟的金融出口不僅沒有減少，反而略有增加。
在全球范圍內(nèi)，倫敦仍然在幾大市場上占據(jù)主導地位，包括外匯、衍生品清算、商業(yè)保險、債券交易、基金管理等市場。
游說團體TheCityUK的杰克·尼爾-霍爾說，在衍生品清算市場上，倫敦不僅主導了歐洲業(yè)務，它也是全球主要的清算中心，例如，在倫敦清算的美元比在紐約還要多。
據(jù)估算，倫敦金融城清算的衍生品，價值高達770萬億美元。歐盟當然想從中分一杯羹，但這是一項具有系統(tǒng)重要性的業(yè)務：在掉期、期權和期貨等交易中，衍生品清算所充當了買賣雙方之間的中間人，即使其中一方破產(chǎn)，這些衍生品清算所也能確保交易得到結(jié)算。
尼爾-霍爾說：“你的清算行業(yè)越大，成本就越低，風險在整個系統(tǒng)中的分布就越好。這就像保險一樣。參與的人越多，就越安全?！?/span>
這就解釋了為什么大部分衍生品清算業(yè)務都被吸引到了倫敦這個地方。
歐盟當然希望把所有的歐元衍生品清算業(yè)務（約占倫敦市場的四分之一）都從倫敦剝離出來，挪到歐盟內(nèi)部。尼爾-霍爾認為，這一做法當然對倫敦金融城不利，但對歐盟來說更糟：“對于歐洲公司來說，這意味著更高的成本，數(shù)量更少、針對性和靈活性更差的產(chǎn)品，以及更大的風險?！?/span>
盡管歐盟試圖削弱倫敦作為全球金融中心的地位，但智庫“金融創(chuàng)新研究中心”主任、經(jīng)濟學家安德魯·希爾頓認為，歐盟的這種努力難以從根本上撼動倫敦的地位。
希爾頓說：“阿姆斯特丹獲得了一些股票業(yè)務，法國獲得了一些對沖基金業(yè)務，德國獲得了一些銀行業(yè)務，但還沒有一個單一的歐盟金融中心能夠威脅到倫敦。”
總部位于美國紐約的跨國律師事務所謝爾曼·思特靈律師行（Shearman & Sterling）的合伙人巴拿巴·雷諾茲認為，倫敦將會繼續(xù)成為頂級的全球金融中心，提供世界上最具競爭力的金融產(chǎn)品和金融服務，因為倫敦金融城的流動性和定價是首屈一指的。
英國網(wǎng)上投資服務公司“互動投資者”（Interactive Investor）的股票策略主管李·維爾德說，倫敦作為全球金融中心已有數(shù)百年歷史，英國退歐不會改變這一地位，至少肯定不會在短期之內(nèi)改變這一地位。
維爾德說：“英國退歐確實給倫敦金融城帶來了挑戰(zhàn)，巴黎、布魯塞爾、法蘭克福和阿姆斯特丹都對倫敦構成了威脅，但這些歐盟競爭對手從倫敦手中奪走歐洲首席金融中心桂冠的可能性很小?！?/span>
他們的觀點也被許多業(yè)內(nèi)人士所認同。在2021年9月的一項調(diào)查中，超過三分之二的英國金融公司的老板們都認為，盡管英國離開了歐盟，但倫敦仍然會保住它作為全球數(shù)一數(shù)二的金融中心的地位。
2022年1月底，倫敦金融城政府（City of London Corporation）發(fā)布了一份報告，全面比較了全球各大金融中心的綜合實力，報告顯示，倫敦連續(xù)第二年位居全球金融中心排行榜榜首， 表現(xiàn)優(yōu)于紐約、新加坡和巴黎等其他主要金融中心。
如果說這個報告是由倫敦金融城政府自己做的，有點兒“王婆賣瓜，自賣自夸”的嫌疑，那么，2022年3月24日公布的“第31期全球金融中心指數(shù)報告”也許相對客觀一些。
這個榜單是由中國（深圳）綜合開發(fā)研究院與英國智庫Z/Yen集團共同編制的，在這個榜單上，全球前十大金融中心的排名依次為：紐約、倫敦、中國香港、上海、洛杉磯、新加坡、舊金山、北京、東京、深圳。
根據(jù)這個最新的排行榜，倫敦僅次于紐約，更重要的是，歐洲其他金融中心都沒有進入前十名。
