技術(shù)指標(biāo)需組合使用
目前許多分析人士喜歡用某一種指標(biāo)套用在所有的形態(tài)中，這種做法有著很大的缺陷，因為同一種技術(shù)指標(biāo)運用在不同的技術(shù)形態(tài)上往往有著不同的特點；同時，所有的指標(biāo)幾乎都有它的缺陷，因此技術(shù)指標(biāo)的正確用法是：根據(jù)不同的浪形和浪級（即根據(jù)股價運行的不同階段）以及不同的形態(tài)來選擇不同的指標(biāo)組合（這是因為不同的指標(biāo)所反映的股價運行的內(nèi)涵是有差別的，因此組合指標(biāo)所反映的東西相對來說就較為完整）。
技術(shù)指標(biāo)工具，常常在判定和印證市場的動量狀態(tài)或通常伴隨某種類型行情的投資者心理背景中極為有用。各種投資者心理指標(biāo)，如那些跟蹤賣空、期權(quán)交易和市場觀點民意測驗的指標(biāo)，在牛/熊市的終點到達(dá)最高水平。動量指標(biāo)揭示了牛市末期及反彈尾聲中的逐漸衰退的市場力量（也就是價格變化的速度、廣泛性以及在較小浪級中的成交量），這創(chuàng)造了“動量背離”（見圖1）。既然單個技術(shù)指標(biāo)的效用會因為市場的變化而變化或消失，筆者極力建議將它們用來協(xié)助其他指標(biāo)形態(tài)，研判趨勢，而不是完全依靠它們。
比如，在箱形整理階段、超買超賣指標(biāo)和布林線用起來比較方便和簡單；而在明顯的趨勢行情和主升及主跌行情中，超買超賣指標(biāo)（簡稱KDJ）的用法就發(fā)生了很大的變化，表現(xiàn)為在主升行情中明明指標(biāo)嚴(yán)重超買股價就是不回調(diào)，而且指標(biāo)越超買股價的漲勢越猛；在主跌行情中，明明指標(biāo)嚴(yán)重超賣股價就是不反彈，而且指標(biāo)越超賣股價的跌勢越猛（見圖2）。
由此可見，看清當(dāng)前市場的性質(zhì)及所處的階段對技術(shù)指標(biāo)的選擇和用法具有相當(dāng)大的影響。如果不分市場的性質(zhì)及所處的階段一成不變地使用某一技術(shù)指標(biāo)，就會發(fā)現(xiàn)它有時并不怎么好用，搞不好還會進(jìn)入該技術(shù)指標(biāo)的誤區(qū)。
同時，時間循環(huán)中的變化看起來受到價格運動速度和速率的支配，反之亦然。因此，如果市場在一個階段已經(jīng)激烈而迅速，那么下一個相應(yīng)的階段就可能顯示出明顯的速度下降（見圖1）。
在某些階段，成交量看起來是價格運動中的一個重要部分，而成交量本身會放大或萎縮，以幫助控制并完成價格循環(huán)。對時間循環(huán)和成交量循環(huán)的研究有時在明確價格螺線的位置時幫助明顯。成交量往往會在主升行情中放大，并在牛市后期維持同樣或偏低的活動（見圖1）。另外，成交量在確定各個價格階段完成的范圍和時間時，以及在確定市場后續(xù)運動的時間、方向甚至速度時也有幫助。
技術(shù)分析之背離
當(dāng)一個大的下跌趨勢開始轉(zhuǎn)勢時，絕大多數(shù)的情況下，在指標(biāo)形態(tài)上要出現(xiàn)底背離的情況（因為指的是大轉(zhuǎn)勢，所以，這里說的底背離至少是周K線級別的底背離，最好是周K線和月K線都出現(xiàn)底背離）。當(dāng)大盤在周K線和月K線的指標(biāo)形態(tài)上沒有底背離出現(xiàn)，而僅僅由日K線上的底背離所引發(fā)的上漲，那么在絕大多數(shù)的情況下，這種上漲筆者僅僅只能將它看成反彈，反彈結(jié)束后將很可能再創(chuàng)新低。因此，對于那些連周K線都還沒有出現(xiàn)過至少一次指標(biāo)形態(tài)底背離的市場，當(dāng)它反彈結(jié)束后極可能會再創(chuàng)新低。如2008年熊市中的滬指，MACD日K線出現(xiàn)的底背離僅可作為反彈而非反轉(zhuǎn)（見圖3）。
經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，在月K線的指標(biāo)形態(tài)上還沒有出現(xiàn)底背離的時候，此時由周K線的指標(biāo)形態(tài)的底背離所引發(fā)的上漲通常是一次反彈而不是反轉(zhuǎn)，這次的上漲可以考慮成是對月K線指標(biāo)形態(tài)的一次修復(fù)，反彈結(jié)束后股價很可能要創(chuàng)新低；在創(chuàng)新低以后，再上漲時就有可能會出現(xiàn)月K線指標(biāo)形態(tài)的底背離了，當(dāng)月K線的指標(biāo)形態(tài)出現(xiàn)底背離時，其轉(zhuǎn)勢的可靠性就相對來說高得多。因此，當(dāng)我們判斷大盤/一只股票是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)時，就應(yīng)該首先看一看它的月K線指標(biāo)形態(tài)是否已經(jīng)出現(xiàn)過至少一次的底背離，如果在月K線和周K線的指標(biāo)形態(tài)上同時出現(xiàn)了底背離，那么，大盤/這只股票轉(zhuǎn)勢的可靠性就會很高；反之亦然。
布林線的用法
1,布林線適用于常態(tài)的箱形整理行情，不太適用于明顯的趨勢行情和極端的趨勢行情，這一點非常重要，而且也是正確使用布林線的前提條件。
2,在常態(tài)的箱形整理行情中，股價見到布林線的下軌時，可以買入，在股價見到上軌時應(yīng)該賣出。
3,在明顯的下跌趨勢行情和極端的下跌趨勢行情中，由于布林線的下軌也和股價一起向下運行（股價很有可能貼著下軌并和下軌一起向下跌），因此，在這種情況下，當(dāng)股價下碰布林線下軌時，一般情況下不要以布林線的下軌作為買入股票的依據(jù)，否則有可能招致很大的損失（見圖4）。
同理，在明顯的上升趨勢行情和極端的上升趨勢行情中，由于布林線的上軌也和股價一起向上運行（股價很有可能貼著上軌并和上軌一起向上漲或布林線的上軌托著股價一起向上漲），因此，在這種情況下，當(dāng)股價上碰上軌時，一般情況下不要以布林線的上軌作為賣出股票的依據(jù)，否則的話，很有可能過早地賣出了一只牛股。
4,當(dāng)布林線出現(xiàn)極度收口時，股價將出現(xiàn)突破方向的選擇而且突破的力度會很大（見圖5）。
綜上所述，使用布林線時一定要分清股票目前正運行的狀態(tài)。如果只知道“下軌買，上軌賣”的方法，那么在實際操作中就會招致很大的失誤。
KDJ的用法
最后，讓我們再來看一下KDJ指標(biāo)在實際操作中的用法。在平衡市或箱體震蕩行情中，隨機指標(biāo)只要進(jìn)入超買區(qū)，就需要準(zhǔn)備賣出。一旦出現(xiàn)高位鈍化，就應(yīng)堅決清倉出貨。但是在主升浪行情中，隨機指標(biāo)的應(yīng)用原則恰恰相反，當(dāng)隨機指標(biāo)反復(fù)高位鈍化時，投資者可以堅定持股，最大限度地獲取主升浪的利潤。而當(dāng)隨機指標(biāo)跌入超賣區(qū)，投資者要警惕主升浪行情即將結(jié)束。主跌行情也是一樣的道理（見圖2、6）。
