“最近行情乏善可陳，還不如學(xué)學(xué)讀讀書?！?-魯迅
趨勢降龍第...
算了，這票不是原創(chuàng)，不能算。
祖師爺?shù)淖魇只貞涗浭墙灰渍叩氖ソ?jīng)，但優(yōu)秀的經(jīng)世致用的作品不止這一本，只是不怎么為人所知。比如這本《克羅談期貨交易策略》，比較小眾，但金句很多。祖師爺作手里也談過期貨，原理相通。我大A歷史畢竟短暫，大成之人要么沒寫書，要么寫書的還沒經(jīng)過時間檢驗，相對來說漂亮國百年證券史大浪淘沙留存下來的一些經(jīng)典，還是值得細品的，常讀常新，覺得很有價值，摘些與大家分享。以后也會不定期摘些，點個收藏和關(guān)注再走唄。
1. 不幸的交易者“根據(jù)情緒而非紀律，依據(jù)感覺而非邏輯，以主觀而非客觀行事?！?br>
2. 任何一位交易者最大的敵人絕不是市場或其他玩家，而是他自己。他們的缺點表現(xiàn)在：受到妄想的鼓舞，受到恐懼的教唆，沒有順勢交易，不會“截住損失，讓利潤奔跑”，感到無聊，壞慣，沖動交易，對自己（經(jīng)常是正確的）分析和交易決策缺乏信心。
3. 為了你免遭大洗盤而離場，并驕傲地站在贏家的行列，我總結(jié)了一些必備的戰(zhàn)術(shù)，如下所述，這是最基本的策略：1.只有在市場展現(xiàn)強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進場。2、假如你正要順勢交易，建倉點有3 個：第一個是趨勢的新突破點，第二個是橫向盤整顯著走向某個方向的突破點，第三個是上漲主趨勢的回調(diào)點或下跌主趨勢的反彈點。3.順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。在這個過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會做短線，而且設(shè)置了止損點，否則不要輕易做短線。
4. 但是如果市場趨勢反向，也就是沒跟你站在同一邊，不是原先所想象的那樣，那怎么辦？你怎么知道你的倉位不好？期貨經(jīng)紀公司催繳
保證金 的職員，或者你自己每天所做的資金記錄，會很明確地告訴你虧錢了，即使你不承認都不行。本世紀初，赫赫有名的
棉花投機者迪克森·華茨曾經(jīng)說過，在這種情況下“要快點跑，否則就熬下去”。他這句話中“熬下去”的部分，說明他要么有足夠的資金死守下去，要么就是他這個人喜歡被虐待。我的建議是不妨聽聽他的話，但把后面那半句給刪掉。
5. 就技術(shù)層面而言，交易者（參賽者）的資格往往十分接近，經(jīng)驗也不相上下，唯一能夠區(qū)別贏家和輸家的地方，在于他們能不能持之以恒，嚴守紀律，應(yīng)用一流的策略和有效的戰(zhàn)術(shù)。
6. 我們分析對了。幾個月后，可可豆果真漲到了 22.00！這次交易，我賺了一些錢，當(dāng)然，并沒有賺到我分析的那么多。至于那些老兄呢？哎，前后6 個月內(nèi)他們虧了約200000。怎么會這樣？他們是在12.00 開始買入，而且價格果如所料地漲到20.00 出頭，他們都在這個價位平掉最后一份合約，那又是什么地方出了差錯？原來他們一開始很謹慎，價格從12.00漲到15.00 途中，他們在慢慢提高加倉的數(shù)量。很不幸，他們的倉位像個倒金字塔，遇到第一次回調(diào)，他們的賬戶就出現(xiàn)很大的虧損。如果這還不算糊涂的話，接下來他們就犯了典型的錯誤。多頭倉位平掉之后，他們推斷，可以利用眼前的一波下跌趨勢，把剛發(fā)生的龐大損失撈一些回來，于是做空。在大多頭市場的技術(shù)性回調(diào)處做空！一點也不奇怪，當(dāng)市場不可避免地恢復(fù)上漲時，他們沒辦法迅速轉(zhuǎn)成做多。這筆錢拱手讓給了不見得比他們聰明，但更能嚴守紀律，策略上也比較高明的其他玩家。他們的策略和戰(zhàn)術(shù)，是絕佳的反面教材。
7. 我們這些交易者是在十分困難，以小搏大的環(huán)境中打拼，成功是屬于那些嚴守紀律，務(wù)實和客觀的人。我寧可因為錯誤的理由而做對，也不愿意因為正確的理由卻做錯。當(dāng)基本面和技術(shù)面的結(jié)論與市場的預(yù)測趨勢相反時，不管技術(shù)性的結(jié)論，死守逆勢倉位且不設(shè)止損點的話，很容易面臨險境！
8. 碰到趨勢對自己有利時，交易者應(yīng)該保持從容的態(tài)度，穩(wěn)坐賺錢的倉位，不要輕易去動它。我確信單以時間的長短來決定要持有多久是不對的。經(jīng)常有人問我：“長期倉位要持有2 個月、3 個月還是4 個月？”我通常回答說：“沒人這么問的?！敝灰袌鰧δ阌欣?，不管多久，倉位都要繼續(xù)持有。
9. 只要你能發(fā)展出你所需的技巧和策略，碰到大行情時持有賺錢的倉位不放，而且你有一套系統(tǒng)或技術(shù)方法，能在損失一發(fā)不可收拾之前，趕緊平掉倉位，那么一開始你并不需要為了大賺一筆，而投下龐大的資金。市場就像一個偉大的財富分配器，它不會考慮任何人的資金大小，它只會獎賞有耐心，有紀律，有能力的人；懲罰漫不經(jīng)心，不稱職的人。根據(jù)我的親身經(jīng)歷，不多的啟動資本，也有可能產(chǎn)生持續(xù)不斷和可觀的利潤。
10. 交易商品求取最高利潤的方法，是掌握好的時機，運用技術(shù)方法，同時必須有優(yōu)秀的資金管理，并把注意力重點放在趨勢的跟蹤上，而不是放在趨勢的預(yù)測上。
11. 不管是專業(yè)的，還是業(yè)余的投機者，最常見的挫折也許是：“我看到市場按照我分析的方向移動，而當(dāng)我建立倉位之后，價格突然反轉(zhuǎn)，往相反的方向走?！逼鋵嵥械慕灰渍叨紩龅竭@樣的挫折，這話能不能讓你心里好受一點？這種現(xiàn)象之所以發(fā)生，主要是因為戰(zhàn)術(shù)和進出時機不當(dāng)，而不是“他們”懷有陰謀，刻意把你和我洗出市場，產(chǎn)生巨大的虧損。
12. 悲嘆的表現(xiàn)是：“我總是在反彈的高點附近買入，在底部附近賣出?！笔聦嵣?，這種情況的產(chǎn)生，是因為投機者總是在大家都買入的時候跟著買，大家都賣出的時候跟著賣，于是就形成頭部和底部——至少在短期到中期的情況會是如此。這種不用心和進出時機不當(dāng)?shù)暮蠊强梢灶A(yù)見的——那一定是很大的虧損和很小的利潤，整體算下來，當(dāng)然是虧損。
13. 投機者的悲嘆有很多表現(xiàn)，但是大體來講，跟以下缺點有關(guān)：不用心，進出時機不當(dāng)，漠視優(yōu)秀策略的基本原則，缺乏信心，沒有紀律，沒有堅守良好的技術(shù)系統(tǒng)或方法。因此，認真自我反省之后，便會得到以下結(jié)論：整體交易要成功，優(yōu)秀的策略和有效的戰(zhàn)術(shù)，跟良好的技術(shù)或看圖技術(shù)一樣重要。我一直堅信，任何領(lǐng)域，不管是外科手術(shù)、航海、投機或者其它事業(yè)，如真想有所成就，就一定要做周到和有條不紊的準(zhǔn)備。
14. 紙面上的模擬交易中，只有贏的渴望，而實際的交易中，主要是輸?shù)目謶帧＿^分沉浸在輸?shù)目謶种?，?dǎo)致投機者過度交易，不是所建倉位太大，就是進出過分頻繁。
15. 在明確的價格趨勢中，想要逆勢抓頭部或底部，對個人的財富絕對是有害的。
16. 交易者要用那么細微的方法去做短線，剛好跟做長線的方法背道而馳。長線交易所提供的機會最大，不但能持續(xù)獲利，而且風(fēng)險很小。把注意力放在比較長的趨勢上，就可以避免被市場上每天發(fā)出的雜音騷擾，并且能夠?qū)r格和趨勢走向保持更好的觀察。
17. 很遺憾，很多交易者在做技術(shù)分析的時候，眼光都過于短淺。比如說，主趨勢是下跌的趨勢中，幾乎每一個小小的技術(shù)性反彈，尤其是前后長達一個星期或更久的反彈，馬上就會有人看成是新出現(xiàn)的上漲趨勢。事實上，這只不過是整個下跌趨勢中一次小小的反彈而已。其實這是個賣出的大好機會！
18. 既想順勢做長線，又想利用短期甚至分時的技術(shù)圖形，去抓進出時機和找趨勢是有問題的。其實你只要前后一致，相互呼應(yīng)就可以了。減少依賴非常短期的技術(shù)性研究，可以幫助投機者避開高買低賣的情況。這種自取其敗的交易手法，不但令人沮喪，而且老是虧錢。
19. 倉位交易要成功，還有一件相關(guān)的事情必須考慮，不過這件事很少被人提到，那就是耐心！在各種必備的人格素質(zhì)中，耐心和紀律可以說是難兄難弟；在任何嚴肅的交易場合中，耐心和紀律都是很重要的。
20. 阻礙長線交易成功的最主要原因是覺得單調(diào)乏味和失去紀律。只要交易者學(xué)會很有耐心地坐在贏利，順勢的倉位，他就有賺大錢的潛力。很遺憾，一般投機者只在持有逆勢的虧錢倉位時，才最有可能展現(xiàn)耐心和坐而不動的功夫，當(dāng)然他們也要為此付出很高的代價。其實，他們應(yīng)該壯士斷腕，馬上平掉虧錢的倉位，減少損失。
21. 價格通常會往阻力最小的一個方向移動。不管是理論上還是應(yīng)用上，凡是真正想經(jīng)由交易賺大錢的人，都必須徹底了解這個簡單的觀念。
22. 一旦某個主趨勢形成，它會自己積累能量，根據(jù)自己的能量加速或減速。
23. 你是不是注意到？一般交易者說某市場“不錯”時，其實他的意思是說市場上漲，而他也正好做多。當(dāng)他說市場“很糟”時，其實他的意思是說市場下跌，而他正好不幸做多。但是在明眼人都知道的空頭市場里，他卻套牢在虧錢的倉位里，欲哭無淚。
24. 即使趨勢是很明顯的下跌，很多投機者還是固執(zhí)地希望價格最終會反彈，或者講明些，他們以為自己能夠抓住反轉(zhuǎn)點，大賺一筆。這種投機方式，以前是很昂貴的做法，將來依然一樣昂貴。
25. 知名交易者之所以能夠大賺，原因便在他們能夠很有耐心地持有順勢而為的倉位。但是耐心顯然是一把雙刃劍。很有耐心地持有逆勢的虧錢的倉位，等于是買了一張非大虧不可的門票。這個真理，幾乎每個交易者都可以證明。
26. 知道何時不要交易，很有耐心地等候在一邊，直到正確的時候才進場——是交易者所面對最艱難的挑戰(zhàn)之一。但是如果你想進入贏家的行列，這一點非常重要。曾經(jīng)有過無數(shù)的日子，我內(nèi)心的沖動強烈到要逼我多做一點，使我不得不想想辦法，好讓自己不要下單。我把利弗莫爾的名言貼在下單專用的電話上面：“錢是坐著賺來的，不是靠交易賺來的?！?br>
27. 有好多次，次數(shù)比我敢承認的還多，我都太早平掉全部或部分的賺錢倉位，有些時候，則是完全錯過某個行情，只好眼睜睜地在外面看著別人大玩特玩，等待下一次的回調(diào)再進場。簡單的真理依然是：成功的交易者永遠嚴守紀律，在場外保持客觀的態(tài)度，直到他能往主趨勢行進的方向進場為止。
28. 諸君下一次有沖動，想要脫離嚴守紀律的交易策略，改用自己一廂情愿的夢想時，或者想在動能十足的趨勢市場中找逆勢交易的頭部或底部時，必須記住我這個慘痛的教訓(xùn)。對了，前面我所說的技術(shù)指標(biāo)，除了一種之外，其它都是看空的，那到底是什么？那就是趨勢仍然向上！
29. 任何交易的關(guān)鍵在于紀律。我不在意那是長期的投機，還是爭分奪秒的做短線，你一定要按照一定的規(guī)則去交易，盡快承認自己的損失。我犯過錯，我們?nèi)挤高^錯。比如說，事先我們會告訴自己，現(xiàn)在要買某些東西，只要對自己不利4 檔，我就要出場。等到市場真的對自己不利4 檔我們又會告訴自己，再等一下看看，結(jié)果4 檔變成了40 檔。
30. 倉位交易者也要嚴守紀律。在他建立倉位之初，就必須知道在什么地方要帶著損失出場。大致來說，倉位交易者要能勇于接受特定的損失，就像短線者一樣落落大方。他必須嚴守紀律。他必須坐在那里，看到市場趨勢對他不利時還能夠說：我總是會把止損寫在單子上，用這種方式，我知道什么時候自己出場了。等到出場后，我會用另一種觀點看這個市場，做另一個決定，決定要不要再回去或不再進場。
31. 價格創(chuàng)造消息，而不是消息影響價格。
32. 很遺憾，大部分投機者都會選擇平掉賺錢的倉位，持有虧錢的倉位。他們的理由是：“總之，沒有人因為獲利而破產(chǎn)?！钡?，我們也不要忘記，沒有人能夠因為一點蠅頭小利而致富，尤其是在有龐大獲利潛力的趨勢市場中。賺取一點蠅頭小利就沾沾自喜，未免可悲。雖然獲利比虧損更有面子，但我們不是為了面子而交易。我們之所以交易，為的是在合理的風(fēng)險中賺大錢。依據(jù)這個原則，我們要關(guān)心的是整體的獲利交易，而不要想方設(shè)法去證明自己是對的，市場是錯的。
33. “市場只有一個方向，不是多頭，也不是空頭，”他曾寫過這么一句話，“而是做對的方向。”這個基本哲學(xué)已經(jīng)深深銘刻在我心底，難以抹滅。每次我看到有人長篇大論，言不及義，所談過分集中在爭議上，而不談務(wù)實的市場分析和策略時，就會想到這句話。
34. 利弗莫爾最重要的智慧包含在下面這句話中，我總覺得這句話不僅僅指市場交易——也許那正是人生的至理：“對我來說，虧錢是最小的麻煩。認虧之后，虧損再也不會困擾我。做錯事——不認輸——才會傷害口袋和心靈。”
35. 談到控制和限制損失，很多經(jīng)驗老道的交易者都喜歡把交易策略比做下棋策略的若干層面。比如說，下棋者必須肯犧牲某些子，以求獲得某些戰(zhàn)術(shù)上的優(yōu)勢，或者保全其他更有價值的棋子。下棋者會不肯犧牲主教和車去吃對方的皇后嗎？從這里推論，從事投機性交易，必須犧牲逆勢的虧錢倉位，保全順勢的賺錢倉位。緊抱和保衛(wèi)虧錢的倉位沒有道理，以同樣多的錢，你可以拿去保衛(wèi)和增加賺錢的順勢倉。
36. 失望和泄氣是人的兩種基本情緒。真的想闖一番事業(yè)的交易者，一定要能自律，克服心理上的沮喪，要堅持使用客觀系統(tǒng)性的方法。同樣重要的，他必須保持自信心，要能渡過艱苦的日子，因為只有這樣，才能在下一次的好時光中連本帶利把損失撈回來。而且，無論事情看起來多么黯淡冷酷，只要交易者還活著，能夠控制住不利倉位的虧損，之后絕對會碰到好時光。
