同樣一段行情，在不同人眼中是不一樣的，有人看到的是趨勢(shì)，有人看到的是價(jià)值，也有人看到的是震蕩。在我眼中，當(dāng)下最舒服的策略應(yīng)該就是網(wǎng)格交易。
從日常的交流中，書生發(fā)現(xiàn)很多讀者跟著我在做網(wǎng)格交易，但也有一些讀者對(duì)網(wǎng)格交易還是一知半解。
不太懂就做是比較危險(xiǎn)的投資行為。任何方法都有利弊，只有趨利避害才能在市場(chǎng)中長(zhǎng)久活下去。
在實(shí)踐中，我也有一些新的感悟，本文是對(duì)過去網(wǎng)格交易文章的整理和升級(jí)。
“中庸”的投資策略
不知道大家想過沒有，我們?yōu)槭裁赐顿Y股票？
在我看來，股票是一種資產(chǎn)，要像持有房產(chǎn)那樣持有股票，即長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)公司，永久收租（股息），同時(shí)享受資產(chǎn)增值的收益。
在《開個(gè)腦洞，原來投資的真相是這樣》一文中，我對(duì)投資的理念有詳細(xì)闡述，這里就不多說了。
但投資有理念還不夠，股市是最現(xiàn)實(shí)的地方，任何想法都必須落實(shí)到實(shí)際行動(dòng)才能產(chǎn)生反饋。
常言道，趨勢(shì)投資死于震蕩，對(duì)于價(jià)值投資者來說，長(zhǎng)期震蕩也是非常難熬的。
比如下圖中的中國(guó)建筑從2010年開始，在底部震蕩了4年，能熬住的有幾個(gè)人？而且震蕩是沒法回避的，不參與震蕩，也就幾乎不可能抓住后面5倍的上升趨勢(shì)收益。
底部的震蕩也是必然存在的，這是股市的本質(zhì)邏輯。如果沒有底部的來回震蕩，籌碼不可能轉(zhuǎn)移到堅(jiān)定的長(zhǎng)線投資者（大多是機(jī)構(gòu)）手中。當(dāng)然，你也可以從股市心理學(xué)的角度去解釋。
指數(shù)也是如此，下圖中，上證紅利指數(shù)經(jīng)歷了5年的震蕩下行走勢(shì)，才最終迎來了一波翻倍的上升趨勢(shì)。
以上是宏觀的角度，如果我們拿出“顯微鏡”看股價(jià)波動(dòng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)大多數(shù)時(shí)間也是在震蕩。
在2017年，五糧液走出了一波非常大的上漲行情。正如下圖那樣，如果你去看微觀的股價(jià)變動(dòng)，也是大部分時(shí)間處于震蕩中。有興趣的讀者，還可以自己調(diào)出1分鐘K線圖去看一下。
也有一些“股神”說他是像下圖這樣買賣的。下次如果有類似的“股神”加你微信，請(qǐng)主動(dòng)拉黑，遠(yuǎn)離這樣的股市神經(jīng)病，臆想癥患者。
如果真的有這樣的短線秘籍，他馬上就是首富了。
通過以上描述，書生希望與你達(dá)成以下共識(shí)，也是本文的基礎(chǔ)：
1.只有長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股票，才能真正獲得財(cái)務(wù)自由。
2.我們沒辦法回避股價(jià)的震蕩，震蕩是上漲的一部分。遠(yuǎn)離了震蕩，也就遠(yuǎn)離了上漲。
3.股價(jià)短期波動(dòng)是無序的，是不可預(yù)測(cè)的。
下面該介紹書生的投資策略了，很簡(jiǎn)單：底倉(cāng) 網(wǎng)格交易。
假設(shè)你長(zhǎng)期看好中國(guó)建筑，你計(jì)劃買入該股票的資金是10萬(wàn)元。那么，底倉(cāng)可以是5萬(wàn)元，另外5萬(wàn)元做網(wǎng)格交易。
這樣的做法沒有一把梭的利潤(rùn)多，但也回避了重倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)格交易可以降低整體持倉(cāng)成本，是為了更好的長(zhǎng)期持有。
每一筆交易折射出的是投資者的思想理念，正如我們可以從瓷器中看出古人的思想一樣?！暗讉}(cāng) 網(wǎng)格交易”體現(xiàn)的是“中庸”，是上善若水，是不爭(zhēng)，故天下莫能與之爭(zhēng)。
知行合一，以上投資思想屬于知的內(nèi)容，行就要求我們的紀(jì)律性與執(zhí)行力。
網(wǎng)格交易的原理
我們先看個(gè)簡(jiǎn)單的圖，假設(shè)你看好某只股票，當(dāng)前價(jià)格10元。按照上文書生的投資策略，在10元建倉(cāng)買入3000股，也就是總資金3萬(wàn)元。這3000股中，2000股是底倉(cāng)，1000股用于網(wǎng)格交易。
股價(jià)每上漲一格，我們賣出200股；每下跌一格，我們買入200股。
如果是下跌呢？
上面的舉例只是為了說明原理，計(jì)算其實(shí)很簡(jiǎn)單。每格子只要賣出成交一次，就賺200塊。成交次數(shù)越多，賺的越多。
在現(xiàn)實(shí)中，股價(jià)不會(huì)像上面圖示的那樣簡(jiǎn)單波動(dòng)，短期小幅來回震蕩是一直存在的，這也給我們網(wǎng)格交易提供了收益的機(jī)會(huì)。
書生在這里回答幾個(gè)留言區(qū)常見的問題：
1.這么頻繁買賣，能覆蓋手續(xù)費(fèi)嗎？
如果還有這樣的疑問，說明沒看懂網(wǎng)格交易。網(wǎng)格交易成交次數(shù)越多，收益越多。這跟短線交易不同，網(wǎng)格交易的每次收益是固定的，成交太少反而不好。
通過長(zhǎng)期實(shí)踐，書生建議普通上班族網(wǎng)格大小設(shè)置為3%-5%，每格的買賣資金5000元左右，這樣基本手續(xù)費(fèi)就可以完全覆蓋，可以忽略。因?yàn)槭找媸枪潭ǖ?，成本也是固定的?/p>
2.ETF基金可以做網(wǎng)格交易嗎？
可以。ETF基金的好處是沒有印花稅，風(fēng)險(xiǎn)也較小。缺點(diǎn)是波動(dòng)小，網(wǎng)格交易成交次數(shù)少，收益要低一些。
股市中沒有什么最好的，或一定的東西，到處充滿著這樣的辯證關(guān)系。有利就有弊，有好就有壞。
3.網(wǎng)格交易的最大缺點(diǎn)是什么？
曾經(jīng)有很多人用網(wǎng)格交易進(jìn)行期貨、外匯的杠桿投資，往往短期可以獲得暴利，但最終都以爆倉(cāng)告終。
網(wǎng)格交易最大的弱點(diǎn)，就是會(huì)在下跌時(shí)不斷補(bǔ)倉(cāng)，最怕買入的股票變成仙股，或直接退市。因?yàn)楣墒谐掷m(xù)盈利靠的是“大賺小虧”，而網(wǎng)格交易稍有不慎就容易“小賺大虧”。
經(jīng)常有人問書生某某小盤股，甚至問虛擬貨幣能不能進(jìn)行網(wǎng)格交易，書生都不建議這么做。如果不知道網(wǎng)格交易的弱點(diǎn)，最后都會(huì)虧的很慘。
如果你準(zhǔn)備做網(wǎng)格交易，請(qǐng)一定要優(yōu)選標(biāo)的，可以不要求大幅拉升，但絕不能有黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。
具體做法
書生這里以東方財(cái)富為例，假設(shè)可投入總資金是20萬(wàn)元。
首先需要有精研股票的能力，優(yōu)選國(guó)企央企、不存在退市風(fēng)險(xiǎn)、未來長(zhǎng)期看好，在估值較低的時(shí)候建倉(cāng)。
底倉(cāng)10萬(wàn)元，網(wǎng)格大小3%。
第一次建倉(cāng)買入13萬(wàn)元，其中10萬(wàn)元底倉(cāng)長(zhǎng)期持有，3萬(wàn)元是網(wǎng)格交易資金，每格買賣金額是5000元。
比如13元建倉(cāng)，就在13元上下3%的價(jià)格分別掛賣單與買單。如果賣出成交，則以賣出價(jià)為中心，繼續(xù)上下掛買單與賣單。
如果出現(xiàn)上漲行情，這3萬(wàn)元可能只夠賣出6次，就剩下底倉(cāng)了。這也是經(jīng)常被問的問題，只剩下底倉(cāng)了怎么辦？
不能在那等它下跌，只剩下底倉(cāng)后，直接再加倉(cāng)買入3萬(wàn)元。就算加倉(cāng)后下跌，這3萬(wàn)元買高了影響也不大。如果繼續(xù)上漲，這3萬(wàn)元繼續(xù)做網(wǎng)格交易。以此循環(huán)......
上述是跟普通網(wǎng)格交易不同的地方，所以書生每天都是手動(dòng)掛委托單，同時(shí)也可以感悟股價(jià)的變動(dòng)。做網(wǎng)格交易時(shí)間長(zhǎng)了，會(huì)對(duì)股價(jià)的波動(dòng)有更深層次的認(rèn)識(shí)，因?yàn)槟阍谟H身感受市場(chǎng)的變化。對(duì)股價(jià)變化有一定感覺后，我會(huì)時(shí)常對(duì)掛單金額進(jìn)行微調(diào)。
上面說了，可用資金是20萬(wàn)元，還剩下7萬(wàn)元是預(yù)備隊(duì)，是為下跌準(zhǔn)備的。
會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“魚死網(wǎng)破”，也就是持續(xù)下跌，7萬(wàn)元補(bǔ)倉(cāng)用完了？
1.優(yōu)選股票是前提，不建議用小盤股這么做，很容易被玩死。
2.以上面說的東方財(cái)富為例，7萬(wàn)元的預(yù)備資金差不多可以承受42%的跌幅。對(duì)于績(jī)優(yōu)股來說，短期急跌30%以上的可能性并不大，只有一種可能就是你買的估值太高了，追漲熱門股不幸買在了山頂。
切記，不能在估值過高或牛市頂部這樣做。
3.網(wǎng)格交易的資金把控是門藝術(shù)，對(duì)于每個(gè)月都有固定現(xiàn)金流收入的投資者，等于有了無限的補(bǔ)倉(cāng)資金，操作難度會(huì)小一些。
4.單只股票總投入資金不得超過總倉(cāng)位的20%。這是用倉(cāng)位來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理，防止真的遇到黑天鵝。
小結(jié)一下，也是提示下風(fēng)險(xiǎn)：
1.網(wǎng)格交易的對(duì)象，必須是國(guó)企央企、績(jī)優(yōu)藍(lán)籌、盤子較大、耳熟能詳?shù)墓尽?/p>
2.應(yīng)該在估值合理，且長(zhǎng)期趨勢(shì)向上時(shí)建倉(cāng)。
3.倉(cāng)位管理非常重要，千萬(wàn)別補(bǔ)倉(cāng)幾次就沒錢了。預(yù)估下最大跌幅，一般最少預(yù)期跌幅20%以上。
4.格子大小可以根據(jù)個(gè)人精力、資金分配自行設(shè)置。
網(wǎng)格交易技巧升級(jí)
1.當(dāng)估值非常低時(shí)，應(yīng)適當(dāng)加大每格的買賣金額。
比如我在20元的時(shí)候建倉(cāng)某股票，很不幸的是，現(xiàn)在股價(jià)跌到了12元。因?yàn)椴粩嗟馁I入，手里現(xiàn)在已經(jīng)持有了很多股份，此時(shí)每格買賣的那點(diǎn)收益對(duì)成本的均攤效應(yīng)大幅降低。
就好比你原來虧損1萬(wàn)元，網(wǎng)格每次成交賺500元，多做幾次網(wǎng)格就能把這些虧損彌補(bǔ)。
但如果你虧損變成10萬(wàn)元，網(wǎng)格交易每次成交只賺500元，單次網(wǎng)格收益對(duì)虧損彌補(bǔ)（降低成本）變得微乎其微。
這也是定投策略的尷尬之處，隨著定投筆數(shù)的增加，鈍化效應(yīng)不可避免。辦法只有一個(gè)，當(dāng)虧損巨大的時(shí)候，大概率也是估值低估的時(shí)候，此時(shí)應(yīng)該勇敢加大每格的買賣金額。
2.巧用融資融券賬戶，加大網(wǎng)格交易的收益。
網(wǎng)格交易還有個(gè)缺陷，就是半倉(cāng)備用資金只能買活期，隨時(shí)準(zhǔn)備用于補(bǔ)倉(cāng)。為了提高這部分收益，建議有一定資產(chǎn)的讀者可以利用融資融券賬戶。
融資融券賬戶是，你先用自有的現(xiàn)金買20萬(wàn)股票作為底倉(cāng)，然后券商會(huì)把這部分股票作為抵押，你可以獲得16-17萬(wàn)的信用額度，相當(dāng)于信用卡。
當(dāng)你需要網(wǎng)格買入時(shí)，從這張“信用卡”透支5000元買入一格股票。融資融券賬戶的優(yōu)點(diǎn)是，只有這5000元是按日計(jì)息的，其他額度沒有透支，不會(huì)計(jì)算利息。
這樣，你原來的備用資金就可以安心買一份定期理財(cái)，享受較高的收益。對(duì)于新手來說，這部分備用資金還是得有，為融資融券賬戶提供最后的保障，防止情緒亢奮下導(dǎo)致杠桿過大，帶來不可挽回的損失。
3.巧用期權(quán)賬戶，獲得額外的權(quán)利金收益。
對(duì)下面這段話不理解的讀者，建議先閱讀《一個(gè)非常牛的投資工具，純干貨分享》和《面對(duì)大跌，最好的應(yīng)對(duì)方法是它！》。
（咱們?nèi)河讶绻銎跈?quán)，操作前請(qǐng)先私信跟我溝通，防止出現(xiàn)操作失誤導(dǎo)致不必要的損失。因?yàn)槠跈?quán)的確是有點(diǎn)學(xué)習(xí)門檻，剛開始操作上也有點(diǎn)難度。）
有了期權(quán)后，我們就可以在網(wǎng)格交易之外多賺一份收益。因?yàn)榉凑凉q了，我們要賣出，跌了也要買入，為什么不直接做期權(quán)合約的賣方，等行權(quán)，同時(shí)賺權(quán)利金呢？
具體做法：
分別各賣出一張行權(quán)價(jià)是2.4元、2.3元、2.2元的50ETF認(rèn)沽期權(quán)，如果跌破這三個(gè)價(jià)格，我就行權(quán)日買入50ETF。因?yàn)槲冶緛碜龅木褪蔷W(wǎng)格交易策略，跌到這三個(gè)價(jià)格就算不做期權(quán)也是要買入的。
如果未來13天價(jià)格沒有跌破了，我就不買入，總共收到權(quán)利金是173元（147 21 5）。
再分別備兌開倉(cāng)一張行權(quán)價(jià)是2.5元，2.6元，2.7元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。如果未來13天股價(jià)上漲突破這三個(gè)價(jià)格，我就分別賣出自己的50ETF持倉(cāng)，反正本來我就是要賣出的。
如果未來13天價(jià)格沒有上漲突破，我就不會(huì)賣出，總共收到權(quán)利金是247元（199 38 10）。
也就是說，通過結(jié)合期權(quán)操作，在賺取網(wǎng)格交易的收益之外，我們每個(gè)月還能拿到權(quán)利金收入。
不過這樣的網(wǎng)格交易有個(gè)缺點(diǎn)，只有等行權(quán)日到了才能買賣，很多中間的波動(dòng)抓不住。比如未來10天50ETF價(jià)格來回震蕩一次，這中間的震蕩價(jià)差就沒辦法做了。所以，可以選擇波動(dòng)大、時(shí)間價(jià)值大的時(shí)候去做期權(quán)賣方，或者等期權(quán)快到期的時(shí)候去做賣方賺點(diǎn)小錢。
網(wǎng)格交易，是為了更好的長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)公司股票資產(chǎn)！如果你的持倉(cāng)成本足夠低，你還會(huì)那么在意股價(jià)的短期波動(dòng)嗎？
最后做個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)：
1.重在選股，抓大趨勢(shì)。
2.網(wǎng)格交易是術(shù)，是為了降低持倉(cāng)成本，幫助更好長(zhǎng)期持有。
3.倉(cāng)位控制是關(guān)鍵。
4.嚴(yán)格按照計(jì)劃做。盤中不能貪，掛單有計(jì)劃，長(zhǎng)期有信心。
5.堅(jiān)定持有底倉(cāng)，除非大趨勢(shì)改變，比如牛市到達(dá)了瘋狂的頂部。
網(wǎng)格策略看似簡(jiǎn)單，但真正能堅(jiān)持做下去的人極少。在我遇到的半途而廢的人中，有控制不好倉(cāng)位而早早沒錢的，有因?yàn)橄碌粩嘌a(bǔ)倉(cāng)而崩潰的，有因?yàn)樯蠞q舍不得賣出而做過山車的，有覺得每天掛單太麻煩而放棄的......
我以過來人的身份告訴你，股市之路上，你還會(huì)遇到更多更難的考驗(yàn)。網(wǎng)格交易屬于機(jī)械策略，已經(jīng)是這條路上最容易翻過的一道門檻。
書不盡言、言不盡意，文字表達(dá)終歸是隔了一層。有些地方需要自己多想想，多復(fù)盤，多感悟。
文章有點(diǎn)長(zhǎng)，雖有意寫的更完整一些，但難免會(huì)有遺漏的問題。如果有關(guān)于網(wǎng)格交易的其他問題，歡迎留言。
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