■《窮查理寶典》進(jìn)入中國已有12年。借由這本書，近百萬中國人領(lǐng)略了查理·芒格獨(dú)特的價(jià)值投資視角，體會(huì)他對(duì)人生人性的睿智洞察。
芒格書院即將推出一套《窮查理寶典》典藏版，布面精裝書籍配以上海造幣公司鑄造的高浮雕芒格頭像銅章，致敬即將98歲的查理·芒格。
為了更好地回望與紀(jì)念，12月10日，芒格書院聯(lián)合北大光華價(jià)值投資課程，邀請(qǐng)到了芒格的學(xué)生與摯友、《窮查理寶典》的主編——彼得·考夫曼先生，為我們作了一場精彩的連線演講。
彼得·考夫曼是一家生產(chǎn)電子光纖產(chǎn)品的航空航天公司Glenair 的董事與CEO。據(jù)常勁先生介紹，考夫曼在南加利福利亞大學(xué)獲得了會(huì)計(jì)的本科學(xué)位及碩士學(xué)位，此后便一直在Glenair 工作，至今已工作了45年，擔(dān)任CEO已有30余年，公司的紅利在過去20年增加了十倍。
從考夫曼的學(xué)習(xí)生涯和工作經(jīng)歷可以看出，他是一個(gè)專注于目標(biāo)的人，總是把事情一做到底。
自稱為Uncle Peter（彼得叔叔）的考夫曼，演講風(fēng)格非?；顫?，借助許多生動(dòng)的比喻和道具，讓人能夠結(jié)合生活經(jīng)驗(yàn)，更好地理解他所闡述的道理。
在談到“如何成為一個(gè)偉大的財(cái)富管理者”這個(gè)問題時(shí)，他就用蜂鳥的獨(dú)特形象詮釋了這個(gè)角色。
蜂鳥的不同之處在于，它并不像其他鳥類那樣上上下下拍動(dòng)翅膀，而是像昆蟲一般旋轉(zhuǎn)翅膀，由此產(chǎn)生了像飛機(jī)一樣的渦流旋轉(zhuǎn)。這樣的飛行幫助它獲得了花園中最好的花蜜。
真正的財(cái)富管理者也應(yīng)該像蜂鳥一樣，用不同的方式揮動(dòng)翅膀，從而用很小的力量得到很大的升力。
具體是哪幾種方式，彼得提出了5個(gè)a的準(zhǔn)則，作為個(gè)人可以參考的最高標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)樵趽淇伺评铮?個(gè)a是最好的一副牌。
1. 絕對(duì)正直
Total integrity
第一個(gè)a在于正直的品格，你必須100%值得信任。
一顆寶石的價(jià)值來自于它的稀缺性，品格的意義也是如此。如果你為人端正誠實(shí)，那么在這個(gè)欺騙隨處可見的世界里，你就擁有了如寶石一般的價(jià)值。
為什么正直是必要的呢？彼得打了一個(gè)比方：生活就像是一場桌球游戲，它總是一擊連著一擊，而非一擊而就。所以，靠一些小伎倆或者利用發(fā)球規(guī)則打出幾個(gè)花哨的球，并不足以玩好整場游戲。
真正認(rèn)真玩這個(gè)游戲的人，必須努力讓白球停在為下一次擊球作準(zhǔn)備的地方，從而一擊再擊。在這個(gè)意義上，白球就如同你的名譽(yù)，你始終維護(hù)著它，把它呈現(xiàn)在桌面的中心。
因此，要誠實(shí)，要言出必行，要值得信任。這樣你才能保持下一擊的機(jī)會(huì)，別人也會(huì)愿意繼續(xù)和你做生意。
2. 對(duì)于要給客戶做的事確實(shí)非常熟悉、專業(yè)
Actual deep, deep fluency in whatever you say you are going to do on behalf of the client
第二個(gè)a在于對(duì)所選股票的絕對(duì)熟悉和專業(yè)。彼得定義了巴菲特和芒格多次提及的能力圈，那就是：你能很好地評(píng)估自己遇到的情況，并采取相應(yīng)的行動(dòng)。
在這一點(diǎn)上，選股票和玩撲克牌是一個(gè)道理。只有在你能很好地評(píng)估自己手中的牌和對(duì)手的牌，也就是能評(píng)估一支股票相關(guān)的各種情況時(shí)，你才處在自己的能力圈范圍內(nèi)，才能夠玩好這個(gè)游戲。否則你就失去了對(duì)局勢的掌控，隨時(shí)可能遇到危險(xiǎn)。
因此，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)某些事物處在你的能力圈之外，唯一的辦法就是遠(yuǎn)離它，不要花時(shí)間在你費(fèi)解的事情上。
能力圈比要套的東西小，就不可能套成。
正確的道路是：選擇自己感興趣的領(lǐng)域，不斷發(fā)展自己相關(guān)的能力，精確地去評(píng)估各種因素，讓想做的事或者想買的股票包含在自己的能力圈之內(nèi)。然后找準(zhǔn)有利的時(shí)機(jī)，大膽下注。
就像彼得在之后的問答中再次誠懇建議的那樣：可以花上兩天的時(shí)間去幫助你的太太，照顧你的小孩。然后每周一次到辦公室讀股票材料，找到那些小眾但有希望的公司。這樣做了正確的決定以后，“會(huì)有魔力般的效果”。
3.公平的管理費(fèi)結(jié)構(gòu)
A fee structure that’s actually fair in both directions
第三個(gè)a指的是公平的管理費(fèi)。
費(fèi)用取之有道，才能讓客戶樂意承擔(dān)，形成雙方共贏的局面。人與人之間雙贏關(guān)系的建立非常重要。
根據(jù)博弈論，在雙贏、贏輸、輸贏、雙輸四種關(guān)系中，只有雙贏才能長久地維持下去。而沒有什么風(fēng)險(xiǎn)大得過游戲結(jié)束。因此，只有堅(jiān)持公平、雙贏的理念，我們才能規(guī)避大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)這場游戲。
這樣一種相互的關(guān)系就像一個(gè)圈，在生活中也到處可見。比如你給身邊的人很多的尊重和愛，他們就知道你是一個(gè)很好的陪伴者，轉(zhuǎn)而為你付出。
因此，要充分意識(shí)到這個(gè)簡單的原則，積極采取行動(dòng)。你想要?jiǎng)e人關(guān)注你，你就先關(guān)注別人；你想要?jiǎng)e人尊重你，你就先尊重別人。
一句非洲的諺語也可以印證這種互相成就：“如果你想走得快，就必須獨(dú)自行動(dòng)；如果你想走的遠(yuǎn)，就必須結(jié)伴而行。”
4. 打造不擁擠的投資空間
An uncrowded investment space
第四個(gè)a指向投資領(lǐng)域。找到自己獨(dú)異的揮動(dòng)翅膀的方式，就是在擁擠的市場中找到屬于自己的商業(yè)秘訣。
像李錄擁有獨(dú)特眼光能選擇別人選擇不了的股票一樣，你也需要“擁有一雙偵探的眼睛”，在大眾看不到的地方發(fā)現(xiàn)一些線索。
巴菲特為什么這么成功？最關(guān)鍵的地方就在這里，他看了很多數(shù)字后馬上就能抓到最關(guān)鍵的數(shù)字。
這當(dāng)然是很難的，一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的做法或許是，在選股的過程中，把它培養(yǎng)成一個(gè)習(xí)慣和愛好。盡量發(fā)掘自己擅長的領(lǐng)域，你會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)自己的投資空間。
5. 擁有一條長長的跑道
A long runway (meaning that the manager is reasonably young in age
彼得把生活比喻為一個(gè)橘子，這意味著代表健康、家人、職業(yè)、社區(qū)、精神、愛好等等的每一瓣都要重視，這樣才能擁有健全完整的人生，而不至于寥落無成。
盡力找到自己的平衡，全力以赴地生活，這將使你的跑道堅(jiān)實(shí)地向遠(yuǎn)處延展。
做一只蜂鳥，努力達(dá)到以上五條財(cái)富管理者的標(biāo)準(zhǔn)。這不僅適用于投資行業(yè)的從業(yè)人員，也適用于需要管理自身財(cái)富的一般人。
彼得還提醒大家，在學(xué)習(xí)偉大前輩時(shí)真正重要的是：學(xué)習(xí)標(biāo)準(zhǔn)和原則，而不是去模仿表面的東西。
比如巴菲特喜歡吃牛排配蕃茄，芒格喜歡打橋牌，但他們的學(xué)習(xí)者李錄并沒有跟隨他們?nèi)プ鲞@些事情。成功如他，復(fù)制的是巴芒的行事準(zhǔn)則，而非他們個(gè)人的喜好與風(fēng)格。
彼得·考夫曼的更多精彩觀點(diǎn)，將在接下來的推文中與大家見面。敬請(qǐng)期待！
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