有史以來最偉大的投資家巴菲特,他依靠股票、外匯市場的投資成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁。本書根據(jù)巴菲特40多年的投資經(jīng)驗，精選出巴菲特投資策略中最簡單實用的六大精髓，結(jié)合有關(guān)投票投資的研究成果歸納和分析這6大精髓在實際應(yīng)用中的操作技術(shù)細節(jié)，遵循這六大投資策略，就可以復(fù)制巴菲特的成功。以下是巴菲特的六要素：
一 賺錢而不要賠錢
這是巴菲特經(jīng)常引用的一句話："投資的第一條準(zhǔn)則是不要賠錢；第二條準(zhǔn)則是永遠不要忘記第一條。"巴菲特最大的成就莫過于在1965年到2006年間，雖然歷經(jīng)3個熊市，但他的伯克希爾·哈撒韋公司卻只有一年出現(xiàn)虧損。巴菲特很清楚這個算術(shù)公式：如果你投資1美元，賠了50美分，那么你手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，你才能回到起點。所以最好別賠錢。
二 別被收益蒙騙了
巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。
根據(jù)他的價值投資原則，公司的股本收益率似乎應(yīng)該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30%，安海斯·布希公司達到51%，美國運通公司達到37%。
三 關(guān)注公司的未來
人們把巴菲特稱為"奧馬哈的先知"，因為巴菲特總是有意識地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途，能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功。芝加哥埃里爾基準(zhǔn)資本管理公司的總裁約翰·羅杰斯說："巴菲特常常說，要透過窗戶向前看，不能看后視鏡。"預(yù)測公司未來發(fā)展的一個辦法是計算公司預(yù)期中的現(xiàn)金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內(nèi)在價值的辦法。然后他會尋找那些嚴(yán)重偏離這一價值、正被低價出售的公司。華爾街(即市場)常常在巴菲特介入后才意識到自己的錯誤。
四 尋找能"屏蔽"對手的公司
預(yù)測未來必定會有風(fēng)險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭對手構(gòu)成巨大"威脅"的公司。這不一定意味著他所投資的公司必須能獨占某種產(chǎn)品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優(yōu)勢、使他對公司價值的預(yù)測更安全的公司。
在20世紀(jì)90年代末，巴菲特不愿投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優(yōu)勢。
五 集中投資最看好的股票
絕大多數(shù)價值投資者天性保守，但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。
他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷·富勒說：" 這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什么不把錢投資到你最看好的對象上呢？"
六 一定要有足夠的耐心
如果你總是在股市里換手，那么可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象再出手。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德·威廉斯的話：" 要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。" 如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計，現(xiàn)金在伯克希爾·哈撒韋公司的投資配比中占18％以上，而大多數(shù)基金公司只有4％的現(xiàn)金。
