套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。
如果利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行套利行為，稱為期現(xiàn)套利（Arbitrage）。如果利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易（Spread）。
擴展資料
利用兩種不同的、但相關聯(lián)商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約?？缟唐诽桌慕灰仔问绞峭瑫r買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。
1、買賣方向對應的原則：即在建立買倉同時建立賣倉，而不能只建買倉，或是只建立賣倉
2、買賣數(shù)量相等原則：在建立一定數(shù)量的買倉同時要建立同等數(shù)量的賣倉，否則，多空數(shù)量的不相配就會使頭寸裸露（即出現(xiàn)凈多頭或凈空頭的現(xiàn)象）而臨較大的風險。
3、同時建倉的原則：一般來說，多空頭寸的建立，要在同一時間。鑒于期貨價格波動的，交易機會稍縱即逝，如不能在某一時刻同時建倉，其價差有可能變得不利于套利，從而失去套利機會。
4、同時對沖原則：套利頭寸經(jīng)過一段時間的波動之后達到了一定的所期望的利潤目標時，需要通過對沖來結算利潤，對沖操作也要同時進行。因為如果對沖不及時，很可能使長時間取得價差利潤在頃刻之間消失。
5、合約相關性原則：套利一般要在兩個相關性較強的合約間進行，而不是所有的品種（或合約）之間都可以套利。
這是因為，只有合約的相關性較強，其價差才會出現(xiàn)回歸，亦即差價擴大（或縮?。┑揭欢ǖ某潭扔謺謴偷皆械钠胶馑?，這樣，才有套利的基礎，否則，在兩個沒有相關性的合約上進行的套利，與分別兩個不同的合約上進行單向投機沒有什么兩樣。
股指期貨 ，全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣，到期后通過現(xiàn)金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
1、套利交易具有風險相對小、收益穩(wěn)定、成本低等特點，受到投資者的廣泛歡迎。根據(jù)我們的測算，股指期貨期現(xiàn)套利的無風險年收益率在15%-20%左右，適用于資金量大、風險偏好低的投資者，也適用于市場大勢不明時，資金量適宜的普通投資者。
2、期現(xiàn)套利原理
股指期貨現(xiàn)金交割和交割結算價確定的相關規(guī)則，使得到期日期貨價格收斂于現(xiàn)貨價格。如果不考慮交易成本，一旦期貨指數(shù)價格偏離現(xiàn)貨指數(shù)價格，就可以通過套利交易鎖定利潤。但實際操作中，由于存在買賣手續(xù)費，沖擊成本、資金利息等成本，實際存在無套利區(qū)間。在無套利區(qū)間內投資者進行套利操作，不但不能獲取利潤，甚至可能虧損。只有當期貨價格躍出無套利區(qū)間，投資者進行套利操作才能取得無風險收益。
3、如果期貨價格躍出無套利區(qū)間上邊界，則買入現(xiàn)貨的同時，在期貨合約上開倉賣出，期望價差縮小后，通過對沖平倉或者交割來獲取預期的價差收益；如果期貨價格跌破無套利區(qū)間下邊界，則賣出現(xiàn)貨的同時，買入期貨合約，以期獲利。
