（2）為什么不能重倉？
1、看對方向，賺不來錢；頻繁止損，每次虧損較大。
在一個行情的上漲趨勢中，行情上下震幅10%~20%非常正常，此時如你重倉進出玩短線。結(jié)果震蕩之后，行情又延續(xù)著原有的上漲趨勢。結(jié)果看對了方向，但沒賺錢，而且還由于停損導(dǎo)致虧了不少。
2、遇到黑天鵝，可能讓你多年來的盈利“一夜歸零”。
黑天鵝雖然極少發(fā)生，但一年發(fā)生兩次，也正常，你雖然好多年成功躲避，但幾年遇上一次，也正常。你此前即使賺了很多，但一旦遇到一次黑天鵝，沒給你離場的機會；或者你失去理智，不忍心砍掉。短短的幾天，重倉背景下的你，遭遇連續(xù)兩個跌停，此足以讓你回到始點甚至倒虧。
3、重倉，連續(xù)止損幾次，虧損積累太大，你的心態(tài)可能變壞。
重倉后，連續(xù)止損三次，你的心態(tài)容易非理性，急于賺回，結(jié)果陷入了越急、越虧，越虧、越急的惡性循環(huán)。
4、凱利公式：只有成功率達到70%，盈虧比達到100，你的最佳倉位才可以是70%，而成功率為70%，太高，不符合常理；盈虧比達到100，也不合常理。
（3）什么情況下可以重倉？
之前公式可以看到，當(dāng)你的成功率極高，而且盈虧比極高的情況下，你的最優(yōu)倉位才是重倉。
上面的凱利公式有一個缺陷，忽略了一個條件，那就是止損的絕對值，公式里沒有止損的絕對值。因為凱利公式是用于賭局的，一筆賭注，要不贏，要不輸，所以沒有止損的概念，這點不同于股票和期貨。
單筆交易上，倉位取決于兩個方面：止損幅度和倉位，例如，每筆止損=倉位*止損點位《=3%。當(dāng)止損點位很小，則自然總倉位可以很大，因為此時可以使本筆止損小于3%。
重倉只是一個粗略的說法，并不是不能重倉，而是重倉的條件要求極高。
我們重倉的條件，同時需要滿足：
第一：點位止損幅度很小，確保每筆止損小。
即使如果你的盈虧比很大，比如你能賺150%，但是你的止損設(shè)置的很大，例如極端例子，止損位是總資金50%，也滿足盈虧比大于3:1的要求，那么止損一次，就傷筋斷骨了。
另外，我們要知道，成功率只是一個大樣本的數(shù)據(jù)，但是在時間上存在較大的分布不均，例如趨勢系統(tǒng)，在趨勢行情中，成功率極高，能達到80%以上，但是在震蕩行情中，成功率只有20%，甚至不到，雖然也能保證你在長期內(nèi)存在50%以上的趨勢成功，但是在震蕩行情中，你會經(jīng)歷連續(xù)多次止損。
因此，為了確保在不適合你系統(tǒng)的時候，你重倉后，能渡過這個艱難階段，確保對你的賬戶不產(chǎn)生大影響、不造成顯著回撤，所以只有你的點位止損很小，例如不到0.5%的點位幅度，你才能實現(xiàn)這種情況。如果每次是0.5%的點位止損，50%倉位，則一次損失是總賬戶的2.5%左右,四次連續(xù)止損，損失總資金10%，還是可以接受。
否則的話，你倉位重，加上連續(xù)止損幾次，如果點位止損大，那加起來，賬戶肯定會回撤很大。
第二：方向判斷的成功率要高，確保止損的次數(shù)要少，使總回撤較小。
因為止損幅度小，可能出現(xiàn)頻繁止損，所以導(dǎo)致的結(jié)果：每筆止損雖然小，但止損好多次，例如止損5次，才能逮住一次行情，那么意味著總損失15%以上，回撤15%。（如果每次虧5%，連虧5次，那就是25%）。回撤太大連續(xù)止損了多次之后，人的心態(tài)容易變壞，第六次可能就放棄機會，或者賺了一些就撤。
所以你的成功率要高，才能使連續(xù)止損的次數(shù)少，而不至于導(dǎo)致總回撤大。
根據(jù)我們第一節(jié)課所講的，N型有效性較高的機會，例如多個理論共振，則此時成功率概率高，成功率在80%（以后還會講別的有效性高的機會，例如形態(tài)、K線、缺口、事件驅(qū)動等）。
第三種條件：即盈虧比高。
通常意義下，對于當(dāng)時的一筆交易而言，絕大多數(shù)使用技術(shù)分析的人而言，盈虧比是很不確定的，當(dāng)時只能確定的是成功率和止損，而無法確定未來的盈利，因為我們常講，我們賺多少，是市場是給的，賠多少，才是我們自己可控的。
因此才有了讓利潤自由奔跑這種說法，就是因為某一筆交易，我們單純根據(jù)技術(shù)分析，無法判斷出未來的盈利幅度，也就無法判斷出當(dāng)時某一交易的盈虧比。
因此，盈虧比這個概念具有事后的意思，事前很難知曉。所以單純技術(shù)分析無法提前知道某一筆交易的盈虧比，這時可以依靠基本面來判斷，因為基本面決定未來的價格方向和幅度，所以這個需要基本面來協(xié)助。不過一般來講，如果技術(shù)突破的有效性高，盈虧比都不會小，都會顯著大于3:1。
ps: 絕大多數(shù)技術(shù)是沒有預(yù)測盈利能力的，但關(guān)注本欄的朋友，應(yīng)該知道，實則還是可以的，通過止損點與預(yù)測目標預(yù)估可以精確評估盈虧比，所以這里如果嚴謹而言，需要注明：絕大多數(shù)的技術(shù)分析，99%，非100%
第四種條件：重倉必須日內(nèi)有安全盈利后。
如果隔夜萬一出現(xiàn)了重大的不利信息，導(dǎo)致第二日行情大幅反向運動，甚至所謂的黑天鵝，而此時國內(nèi)停盤，雖然你設(shè)的止損位很小，但是此時此時刻，你無法止損，那么第二日開盤，價格必然遠遠離你預(yù)期的止損位，所以原本你設(shè)的小止損位就無用，導(dǎo)致?lián)p失很大。
因此，上面可以看出，當(dāng)出現(xiàn)有效性很高的機會，同時能夠保證止損的點位很小，即使連續(xù)止損幾次，也不產(chǎn)生大影響的情況下，日內(nèi)你還有安全盈利后，則你可以重倉隔夜做趨勢。因此我們要等上述四個條件都滿足的情況下，才會重倉隔夜，等這樣的時機，才能重倉
當(dāng)然，對于止損很小、同時成功率要求很高，這兩者要求你的入倉時機絕佳，即你選擇的入倉能力很高，這要求很高的技術(shù)功底，包括對大小周期的結(jié)合（日K線判斷，日內(nèi)分鐘K線入場，例如15分鐘K線入場，以分鐘K線設(shè)置止損，具體以后會詳細講）、對有效性的判斷和第一時間入倉的勇氣，等。
總回撤=(1-r)*1手止損幅度*多少手（倉位）《=3%，r為成功率。
（4）什么時候我們應(yīng)該輕倉，低于通常的底倉？
根據(jù)凱利公式，成功率不高，風(fēng)險收益較小，或者止損點位較大。
輕倉一般是正常倉位的三分之一到一半之間，根據(jù)情況而定。
第一：止損點位大，趨勢出來，錯過較佳的入倉時間。
因為趨勢出來后，但當(dāng)日大陽或大陰，我們很可能錯過絕佳的入倉時機，那么此時會使我們的止損幅度較大。同時，我們根據(jù)技術(shù)分析，成功率較高，或者基本面判斷，該股票的行情很可能不小，我們又不想錯過這波行情，所以我們只能把倉位倉降低，才能確保判斷失誤后，本筆的總止損很小，控制在目標范圍內(nèi)。
我們以低倉位進去，可以不錯過看好的趨勢，同時確?？傊箵p可控，而且在心理上會使你敢于入倉，而不是猶豫不決、遲遲不敢。
第二：買入信號的成功率不高，但根據(jù)基本面判斷，行情的未來幅度較大，即盈虧比會遠大于3，抱著仍芝麻、賺西瓜的思想，錯了三次，對了一次，但是賺一次，足以彌補虧損，還會有較大的盈利。
當(dāng)依靠單純的技術(shù)分析，無法預(yù)估出該品種的盈虧比的，但依靠基本面，宏觀判斷未來行情的幅度，如果判斷該股票有較大的行情，但是技術(shù)的信號，成功率不高，例如是普通的買入信號，即不確定本次入倉后，大行情是否能展開，還是會進行洗滌，但不能不進倉，因為如果這次不進，判斷或等待已久的大行情就能展開，自己就錯過了，不想錯失機會，所以需要入場。另一方面，可以判斷失誤的時候，使虧損較小，就必須輕倉。
此時，倉位可以是平時正常倉位的一半。
這里注意的就是，對于成功率不高的行情，我們一般是不做的，但是前提盈虧比很高，即根據(jù)基本面判斷有大行情，則要做，只不過倉位會輕。
