在早期人類試圖飛翔的歷史中，人們觀察到，能夠飛翔與羽毛和翅膀有很大關(guān)系，于是認為有了羽毛和翅膀就可以飛翔。擁有羽毛和翅膀與能夠飛翔的確有很大的因果關(guān)系，但這只是表面現(xiàn)象，當人們按照他們認為最成功的飛翔方式——綁上帶羽毛的翅膀從高處跳下來，并用力拍動翅膀妄想飛起來時，他們失敗了。
之所以會出現(xiàn)這樣的錯誤，是因為盡管羽毛和翅膀與飛翔有因果關(guān)系，但想要飛翔的人并沒有明白飛翔的真正原理，沒有抓住鳥兒能飛翔的根本原因。
人類并不是通過制作更好的翅膀或使用更多的羽毛來實現(xiàn)飛翔，真正的突破是從18世紀數(shù)學(xué)家丹尼爾·伯努利和他的《流體動力學(xué)》開始的，這本書研究的是流體力學(xué)。1738年，他概述了后來有名的“伯努利原理”，這一理論后來被運用在飛行當中，闡釋了上升力的概念?，F(xiàn)代的飛機飛行就是直接源于這一理論的發(fā)展和運用。
如今，這仿佛是'地球是圓的'一樣的常識。很多我們今天看著仿佛是天經(jīng)地義的常識，其實前輩們往往付出過血與淚的教訓(xùn)。
常識，其實是大多數(shù)人不具備的知識。
不要嘲笑那些嘗試用羽毛和翅膀飛行的先人，實際上，如今的我們也都深處于自己已有知識搭建的深坑里，我們每個人都是井底之蛙，我們所看到、想到的，都只不過是我們井頂上那一點兒天空。想看到更多，就要獲得更多如“伯努利原理”一樣能穿透表象、直達本質(zhì)的'硬知識'。
說回投資，一般來說有兩種投資方法，一種是回溯歷史的規(guī)律推測未來，另一種是用邏輯判斷未來，這兩種方法不可偏廢。
回顧歷史，是非常有價值的學(xué)會如何分析發(fā)展趨勢的方法，從過往中摸索出的“真知”，找出判斷未來的邏輯，這會指引我們?nèi)绾晤A(yù)估未來的變化。
但在某個當下，你掌握的過去的邏輯不一定是真的能判斷未來的邏輯，就如同觀察到鳥兒都有羽毛和翅膀并不能教會人類飛行一樣，我們必須找到正確的'因'，否則就是混淆因果。
彼得·林奇曾這樣吐槽過華爾街的邏輯混亂：
'在幾個世紀以前，當太陽升起時古代人聽到公雞報曉誤認為是雞叫才讓太陽升起來了，當然現(xiàn)在這種混淆因果關(guān)系的說法聽起來非常愚昧?，F(xiàn)在的投資專家們每天對于華爾街股市哪些股票會上漲所提出的一些新的解釋包括：女人的裙子越來越短、某一球隊贏得了超級杯（Super Bowl）、日本人不高興了、一種趨勢線已被擊破、共和黨人將贏得競選、股票被“超賣”（oversold）等，這些說法同樣也混淆了因果關(guān)系。每次我聽到諸如此類的理論時，我總會想起過去人們認為雞叫讓太陽升起的愚蠢說法。'
解決挑戰(zhàn)，需要我們穿過事物的表象，深刻地理解是什么因?qū)е铝耸裁垂?，需要理解其背后的?guī)律。
其實，歷史的真正“規(guī)律”總是以某種形式在重復(fù)，正如馬克·吐溫所說“至少是韻律重復(fù)”，人類社會長期以來的基本規(guī)律似乎都是雷同的。新聞頭條經(jīng)常宣布創(chuàng)新事物、根本變革或空前的事物，當回顧過去，都有規(guī)律可循。
一提到互聯(lián)網(wǎng)革命，許多人的直接反應(yīng)就好像它是某種歷史上沒有出現(xiàn)過類似事物的、完全嶄新的事物，然而，在《商業(yè)的本質(zhì)與互聯(lián)網(wǎng)》書中，作者直言：“今天的互聯(lián)網(wǎng)和昔日的鐵路網(wǎng)并無本質(zhì)區(qū)別，人們一般認為的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造的新業(yè)態(tài)，在歷史上其實也有跡可循?！苯裉斓幕ヂ?lián)網(wǎng)和昔日的鐵路網(wǎng)在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的體現(xiàn)上，有非常大的相似。
現(xiàn)在發(fā)生的事情，過去曾經(jīng)發(fā)生過，今后還會換著馬甲再發(fā)生。只有我們真正理解里面的“規(guī)律”，我們才會了解這個世界“將要”發(fā)生什么。
喬布斯說：
“如果亨利·福特在發(fā)明汽車之前去做市場調(diào)查，他得到的答案一定是——大家都希望買到一輛更好的馬車。這對亨利·福特發(fā)明第一輛汽車有幫助嗎？”喬布斯站在更高的層面，洞悉問題的本質(zhì)。他懂得，人們想要的并非“馬車”，而是更快的“交通工具”。
“在看到我們的產(chǎn)品之前，顧客并不知道他們想要什么。”
具體到企業(yè)，作為一個投資者，我們需要對企業(yè)有一個全方位的研究，研究它是如何走到今天這個位置上的？它是怎么實現(xiàn)非常強的行業(yè)地位的？企業(yè)為什么會在報表里體現(xiàn)很強的資產(chǎn)回報能力和自由現(xiàn)金流積累的能力？它為什么能具備這些能力？其實很多的答案是在歷史中的。
其實很多問題看了足夠長之后，把握住其中有邏輯性的規(guī)律，對它的未來判斷就會比較清晰了。這樣一定能判斷出未來能在5年、10年會不會變得更大，變得更強，是不是值得我們一直持有這家公司。
事物發(fā)展過程中一定要發(fā)生的趨勢是必然性。事物發(fā)展過程中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)，或可能以多種多樣的方式、路徑出現(xiàn)的趨勢是偶然性。偶然性中蘊藏了必然性，必然性通過很多偶然性來實現(xiàn)。成功的投資依靠的是必然性。
很多人喜歡看股票市盈率的歷史百分位，并以此決策，相比這種表象的統(tǒng)計歸納的結(jié)果，我更喜歡把握住了內(nèi)在規(guī)律的、穿透表象的邏輯上的必然。
不是隨便誰都能發(fā)現(xiàn)“伯努利原理”，大多數(shù)人只能看到飛翔與羽毛和翅膀有關(guān)而已。
人生苦短，投資生涯更是如此。要是一個人的智慧必須靠自己的摔打來獲得，其結(jié)果要么是還沒凝結(jié)產(chǎn)出智慧前就破產(chǎn)了，要么就是等明白過來了已經(jīng)太晚。
作為投資者，能夠在已經(jīng)出現(xiàn)了這么久的證券市場和這么多投資大師的經(jīng)典著作之后才接觸股市，是一件異常幸運的事。這將讓每一個人都有機會站在巨人的肩膀上思考，用前人的教訓(xùn)和寶貴經(jīng)驗作為自己成長的肥料。
正如知名投資人唐朝老師所說的：
“建立正確的投資系統(tǒng)的方法，依照我的個人經(jīng)驗，我認為首先就是閱讀，大量的閱讀。思考和實踐的重要性，要排在閱讀之后。
沒有大量閱讀為基礎(chǔ)的思考和實踐，很多都是重復(fù)踩踏別人踩過的陷阱，重復(fù)發(fā)明已經(jīng)發(fā)明過的輪子，是對寶貴本金的浪費，也是對人生的浪費。
通過大量的閱讀，了解前輩們四處碰過的壁，踩過的雷，梳理出來的邏輯，趟出來的正路，可以起到事半功倍的效果?！?/span>
投資人李杰這樣總結(jié)過，人與人的差別，很大程度上在于學(xué)習(xí)上的三個層次：
（1）最低層次是既無法從別人的錯誤中得到經(jīng)驗，也無法從自己的錯誤中得到教訓(xùn)，簡而言之永遠不知錯；
（2）其次是學(xué)會了從自已的錯誤中學(xué)習(xí)經(jīng)驗，但不會從他人的錯誤中學(xué)到東西，別人已經(jīng)說了這里有一個大坑，他還必須要再掉進去一下才相信；
（3）最后是從別人的錯誤中學(xué)習(xí)，不用親自試錯就得到經(jīng)驗教訓(xùn)，這樣既能走得快又能走得穩(wěn)。
聰明人從自己的錯誤和失敗中獲得經(jīng)驗，而更聰明的人則從他人的錯誤和失敗中獲得經(jīng)驗。一個人想成為一個聰明的投資者，關(guān)鍵是別做蠢事。知道可能會死在哪里，我們就不去哪里，這是芒格帶給我們的智慧。我們知道了如何投資會失敗，我們避開前人犯過的錯誤，就會成功。
《娛樂至死》前言里寫道，'人們在汪洋大海般的信息中日益變得被動和自私……真理被淹沒在無聊煩瑣的世事中……我們的文化成為充滿感官刺激、欲望和無規(guī)則游戲的庸俗文化。'
并不是接收的信息越多越好，在如今信息的汪洋中，我們要將精力放在能穿透歷史的經(jīng)典上。
有兩個偉大的投資者一一居住在奧馬哈的巴菲特和常住巴哈馬的鄧普頓，在缺少華爾街提供高頻信息的環(huán)境下，依然取得了卓越的投資業(yè)績。伯克希爾哈撒韋的年報顯示，其重倉股如可口可樂、美國運通、寶潔、富國銀行等，都是人們普遍熟知的公司，巴菲特很少因為短期的經(jīng)營波動調(diào)整持倉。相比于不斷跟蹤企業(yè)經(jīng)營的波動尋找機會，發(fā)現(xiàn)并一直持有幾家具有長期邏輯的優(yōu)秀公司似乎更為簡單有效。像伯克希爾1987年年報中提到的，“能夠創(chuàng)造盈余新高的企業(yè)，現(xiàn)在做生意的方式通常與其五年前甚至十年前沒有多大的差異”。
是否能夠獲得真正的智慧，并不需要讀書破萬卷或者以閱讀量的大小來評價的，更重要的是搭建出自己的思維框架。對一個智力處于正常水平的普通人而言，起碼的經(jīng)典著作的閱讀量是必備的。讀書有一個”從薄讀到厚”再“從厚讀到薄”的過程，也許最終凝結(jié)在你腦海中的只有幾句話，經(jīng)常需要翻閱的不過十幾頁的內(nèi)容，但這一切都是以一定的閱讀量和消化理解后才能精煉出來的。
投資人李杰的一段話我一直收藏著，他說：'學(xué)習(xí)與不學(xué)習(xí)的人，在每天看來是沒有任何區(qū)別的；在每個月看來差異也是微乎其微的；在每年看來的差距雖然明顯但好像也沒什么了不起的；但在每5年來看的時候，可能已經(jīng)是財富的巨大分野。等到了10年再看的時候，也許就是一種人生對另一種人生不可企及的鴻溝。'
人們往往高估自己當下的能力水平，同時又會嚴重低估自己未來的能力水平。究其原因，主要是受想象力限制，對知識的復(fù)利增長速度估計不足。
學(xué)習(xí)是有復(fù)利的，是越來越快的。通過學(xué)習(xí)讓自己得到進步，重要的是每天都比昨天進步一點點，這就是所謂日拱一卒，不期而至。
這個過程，就如同巴菲特所說的“滾雪球”。
最后，我用巴菲特的傳記《滾雪球》中，這樣一段深刻雋永的段落來給本文結(jié)尾：
'巴菲特9歲那年的冬天，他在院子里玩兒雪。
巴菲特用手接著雪花，一開始是一次一捧。接著，他把這些少量的積雪鏟到一塊兒，捧起來揉成一個雪球。雪球變大之后，讓它在地上慢慢地滾動。每推動一次雪球，雪球就會粘上更多的雪。他推著雪球滾過草坪，雪球越來越大。很快，巴菲特把雪球滾到了院子邊上。片刻猶豫之后，他繼續(xù)向前滾動雪球，穿過了附近的街區(qū)。
從那里開始，巴菲特一直朝前行進，目光投向白雪皚皚的整個世界。'
