兩周前，上證報(bào)記者報(bào)道了部分主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅看多，而且立馬開(kāi)干！保險(xiǎn)資金已從前期的試探性買(mǎi)入轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略性加倉(cāng)，重點(diǎn)配置的是受益于反彈和科創(chuàng)板的券商板塊。
本周，記者再次獲悉，又有多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)始正式翻多，其中不乏知名大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。“我們公司股票部上周末剛剛達(dá)成一致，明確看多并做多?！币患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士透露說(shuō)。
記者拿到的這家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅供內(nèi)部交流的本周非公開(kāi)觀(guān)點(diǎn)顯示：當(dāng)前A股市場(chǎng)由存量向增量過(guò)渡，繼續(xù)看好。
他們給出的理由是：“年初以來(lái)，A股市場(chǎng)超預(yù)期上漲，主要來(lái)自于流動(dòng)性和政策驅(qū)動(dòng)，但仍低于歷史均值。今年驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)上漲和去年驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)下跌的因素類(lèi)似，但方向相反。雖然反彈幅度較大，但仍在去年市場(chǎng)運(yùn)行的中軸附近，無(wú)論是從估值的歷史比較，還是股債吸引力比較，股票都還具有比較顯著的吸引力?！?/p>
在談到當(dāng)前A股市場(chǎng)的邏輯時(shí)，這家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為：市場(chǎng)目前在估值層面修復(fù)，未來(lái)將向盈利預(yù)期的修復(fù)切換。
“1月份天量社融數(shù)據(jù)預(yù)示著短期對(duì)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力維穩(wěn)，由于經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)指標(biāo)改善，市場(chǎng)將沿著盈利預(yù)期改善逐漸發(fā)酵，市場(chǎng)中期趨勢(shì)繼續(xù)向好。MSCI提升納入A股的比例，為市場(chǎng)提供源源不斷的資金，考慮到境內(nèi)機(jī)構(gòu)倉(cāng)位仍然相對(duì)較低，市場(chǎng)還有進(jìn)一步向上的空間。”
此外，支撐越來(lái)越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)翻多的另一個(gè)因素是：系列利好政策出臺(tái)，提振A股投資者信心。
另一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的本周內(nèi)部觀(guān)點(diǎn)顯示：今年，保持流動(dòng)性合理充裕、促進(jìn)向民企貸款等一系列強(qiáng)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，以及外部環(huán)境持續(xù)緩和等預(yù)期，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈。特別是國(guó)家對(duì)股市重要性的重新定位，更加增強(qiáng)了投資者的信心。
涉及看好的板塊，綜合多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，行情出現(xiàn)擴(kuò)散和輪動(dòng)，部分行業(yè)補(bǔ)漲，這與估值過(guò)度異化后的短期修正有關(guān)，市場(chǎng)后續(xù)大概率會(huì)重歸強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，即科創(chuàng)和金融板塊。
具體來(lái)看，除繼續(xù)看好受益于股市回暖的券商、保險(xiǎn)等非銀板塊之外，還看好以改革促發(fā)展的相關(guān)板塊，比如國(guó)企改革、5G、科技、新能源等板塊。
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