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文|并購袁博士 傅強(qiáng) 余勇波 唐齊天 徐乙冰 沈啟誠
目錄
Ⅰ.科創(chuàng)板企業(yè)上市路線圖
企業(yè)上市路線：全面放開注冊(cè)制，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管角色轉(zhuǎn)變
Ⅱ.科創(chuàng)板注冊(cè)制最新動(dòng)態(tài)解讀分析
上市注冊(cè)制度：上市秉承“包容性原則”
發(fā)行定價(jià)：強(qiáng)調(diào)定價(jià)有效性
交易規(guī)則：防止過度投機(jī)與保障市場流動(dòng)性
信息披露制度：三重監(jiān)管對(duì)應(yīng)更高要求
退市規(guī)則：從嚴(yán)監(jiān)管，保護(hù)市場秩序
投資者保護(hù)：設(shè)立專章細(xì)則，減持更為謹(jǐn)慎
Ⅲ.科創(chuàng)板時(shí)代下投資銀行業(yè)務(wù)完善
研究能力完善：強(qiáng)大的研究能力是發(fā)行人支付溢價(jià)的基礎(chǔ)
銷售能力能力：企業(yè)種類繁雜，對(duì)承銷提出更高要求
定價(jià)能力完善：告別發(fā)行通道角色，回歸定價(jià)本源p
投資者保護(hù)：設(shè)立專章細(xì)則，減持更為嚴(yán)格
摘要 1月30日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，科創(chuàng)板在上市發(fā)行制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管、退市制度等基礎(chǔ)制度方面都有創(chuàng)新。證監(jiān)會(huì)與上交所同時(shí)推出了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》等配套征求意見稿，本文對(duì)新規(guī)征求意見稿進(jìn)行了全方位解讀。
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