今天閱讀了一篇文章，《收益率不是交易的目標》，是一位名為康健的作者在自己博客上撰寫的。他核心的觀點是：不要被交易這個游戲把我們玩出局了，一定要保證自己始終在場。保持我們在場的方法就是，一旦模型定型之后，要堅持運行下去。
作者寫到這樣一段內容：以收益率為交易的目標，會導致交易一致性的喪失。
喪失交易一致性對交易者的影響是致命的。一個交易者走向成熟的過程就是逐步擺脫貪婪和恐懼的過程。由于現(xiàn)有收益率較低而放大風險敞口，重倉交易，這就是貪婪；而由于提前完成收益率“目標”，為了確?！眲倮麑崱?，人為降低風險暴露，這就是恐懼。以收益率為目標進行交易，注定要將貪婪和恐懼綁在身上。
因此，收益率不應該成為交易的目標。
什么才是交易的目標？保持一致性。這里的一致性包括：不在系統(tǒng)內的信號，不做；系統(tǒng)內的信號出現(xiàn)，堅決做；每次開倉的風險暴露，按系統(tǒng)做；出場時機，由系統(tǒng)決定。哪怕你是個主觀交易者，系統(tǒng)是純粹主觀的，也要機械的按照主觀系統(tǒng)來。完整、忠實的按照交易系統(tǒng)操作，就叫保持一致性。這才是交易的目標。也只有如此，才能保證長久的生存在市場中。
在模型構建和實際運行中，我們也發(fā)現(xiàn)這樣的問題，為什么市場上大部分交易者的業(yè)績不穩(wěn)健，起伏大，核心原因是沒有保持交易的一致性。一個邏輯強硬穩(wěn)健的模型，如果短期內虧損，那么只要這種邏輯依然是市場主流邏輯，在走過艱難期后，一定會帶來凈值上漲。此時不要隨意停止撤換模型，而是要考慮這種“壞情況”能持續(xù)多久，幅度多大，自己能否承受。
只要能夠接受，一定要跑下去。因為以目前我所了解到的一些開發(fā)者水平， 在發(fā)現(xiàn)模型跑不過市場的時候，再停止模型或者控制頭寸已經晚了，反而在即將到來的業(yè)績改善中沒能抓住反彈機會。
本質上的原因，是每一個交易模型（注意前提，是可靠的模型）一定是經過長時間考驗的，其對于行情的反應是機械性的，也就是樣本足夠多帶來的結論穩(wěn)健。而實際運行期間，還沒有經歷這么多樣本，不管賺錢還是賠錢，就冒然下結論，一定是不科學的，主觀評價偏差隨著考察時間越短而越大。
交易是一個游戲，不出局，玩下去才是我們的最終目標。
要用合適的方法構建模型，并對模型有信心，堅持運行，積累足夠多的樣本，別在乎短時間盈虧，這樣才能體現(xiàn)出程序化交易的優(yōu)勢。
上證指數(shù)：
狀態(tài)：買入。倉位：60%。
創(chuàng)業(yè)板指：
狀態(tài)：買入。倉位：60%。
左側指標告訴我們出現(xiàn)了一個可能到來的階段性高點，但是幅度不大，可能需要用時間等待。所以拿點現(xiàn)金出來。
