本次微文說說油氣自主勘探。清泉的主業(yè)是研究能源和戰(zhàn)略，不是勘探專業(yè)人士。在此班門弄斧一下，希望看官們、特別是勘探專家們多提意見多拍磚。

本文主要內(nèi)容來自清泉前幾年負責開展的一個研究項目，本次重新做了梳理和調(diào)整。

清泉發(fā)現(xiàn)，進入21世紀的第二個十年，人類發(fā)現(xiàn)超大型油氣儲量的機會在急劇降低。類似于哈薩克里?？ㄉ掣?、阿塞拜疆ACG油田、東非莫桑比克超級天然氣田等大型特大型發(fā)現(xiàn)，近十年已經(jīng)基本絕跡了。一方面，全球范圍內(nèi)可供勘探的常規(guī)陸上區(qū)塊越來越少，早已被石油公司“地毯式”排查過好幾輪了，而深水、超深水以及特殊地質環(huán)境下的勘探技術往往掌握在個別頂尖石油公司的手里；另一方面，最近幾十年在資本市場的驅動下，很多石油公司往往通過兼并收購和資本運作的方式購買儲量，而忽視了傳統(tǒng)自主勘探。但是，這也從另一個側面反映了一家以上游業(yè)務為主石油公司擁有高水平自主勘探能力是多么重要。

道理很簡單，勘探是油氣生產(chǎn)價值鏈中最重要的環(huán)節(jié)之一，勘探資產(chǎn)的有效運營可以幫助公司快速發(fā)展或實現(xiàn)價值大幅增值。相比開發(fā)資產(chǎn)“高投資、低風險、低回報”的特點，勘探資產(chǎn)具有“低投資、高風險、高回報”的特點，勘探資產(chǎn)的有效運營有助于降低公司的儲量成本；勘探資產(chǎn)為油公司資產(chǎn)組合提供潛在的“現(xiàn)金?！保碧劫Y產(chǎn)的運營能力反映了一個石油公司的技術能力和管理水平。

近20年來，特別是近十年，那些在自主勘探上取得重大成功的公司往往具有較強的抗風險能力。相對較低的勘探開發(fā)成本使得它們與國際同行相比具有明顯的低成本優(yōu)勢，因而更能夠度過低油價的寒冬。像埃克森美孚、意大利埃尼石油公司（ENI）這樣的大型綜合石油公司，和安納達科、圖洛（Tollow）、奧德賽（Woodside）這樣的獨立石油公司，其自主勘探能力都是獨步天下的。

1// ENI的勘探逆襲故事

2016年6月，意大利埃尼石油公司（ENI）宣布在埃及海上尼羅河三角洲Baltim South West區(qū)塊取得重大天然氣發(fā)現(xiàn)，這是繼ENI去年在埃及地中海Zohr區(qū)塊取得天然氣重大發(fā)現(xiàn)后的又一重大勘探突破。更讓人記憶猶新的是，也是ENI公司，2010年前后在東非莫桑比克海域4區(qū)塊通過自主勘探取得了世界級的天然氣大發(fā)現(xiàn)，并及時將區(qū)塊部分權益以極高溢價轉讓給國際同行，賺得盆滿缽滿。ENI公司的自主勘探戰(zhàn)略取得了巨大成功，勢頭大有蓋過國際五大石油巨頭，已成為該公司享譽全球石油界的一張“名片”，成為該公司對沖低油價風險的核心利器。

以埃尼東非莫桑比克勘探突破為例。2006年3月，埃尼成功中標并獲取東非莫桑比克海上4區(qū)塊勘探許可證，成為該國開放勘探區(qū)塊對外招標后最早進入的國外石油公司之一，其在4區(qū)塊的經(jīng)營可分為三大階段：尋找合作伙伴階段：2006-2007年，接納Galp和韓國天然氣公司作為合作者；自主勘探階段：2007-2012年，自主勘探獲得5個氣田發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟可采儲量約4800億方，奠定商業(yè)開發(fā)基礎；投產(chǎn)準備階段：尋求合作者以獲得資金來源、技術支持并分散風險。2007年在第一階段未鉆井之前，韓國天然氣公司僅以8900萬美金的成本就購入該區(qū)塊10%的股權，外加東帝汶項目10%的股權和印尼KM項目15%的股權，價格相當?shù)土?。而?jīng)其自主勘探階段鉆探發(fā)現(xiàn)后，2013年其出售該區(qū)塊20%的股份價格為42.1億美元。除去其手中仍持有的50%的股份（2017年前后，ENI又讓出25%的股份給了?？松梨谑凸荆?，該勘探資產(chǎn)的價值增值已超過20倍。

到時是什么因素驅動了ENI公司自主勘探連續(xù)成功取得大型油氣發(fā)現(xiàn)？國際大石油公司近來的自主勘探有什么共性特點？除了技術上的優(yōu)勢，在勘探業(yè)務的管理上，這些連續(xù)取得重大發(fā)現(xiàn)的石油公司有什么獨到之處？其勘探業(yè)務管理的最佳實踐是什么？

2//  來自國際同行們的最佳實踐

除了ENI，清泉當時所負責的研究團隊還對標了其他幾個國際大型石油公司和獨立石油公司，發(fā)現(xiàn)它們在勘探策略上和管理上有幾個共性之處。

第一，從勘探策略對標來看，國際油公司在選擇勘探資產(chǎn)時把戰(zhàn)略性和盈利性作為考慮的首要因素。

國際同行在進入勘探資產(chǎn)的時期選擇中各有不同偏好，但都希望通過爭當作業(yè)者以及獲得較高權益的方式加強對資產(chǎn)的掌控能力。

在財稅架構設計方面，大多數(shù)油公司都把資產(chǎn)的戰(zhàn)略性和盈利性作為考慮的首要因素，而不太介意合同類型。

在區(qū)域偏好方面，深水、非常規(guī)是這些國際油公重點配置的資產(chǎn)類型。隨著這一輪油價大幅下跌，國際同行已逐步退出一些非常規(guī)區(qū)塊，而把精力更聚焦于海上區(qū)塊上。

在資產(chǎn)獲得方式方面，大多數(shù)油公司都采取招標、與政府談判、并購和合資公司等多元化方式獲得資產(chǎn)。

第二，從勘探管理模式來看，國際油公司普遍采用以業(yè)務為主線的集中管理模式，勘探業(yè)務由總部統(tǒng)一管理，地區(qū)公司和國別公司勘探部門負責執(zhí)行。

國際油公司為適應其全球一體化、標準化經(jīng)營特點，普遍采用以業(yè)務為主線的集中管理模式，勘探業(yè)務由總部統(tǒng)一管理，地區(qū)公司和國別公司勘探部門負責執(zhí)行。

以雪佛龍公司為例，總部下設勘探開發(fā)等五大業(yè)務板塊，勘探開發(fā)板塊下分設各地區(qū)公司和國別公司。勘探開發(fā)板塊統(tǒng)一負責集團的勘探開發(fā)業(yè)務以及與各地區(qū)公司的溝通、協(xié)調(diào)。這種勘探運營管理模式能夠發(fā)揮集團技術優(yōu)勢、實現(xiàn)投資機會優(yōu)選，有利于實現(xiàn)勘探運營管理水平標準化、有利于實現(xiàn)公司投資效益最優(yōu)化。

第三，從勘探業(yè)績對標來看，國際油公司普遍保持較高的勘探投資額和鉆探成功率，力圖保持較低的發(fā)現(xiàn)成本，并保證較高的儲量增長水平和儲采比。

所有國際大油公司都力求將儲采比控制在10年以上，埃克森美孚近10年來儲采比始終保持在12年以上，2012年更以16年的數(shù)值穩(wěn)居同群組榜首。巴西國家石油公司由于連續(xù)獲得海上新發(fā)現(xiàn)，2010年后儲采比持續(xù)上漲。

?？松梨诳碧街С稣忌嫌慰傊С龅谋壤⒉煌怀觯珔s保持了70%以上的鉆井成功率；雪佛龍同樣也以較低的勘探支出比例獲得了較高的鉆井成功率，以近80%的鉆井成功率居研究群組首位。

桶油發(fā)現(xiàn)成本反映了油公司勘探項目成本控制能力和運營管理水平。直接發(fā)現(xiàn)成本近10年來呈逐步上漲的態(tài)勢，2012年平均4美元左右。?？松梨谠诔杀究刂颇芰Ψ矫姹憩F(xiàn)卓越，三年平均值只有1.4美元左右。

3// 對中國石油企業(yè)海外自主勘探的建議

一是加大風險勘探資產(chǎn)的獲取力度，適時配置戰(zhàn)略性風險勘探資產(chǎn)，加強現(xiàn)有項目的滾動勘探、精細勘探水平。優(yōu)化海外資產(chǎn)組合，加強前沿性、戰(zhàn)略性風險勘探資產(chǎn)的比重，提升公司可持續(xù)發(fā)展能力。對已有勘探項目進行系統(tǒng)性的滾動勘探和精細勘探，積少成多持續(xù)為增儲上產(chǎn)做出貢獻。

二是堅持效益優(yōu)先的原則，將自主勘探與資本運營相結合，實現(xiàn)勘探資產(chǎn)退出與轉讓機制的常態(tài)化。風險勘探項目通?？梢砸暂^低成本進入，不同階段可采取不同的運營策略，若經(jīng)過少量投資即可獲得勘探發(fā)現(xiàn)，則可適度出售部分股份，將儲量直接轉化為價值以收回投資，募集資金，分散風險；同時，構建風險和效益評價指標體系，結合資本運營管理，設立退出機制，對于投入一定工作量后評價高風險、小規(guī)模、低效益的項目應及時退出。

三是完善勘探業(yè)務管理運營模式，加強“總部集權型”風險勘探管理架構，將風險勘探業(yè)務集中管理，建立相對獨立的勘探技術支持團隊。強化總部的風險勘探職責，在風險勘探戰(zhàn)略制定、全球風險勘探資本配置、全球風險勘探資產(chǎn)組合等方面發(fā)揮作用，并在總部層面建立獨立的勘探技術支持團隊，對全球勘探機會進行甄別和篩選，負責審批重大勘探計劃。

不管國際油氣市場如何變化，自主勘探對油公司一直具有重要戰(zhàn)略意義，是大型油公司獲取低價優(yōu)質儲量最重要的方式之一，是中小油公司快速成長實現(xiàn)價值增值最重要的途徑之一。其重要性怎么強調(diào)均不為過，尤其在低油價環(huán)境下，低成本地獲得規(guī)模油氣儲量簡直就是石油公司“救命的稻草”，直接帶來了低成本的競爭優(yōu)勢。

中國的石油企業(yè)要實現(xiàn)高質量發(fā)展，培育較強的自主勘探能力是必由之路。而如今在國家要求企業(yè)進一步加大國內(nèi)勘探開發(fā)力度、保障國家能源安全的新形勢下，提升油氣自主勘探能力水平于中國石油企業(yè)而言則顯得更加必要。