信貸員要提高對現(xiàn)金流量表的分析能力
一、對我國銀行風險分析 資料顯示，高不良貸款比率、低資本充足率使得中國的銀行體系異常脆弱，風險很大。而銀行業(yè)的低資本充足率短時間內(nèi)是很難改變的，要盡快降低銀行風險，只有努力降低不良貸款比率，合理發(fā)放貸款，提高銀行管理層和信貸員的業(yè)務素質(zhì)，特別是要提高對現(xiàn)金流量表的分析能力，較準確地把握貸款企業(yè)的獲利能力和償債能力，進而為銀行是否發(fā)放貸款提供決策服務，減少不良貸款所造成的損失。
二、站在銀行角度構(gòu)建對現(xiàn)金流量表分析的指標體系 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇' \0 V( u# J8 ~% Z! h8 s6 E* @1 \+ q
（一）從理論上分析，指標體系的構(gòu)建應以現(xiàn)金流量表為主，適當考慮資產(chǎn)負債表、損益表，形成三張報表相結(jié)合的綜合指標體系中國城市金融圈人脈社區(qū)-打造中國最具地域性特色最具互動影響力的金融行業(yè)城市社區(qū)9 t/ I% h1 D) c: u, t
銀行分析貸款企業(yè)會計報表，特別是現(xiàn)金流量表的主要目的是考核該企業(yè)的獲現(xiàn)能力和償債能力。從國際會計準則及我國會計準則對現(xiàn)金流量表編制目的的說明來看，現(xiàn)金流量表分析評價的首要目標應該是獲現(xiàn)能力評價。只有償債能力而獲現(xiàn)能力較差的企業(yè)有可能是拆東墻補西墻來騙取銀行的信任。因此獲現(xiàn)能力應是第一位。我們可以構(gòu)建由獲現(xiàn)能力分析、償債能力分析、盈利質(zhì)量分析、財務彈性分析、成長能力分析所組成的現(xiàn)金流量表分析目標體博瑞金融論壇+ c8 s, o0 T, D0 i
?。ǘ┓治鲋笜?font style="FONT-SIZE: 0px; COLOR: #fff"> - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇" r; L) ^& U* Y @
1．獲取現(xiàn)金能力分析指標博瑞金融論壇: Y( D, V% p+ `
（1）每元銷售現(xiàn)金凈流入
每元銷售現(xiàn)金凈流入=凈現(xiàn)金流入÷主營業(yè)務收入博瑞金融論壇: r `; A/ V/ R- K3 O. U. W, P
注：凈現(xiàn)金流入主要指經(jīng)營活動產(chǎn)生的。該指標越高越好，一般不會大于1.博瑞金融論壇2 s+ s1 S: a3 Y. b
（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷平均普通股股數(shù); w# s% x6 x, p5 S" Q- O. m, R- T
該指標所表達的實質(zhì)是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，因而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標越高越為股東們所樂意接受。 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇& a% ~& r' q9 y
?。?）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率中國城市金融圈人脈社區(qū)-打造中國最具地域性特色最具互動影響力的金融行業(yè)城市社區(qū)' u: C0 J) ?. P) I, [& A
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷全部資產(chǎn)博瑞金融論壇' B2 r3 B4 R) x% f
目前同業(yè)平均全部資產(chǎn)回收率為6％，越高于這一比率說明該企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越好，若低于6％，應對資產(chǎn)的營運指標和賬款的回收情況作進一步關(guān)注。
2．償債能力分析指標，包括現(xiàn)金比率（也叫即付比率）、現(xiàn)金流量比率、流動資產(chǎn)現(xiàn)金比率、全部債務現(xiàn)金流量比率等。www.brjr.com.cn9 A7 _; [, @ G
（1）現(xiàn)金比率（也叫即付比率或超速動比率）
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金凈流量÷流動負債1 \' ^# \2 y1 L' r: v5 ^4 W! F3 y
對于債權(quán)人銀行來說，現(xiàn)金比率總是越高越好，說明企業(yè)的償債能力越強。而對企業(yè)來講現(xiàn)金比率并不是越高越好，因為資產(chǎn)的流動性和其盈利成反比，企業(yè)不應保持長時間的高現(xiàn)金比率，一般應在0．5—1為好。
（2）經(jīng)營現(xiàn)金流量比率。這一比率是反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負債的比率，根據(jù)負債的構(gòu)成，該比率可以具體演化為下列3個：中國城市金融圈人脈社區(qū)-打造中國最具地域性特色最具互動影響力的金融行業(yè)城市社區(qū)7 N9 ~9 ~+ y/ U( u! ^! R+ w" G
=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負債①www.brjr.com.cn T' E5 g& _7 B. m3 ^
=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷長期負債②博瑞金融論壇1 S; w$ n$ T, d) S; L7 O5 q: }
=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷負債總額⑧博瑞金融論壇( p: N7 X# U; B" B6 H
這3個比率分別反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量償還短期、長期和全部債務的能力，該比率越高說明償債能力越強。
3）圈強制性現(xiàn)金支付比率=現(xiàn)金流入總額÷（經(jīng)營現(xiàn)金流出量+償還債務本息付現(xiàn)）
這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務、支付經(jīng)營費用等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經(jīng)營活動支出和償還債務。這一比率至少要等于1才能保證企業(yè)正常經(jīng)營及償還債務。當然比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強，償債能力也就越強。博瑞金融論壇( B) u5 x* z5 c/ G0 [# u
（4）到期債務本息償付比率
到期債務本息償付比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出）
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這一比率用來衡量企業(yè)到期債務本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越大，說明企業(yè)償付到期債務的能力就越強，如果比率小于1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期債務本息，企業(yè)必須對外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務，比如借新債還舊債。（5）資產(chǎn)負債率
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用來反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度，表明負債在整個籌集過程中所占的比重，用以衡量企業(yè)的債務程度。其計算公式為：www.brjr.com.cn. D9 _6 J! l, o# R- r4 i
資產(chǎn)負債率=負債÷資產(chǎn)www.brjr.com.cn" S- e, H D( B
對一個企業(yè)來講，資產(chǎn)負債率一般以33％為安全點，以50％為臨界點，如果達到了70％左右就不正常了，因為負債比率越高，企業(yè)的資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越低，風險就越大。根據(jù)經(jīng)驗，資產(chǎn)負債率一般以100％為警戒線，超之意味著企業(yè)資不抵債，將面臨破產(chǎn)。企業(yè)不是債務越少越好，也不是越多越佳，資產(chǎn)負債率為多少是合理的，并沒有一個確定的標準。不同的行業(yè)、不同類型的企業(yè)都有較大差異。一般而言，處于高速成長的企業(yè)，其負債比率可能會高一些，這樣債權(quán)人會得到更多的杠桿利益。但是，作為銀行負責人在確定企業(yè)的負債比率時，一定要審時度勢，充分考慮企業(yè)內(nèi)部各種因素和企業(yè)外部的市場環(huán)境，在收益和風險之間權(quán)衡利弊得失，然后才能做出正確的決策。www.brjr.com.cn I/ i; P2 q6 G0 R! l3 L" P
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3．盈利質(zhì)量分析博瑞金融論壇& r# D) ? M9 H+ t/ F* ?7 F4 z
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盈利質(zhì)量分析是對資產(chǎn)負債表、損益表盈利能力分析的補充。是指根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。對銀行來講，能否給申請企業(yè)發(fā)放長期貸款，眼光要放遠。既要分析該企業(yè)的長期償債能力又要分析其盈利質(zhì)量。盈利質(zhì)量主要包含以下兩個指標：
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?。?）盈利現(xiàn)金比率
盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤
這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。在一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量就越高。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致企業(yè)破產(chǎn)。在分析時，還應結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。
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?。?）營運指數(shù)
營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入÷經(jīng)營所得現(xiàn)金（營運資金）
它是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營所得現(xiàn)金的比值。經(jīng)營所得現(xiàn)金是指經(jīng)營活動凈收益與非付現(xiàn)費用之和。博瑞金融論壇2 W7 h- }: Q8 m9 f+ |9 r [3 Z
經(jīng)營所得現(xiàn)金=凈收益一非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費用 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇9 Y" {' s9 \- U
營運指數(shù)反映企業(yè)營運管理的水平和收益的質(zhì)量。營運指數(shù)等于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金全部實現(xiàn)；營運指數(shù)小于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金被營運資金占用：營運指數(shù)大于1，說明一部分營運資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。該指標越高，說明企業(yè)的營運資金周轉(zhuǎn)良好。4．發(fā)展?jié)摿Γㄘ攧諒椥裕┓治鲋笜?font style="FONT-SIZE: 0px; COLOR: #fff"> - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇6 y& |8 G6 w" _9 O) x p6 N* Q) m
（1）現(xiàn)金再投資比率中國城市金融圈人脈社區(qū)-打造中國最具地域性特色最具互動影響力的金融行業(yè)城市社區(qū) ~$ K/ p0 L, A1 r
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該指標可以評估上市公司成長的潛力。該指標越高，表示企業(yè)可用于再投資在各項資產(chǎn)的現(xiàn)金越多。一般而言，該中國城市金融圈人脈社區(qū)-打造中國最具地域性特色最具互動影響力的金融行業(yè)城市社區(qū)" n' Y c" T3 q% }$ j7 s
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指標達到8％一10％，即被認為比較理想。應該注意的是，要分析上市公司的成長潛力，還要結(jié)合其他情況綜合考慮，該指標僅僅說明企業(yè)成長的現(xiàn)金流量保障程度。
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?。?）現(xiàn)金股利支付率博瑞金融論壇0 S% o5 h* S/ ?6 U- n6 Z
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現(xiàn)金股利支付率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷現(xiàn)金股利總額
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這一比率是衡量企業(yè)使用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額支付現(xiàn)金股利的能力。比率越高，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的保障程度越大。 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇! q8 ~% Q+ r1 G" `/ ~$ I
總結(jié)：目前有關(guān)專家和學者設(shè)計的現(xiàn)金流量表分析指標多達50多個，而指標太多不利于實際操作。近幾年來筆者根據(jù)實地調(diào)研及理論分析和有關(guān)專家評價，選擇出了專業(yè)人士認同程度高、理論上又比較合理的重要分析指標。以上是筆者站在銀行的立場上所設(shè)計的14個分析現(xiàn)金流量表的重要指標，同時實現(xiàn)了與資產(chǎn)負債表、損益表的有機結(jié)合。當然這14個指標并不是絕對的確切，還有待于實踐的檢驗。要結(jié)合企業(yè)至少近3個會計期間乃至近3年的3張主要會計報表從縱向比較分析這14個指標的高低，才能比較全面地反映企業(yè)的財務信息，特別是企業(yè)的償債能力如何，以供銀行信貸員對企業(yè)貸款決策的需要。 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀博瑞金融論壇% l, L, _$ b) f- b& E5 I
