版本：1.2
復(fù)利的魔力
有一個(gè)故事可能很多人都聽(tīng)到過(guò)。說(shuō)的是三百九十多年前(1626年9月11日)第一代白人移民之一荷蘭人彼得·米紐伊特到了美洲，用相當(dāng)于24美元的小飾品向土著印第安人買(mǎi)下了紐約曼哈頓島，到了現(xiàn)在，紐約這一土地價(jià)值用稅收收入衡量可以估算在千億以上。
這樣看來(lái)，對(duì)當(dāng)年的印第安人而言好像是一筆極不公平的交易。在這一“事跡”上，印第安人顯然是吃眼前利益的虧吃大了，多年來(lái)，印第安人一度似乎成了大家冷嘲熱諷的對(duì)象和反面教育的案例。
然而，有一種計(jì)算方法會(huì)得出令人意想不到的結(jié)果：假如那時(shí)的印第安人將這24美元用來(lái)投資，并持續(xù)390多年的話，今天他們將擁有多少財(cái)富呢? 投資大師巴菲特的伯克希爾投資公司市值年幾何平均收益率是20.8％，他用52年的時(shí)間使1美元變成了19727元；彼得林奇、索羅斯的投資收益率與他相比也不相上下。幾何平均收益率每10年產(chǎn)出倍數(shù)令人吃驚。我們不必要求印第安人能夠達(dá)到巴菲特的投資收益水平，也可以看看復(fù)利的威力。有好事者算了一筆帳，如果390多年前的24美元每年取得8%的收益，現(xiàn)在就會(huì)變成約121萬(wàn)億美元的驚人收入，不知能買(mǎi)幾個(gè)紐約呢。這就是時(shí)間復(fù)利的魅力。
投資成本、投資期限以及投資回報(bào)率，這是決定投資財(cái)富的三大核心要素，前兩項(xiàng)都是投資人可以固定提供的，而資產(chǎn)管理人的工作就是為大家實(shí)現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)期較高且穩(wěn)定的回報(bào)率。再一次寫(xiě)下兩個(gè)復(fù)利表格，只要能在一定的回報(bào)率基礎(chǔ)上長(zhǎng)期堅(jiān)持，復(fù)利是具有魔力的……
1. 若實(shí)現(xiàn)年均15%的增長(zhǎng)率。（單位：元）
2. 若實(shí)現(xiàn)年均20%的增長(zhǎng)率。（單位：元）
從列表可以看出，實(shí)現(xiàn)億元資產(chǎn)并非難事，因?yàn)槊總€(gè)人的一生都有可以投資的20甚至30年。就看你是否堅(jiān)持且投資實(shí)現(xiàn)15%以上年均復(fù)利回報(bào)。
當(dāng)然，有許多人會(huì)不屑于上述描述，他們總會(huì)認(rèn)為10年、20年甚至30年太長(zhǎng)久了，自己的一生才有幾年，等到那時(shí)太晚了，這其實(shí)也代表了一大批投資者的想法：“一萬(wàn)年太久，只爭(zhēng)朝夕”，于是，他們會(huì)每日穿梭于板塊熱點(diǎn)的切換之中，在價(jià)格的上落間投機(jī)財(cái)富，殊不知由少積多的手續(xù)費(fèi)會(huì)逐漸吞噬掉他們的利潤(rùn)，更何況對(duì)短期股票價(jià)格博弈的這種行為本身對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不構(gòu)成任何價(jià)值，長(zhǎng)期下來(lái)，社會(huì)也不會(huì)將財(cái)富給予給與他們。
相反，如果你將資金交給優(yōu)秀的公司和管理者來(lái)管理，而他們經(jīng)營(yíng)的事業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的某個(gè)部分提供了價(jià)值，那么，我們相信，你也一定會(huì)按投資的比例分得應(yīng)有的利潤(rùn)，若你能以此理念堅(jiān)持下去，也許用不了30年、20年甚至10年，財(cái)富便會(huì)與你同行，事實(shí)上自2005年1月1日滬深300指數(shù)成立至今的12.8年時(shí)間里，騰訊市值增長(zhǎng)了361倍，格力電器增長(zhǎng)51倍；貴州茅臺(tái)增長(zhǎng)62倍；伊利股份增長(zhǎng)了51倍……
注：當(dāng)前市值日期為2017年11月16日。
這些都是我們身邊耳熟能詳?shù)墓?，它們的年化收益率均?0%以上。最高的騰訊為57.41，其次茅臺(tái)為37.90%，最低為福耀玻璃20.03%。都超過(guò)上述復(fù)利表中的收益假設(shè)。
如果投資者能夠逐漸沉淀浮躁的心靈，平和你的心態(tài)，靜靜地對(duì)投資理念和過(guò)程進(jìn)行獨(dú)立的思考，那我相信你會(huì)逐漸真正理解到巴菲特所說(shuō)的這句話的深遠(yuǎn)意義：“在做出投資決定之前，我閉上眼睛，展望該公司10年以后的情形”……
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