打開(kāi)一只基金頁(yè)面，我們關(guān)注一下在其他網(wǎng)站看不到的晨星研究數(shù)據(jù)
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基金風(fēng)險(xiǎn)
平均回報(bào)
官方定義：平均回報(bào)為年度化的平均月幾何回報(bào)，得出數(shù)據(jù)未必與過(guò)去一年實(shí)際年度回報(bào)相等。
清姝說(shuō)：當(dāng)然回報(bào)越高越好，但是這個(gè)還要和基準(zhǔn)以及同類(lèi)進(jìn)行比較才能知道基金的回報(bào)是高還是低。查看歷史回報(bào)，查看本基金的回報(bào)比基準(zhǔn)指數(shù)和同類(lèi)平均，高出的越多證明基金越好。同時(shí)查看同類(lèi)排名，排名越靠前越好。
標(biāo)準(zhǔn)差
官方定義：反映計(jì)算期內(nèi)總回報(bào)率的波動(dòng)幅度，即基金每月的總回報(bào)率相對(duì)于平均月回報(bào)率的偏差程度，波動(dòng)越大，標(biāo)準(zhǔn)差也越大。
清姝說(shuō)：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量一只基金波動(dòng)情況的，標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值越小代表越穩(wěn)定，越大波動(dòng)越大。
夏普比率
官方定義：夏普比率是衡量基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)之一，反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額回報(bào)率（Excess Returns），即基金總回報(bào)率高于同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分，一般情況下，該比率越高，基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)得到的超額回報(bào)率越高。
清姝說(shuō)：在中國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為一年期定期，也就是說(shuō)這只基金的回報(bào)率減去定期利率所得到的收益的差處于標(biāo)準(zhǔn)差。這個(gè)數(shù)當(dāng)然是越大越好了。但是注意夏普比率沒(méi)有基準(zhǔn)點(diǎn)，因此其大小本身沒(méi)有意義，只有在與其他組合的比較中才有價(jià)值，也就說(shuō)只能比較股票基金之間的夏普比率越大越好，但是股票基金和債券基金沒(méi)有比較夏普比率的意義。
晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
官方定義：晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)反映計(jì)算期內(nèi)相對(duì)于同類(lèi)基金，基金收益向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算方法為：相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的基金平均損失除以同類(lèi)別平均損失。一般情況下，該指標(biāo)越大，下行風(fēng)險(xiǎn)越高。
清姝說(shuō)：指標(biāo)越大，下行風(fēng)險(xiǎn)越高。當(dāng)然這個(gè)數(shù)越小越好。
相對(duì)表現(xiàn)
阿爾法系數(shù)（α）
官方定義：阿爾法系數(shù)（α）是基金的實(shí)際收益和按照β系數(shù)計(jì)算的期望收益之間的差額。其計(jì)算方法如下：超額收益是基金的收益減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益（在中國(guó)為1年期銀行定期存款收益）；期望收益是貝塔系數(shù)β和市場(chǎng)收益的乘積，反映基金由于市場(chǎng)整體變動(dòng)而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數(shù)。
清姝說(shuō)：α系數(shù)是超額收益和期望收益的差額，當(dāng)然這個(gè)數(shù)越大，說(shuō)明它越能跑贏它對(duì)應(yīng)指數(shù)，基于滬深300的股票基金能夠跑贏滬深300指數(shù)。
貝塔系數(shù)（β）
官方定義：貝塔系數(shù)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。β越高，意味著基金相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。
β大于1 ，則基金的波動(dòng)性大于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性。反之亦然。
如果β為1 ，則市場(chǎng)上漲10％，基金上漲10％；市場(chǎng)下滑10％，基金相應(yīng)下滑10％。
如果β為 1.1,市場(chǎng)上漲10％時(shí)，基金上漲11%, ；市場(chǎng)下滑10％時(shí)，基金下滑11% 。
如果β為 0.9, 市場(chǎng)上漲10％時(shí)，基金上漲9% ；市場(chǎng)下滑10％時(shí)，基金下滑9% 。
清姝說(shuō)：一般來(lái)說(shuō)指數(shù)基金最接近1。股票、偏股基金在牛市的時(shí)候越大越好，熊市的時(shí)候越小越好。誰(shuí)都希望自己買(mǎi)的基金領(lǐng)漲抗跌。
R平方
官方定義：R平方(R-squared)是反映業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)基金表現(xiàn)的影響，影響程度以0至100計(jì)。如果R平方值等于100 ，表示基金回報(bào)的變動(dòng)完全由業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)所致；若R平方值等于35，即35%的基金回報(bào)可歸因于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)。簡(jiǎn)言之，R平方值愈低，由業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)導(dǎo)致的基金業(yè)績(jī)的變動(dòng)便愈少。此外，R平方也可用來(lái)確定貝塔系數(shù)（β）或阿爾法系數(shù)（α）的準(zhǔn)確性。一般而言，基金的R平方值愈高，其兩個(gè)系數(shù)的準(zhǔn)確性便愈高。
清姝說(shuō)：簡(jiǎn)單的說(shuō)平R方越大，基金和基準(zhǔn)越相似。還是指數(shù)基金的R平方最大。R平方小證明業(yè)績(jī)與基準(zhǔn)不相同，可能是高也可能是低。對(duì)于牛市跑贏指數(shù)的基金當(dāng)然P越大越好，對(duì)于業(yè)績(jī)比較差的，當(dāng)然是R平方越小，差勁的程度越輕
我知道你們看亂了，總的來(lái)說(shuō)，平均回報(bào)、夏普比率、阿爾法系數(shù)都是越大越好，晨星危險(xiǎn)系數(shù)越小越好。標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)和R平方都是說(shuō)明穩(wěn)定性的，如果是牛市，漲的多也是好事，所以也無(wú)所謂是高還是低比較好，最好的是牛市長(zhǎng)得多熊市跌得少。
最后說(shuō)一句，這些只有在同類(lèi)基金中才有可比性，不要拿股票基金和債券基金比較，沒(méi)有可比性。
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