據(jù)齊魯證券董事長(zhǎng)李瑋在當(dāng)日舉行的投資策略報(bào)告會(huì)暨山東板塊特色研究成果發(fā)布會(huì)上介紹，為了跟蹤山東上市公司的整體運(yùn)行特征，反映山東經(jīng)濟(jì)的發(fā)展“特色”，齊魯證券通過(guò)選擇流通規(guī)模大、流動(dòng)性好的30家和50家山東上市公司，采用與滬深300(3366.197,-42.38,-1.24%)等主要指數(shù)相同的編制方法，分別構(gòu)建了山東30指數(shù)和山東50指數(shù)。
“經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的檢驗(yàn)，兩個(gè)指數(shù)收益均大幅超越大盤指數(shù)的收益，從側(cè)面也顯示了山東上市公司的優(yōu)勢(shì)。”李瑋對(duì)記者說(shuō)。
左右逢源
“在新的一年里，山東板塊會(huì)有很多題材拉動(dòng)股價(jià)，可望左右逢源啊，值得投資者關(guān)注。”齊魯證券研究所分析師李莉?qū)τ浾哒f(shuō)。
齊魯證券分析師尤文靜和吳鳳芹的研究顯示，2009年山東板塊整體表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大勢(shì)，山東板塊指數(shù)最大漲幅達(dá)124.65%，明顯超越上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，且由于具有產(chǎn)業(yè)、政策和公司方面的優(yōu)勢(shì)，山東板塊在2010年蘊(yùn)含豐富的投資機(jī)會(huì)。
按照齊魯證券的分析，2009年國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃，區(qū)域經(jīng)濟(jì)無(wú)疑成為未來(lái)投資關(guān)注的熱點(diǎn)，山東省作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域，北部瀕臨環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、南部靠近長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)帶，西部受益于國(guó)家中部崛起的發(fā)展戰(zhàn)略，未來(lái)山東省將繼續(xù)憑借著得天獨(dú)厚的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，加快“黃河三角洲”、“藍(lán)色經(jīng)濟(jì)圈”區(qū)域的建設(shè)，加大產(chǎn)業(yè)整合的力度，這必將為資本市場(chǎng)帶來(lái)超額回報(bào)。
“山東省不僅是制造業(yè)的搖籃，而且在化工、裝備制造、有色金屬、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)上具有突出優(yōu)勢(shì)。”在李莉看來(lái)，山東省也是消費(fèi)行業(yè)的“藍(lán)海”，農(nóng)林牧漁總產(chǎn)值已經(jīng)連續(xù)多年保持全國(guó)第一，農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品生產(chǎn)享譽(yù)國(guó)內(nèi)外，這其中蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)。
李莉介紹，由于山東上市公司頻出重組黑馬股，齊魯證券研究所對(duì)過(guò)去10年山東上市公司發(fā)生的52次重大資產(chǎn)重組案例，調(diào)查其重組的動(dòng)因，抽象出四個(gè)核心指標(biāo)，通過(guò)利用Logit模型分析得出核心指標(biāo)的貢獻(xiàn)度系數(shù)，測(cè)算了2010年97家山東A股上市公司的資產(chǎn)重組概率。最后，通過(guò)考慮山東上市公司目前的發(fā)展階段和未來(lái)成長(zhǎng)性，篩選了處在業(yè)績(jī)拐點(diǎn)并在未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)較快突破的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)投資組合，為投資者提供了很好的投資參考。
“不妨從主力資金對(duì)山東板塊上市公司的投資行為，操作動(dòng)作和意圖，來(lái)制定今年山東板塊重組預(yù)期投資組合，搭上山東公司重組的順風(fēng)車。”孫邵冰建議說(shuō)。
三大組合掘金山東板塊
尤文靜和吳鳳芹認(rèn)為，根據(jù)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、山東區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策、滬深股市發(fā)展趨勢(shì)和山東板塊自身優(yōu)勢(shì)，2010年投資山東板塊應(yīng)著重從優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)和資產(chǎn)重組預(yù)期三方面把握。
按照齊魯證券的預(yù)測(cè)，山東板塊2010年凈利潤(rùn)合計(jì)增速將達(dá)44.72%，超出全部A股26.04%增速18.68個(gè)百分點(diǎn)。2011年山東板塊預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)18.79%，繼續(xù)高出全部A股增速。山東上市公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)為山東板塊中期走強(qiáng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)角度，齊魯證券建議2010年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注綜合、農(nóng)林牧漁、電子元器件、房地產(chǎn)、建筑建材、化工等行業(yè)中低價(jià)的山東個(gè)股。
齊魯證券還著重推出了山東板塊優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)組合、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)組合和資產(chǎn)重組預(yù)期組合。
在優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)組合中，初選股票必須滿足2010年和2011年凈利潤(rùn)增速10%以上、2010年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速在10%以上、今明兩年的市盈率小于50和35倍、最近52周相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅小于100%；且最新股價(jià)在50元以下、流通A股在6億股以下5個(gè)條件。之后經(jīng)過(guò)實(shí)地調(diào)研、反復(fù)論證，確定優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)組合重點(diǎn)公司股票5只，分別為銀座股份(24.27,-0.97,-3.84%)、華魯恒升(21.21,-1.74,-7.58%)、東阿阿膠(27.24,-0.40,-1.45%)、法因數(shù)控(20.66,-1.10,-5.06%)和九陽(yáng)股份(27.13,-0.92,-3.28%)。
潛力公司組合。山東板塊業(yè)績(jī)拐點(diǎn)組合著重挖掘業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的潛力公司，兼顧行業(yè)配置和市場(chǎng)流動(dòng)性構(gòu)建，最后確定的5只股票多數(shù)是中盤中高價(jià)股，已經(jīng)或即將出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，未來(lái)業(yè)績(jī)有望強(qiáng)勁回升，當(dāng)前估值偏低，具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值等特點(diǎn)。具體組合為：煙臺(tái)氨綸(37.28,-1.22,-3.17%)、威海廣泰(20.95,-0.87,-3.99%)、山東如意(14.65,-0.54,-3.55%)、保齡寶(43.39,-2.70,-5.86%)和青島金王(10.55,-0.23,-2.13%)。
重組預(yù)期組合。重大資產(chǎn)重組可以使上市公司基本面發(fā)生脫胎換骨式的變化，投資者也能獲得大大超越市場(chǎng)的投資收益，由于山東上市公司頻出重組黑馬股，齊魯證券研究所對(duì)過(guò)去10年山東上市公司發(fā)生的52次重大資產(chǎn)重組案例進(jìn)行梳理，調(diào)查其重組的動(dòng)因，并結(jié)合歷史漲幅、股票價(jià)格、股本規(guī)模等參考指標(biāo)，精選出了2010年山東板塊重組預(yù)期投資組合，具體為*ST魯北、山東?；?/a>(7.67,-0.11,-1.41%)、華紡股份(6.01,-0.29,-4.60%)、青島堿業(yè)(6.92,-0.25,-3.49%)和東方電子(5.49,-0.16,-2.83%)。
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