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股權(quán)融資基礎(chǔ)知識

       1.股權(quán)融資


       2.增資擴股

       增資擴股是指企業(yè)向社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴大股權(quán),從而增加企業(yè)的資本金。 對于有限責(zé)任公司來說,增資擴股一般指企業(yè)增加注冊資本,增加的部分由新股東認購或新股東與老股東共同認購,企業(yè)的經(jīng)濟實力增強,并可以用增加的注冊資本,投資于必要的項目。


       3.私募融資

       是指不采用公開方式,而通過私下與特定的投資人或債務(wù)人商談,以招標(biāo)等方式籌集資金,形式多樣,取決于當(dāng)事人之間的約定,如向銀行貸款,獲得風(fēng)險投資等。私募融資分為私募股權(quán)融資和私募債務(wù)融資。私募股權(quán)融資是指融資人通過協(xié)商、招標(biāo)等非社會公開方式,向特定投資人出售股權(quán)進行的融資,包括股票發(fā)行以外的各種組建企業(yè)時股權(quán)籌資和隨后的增資擴股。私募債務(wù)融資是指融資人通過協(xié)商、招標(biāo)等非社會公開方式,向特定投資人出售債權(quán)進行的融資,包括債券發(fā)行以外的各種借款。


       4.公募融資

       是指以社會公開方式,向公眾投資人出售股權(quán)或債權(quán)進行的融資。由于涉及公眾利益,因此公募受到政府主管部門的嚴格監(jiān)管,包括股票、債券、基金等多種形式。


       5.股票質(zhì)押融資

       是指用股票等有價證券提供質(zhì)押擔(dān)保獲得融通資金的一種方式,它主要是以取得現(xiàn)金為目的,公司通過股票質(zhì)押融資取得的資金通常用來彌補流動資金不足。


       6.定向增發(fā)

       是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為,規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人,發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價均價的90%,發(fā)行股份12個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權(quán)的36個月內(nèi))不得轉(zhuǎn)讓


       7.溢價發(fā)行

       是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票,因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金,同時還可降低籌資成本。


       8.種子輪融資

       種子期是指公司發(fā)展的一個階段。在這個階段,公司只有idea卻沒有具體的產(chǎn)品或服務(wù),創(chuàng)業(yè)者只擁有一項技術(shù)上的新發(fā)明、新設(shè)想以及對未來企業(yè)的一個藍圖,缺乏初始資金投入。


       種子期融資就是創(chuàng)業(yè)公司在上述階段所進行的融資行為,一般來說,資金來源是創(chuàng)業(yè)者自掏腰包或者親朋好友,也有種子期投資人和投資機構(gòu)。


       9.天使輪融資

       是指公司有了產(chǎn)品初步的模樣,可以拿去見人了;有了初步的商業(yè)模式;積累了一些核心用戶。投資來源一般是天使投資人、天使投資機構(gòu)

       10.A 輪融資、B 輪融資與C輪融資

       A輪融資

       公司產(chǎn)品有了成熟模樣,開始正常運作一段時間并有完整詳細的商業(yè)及盈利模式,在行業(yè)內(nèi)擁有一定地位和口碑。公司可能依舊處于虧損狀態(tài)。資金來源一般是專業(yè)的風(fēng)險投資機構(gòu)(VC)。

       B輪融資

       公司經(jīng)過一輪燒錢后,獲得較大發(fā)展。一些公司已經(jīng)開始盈利。商業(yè)模式盈利模式?jīng)]有任何問題。可能需要推出新業(yè)務(wù)、拓展新領(lǐng)域。資金來源一般是大多是上一輪的風(fēng)險投資機構(gòu)跟投、新的風(fēng)投機構(gòu)加入、私募股權(quán)投資機構(gòu)(PE)加入。

       C輪融資

       公司非常成熟,離上市不遠了。應(yīng)該已經(jīng)開始盈利,行業(yè)內(nèi)基本前三把交椅。這輪除了拓展新業(yè)務(wù),也有補全商業(yè)閉環(huán)、寫好故事準備上市的意圖。資金來源主要是PE


       11.股權(quán)眾籌

       是指公司出讓一定比例的股份,面向普通投資者,投資者通過出資入股公司,獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。


       12.股權(quán)估值

       是指計量股票或股權(quán)的內(nèi)在價值。估值的方法很多,按照不同的分類標(biāo)準可以分為很多種類。理論上講,vc(風(fēng)險資金投資)、PE(私募股權(quán)投資)對潛在的投資項目進行估值的方法主要分為三大類:第一類為資產(chǎn)基礎(chǔ)法,也就是通過對目標(biāo)企業(yè)的所有資產(chǎn)、負債進行逐項估值的方法,包括重置成本法和清算價值法。第二類為相對價值法,主要采用乘數(shù)方法,較為簡單,如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA評估法。第三類為收益折現(xiàn)法,包括FCFF、FCFE和EVA折現(xiàn)等。針對不同類型的投資,選擇的估值方法也不同。

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