摘要：隨著印度的新黃金稅法將于7月1日正式生效，金市可能會(huì)迎來(lái)一場(chǎng)真正的大動(dòng)蕩。
黃金市場(chǎng)周一(6月26日)上演了一場(chǎng)“閃崩”小插曲，隨后的分析指出這可能是由于“烏龍指”造成的。不過(guò)周二金價(jià)再次回到了1250美元上方，原因乃是因?yàn)槟壳叭蛘尾淮_定性以及周二美元大跌等因素進(jìn)一步的抑制金價(jià)下滑。
然而即便如此，近期金價(jià)也出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，國(guó)際金價(jià)從最高的1296美元/盎司下跌到了目前的1250美元附近，兩周時(shí)間內(nèi)跌去了近3%，算是一個(gè)非常明顯的回調(diào)。
那么究竟是什么東西導(dǎo)致黃金出現(xiàn)了明顯回調(diào)呢？
當(dāng)然美聯(lián)儲(chǔ)加息和即將到來(lái)的縮表，是一個(gè)重要因素，因?yàn)檫@會(huì)使得黃金價(jià)格下跌，因?yàn)槊涝烊皇屈S金的敵人，美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表，自然會(huì)使得美元堅(jiān)挺，而作為美元替代品的黃金自然就下跌。
但是，這次黃金下跌，甚至可以說(shuō)黃金長(zhǎng)期最重大的利空因素，并不是這個(gè)，而是一個(gè)更大的打擊。
而這個(gè)更大打擊就是-------印度。
印度放出大殺器，黃金市場(chǎng)面臨考驗(yàn)
我們知道印度這個(gè)國(guó)家，去年開始廢鈔，打擊灰色經(jīng)濟(jì)和洗錢，降低印度人使用現(xiàn)鈔，將大量的現(xiàn)金逼入金融流通領(lǐng)域。
當(dāng)時(shí)使得整個(gè)印度雞飛狗跳，全印度都在排隊(duì)換新鈔，使得印度的經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
但是短期的陣痛之后，印度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因此之前大家對(duì)印度廢鈔的批評(píng)也就過(guò)去了，現(xiàn)在印度又放出了一個(gè)巨大的大殺器。
那就是從2017年7月1日開始，印度開始進(jìn)行大規(guī)模的稅改，這是印度建國(guó)以來(lái)最大的稅改。
這其中，就將嚴(yán)重打擊印度的黃金消費(fèi)，購(gòu)買黃金的消費(fèi)者需要繳納相當(dāng)于黃金飾品價(jià)格的13%的稅收，10%的進(jìn)口稅和3%的消費(fèi)稅。
這對(duì)黃金的打擊無(wú)疑是巨大的，因?yàn)橛《仁侨澜缱畲蟮狞S金消費(fèi)國(guó)，也是全球最大的黃金進(jìn)口國(guó)，印度對(duì)于黃金的癡迷，已經(jīng)到了匪夷所思的境界。
同時(shí)，2017年5月份時(shí)，印度政府還與世界黃金協(xié)會(huì)合作，籌備成立黃金現(xiàn)貨交易所（快或?qū)⒃谀陜?nèi)開幕），這一目的是為了減少黃金的進(jìn)口，讓印度民間的黃金進(jìn)行交易。黃金交易所成立后，印度的機(jī)構(gòu)和家庭將盡量不持有現(xiàn)貨黃金，而是持有數(shù)字貨幣化的黃金，廢鈔之后，等于廢黃金了。
印度這些舉措對(duì)黃金市場(chǎng)有何影響？
整體來(lái)說(shuō)黃金的需求和黃金的走勢(shì)是正比，即黃金的需求越大，黃金走勢(shì)就越高。實(shí)物投資者引發(fā)的實(shí)物牛市會(huì)更進(jìn)一步刺激有著杠桿效應(yīng)的期現(xiàn)市場(chǎng)的大爆發(fā)。通俗的講就是黃金需求大漲的話會(huì)利好黃金市場(chǎng)。
而印度是全世界數(shù)一數(shù)二的黃金消費(fèi)國(guó)，且主要依賴國(guó)際市場(chǎng)滿足需求，因此印度的黃金需求在一定程度上可以左右黃金市場(chǎng)的情緒。
世界黃金協(xié)會(huì)的印度負(fù)責(zé)人表示，印度政府對(duì)黃金采取的措施令人鼓舞，將有助于穩(wěn)定印度珠寶行業(yè)。但由于在稅率公布前，不少珠寶商已經(jīng)開始囤積不少的黃金，這或?qū)⑹沟梦磥?lái)一段時(shí)間內(nèi)，印度黃金需求將相對(duì)有所減少，這或?qū)⑼侠劢饍r(jià)上行步伐。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，印度5月進(jìn)口黃金總額飆升到49.5億美元，去年同期不到15億美元，而今年前5個(gè)月進(jìn)口同比增長(zhǎng)144%。德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師認(rèn)為，征稅之前印度黃金進(jìn)口增加對(duì)黃金價(jià)格起支撐作用，征稅之后這種支撐作用將消失。
還有分析認(rèn)為，考慮到進(jìn)口稅偏高，印度進(jìn)口黃金將大大減少，且新稅法會(huì)讓民間大量的黃金進(jìn)入印度新設(shè)立的黃金交易所，這將極大的盤活印度的存量黃金。因此，印度的這一舉措無(wú)疑將使得國(guó)際黃金的價(jià)格大幅度下跌，少了印度這個(gè)最大的黃金消費(fèi)市場(chǎng)，全球黃金價(jià)格將會(huì)不振。
這上面有提到黃金印度黃金進(jìn)口將大大減少。這對(duì)黃金市場(chǎng)又有啥影響？曾經(jīng)我們中金在線黃金眼曾經(jīng)推送一篇題為“黃金市場(chǎng)45年來(lái)最大'黑天鵝'要飛出？將引爆歷史性崩盤”里面就有寫到，如果一旦有一天印度禁止黃金進(jìn)口的話，金價(jià)單日跌幅很可能就達(dá)到200美元?？梢?jiàn)印度黃金需求對(duì)金市是有著多么重要的影響。
印度政府這么做跟沒(méi)收黃金沒(méi)什么不同？
論起對(duì)黃金的熱愛(ài)，全世界沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能超過(guò)印度！
黃金已經(jīng)成為印度人生命中必不可少的一部分，這也讓印度成為了全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)！他們每年要消耗800噸黃金，占全世界每年黃金消耗量的三分之一...
根據(jù)Kotak Institutional Equities近日公布的一份研究報(bào)告稱，過(guò)去十年間共印度進(jìn)口了價(jià)值約3400億美元的黃金(超過(guò)2.3萬(wàn)億人民幣)，而且消費(fèi)了其中價(jià)值約3000億美元(超過(guò)2萬(wàn)億人民幣)的黃金！
(印度過(guò)去十年黃金進(jìn)口 來(lái)源：Kotak Institutional Equities）
不過(guò)由于印度的黃金消費(fèi)高度依賴進(jìn)口，黃金進(jìn)口金額占印度貿(mào)易赤字的比重始終保持在30%上下。2015年，印度經(jīng)常帳赤字達(dá)到歷史最高，盧比匯率出現(xiàn)跳水......
黃金成了造成印度巨額貿(mào)易赤字的兩大商品之一（另一項(xiàng)是原油）。但是限制原油進(jìn)口往往嚴(yán)重拖累工業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而黃金并不是必須品...
所以，為了應(yīng)對(duì)匯率貶值和嚴(yán)重的貿(mào)易赤字，壓縮黃金的進(jìn)口就成為了印度最緊要的事情...
而為了'阻止印度人買黃金'，印度總理莫迪真是操碎心！他首先想到了“廢鈔”...
果然廢鈔讓印度黃金市場(chǎng)“萎蔫”了，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的數(shù)據(jù)：去年印度黃金進(jìn)口暴跌39%至558公噸，印度黃金消費(fèi)也驟降至676公噸，創(chuàng)2009年以來(lái)最低...
（圖片來(lái)源：trading economics）
“廢鈔令”的下一步就是7月1日將要執(zhí)行的稅改，這也是印度1941年獨(dú)立以來(lái)最大的稅改！
而這一切都是為了讓黃金將流入銀行系統(tǒng)。
印度政府熱衷于讓公眾回收黃金珠寶，以減少對(duì)進(jìn)口依賴。 在對(duì)家庭和機(jī)構(gòu)中貴重金實(shí)施貨幣化計(jì)劃開始后，政府正在調(diào)整這一計(jì)劃，并吸引更多參與者。印度官員透露，這個(gè)計(jì)劃自2015年11月推出后，旨在將大約20,000公噸閑置黃金回流進(jìn)入金融系統(tǒng)。
有分析認(rèn)為，如果印度實(shí)施對(duì)黃金新稅率，并設(shè)立黃金交易所，意味著大量“閑置”黃金將流入銀行系統(tǒng)。
而對(duì)印度政府而言，黃金從民間私藏，逐步轉(zhuǎn)向更大的交易所和銀行體系，有助于提升提升金融穩(wěn)定，事實(shí)上，歷史上有政府為了對(duì)抗經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，強(qiáng)制充公民間私藏黃金的先例。
1933年4月5日。美國(guó)總統(tǒng)羅斯福頒布6102條國(guó)家緊急安全法，他宣布美國(guó)公民私藏黃金為非法。
這條法令強(qiáng)迫美國(guó)人以極低的“官方價(jià)格”向政府出售黃金。如果他們拒絕，美國(guó)政府可以進(jìn)行巨額罰款：10000美元罰款（相當(dāng)于今天18萬(wàn)美元），或者最長(zhǎng)10年徒刑。
這些對(duì)黃金市場(chǎng)又有啥影響？
對(duì)于黃金投資者來(lái)說(shuō)，如果印度這個(gè)最大的黃金進(jìn)口國(guó)“不打算買黃金了”，那意味著全球黃金市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)發(fā)生改變！
這或許能解釋為什么最近對(duì)沖基金都在逃離黃金市場(chǎng)，而黃金周一的“閃崩”或許只是一個(gè)開始...
而且在美元加息、資本外流的大背景，作為最大的黃金消費(fèi)國(guó)，一旦對(duì)居民持有黃金做出限制，印度的外匯儲(chǔ)備可以維持得更久，黃金消費(fèi)也會(huì)得到抑制，減少外匯消耗的壓力。然而一旦這種廢鈔或充公黃金的行為被其他國(guó)家效仿，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，黃金必將有一波慘烈的跌幅，我們都可以見(jiàn)證。
從印度的身上我們看到了什么？
有人不僅疑惑，印度下一步還會(huì)發(fā)生什么？人們假裝對(duì)未來(lái)了然于胸，但有人卻敢于質(zhì)疑。顯然，全球范圍內(nèi)正在醞釀著一場(chǎng)貨幣危機(jī)。我們不知道誰(shuí)是第一個(gè)引爆危機(jī)的人，但可能的候選人名單卻每年都在增加。
很多人都將關(guān)注的目光投在日本、中國(guó)和歐盟身上，但印度卻提前進(jìn)入了角色扮演。最終，這場(chǎng)貨幣危機(jī)必將在美國(guó)之外的，一個(gè)令人意想不到的地方被引爆。
美國(guó)的行為可能會(huì)引發(fā)全球貨幣危機(jī)，但這場(chǎng)危機(jī)也有可能在其他地方發(fā)生。因此，雖然印度目前這些舉措看似都不利于黃金市場(chǎng)，然而一旦有一天貨幣危機(jī)被引爆時(shí)，黃金都將會(huì)是未來(lái)的安全避風(fēng)港。
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