經(jīng)常聽到各種關(guān)于基金定投的宣傳，如：基金定投——百萬富翁的生產(chǎn)線、基金定投——懶人的理財神器、基金定投——在微笑中擁抱時間的玫瑰等等。不可否認(rèn)，定投確實(shí)是個理財大招，適用于抄底大多數(shù)你認(rèn)為“遲早會漲回來的”資產(chǎn)類型。需要注意的是，當(dāng)前少有人注意到定投誤區(qū)的存在。值此中秋假期，筆者跟您嘮一嘮定投的常見誤區(qū)和三種花式定投方式。
誤區(qū)1：任何基金都適合定投？
定投的核心優(yōu)勢是平滑投資成本，降低風(fēng)險。實(shí)現(xiàn)這一優(yōu)勢的前提是：所選擇的定投品種具有較高的彈性。就基金的幾種類型來說，貨幣基金和債券基金的凈值曲線幾乎是平著向上，因此不適合用于定投；股票型基金、混合型基金等波動較大的品種則較為適合進(jìn)行定投；指數(shù)型基金也是較好的定投品種。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期趨勢分析，隨著時間的推移，大盤指數(shù)總是呈波浪式上升，如果確定是長期投資，如10-15年以上，選擇指數(shù)型基金更為妥當(dāng)。
誤區(qū)2：市場波動就要停止定投？
定投是一個長期投資方式，投資期限低于3年，收益可能并不明顯，如果堅(jiān)持定投10年左右，則可能收獲驚人的收益。但是，當(dāng)市場出現(xiàn)暫時下跌時，基金凈值往往也會暫時縮水，許多投資者會因恐懼而在下跌時停止定投。其實(shí)，投資者只要堅(jiān)持基金定投，就有機(jī)會在低位買到更多基金份額。長期堅(jiān)持下來，平均成本自然會降低，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯的收益。
誤區(qū)3：定投就是無止境的投入？
任何投資都要設(shè)立一個止盈或止損線，定投也不例外。如果不顧市場行情，一味投入而不贖回，在熊市很可能把牛市中積累的盈利全部虧掉。一個完整的定投策略，一定要配備相應(yīng)的贖回機(jī)制，在熊市來臨前，及時止盈，保住前期牛市的勝利果實(shí)。此外，定投要“傻傻地買，聰明地賣”，因?yàn)閺闹虚L期看，定投的進(jìn)入時機(jī)并不重要，但退出時機(jī)將決定你收益的多少。那么，如何“聰明地賣”呢？不妨設(shè)定一個目標(biāo)期望值，當(dāng)收益水平達(dá)到這個期望值，果斷獲利了結(jié)。
簡單聊一聊花式定投的三種方法
下面，我們舉個例子來說明三種花式定投的原理和方法，并比較不同定投方式的收益差異。假設(shè)現(xiàn)在是一月初，我們打算定投投資原油現(xiàn)貨（一桶一桶地買，方便舉例）。假設(shè)之后每個月月初的油價以及一年油價的走勢如下表所示：
定投有三種常見的方法是：定期定股、定期定額和定期定值。
定期定股很簡單，每個月月初的時候無論油價多少，只買一桶原油（或者X桶，數(shù)字要固定），12個月下來積攢到12桶。
定期定額也很簡單，每個月月初的時候投資100元（或者X元，數(shù)字要固定），12個月下來投入1200元，共買入45.67桶油 （參見表2）。
定期定值稍微復(fù)雜一些，方法是不管價格如何波動，須保證賬戶中每個月至少增加到一個固定的金額。舉例來說，無論油價如何波動，我的賬戶至少要能夠增加到“100元×月數(shù)”這個總值：第一個月至少要有100，第二個月至少要有200，第三個月至少要有300，依此類推。具體定投方式參見表2，比如第一個月投100，可以買2桶油；到了第二個月油價跌到了40，2桶油價值80，所以我第二個月要投120（買了3桶油），將賬戶總值補(bǔ)到200；到了第三個月油價跌到30，我的賬戶有5桶油價值150，所以我第三個月要投150（再買5桶油），將賬戶總值補(bǔ)到300。直到第六個月，月初的時候我的資產(chǎn)總值是667，而我第六個月的目標(biāo)是至少有600，所以當(dāng)月不用投錢。第七個月油價又跌，資產(chǎn)不足700了，于是繼續(xù)投，補(bǔ)足到700。以此類推，直到第12個月。
比較而言，這三種定投方法各有優(yōu)劣，第一種、第二種很方便，第三種每次都要計算持倉金額，稍微復(fù)雜，但它的投資回報率明顯高于前兩種。從表3的舉例可以看到，定股定投的收益率只有84.6%，定額定投的收益率達(dá)到了166.4%，定值定投的收益率最高，達(dá)到188.7%。
那定期定值定投的收益率為什么能大幅領(lǐng)先呢？原理很簡單，定期定值定投克服了人性中追漲殺跌的情緒，在下跌時會投入更多，在上漲時會投入更少甚至不投入，如果投資的是一項(xiàng)整體趨勢向上發(fā)展的資產(chǎn)，自然最后收益率會表現(xiàn)得更完美。
編輯：陳霞 楊娜
