我是一個(gè)股市中的職業(yè)交易員，職業(yè)交易員的意思是我把交易作為我的人生職業(yè)，我的盈利、刺激、快樂(lè)均來(lái)自于我的交易過(guò)程，當(dāng)然交易失手時(shí)我也會(huì)感到沮喪和挫敗感。
我不是一個(gè)價(jià)值投資的崇拜者，上市公司的分紅回報(bào)并不是我追逐的目標(biāo)，我的獲利均來(lái)自于持續(xù)而長(zhǎng)久的交易本身，通過(guò)買(mǎi)入后股價(jià)的上漲而獲利。
也許有人會(huì)說(shuō)我是股市中的另類(lèi)，其實(shí)和我一樣通過(guò)交易來(lái)追求獲利的人并不少，比如商品期貨市場(chǎng)中的個(gè)人交易者，他們也像我一樣是試圖通過(guò)交易本身來(lái)獲取利潤(rùn)的，他們不可能在商品的合約交割日把10噸銅或100噸小麥運(yùn)回家吧？又比如股指期貨市場(chǎng)中的個(gè)人交易者，他們就更簡(jiǎn)單了，每個(gè)月的第三周周五直接就現(xiàn)金交割了，根本就沒(méi)有實(shí)物可以交割。說(shuō)穿了，他們和我一樣，從交易行為上來(lái)說(shuō)就是一個(gè)投機(jī)者，但按照中文的語(yǔ)言習(xí)慣，投機(jī)似乎是一個(gè)貶義詞，所以我把這一類(lèi)人群統(tǒng)稱(chēng)為交易者，只是交易的品種不同，他們交易的是商品期貨或期貨衍生品，而我交易的是股票——我不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。
除了個(gè)人職業(yè)交易者外，是不是有些機(jī)構(gòu)也是通過(guò)不斷的交易本身來(lái)獲取利潤(rùn)的呢？有，而且大量存在。在西方成熟的金融市場(chǎng)中，很少有像我們的A股市場(chǎng)中大量存在的股票型基金，他們的市場(chǎng)中絕大多數(shù)是對(duì)沖基金和量化投資基金，雖然盈利模式各有不同，但有一點(diǎn)是共同的，那就是他們都利用交易價(jià)格的波動(dòng)以及持續(xù)而長(zhǎng)久的交易來(lái)獲取利潤(rùn)。
經(jīng)常在電視財(cái)經(jīng)類(lèi)節(jié)目中聽(tīng)到主持人或嘉賓提到期貨市場(chǎng)中的投資者如何如何，其實(shí)對(duì)于個(gè)人交易者來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)就是一個(gè)零和游戲，根本就沒(méi)有投資行為。我不懷疑主持人和嘉賓的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，但顯然他們的用詞不準(zhǔn)確，而且容易誤導(dǎo)想進(jìn)入期貨市場(chǎng)的新手們，一旦新手們抱著投資的想法進(jìn)入期貨市場(chǎng)，他們馬上就會(huì)被市場(chǎng)扒光后裸奔出來(lái)。
作為股市中的職業(yè)交易員，我與價(jià)值投資者的買(mǎi)賣(mài)邏輯是不同的，價(jià)值投資者會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)下跌而買(mǎi)入，因?yàn)楣蓛r(jià)越便宜，上市公司的價(jià)值就越高，對(duì)我這樣的職業(yè)交易員來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入的唯一理由是我判斷明天股價(jià)可能會(huì)上漲，所以我今天會(huì)買(mǎi)入。如果買(mǎi)入后股價(jià)的走勢(shì)與我的預(yù)判不一致而出現(xiàn)下跌的情況，我會(huì)快速停損離場(chǎng)，3%的虧損是我能承受的單筆虧損的極限；如果股價(jià)走勢(shì)與我的預(yù)判一致而出現(xiàn)上漲，我會(huì)持有讓利潤(rùn)盡情的增長(zhǎng)，不過(guò)千萬(wàn)別以為我會(huì)長(zhǎng)期持有，一旦股價(jià)從任何高點(diǎn)回撤3%或跌破重要的支撐位置，我都會(huì)止盈離場(chǎng)，買(mǎi)入價(jià)加手續(xù)費(fèi)是我止盈離場(chǎng)的底線，賺多少利潤(rùn)并不重要，獲利離場(chǎng)才重要，因?yàn)椴粩嗟墨@利會(huì)讓我自信，能讓我保持不斷交易的動(dòng)力。在10次交易中我必須有6次以上的盈利記錄，通過(guò)多盈少虧使得總體盈利曲線保持上揚(yáng)。
說(shuō)到價(jià)值投資，大家都會(huì)想到股神巴菲特，普遍認(rèn)為巴菲特是價(jià)值投資或長(zhǎng)期投資的標(biāo)志性人物。但我個(gè)人認(rèn)為我們對(duì)巴菲特的價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資思想的理解是不全面的、有偏差的。巴菲特有一句著名的話：“如果你買(mǎi)入一個(gè)公司股票，那你就要愛(ài)它，愛(ài)它一萬(wàn)年，愛(ài)它到永遠(yuǎn)”，人們常常把巴菲特的價(jià)值投資理解為長(zhǎng)期投資上市公司股票，如果真是這樣，那中石油對(duì)巴菲特意味著什么呢？顯然巴菲特認(rèn)為2元的中石油是有價(jià)值的，而十幾元的中石油是沒(méi)有價(jià)值的，所以?xún)r(jià)值投資并不等于長(zhǎng)期投資。有人會(huì)說(shuō)，巴菲特長(zhǎng)期持有可口可樂(lè)是他長(zhǎng)期投資的標(biāo)志性案例。事實(shí)果真是這樣嗎？如果巴菲特不賣(mài)出可口可樂(lè)，那他如何對(duì)沖金融危機(jī)導(dǎo)致股市下跌帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呢？其實(shí)巴菲特通過(guò)做空道瓊斯指數(shù)就可以對(duì)沖金融危機(jī)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而賣(mài)出道瓊斯指數(shù)等于變相賣(mài)出了可口可樂(lè)及一攬子股票，長(zhǎng)期投資是必須建立在具有對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)工具的基礎(chǔ)上的，而我們的散戶(hù)沒(méi)有對(duì)沖工具，所以長(zhǎng)期投資并不等于長(zhǎng)期持股，長(zhǎng)期持股的前提是你必須具有對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具和能力，把長(zhǎng)期投資簡(jiǎn)單地認(rèn)為就是長(zhǎng)期持有某個(gè)股票，起碼是不全面的。
為了在股市中保持穩(wěn)定而長(zhǎng)久的盈利，我非常厭惡市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金為王，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是我的交易原則。首先我會(huì)建立我的股票池，選擇有穩(wěn)定業(yè)績(jī)增長(zhǎng)的股票，包括近期有新項(xiàng)目完工或新產(chǎn)品推出能增厚業(yè)績(jī)的公司，并不時(shí)地更新股票池。具體操作時(shí)，我會(huì)更加注重出擊的時(shí)機(jī)，絕不追漲也從不追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的走勢(shì)與自己的預(yù)判不相符合時(shí)往往會(huì)快速離場(chǎng)。比如在短線交易時(shí)，當(dāng)一個(gè)股票當(dāng)日交易時(shí)出現(xiàn)量比大于2，換手大于3%的情況下我會(huì)考慮買(mǎi)入，為了規(guī)避盤(pán)中的震蕩風(fēng)險(xiǎn)，我會(huì)選擇在收盤(pán)前5分鐘買(mǎi)入，而在第二天沖高的過(guò)程中獲利了結(jié)。
雖然我不是一個(gè)價(jià)值投資者，但我尊重價(jià)值投資理念，事實(shí)上在證券市場(chǎng)上有很多的理念，并不存在一個(gè)絕對(duì)好的盈利理念，適合自己的個(gè)性并經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明能夠盈利的理念才是最好的。大家都擠在價(jià)值投資或長(zhǎng)期投資這一條道上顯然是不合適的。
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