一、投資于經(jīng)過(guò)認(rèn)真挑選的對(duì)象，保證它們相對(duì)于真實(shí)和潛在的內(nèi)在價(jià)值具有價(jià)格上的折扣，相對(duì)于同期的替代投資也更具性價(jià)比。
二、堅(jiān)定持有選定的組合，直到預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)，或者有明顯證據(jù)證明當(dāng)初的決策是錯(cuò)誤的。
三、保持投資組合的平衡性。盡管集中投資股票會(huì)隱含一些風(fēng)險(xiǎn)，但不同的股票之間會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。
總結(jié)一下，就是尋找低估的股票，長(zhǎng)期持有股票，以及分散持有股票。
要賺大錢，還是要靠資產(chǎn)增值。炒來(lái)炒去都是賺小錢。
1971年布雷頓森林體系解體，算是一個(gè)分界點(diǎn)。
貨幣從零息正息資產(chǎn)變成負(fù)息資產(chǎn)，資本回報(bào)率開始高于人力回報(bào)率，擁有資產(chǎn)的人享受資產(chǎn)增值，越來(lái)越富，而靠勞動(dòng)為生的人沒(méi)有資產(chǎn)，收入停滯。1971年也是貧富差距拉開的起點(diǎn)。
巧的是巴菲特也是1970年左右投資風(fēng)格開始轉(zhuǎn)變，從撿煙蒂逐漸變到以合適的價(jià)格購(gòu)買優(yōu)秀公司，1972年收購(gòu)了喜詩(shī)糖果。
賺大錢靠的是資產(chǎn)增值，窮人翻身只有一條路，攢錢買資產(chǎn)。創(chuàng)業(yè)成功的本質(zhì)，也是手上一文不值的股票增值了千萬(wàn)倍，只不過(guò)是通過(guò)努力主動(dòng)增值。
