對(duì)于趨勢(shì)跟隨策略來(lái)講，最容易虧錢的階段是無(wú)趨勢(shì)的“區(qū)間震蕩”。為何區(qū)間震蕩最容易虧損？是因?yàn)樵谶@個(gè)階段中，多空力量（供需雙方）其實(shí)是處于一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，人的情緒相對(duì)低落，誰(shuí)的力量稍微大一點(diǎn)，都可以改變走勢(shì)。換句話說(shuō)，這個(gè)區(qū)間里面，其實(shí)上下的可能性都很大。
我其實(shí)不太看什么技術(shù)指標(biāo)，即使是我現(xiàn)在以趨勢(shì)跟隨策略為基礎(chǔ)建立交易體系。我認(rèn)為幾乎所有的技術(shù)指標(biāo)都是滯后的，另外，大部分技術(shù)指標(biāo)都是建立在“均值回歸”假設(shè)之上的（比如超買超賣），換句話說(shuō)，技術(shù)指標(biāo)都是對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生完畢的行為的總結(jié)。還有最大的一個(gè)問(wèn)題是，各種技術(shù)指標(biāo)相互抵觸，會(huì)產(chǎn)生非常巨大的干擾。
我對(duì)技術(shù)分析的理解，我認(rèn)為技術(shù)分析應(yīng)該是人的行為的分析，最終分析的是供需格局，換句話說(shuō)，股票和所有的商品都是一樣的，供大于求下跌，供不應(yīng)求上漲。揭示供需格局的主要技術(shù)指標(biāo)，其實(shí)只有兩個(gè)，就是價(jià)格和成交量。其余衍生出來(lái)的大多是指標(biāo)，用處都不大。都有適用的行情，也都有不適用的行情，換句話說(shuō)，都能找到證明它有用的案例來(lái)印證正確，也都能找到反面案例來(lái)印證它無(wú)效。
上面分析了，區(qū)間震蕩中的交易，很容易虧損的原因，是因?yàn)楣┬杵胶狻Ｔ诠┬柘鄬?duì)平衡的情況下，上下皆有可能，因?yàn)椴恍枰嗟牧α烤涂梢愿淖冏邉?shì)。所以，在走過(guò)很多彎路后，我給自己定的第一個(gè)紀(jì)律就是，避免在區(qū)間震蕩內(nèi)交易，必須看到清晰的方向選擇再進(jìn)入，無(wú)論個(gè)股還是指數(shù)。
所謂清晰的方向選擇，理解起來(lái)很簡(jiǎn)單，就是有力量打破了供需平衡的格局。在產(chǎn)生區(qū)間震蕩后，如果需求大于供應(yīng)，那就會(huì)向上方向選擇，如果供應(yīng)大于需求，那就向下方向選擇。
那么，清晰的方向選擇，在操作層面怎么去量化呢？我給自己定的規(guī)則是三點(diǎn)：
1、在區(qū)間震蕩的右手邊出現(xiàn)放量長(zhǎng)陽(yáng)。這個(gè)放量長(zhǎng)陽(yáng)在歐奈爾的體系中叫做“追盤日”，歐奈爾曾經(jīng)講到，不是所有的“追盤日”都會(huì)引發(fā)反轉(zhuǎn)，但是反轉(zhuǎn)往往都是從“追盤日”開(kāi)始。所以，區(qū)間震蕩的右手邊出現(xiàn)放量長(zhǎng)陽(yáng)，都應(yīng)該看作是積極的信號(hào)，哪怕市場(chǎng)不會(huì)反轉(zhuǎn)，也應(yīng)該先作為反彈來(lái)看。
2、市場(chǎng)走出來(lái)明顯上升趨勢(shì)。有時(shí)候市場(chǎng)不是以“追盤日”開(kāi)始，可能會(huì)是一系列的小陽(yáng)線攀升，但是也走出了趨勢(shì)，其實(shí)這種趨勢(shì)好判斷，用肉眼就能看出，如果量化的話，我認(rèn)為要指數(shù)要在20日線以上，并且20日線呈現(xiàn)明顯的向上延伸。
3、能獨(dú)立于大勢(shì)的板塊和個(gè)股。在1和2都沒(méi)有出現(xiàn)的時(shí)候，就要謹(jǐn)慎，但是如果出現(xiàn)能獨(dú)立于大盤的板塊和個(gè)股，也是可以參與的，但是要非常謹(jǐn)慎，首先這類個(gè)股需要有強(qiáng)邏輯，另外需要有明顯的資金介入，我們看到的抱團(tuán)，往往都是這種現(xiàn)象。
回到當(dāng)前的行情來(lái)，市場(chǎng)在5月初到現(xiàn)在，形成了一個(gè)以2900點(diǎn)為軸心的區(qū)間震蕩，這個(gè)階段很難做的原因，就是因?yàn)槭钦鹗巺^(qū)。在震蕩區(qū)里面，6月11日、6月20日和7月1日形成了三個(gè)明顯的追盤日信號(hào)，并且6月11日那次同時(shí)站上了20日線，可以說(shuō)就符合了上面講的1和2。所以，這個(gè)階段按照體系做多是沒(méi)有問(wèn)題的，因?yàn)槟悴恢篮竺嬖趺醋?，追盤日和趨勢(shì)站上20日線，就是你的信號(hào)。
然而，好景不長(zhǎng)，在7月8日出現(xiàn)了放量大陰線，并且跌破了20日線，這個(gè)在歐奈爾體系里面叫做“拋盤日”，拋盤日和追盤日剛好是相對(duì)的，拋盤日不一定引起趨勢(shì)向下反轉(zhuǎn)，但是很多反轉(zhuǎn)往往是從拋盤日開(kāi)始。所以，這里開(kāi)始按紀(jì)律進(jìn)入防御模式，也沒(méi)有什么問(wèn)題。
很多人看到這里，感覺(jué)這不是追漲殺跌嗎？我經(jīng)常講，那些聽(tīng)不見(jiàn)音樂(lè)的人以為那些跳舞的人瘋了，其實(shí)這個(gè)才是趨勢(shì)跟隨的核心，就是去掉自我主觀判斷，完全跟隨市場(chǎng)變化。
那么，從當(dāng)前行情給出的信號(hào)來(lái)講，當(dāng)前的策略就是防御，等待出現(xiàn)上面的三條中的一條。
所以，如果你采取的是趨勢(shì)跟隨策略，首先避免區(qū)間交易，等待清晰的方向選擇信號(hào)出現(xiàn)，是整個(gè)體系的第一步，也是非常重要的一步。這是你的入場(chǎng)規(guī)則，實(shí)際上是相當(dāng)于將無(wú)序的行情梳理成為你需要的有序。
至于價(jià)值投資，可以直接無(wú)視此文。
附：本周的讀書(shū)筆記
笑傲牛熊溫斯坦的投資戒律:
1.當(dāng)時(shí)整體市場(chǎng)趨勢(shì)走熊時(shí)，不能買進(jìn)。
2.不能買入弱勢(shì)板塊中的股票。
3.不能買入股價(jià)位于30周均線以下的個(gè)股。
4.不能買入其30周均線呈下降趨勢(shì)的個(gè)股，即使股價(jià)位于均線上方。
5.無(wú)論一只股票有多牛，也不要在其上漲后期買入，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于理想的買入點(diǎn)。
6.不能買入向上突破時(shí)成交量放大不明顯的個(gè)股，如果你用止損單買了，他趕快把它賣掉。
7.不能買入相對(duì)強(qiáng)度弱的個(gè)股。
8.不能買入上方有強(qiáng)阻力區(qū)的個(gè)股。
9.不能猜測(cè)底部，有些股票跌了一段后看起來(lái)很便宜，結(jié)果你買入后發(fā)現(xiàn)他正在經(jīng)歷第四階段下跌，你其實(shí)買的很貴。與這樣的做法不同，你應(yīng)該在股價(jià)向上突破阻力區(qū)之后才買入。
1.我寧可錯(cuò)過(guò)一只有上漲潛力的股票，也不愿買入一只回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)比率很低的股票。沒(méi)有能買入一支有上漲潛力的股票，你所損失的僅僅是可能的利潤(rùn)，就像坐公交車一樣，就算錯(cuò)過(guò)了一輛，下一輛很快就會(huì)來(lái)。然而，如果你在勝算不大的情況下慘敗，你所損失的將是非常寶貴的本金。
2.遵守投資紀(jì)律和做出明智選擇是時(shí)刻都要記住的操作要點(diǎn)。記住，即使我們錯(cuò)過(guò)了100只牛股，在這一年之中，只要買入了十只股票，但只要其中的七八只表現(xiàn)不錯(cuò)，我們也能賺筆大錢。
3.股票的價(jià)格必須位于均線的上方，這是基本要求。除此之外，還有三個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)必須達(dá)到:第一必須有成交量信號(hào)，第二需要關(guān)注的標(biāo)準(zhǔn)就是相對(duì)強(qiáng)度，第三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是在這只股票向上突破之前要有大幅的上漲。
4.不要把決策建立在對(duì)股息的考慮上。
5.不要因?yàn)槭杏实途统钟心持还善?，不要因?yàn)槭杏矢呔唾u掉某只股票。當(dāng)股票處于第二階段，市盈率沒(méi)有太高，只有更高，你應(yīng)該一直持有它，直到第三階段開(kāi)始形成，這遠(yuǎn)比市盈率的高低重要。
6.不要在困境中向下攤薄成本。向下攤薄成本在理論上是成立的，但是在實(shí)踐中往往行不通。進(jìn)入第四階段下跌的股票應(yīng)該賣出，而不是攤薄成本。
7.進(jìn)行向下攤薄操作的投資者，已經(jīng)脫離了賺錢的路徑，因?yàn)樵趹?yīng)該賣出股票的時(shí)候，他們卻選擇了繼續(xù)買入，股價(jià)反彈這種人卻會(huì)陷入更深的麻煩，因?yàn)樗麄冃睦镉幸粋€(gè)解套出局的目標(biāo)價(jià)位，只要反彈的股價(jià)沒(méi)有達(dá)到他的目標(biāo)價(jià)位，他們就會(huì)因?yàn)闆](méi)有達(dá)到自己的數(shù)字上的目標(biāo)而繼續(xù)持有該股。
8.不要因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)走牛就拒絕賣出股票。牛市中你犯傻的時(shí)候會(huì)少一些，但不要認(rèn)為牛市就可以高枕無(wú)憂了。如果一只股票在極強(qiáng)的牛市中都表現(xiàn)弱勢(shì)，那么這將是災(zāi)難開(kāi)始的一個(gè)預(yù)警信號(hào)。
9.不要等反彈再賣出。當(dāng)圖形顯示出某股票有麻煩時(shí)，馬上賣掉它。不要想著等它反彈一兩個(gè)點(diǎn)再賣出，這種想法可能會(huì)讓你損失更多。
10不要僅僅因?yàn)橛X(jué)得一只股票是優(yōu)質(zhì)股，就一直持有。所謂的優(yōu)質(zhì)股票也是有周期的，一旦他轉(zhuǎn)入低谷，也會(huì)令投資者覺(jué)得心疼。
1.在沒(méi)有保護(hù)性止損的情況下，絕不要持有任何股票。
2.有時(shí)候的下跌是個(gè)假摔，很可能是為新的上漲鋪路，止損可能會(huì)讓你被迫出局。遇到這種假動(dòng)作，在股價(jià)下跌時(shí)賣出，股價(jià)上漲幾個(gè)百分點(diǎn)，危險(xiǎn)信號(hào)解除后再買回來(lái)的做法一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)，可以將你放棄的這幾個(gè)百分點(diǎn)看作保險(xiǎn)費(fèi)，就好像是你為自己的房子上火險(xiǎn)，或者防盜險(xiǎn)交的保險(xiǎn)費(fèi)一樣。
3.即使偶爾止損以后市場(chǎng)沒(méi)有如期下跌，使用止損仍然是十分值得的。
4.專業(yè)人士并不會(huì)因?yàn)橐恢还善辟r了錢而失眠，他們會(huì)從兩個(gè)更重要的方面來(lái)評(píng)價(jià)自己的投資，一是所有倉(cāng)位的凈收益（只要進(jìn)出一次證的，他們就很高興），二是如果股價(jià)走勢(shì)和預(yù)期相反，應(yīng)該在何處離場(chǎng)。
5.當(dāng)你打網(wǎng)球時(shí)，你不可能每個(gè)發(fā)球都成功，如果你是一個(gè)現(xiàn)實(shí)主義者，就應(yīng)該接受有時(shí)候發(fā)覺(jué)會(huì)失敗的現(xiàn)實(shí)，只要大多數(shù)情況下?lián)羟虻梅郑憔筒粫?huì)焦躁不安。訓(xùn)練自己用這種方式思考是十分必要的。
6.不能很好的控制情緒，情緒就極具破壞性。
7.要確保你不會(huì)讓任何單筆損失失控。第一，對(duì)待你的投資組合，關(guān)注整體回報(bào)。第二保證一定要在有止損保護(hù)的情況下持有股票。
8.確保在做投資決定的時(shí)候不會(huì)自負(fù)，不要在公開(kāi)場(chǎng)合吹噓你是個(gè)贏家，過(guò)于自負(fù)的破壞性后果會(huì)隨著時(shí)間的推移顯現(xiàn)出來(lái)，真正的贏家都是安靜內(nèi)斂的。
1.跟蹤市場(chǎng)上的主要趨勢(shì)十分重要，當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域內(nèi)和低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域時(shí)尤為重要，在這樣的時(shí)期，各股的走勢(shì)最有可能顯示出錯(cuò)誤的信號(hào)。
2.如果整個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)明顯，比如呈現(xiàn)出明顯的牛市和熊市趨勢(shì)時(shí)，你可以順應(yīng)趨勢(shì)進(jìn)行一些激進(jìn)的操作。
3.一旦第三階段頭部形成，并且移動(dòng)平均線停止上升，就要開(kāi)始小心了，最后的危險(xiǎn)信號(hào)就是股價(jià)顯著跌破30周均線，一旦均線開(kāi)始下跌，你就要規(guī)避在熊市中的風(fēng)險(xiǎn)，直到均線顯示走平跡象時(shí)再入市。
4.創(chuàng)新高和新低個(gè)股數(shù)量是一個(gè)非常有用的指標(biāo)，經(jīng)常會(huì)在市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)之前發(fā)出警示信號(hào)。當(dāng)指仍舊上漲，但是創(chuàng)新高的數(shù)量不增反少的時(shí)候，就是提示你一些事情正在發(fā)生。
5.要保證自己永遠(yuǎn)不會(huì)持有處于下降中的第四階段的股票，無(wú)論傳言是如何動(dòng)聽(tīng)。
6.當(dāng)看到令人激動(dòng)的公司盈利報(bào)告時(shí)，不要改變自己的看法，決定買入和賣出實(shí)際依據(jù)的是圖表形態(tài)，而不是媒體報(bào)道。
1.交易步驟:一是檢查市場(chǎng)指標(biāo)，以判斷整體趨勢(shì)，二是瀏覽各個(gè)行業(yè)以確定你將投資哪幾個(gè)行業(yè)，三是從表現(xiàn)最好的行業(yè)里面精選出擁有最大上漲潛力的股票。
2.到重要底部形成之后，在第二階段早期完成大部分買進(jìn)。
3.在下達(dá)買入命令之前，設(shè)置好保護(hù)性止損點(diǎn)。如果它距離你買入價(jià)格太遠(yuǎn)，放棄這只股票，尋找另外的投資機(jī)會(huì)，或者等到一個(gè)更加安全的止損價(jià)格水平形成后再買入。
4.絕不要在沒(méi)有保護(hù)性止損的情況下持有任何倉(cāng)位。
5.要意識(shí)到階段分析可以應(yīng)用到以供求關(guān)系為基礎(chǔ)的所有投資類型上。要確保自己只買第二階段的股票。
6.絕不要猜測(cè)底部，這一點(diǎn)極其重要，寧可買的晚一點(diǎn)，買到已經(jīng)進(jìn)入到第二階段的股票，也別買那些看上去便宜，但在第四階段后期的股票。
7.不要以為你必須一直滿倉(cāng)操作，要合理區(qū)分所有的指標(biāo)和圖形都強(qiáng)烈顯示應(yīng)該全倉(cāng)買入的時(shí)候和市場(chǎng)亮起紅燈的時(shí)候。
8.在第二階段強(qiáng)勢(shì)時(shí)買入，在第四階段弱勢(shì)時(shí)賣出，換句話說(shuō)，你的操作要始終與價(jià)格的變化一致。
9.不管什么時(shí)候，如果價(jià)格和成交量的表現(xiàn)與每股盈利的變動(dòng)發(fā)生沖突時(shí)，遵從技術(shù)分析釋放的客觀信息。
10.交易日志是很好的自我進(jìn)化的工具。成功的交易不會(huì)教給你什么，而如果能夠合理的分析失敗的原因，失敗能夠成為你最好的老師。失敗的教訓(xùn)往往會(huì)帶來(lái)日后的成功。
11.走勢(shì)說(shuō)明了一切。
【動(dòng)量大師】
1.就像我的交易技巧一樣，我的日程也相對(duì)不變。我的大部分工作是在前一天晚上完成的。所以當(dāng)開(kāi)盤時(shí)，我已經(jīng)知道對(duì)什么股票感興趣和所在的價(jià)位水平如何。我所做的第一件事，是看看公布的收益和可能影響我持股的新聞，而且我還會(huì)看看期貨市場(chǎng)，然后我檢查我目前所有的股票變更新我的止損和警報(bào)設(shè)置。
2.我所做的一切都是通過(guò)思考決定的我不喜歡驚喜，我盡可能提前解決問(wèn)題，所以我不會(huì)感到失望和猝不及防。
3.我在市場(chǎng)外做這項(xiàng)工作，以避免在市場(chǎng)中情緒化。在實(shí)施交易時(shí)事情往往會(huì)變得非常情緒化，所以你越能提前制定更多的計(jì)劃，就越容易在火災(zāi)發(fā)生時(shí)及時(shí)采取行動(dòng)。
4.一旦我決定放下自我，承認(rèn)自己的錯(cuò)誤，并減少我的損失和保護(hù)利潤(rùn)，然后我的業(yè)績(jī)開(kāi)始與此同時(shí)轉(zhuǎn)好了。
5.當(dāng)我變得非常遵守紀(jì)律，然后我才變得更加成功了，這個(gè)過(guò)程大概花了兩年時(shí)間。像其他任何事情一樣，獲得好的結(jié)果需要時(shí)間，通常你得犯很多錯(cuò)誤才能弄懂它。
6.有人認(rèn)為市場(chǎng)游戲是被操縱的，事實(shí)上那些說(shuō)操縱的人都是那些未能跑贏市場(chǎng)的人，所以他們覺(jué)得這是不可戰(zhàn)勝的。在股票市場(chǎng)，你可以賺錢，也可以找借口，但你不能兩者兼得，所以停止找借口開(kāi)始賺錢。
7.如果個(gè)人投資者可以訓(xùn)練自己的眼光去發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的購(gòu)買行為，它可以更快的行動(dòng)，并且利用到提前購(gòu)買的一些優(yōu)勢(shì)。小型個(gè)人投資者比大型共同基金或者對(duì)沖基金經(jīng)理有巨大的優(yōu)勢(shì)，主要是由于流動(dòng)性和速度方面的優(yōu)勢(shì)。你可以把他們想象成為駕駛游艇和駕駛快艇，你認(rèn)為誰(shuí)會(huì)勝過(guò)誰(shuí)？
1.我認(rèn)為交易和運(yùn)動(dòng)沒(méi)有什么不同，有些人具有遺傳優(yōu)勢(shì)（比如肌肉發(fā)達(dá)，敏捷等），然而這并不能決定最終結(jié)果。有些天才在生活中就沒(méi)有成功，有些天生有天賦的運(yùn)動(dòng)員卻一事無(wú)成。而有些人開(kāi)始處于劣勢(shì)，就像我一樣，但他們?cè)诟咚缴先サ某晒Α?/p>
2.毫無(wú)疑問(wèn)，沒(méi)有什么比現(xiàn)實(shí)生活中的經(jīng)驗(yàn)更勝一籌，這是你無(wú)法強(qiáng)行決定的事情，因?yàn)楂@得經(jīng)驗(yàn)需要時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為學(xué)習(xí)交易至少需要幾年，可能需要五年左右，這取決于你在交易上所花的時(shí)間和關(guān)注程度。
3.高水平的交易需要正確完成許多事情，并且需要一定的個(gè)性特征，你需要非常自律，專注并且謙虛，愿意學(xué)習(xí)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
4.大部分所需的技能都可以學(xué)習(xí)到，但如果你缺乏冒險(xiǎn)的勇氣，當(dāng)股票達(dá)到買入點(diǎn)時(shí)，你將很難進(jìn)行購(gòu)買。或者，如果你認(rèn)為自己是對(duì)的，而市場(chǎng)是錯(cuò)的，你會(huì)承受一個(gè)很大的損失。
5.交易中的結(jié)果和付出成正比。你要投入很多的時(shí)間和關(guān)注度，你通常要犯很多錯(cuò)誤，從中吸取教訓(xùn)，然后才會(huì)開(kāi)始采取正確的行動(dòng)。
6.在某種程度上。個(gè)人的內(nèi)在動(dòng)力，紀(jì)律和責(zé)任可以凌駕于缺乏天賦之上。老實(shí)說(shuō)，我真的并不認(rèn)為自己比任何一個(gè)人更有才華或者更聰明，但是我有幸擁有良好的記憶力和遵守紀(jì)律的能力。
7.大多數(shù)人高估了他們?cè)趦赡陜?nèi)可以做的事情，卻低估了他們?cè)谑陜?nèi)可以做的事情。
1.多年復(fù)利的力量是巨大的，但是你不能在一年內(nèi)全部完成，關(guān)鍵是正確的執(zhí)行你的方法，而不是關(guān)注你的股票價(jià)值。如果你努力工作，從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，保持自律，那么收益將會(huì)照顧好自己。
2.尋找巨大的動(dòng)量股的最佳方法:我要求股票在我買入之前顯示出強(qiáng)大的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度、高的超額收益和低的標(biāo)準(zhǔn)偏差。
3.最可怕的情況往往是最好的，這意味著他們價(jià)格上漲很快，而且看起來(lái)很貴，相對(duì)強(qiáng)度是發(fā)現(xiàn)這種情況的一種方法，相對(duì)強(qiáng)度越高越好。
4.價(jià)格對(duì)我來(lái)說(shuō)就是一切。
5.但是需要注意的是，動(dòng)量股的變化是很快的，往往彈性很大，如果你在錯(cuò)誤的時(shí)間買入它們，他它們也會(huì)很快對(duì)你不利。
6.成交量是股票的命脈，成交量顯示股票的基本供給和需求情況，超級(jí)股的動(dòng)力總是來(lái)自于成交量的巨大增長(zhǎng)。
7.成交量在我分析某種情況過(guò)程當(dāng)中起的重要的作用，因?yàn)槲蚁雽ふ夷切┧坪跽诜e累的股票，所以，我經(jīng)常尋找上漲放巨量以及下跌縮量的股票。
8.如果你問(wèn)我是否在股票下跌時(shí)試圖選擇底部，答案是否定的。不過(guò)，我會(huì)買入一只從正?；卣{(diào)中上漲的股票，但前提是該股有通過(guò)一個(gè)上漲支點(diǎn)，且該股正處于強(qiáng)勢(shì)的上行趨勢(shì)中。我從不試圖抓住落下的飛刀，根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，這只會(huì)導(dǎo)致?lián)p失。
9.我從來(lái)不買新的低點(diǎn)，我賺了95%的錢的股票，都是從非常堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上創(chuàng)出新高的。
10.永遠(yuǎn)不要逆趨勢(shì)而行。
1.低價(jià)股很少進(jìn)入我的投資組合，質(zhì)量較好的公司通常價(jià)格較高，大多數(shù)廉價(jià)股之所以便宜是有原因的，因?yàn)樗麄內(nèi)狈ξ以诠善敝袑ふ业脑S多特征。
2.大約30年前，我剛開(kāi)始交易的時(shí)候，我是一位自上而下的投資者，我會(huì)從一般市場(chǎng)開(kāi)始，然后看最好的群體，最后看這些群體的股票。我發(fā)現(xiàn)當(dāng)這個(gè)群體在一個(gè)強(qiáng)勁的市場(chǎng)中炙手可熱時(shí)，最好的股票已經(jīng)開(kāi)始炒爆掉了。我一直錯(cuò)過(guò)那些波動(dòng)巨大的真正的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股。后來(lái)我把整個(gè)過(guò)程反過(guò)來(lái)，我的表現(xiàn)得到了顯著的提高，這樣做的更好的原因是根據(jù)定義，領(lǐng)先股票是領(lǐng)先市場(chǎng)的，有些領(lǐng)導(dǎo)股甚至在低迷的市場(chǎng)中調(diào)整很小。
3.我讓表現(xiàn)最好的股票帶領(lǐng)我進(jìn)入最好的行業(yè)。這個(gè)行業(yè)是有股票組成的，所以我專注于個(gè)股。有時(shí)候在一個(gè)行業(yè)中，只有少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)股兒，有時(shí)候真有很多。
4.通常情況下，當(dāng)一只股票走勢(shì)良好時(shí)，該行業(yè)中也會(huì)有其他股票在走好。
5.通過(guò)自下而上的方式，建立自己的領(lǐng)導(dǎo)股池非常重要。通過(guò)觀察領(lǐng)導(dǎo)股池，就可以把握市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)股和大的方向。
6.我買進(jìn)的任何股票都是有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的突破股票。
7.對(duì)于大盤股，我通常會(huì)在回調(diào)區(qū)間的較早階段買入。購(gòu)買大盤股的最佳時(shí)機(jī)是市場(chǎng)從熊市或者深度調(diào)整中走出來(lái)的時(shí)候，而對(duì)于小盤股，則傾向于接近新高的價(jià)格進(jìn)行交易。
8.大型上市公司通常會(huì)有更大的流動(dòng)性，而且進(jìn)出更容易，但是與小盤股相比，你很少能夠在大盤股中獲得價(jià)格上的大幅變動(dòng)。
9.股票的上限越大，我就越要低估它，這就是因?yàn)榈托Ф▋r(jià)的幾率與股票的大小相反。如果一只股票被許多分析師跟蹤并且被成千上萬(wàn)的交易者所關(guān)注，那么它被不高效定價(jià)的幾率就會(huì)大大降低。
讀書(shū)是我最大的愛(ài)好之一，每天讀書(shū)30分鐘-1小時(shí)是我長(zhǎng)年堅(jiān)持的習(xí)慣。讀書(shū)除了能汲取我需要的知識(shí)，更重要的是能讓我保持內(nèi)心平靜淡然，保持一個(gè)有利于投資的良好心態(tài)。我今年已經(jīng)讀到16本投資書(shū)籍了。讀書(shū)的精華會(huì)記錄在我的讀書(shū)筆記中，每天早晨會(huì)發(fā)布在公號(hào)，感興趣的可以移步關(guān)注“簡(jiǎn)放”。
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