花旗發(fā)表報告表示，維持對內(nèi)陸動力煤價明年每噸售價約475元人民幣的預(yù)測，并預(yù)計去產(chǎn)能將使煤價上升52%，發(fā)改委計劃增加煤炭供應(yīng)以迎接冬季用煤高峰，預(yù)期煤炭價格會在第四季度趨穩(wěn)。
該行認(rèn)為中煤能源(01898)近期估值合理，目標(biāo)價維持4.3元(相當(dāng)于今年賬面預(yù)測值的0.57倍)，并決定將其投資評級由“買入”下調(diào)至“中性”。
該行指出，發(fā)改委計劃增加煤炭供應(yīng)，名單包括大部分動力煤及焦煤生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計新政策可在每日50萬噸的基礎(chǔ)上增加40至140萬噸，舒緩目前供應(yīng)偏緊的情況，并使四季度煤價趨穩(wěn)。
花旗預(yù)計，2017年發(fā)改委會持續(xù)削減產(chǎn)措施，動力煤價會維持在每噸475元人民幣水平，并贊賞中國煤企減少成本及資產(chǎn)的努力，使得企業(yè)在上半年達(dá)到收支平衡，預(yù)期市場未來幾個月會持續(xù)上調(diào)煤企盈利增長。
此外，在煤炭行業(yè)中該行對中國神華(01088)的推薦程度高于中煤，因為神華擁有強健的資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流。
