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| 8月市場結構可能仍將繼續(xù)以基金為主導，基金將是最好的投資品種。對于封閉式基金，可重點配置大盤品種；對于開放式基金，可采用主動與被動相結合的策略。 8月基金資金充裕 "5·30"股市大幅調(diào)整之后基金的發(fā)行重新恢復，6月有4只新基金發(fā)行完成，而7月除了發(fā)行4只新開放式基金外，另有3只創(chuàng)新型封閉式基金募集完成，3只封閉式基金共募集規(guī)模160億份左右，這成為后期市場資金的穩(wěn)定資源。此外，目前還有1只保本基金和1只股票基金正準備發(fā)行。 8月基金資金充裕，不僅是新發(fā)基金提供的資金豐厚，同時基金對市場的主導力量增強，一些老基金的凈申購也較踴躍，這使得基金業(yè)績開始逐漸勝出，并形成比較樂觀的正循環(huán)圈。 在賺錢效應下，基金新增開戶數(shù)迅速膨脹，在7月底基金新增開戶數(shù)達到月初的30倍以上，反映出資金對基金的青睞，也預示著8月市場結構可能仍將繼續(xù)以基金為主導，基金將是最好的投資品種。 封基 多種因素促使折價縮小 6月以來股市風險的快速釋放令資金對基金的投資信心逐漸恢復，封閉式基金整體折價逐漸縮小，并整體穩(wěn)定在25%左右，7月基金二季報公布完畢后，封基年中凈收益已達到去年全年凈收益水平，市場對封基的年中分紅預期強烈，隨后有多只基金開始陸續(xù)分紅，為封閉式基金市場帶來新的催化劑。 進入8月封閉式基金折價有望繼續(xù)縮小，主要的催化劑來自基金年中分紅的延續(xù)、基金業(yè)績的持續(xù)上漲以及創(chuàng)新型封閉式基金的上市。綜合來看，封閉式基金在8月會跟隨股市上漲，而外部因素對其的作用將會使得整體折價縮小，因此在8月我們建議加大封閉式基金投資力度，具體投資品種建議重點配置二季度基金池中的大盤基金，有基金開元、泰和、豐和、裕隆等。 開基 堅持主動與被動相結合 目前投資者對股市有較好預期，而從市場結構轉向看，基金重倉股成為引領市場上漲的主要動力，因此投資基金成為最簡單的投資方式。 股市的持續(xù)上漲使得基金資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹，特別是單只基金資產(chǎn)規(guī)模已有多只在100億元以上，在一季度受低價股和微利股主導市場的影響，規(guī)模偏大基金的業(yè)績有所落后，而二季度末股市結構的大幅調(diào)整，令這些"大象級"基金受到的損失最小，也反映出較好的抗跌性和風險控制能力。綜合來看，資產(chǎn)規(guī)模較大的基金在二季度綜合實力提升較明顯。 在8月，我們建議逐步加大開放式基金投資力度，在滬深300指數(shù)達到4800點后再采取逐步降低被動型基金配置的波段式操作。投資策略建議主動與被動相結合，建議配置比例1:1，主動投資基金建議重點關注二季度基金池中開放式基金的精選基金品種，有博時主題行業(yè)、建信優(yōu)選成長、興業(yè)趨勢投資、匯添富優(yōu)勢精選、華安宏利、華寶興業(yè)多策略增長、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選、嘉實服務增值、華夏紅利和中海優(yōu)質成長等。被動投資基金建議重點關注易方達深證100ETF和嘉實滬深300指數(shù)基金。 |
