一、復合收益率——我們應該希望自己掙多少錢？
樹立正確的投資觀，明白投資那點事！今天我們要為大家介紹的是一個很重要的基金評價指標——復合收益率。
我們在日常生活中經(jīng)常聽說，有人買基金賺了30%，有人炒股票賺了50%！當然也有人賠錢。大家有沒有認真的想過，我們在做股票投資，或者購買基金時，應該賺多少錢？或者說賺多少錢是一個比較合理的水平？下面讓我們舉一個例子：
比如一只基金產(chǎn)品，買的時候凈值是1元，第1年賺了20%，第2年賺了10%，第3年虧了5%，那么，如何評價這3年整體的投資水平呢？我們假設(shè)這3年當中每年有一個固定的收益率，連續(xù)3年下來獲得的收益和前面提到的20%，10%，-5%的投資結(jié)果是一樣的，那么，這個固定的收益率就是年復合收益率，也可以理解為年增長率。它用來衡量一只基金產(chǎn)品長期的絕對收益水平。所以，當我們遇到很多的基金產(chǎn)品時，不同的成立時間，不同的年度收益水平，通過對年復合收益率的比較，可以初步辨別基金的絕對收益水平。
那么，復合收益率如何計算呢？
用期末的數(shù)值除以期初的數(shù)值開N次方根-1，得到的就是年復合收益率，其中N是所投資的年數(shù)，公式表達如下：
（期末數(shù)值/期初數(shù)值）^(1/N)-1
比如某基金產(chǎn)品，2013年12月31日的凈值是1.1000，3年后，2016年12月31日的凈值為1.5000，那么在此期間的復合收益率為：
（1.5000/1.1000）^(1/3)-1=10.89%，也就是過去3年，這只基金產(chǎn)品的年復合收益率為10.89%。
這里，我們可能會遇到投資期間不滿1年的情況，怎么處理呢，可以用實際的投資天數(shù)除以365天，得到帶小數(shù)點的年份，比如2.4年，3.2年，再進行開根號的計算。
附上excel計算公式截圖，需要原始數(shù)據(jù)的讀者可以后臺留言或搜索公眾號“正念投資”索取。
講完基本的原理，接下來要講的是，我們應該對投資回報有多大的預期？也就是每年賺多少錢是一個合理的水平？。我們來舉幾個例子。
1. 大家都知道道巴菲特是知名的投資大師。有數(shù)據(jù)表明，從1965年到2014年，在過去50年中，巴菲特創(chuàng)辦的公司——伯克希爾哈撒韋的賬面價值從每股19美元增長到每股172108美元，增長9058倍以上，年復合增長率為19.4%。如果巴菲特的長期投資回報僅為19%，那么大家又希望每年能賺多少錢呢？
2. 截止2017年11月21日，中國有6861只公募基金，其中，存續(xù)10年以上的有285只，其中復合收益率最高的為24.29%，中位數(shù)為8.94%。
也就是說，中國最好的基金長期復合收益率為24.29%，那么，大家投資基金希望的收益率又是多少呢？
3. 我們再看看A股市場，從2000年12月29日到2017年11月21日，A股市場表現(xiàn)最好的股票是格力電器（000651），股價從15.05元，復權(quán)價格增長到1054元，股價增長70倍，年復合收益率為28.58%。
也就是說，表現(xiàn)最好的A股股票的年復合收益率為28.58%，那么，大家炒股票希望的投資收益率又是多少呢？
在此附上在此期間表現(xiàn)最好的20只A股股票回報數(shù)據(jù)，關(guān)于A股股票具體的收益率信息，更詳細的內(nèi)容可以通過后臺留言或搜索微信公眾號“正念投資”獲取。
同樣附上收益率曲線圖標
當然，選擇基金產(chǎn)品除了看收益水平外，當然要注重投資風險，那么，下周讓我們來一起認識另外一個很重要的指標————最大回撤。
