今天這文章
改了又改
終于發(fā)出來了
部分內(nèi)容
你們就當(dāng)選詞填空看吧
引
子
最近兩周市場明顯回暖了
大部分公募基金都漲了大概5%
但這是從年初平均跌了22%漲起來的
現(xiàn)在回血了還跌了17%
就像是一塊大石頭撲騰扔到水里
濺起一絲浪花
旁邊圍觀的野鴨們也都被吸引過來
喊著，媽媽，媽媽
那里好玩嗎
好
圖
看圖卜卦
今年年初到現(xiàn)在A股有三次熔斷探底
背后的故事有俄烏沖突、XXXX、XXXX等
當(dāng)然主要還有“頭X不糾X”的作用力
但更重要的是，這是一次流動性危機的止損盤
年初至今這波指數(shù)級別的，在這么短時間內(nèi)的，下跌20%
基本打穿了所有機構(gòu)的預(yù)警止損線
要是風(fēng)控強勢的機構(gòu)
那止損盤就都打出來了
就像去年底所有銀行都在發(fā)的固收+產(chǎn)品
年初一看，我去，才幾天就成固收-了
連面值都守不住了，那就砍倉唄
還有就是那些杠桿配資的
以為市場穩(wěn)了
這波全給平了
所以我們常說
小底是算出來的
大底是賣出來的
就是這個道理
現(xiàn)在這個底部
很堅硬
拉
鋸
解放戰(zhàn)爭淮海戰(zhàn)役打徐州時
老蔣說守江必須守淮
60萬打80萬
優(yōu)勢在我
實際那個時候，擁有全部美制機械化裝備的國軍，確實至少是55開
所以林X才會說，粟裕盡打神仙仗
等到淮海戰(zhàn)役打完
一切方向都清晰了
平津和渡江只是時間和節(jié)奏問題
而對于今年的市場
3200-3300這段爭奪就是A股的淮海戰(zhàn)役
從圖上看，這個位置是可攻可退的
一方面之前抄底的這部分人，已經(jīng)有5%-10%的收益率了，有獲利回吐的壓力
在第二次熔斷時加倉的人，這個時候也回本了
在受到第三次熔斷驚嚇后，也有很大的賣出動力
但從另一個角度看，3200-3300的A股也是長期底位
如果市場熱度回來了，政策糾偏了，往下也很難
所以買盤也有動力，去抓結(jié)構(gòu)性的機會
從概率里講，這個位置應(yīng)該會爭奪3-6個月
3000點以上都是機會
3500點以上還看不到催化劑
用時間去消化歷史的傷口
與不堪一擊的基本面
心
態(tài)
現(xiàn)在市場的機構(gòu)基本分為三種心態(tài)
第一種是這輪下跌都沒加倉的
沒加倉的背后是做右側(cè)的邏輯
不見兔子不撒鷹
現(xiàn)在這輪政策開始轉(zhuǎn)向了
他們就是長期加倉的主力
他們是最希望市場還能再次回踩3000點以下
給他們一次更舒服的加倉機會的
但看起來很難了
他們的建倉中樞估計就在3200點了
第二類是之前在第二波下跌時，3200點已經(jīng)建倉了，這波3000點沒敢繼續(xù)買的機構(gòu)
他們的心路歷程可太坎坷了
這波補完倉，從3200點跌到3000點的過程
一定被風(fēng)控各種摩擦，搞不定的，還就真砍倉在3000點了
那真是心態(tài)爆炸，今年都不想過了
對于這類機構(gòu)，當(dāng)指數(shù)反彈回3200時
如果神經(jīng)如鋼鐵般的思維，想的應(yīng)該是
只要我當(dāng)初建倉的邏輯沒變
那我當(dāng)初在3200建倉，現(xiàn)在應(yīng)該繼續(xù)補倉
但如果是已經(jīng)躺平的思維
那回本后至少應(yīng)該賣一半
然后甩個報告在風(fēng)控臉上
第三類機構(gòu)是少數(shù)中的少數(shù)，就是3000點買到了
這類機構(gòu)大概率是3200也買了，一路補倉下來
因為如果你認(rèn)為3000點該買的邏輯
3200點時都成立
這才是盈虧同源，知行合一
對于這類機構(gòu)，估計大多數(shù)都是堅定的看多派
有回調(diào)就會買，再回踩3000點以下甚至敢ALL IN
倉位決定心態(tài)
這句話真的很玄妙
賽
跑
說了這么多技術(shù)面，我們回來說說基本面的問題
為什么今天的標(biāo)題叫做市場進(jìn)入了“第二階段”
從春節(jié)以來的這輪下跌
市場已經(jīng)看到了經(jīng)濟(jì)基本面和政策的種種問題
因為都認(rèn)為政策應(yīng)該調(diào)整
但是出于XXX的原因，沒有調(diào)整
任由基本面在一天天的XX，直到出現(xiàn)XXX
當(dāng)市場一次次搶跑政策放松被打臉時
市場XX了
政策不X、基本面不見X
就要一直X
這就是一階段的基本規(guī)律
那現(xiàn)在進(jìn)入了二階段
二階段的主要特征如下：
1、經(jīng)濟(jì)的XX已經(jīng)眾人皆知，很多XX的造成已經(jīng)無法逆轉(zhuǎn)
2、政策已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向，但更多仍處于扭X捏X的階段
最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，你們肯定聽到了很多如同“XXXX”“XXXX”等等的說法
沒法好好的點評
只能說，肉眼可見的X，而且這肯定還不是最X的時候
最近政策也在放X，但明顯“爭議”很大
二階段的核心就是看政策的力度與基本面的XX速度賽跑
如果政策面的力度大于基本面XX的速度
就是牛市
反之就是熊市
這里面最有意思的點就是
政策面邏輯上是應(yīng)該看著基本面出的
那怎么還會有偏差呢？
事實上，你如果研究之前的宏觀調(diào)控周期
政策每次都是矯枉過正或者過猶不及
都說治大國如烹小鮮
但咱們的政策每次都是放大，放大，再放大
烈火烹油般的燒烤
就像北京現(xiàn)在38度正午的日光
再加上今年是地方特別XX的一年
本來XX沒了，地拍不了，就沒錢了
XX又牽扯了大部分的人力、物力和心力
所以99%的概率今年的政策力度和經(jīng)濟(jì)基本面一定不同步
這才是市場波動的根源
言盡于此，此處省略一萬字
天
眼
過去幾年，為什么都在抱團(tuán)賽道股
因為宏觀基本面被“操盤”的太穩(wěn)定了
好也好不到哪去，壞也有人兜底
但今年到明年從內(nèi)部到外部都在巨X當(dāng)中
政策又沒開天X，或者覺得自己有天X
但最后到底是平抑了波動還是加劇了波動
都會是前所未有的場景
這就是宏觀策略投資的天堂
下
架
近期許多銀行下調(diào)了存款利率，連3.5%的大額存單都得靠搶
連帶著把能鎖定超長期收益率的增額終身壽也帶火了
經(jīng)濟(jì)越不行，長期利率下行肯定是大概率事件
因為政策變化，去年底線上高利率的增額終身壽已經(jīng)全面下架，只放到線下賣了
近期爆款的金滿意足臻享的線下版本，預(yù)計5月31日也要下架
30歲男性買，10年交，第8年回本，第10年復(fù)利收益可超過3.4%，到80歲復(fù)利3.487%
這就是一個純粹的理財險，最高復(fù)利可達(dá)3.49%，已是監(jiān)管要求下第一梯隊的好產(chǎn)品
適合10年以上不動的閑錢
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他們會幫你測算利率，協(xié)助你購買（自己是買不了的），注意0755的來電
好保險入口
在政策朦朧時逐步買入
在政策兌現(xiàn)時逐步賣出
你的神經(jīng)夠不夠硬
結(jié)果會大不相同
