就在土耳其人為制造錢(qián)荒以阻止里拉在大選前夕貶值后，投資者于周三拋售土耳其債券和股票。土耳其總統(tǒng)雷杰普·塔伊普·埃爾多安的支持率將在數(shù)日后的大選中面臨檢驗(yàn)。
離岸掉期市場(chǎng)的里拉隔夜拆借成本周三一度升穿1,000%，因?yàn)楫?dāng)?shù)劂y行受到施壓，不能向意欲做空里拉的外國(guó)基金經(jīng)理提供流動(dòng)性。
因此，想要結(jié)清里拉頭寸的投資者被迫賣(mài)掉其它土耳其資產(chǎn)，以獲得平倉(cāng)所需要的貨幣。2年期土耳其債券收益率周三躥升至20%上方，股市創(chuàng)下去年8月以來(lái)最大跌幅。包括日本大和住銀投信投資顧問(wèn)在內(nèi)，一些資產(chǎn)管理公司表示正重新考慮在土耳其的投資。
“我觀察這個(gè)市場(chǎng)21年了，從沒(méi)見(jiàn)過(guò)這樣的舉動(dòng)，”Investec Bank交易員Julian Rimmer表示?！斑@等于是用短期政治上的權(quán)宜之計(jì)來(lái)犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)的務(wù)實(shí)做法。這種策略會(huì)使許多交易者質(zhì)疑里拉的可投資性?！?/p>
里拉周二下跌2%，但本周迄今已上漲6%，扭轉(zhuǎn)上周五跌勢(shì)。里拉走低使外國(guó)投資者頗感意外，許多分析師為此建議拋售這個(gè)數(shù)月來(lái)都籠罩在看漲情緒中的貨幣。
看跌里拉的機(jī)構(gòu)之一摩根大通受到土耳其當(dāng)局批評(píng)，指責(zé)該行的建議具有“誤導(dǎo)”和“操縱性”內(nèi)容。埃爾多安上周日警告稱，那些被認(rèn)為對(duì)投機(jī)做空里拉負(fù)有責(zé)任的銀行家會(huì)受到懲罰。
這些威脅更加堅(jiān)定了外國(guó)對(duì)沖基金離場(chǎng)的決心。但四位直接了解交易情況的銀行家昨日表示，由于土耳其銀行業(yè)者受到不準(zhǔn)提供流動(dòng)性的施壓，他們一直無(wú)法執(zhí)行交易。
彭博聯(lián)系到的許多分析師和投資者表示，由于里拉變得很難交易，未來(lái)投資土耳其的意愿可能會(huì)下降。因擔(dān)心當(dāng)局報(bào)復(fù)，這些人士不愿具名。
“面對(duì)這樣的掉期走勢(shì)，我不得不采用非同尋常的策略，”大和住銀投信投資顧問(wèn)的新興市場(chǎng)基金經(jīng)理Takeshi Yokouchi表示。交易受限使他取消增持土耳其債券的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而打算把一些里拉頭寸轉(zhuǎn)為久期更長(zhǎng)的債券或現(xiàn)金。
離岸市場(chǎng)里拉隔夜拆借利率在過(guò)去三天飆升超過(guò)40倍，觸及土耳其2001年金融危機(jī)以來(lái)的最高點(diǎn)，流動(dòng)性緊張程度可見(jiàn)一斑。
正是因此，里拉本周反彈也無(wú)法讓持有多頭倉(cāng)位的投資者感到寬慰，他們本可能獲得的平倉(cāng)收益或許會(huì)因外匯融資利率高企而蕩然無(wú)存。
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