游資敢死隊(duì)遭遇“艱難時(shí)刻”
這可能是2016年初以來(lái)，游資敢死隊(duì)最難熬的一段時(shí)間。
過(guò)去9個(gè)交易日，A股上演了一幅奇景：一方面，大盤(pán)指數(shù)穩(wěn)健上行。另一方面，股市里的活躍游資則焦頭爛額，擅長(zhǎng)的投資模式幾近失效。
以最多活躍資金參與的“漲停板模式”為例，每日里場(chǎng)內(nèi)漲停雖然連綿不絕，但次日表現(xiàn)大多深度下跌或開(kāi)盤(pán)跳水。
更有強(qiáng)勢(shì)龍頭股上演突然逆轉(zhuǎn)。典型如6月27日的萬(wàn)科，第二個(gè)漲停氣勢(shì)如虹，盤(pán)后龍虎榜上知名游資席位會(huì)聚，但此后卻低開(kāi)低走、連跌兩天。類(lèi)似情況還包括美菱電器、氯堿化工、飛鹿股份等先前一度漲停的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股。
這種業(yè)內(nèi)俗稱(chēng)“活埋”的走勢(shì)，大大打擊了短線投資者的交易信心。據(jù)了解，越來(lái)越多的知名游資大戶(hù)們開(kāi)始進(jìn)入觀望或休假狀態(tài)，不敢輕易出手。
高頻交易越來(lái)越難
敢死隊(duì)的困局，可以從6月16日之后數(shù)日的行情中管窺一二。
盤(pán)后龍虎榜顯示，當(dāng)天包括中信證券上海淮海中路、中投證券杭州環(huán)球中心、中信浙證券江分公司、銀河證券北京中關(guān)村大街、華泰證券舟山解放東路等知名營(yíng)業(yè)部都是中裝建設(shè)的大買(mǎi)家，但這些交易高手也無(wú)法阻止突如其來(lái)的人氣逆轉(zhuǎn)和被動(dòng)局面。
此后的交易日里，中裝建設(shè)的走勢(shì)格外曲折，大跌小反彈，8個(gè)交易日里跌了14%。
類(lèi)似的案例隨后不斷出現(xiàn)，從上海國(guó)企改革概念的氯堿化工到福建的平潭發(fā)展，從特斯拉板塊龍頭股天汽模到科技股代表景嘉微、掌趣科技。當(dāng)日漲停，次日套牢是共同的劇情。這些公司中不乏熱門(mén)題材的代表，甚至也有影響力不小的指標(biāo)股，但都很難重復(fù)往日的輝煌。
極端如掌趣科技，甚至上演開(kāi)盤(pán)漲停、盤(pán)中開(kāi)板、此后連續(xù)深幅下跌的戲碼。若以業(yè)內(nèi)常規(guī)追漲殺跌手法估計(jì)，短線客幾天內(nèi)虧損10%不在話下。
與此同時(shí)，大盤(pán)藍(lán)籌股則在持續(xù)上漲，招商銀行最近7個(gè)交易日漲了15%，?？低暽蠞q11%以上。兩者收益差距拉開(kāi)了。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)大盤(pán)股遭遇挫折
面對(duì)如此困局，場(chǎng)內(nèi)游資掙扎求生。它們開(kāi)始嘗試轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)，希冀用擅長(zhǎng)的投資手法，在藍(lán)籌股上復(fù)制輝煌。
萬(wàn)科A在此時(shí)成為游資選擇的重要目標(biāo)。
萬(wàn)科A被游資選中自有其邏輯：一方面，董事會(huì)換屆提案公布，最大的不確定性落地。另一方面，大流通股東寶能系尚未解禁，28.04億股處于鎖倉(cāng)狀態(tài)。恒大持股又被深鐵收購(gòu)，其持股也處于類(lèi)似境地。
奇跡在下一個(gè)交易日得到延續(xù)。萬(wàn)科A次日延續(xù)高開(kāi)高走，強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，尾盤(pán)再次漲停。當(dāng)日，萬(wàn)科A總成交放大到1.7億股，成交金額近44億元。連續(xù)上揚(yáng)的萬(wàn)科A，甚至一度帶領(lǐng)上證50指數(shù)大幅沖高。
盤(pán)后信息顯示，更多游資開(kāi)始?xì)⑷肴f(wàn)科A。當(dāng)日前五大席位合計(jì)買(mǎi)入萬(wàn)科A股近6億元，萬(wàn)科成為游資嘗試新戰(zhàn)法的“試驗(yàn)田”。
但遺憾的是，這已是萬(wàn)科A的巔峰了。此后3個(gè)交易日萬(wàn)科連續(xù)低開(kāi)低走，盤(pán)中再也沒(méi)有觸及高峰期的漲停價(jià)位。高位買(mǎi)入萬(wàn)科的短線資金幾乎沒(méi)有全身而退的可能，徒剩艱難的自救。
一言以蔽之，萬(wàn)科A這個(gè)戰(zhàn)術(shù)試驗(yàn)田搞砸了。
再之后，大盤(pán)股漲停的情況不見(jiàn)了，游資席位回歸小盤(pán)股，盡管處境依然艱難。
游資背景私募業(yè)績(jī)慘淡
事實(shí)上，游資如今的困局在去年末就已經(jīng)開(kāi)始露出苗頭。而首先遭遇沖擊的是規(guī)模較大且有游資或短線投資背景的私募基金。
根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，去年的年度業(yè)績(jī)冠軍蘇思通和其藍(lán)海韜略資本，如今正遭遇業(yè)績(jī)危機(jī)。
截至6月2日的第三方數(shù)據(jù)顯示，蘇思通旗下的多只產(chǎn)品今年以來(lái)出現(xiàn)大幅虧損，其中有6只產(chǎn)品凈值在0.7-0.8元之間，部分產(chǎn)品凈值逼近0.7元附近。根據(jù)私募行業(yè)慣例，這幾只產(chǎn)品或有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。
而據(jù)稱(chēng)集聚了成都最有實(shí)力的個(gè)人投資者的銀帆投資，今年業(yè)績(jī)也平平。第三方數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，銀帆旗下的幾個(gè)產(chǎn)品業(yè)績(jī)也均為負(fù)數(shù)。
這似乎從側(cè)面證明了，以漲停板為標(biāo)志的短線操作模式在今年已漸失效。
市場(chǎng)環(huán)境倒逼轉(zhuǎn)型
回看過(guò)去幾年，短線操作模式似乎從未出現(xiàn)過(guò)如今的困局。
雖然從未有過(guò)定義，但市場(chǎng)人士普遍把源自浙江寧波，隨后在杭州、深圳、上海、南京乃至成都、西安、北京、大連等地開(kāi)花散葉的主題炒作和漲停板隔夜交易視為短線操作的核心模式。而如今，這一操作模式正日漸式微。
游資面臨的難處來(lái)自于幾個(gè)方面。其一是市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)格，對(duì)于交易違規(guī)行為的追究和干預(yù)日益增多。其二是外部環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境不配合。其三是場(chǎng)內(nèi)投資者警惕性日增，導(dǎo)致了部分交易手法接近失效。
當(dāng)然，從另一個(gè)角度看，短線操作本身作為市場(chǎng)流動(dòng)性的提供者，也有其存在的價(jià)值。從海外市場(chǎng)發(fā)展看，高頻交易往往占據(jù)股票市場(chǎng)絕大多數(shù)的交易量。這從側(cè)面驗(yàn)證了，合法合規(guī)的高頻交易，也應(yīng)是市場(chǎng)包容的主流投資模式之一。
明晰合規(guī)的邊界，找到可持續(xù)發(fā)展的投資模式，或許是如今場(chǎng)內(nèi)活躍投資者最重要的課題。而部分傳統(tǒng)的、違規(guī)的交易動(dòng)作則已經(jīng)難有出路。
“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了?！泵麆 短一ㄉ取分械拿?，拿來(lái)形容曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的游資敢死隊(duì)，或許也頗為貼切。
