2014年中國的投資者該咋辦？數(shù)據(jù)顯示，11月末,廣義貨幣M2余額107.93萬億元，同比增長14.2%，而M2的規(guī)模已經(jīng)是GDP的2倍，顯然投資者如何在2014年跑贏通脹將是一項(xiàng)棘手問題。
財(cái)富成都讀者分享（ 作者：張平/上海富大集團(tuán)公司副總裁）：在經(jīng)歷了2013年股市的慘淡，樓市泡沫的飆升，黃金市場的重挫、基金凈值的縮水之后，很多投資者不得不面對這樣一個(gè)問題：2014年中國的投資者該咋辦？數(shù)據(jù)顯示，11月末,廣義貨幣M2余額107.93萬億元，同比增長14.2%，而M2的規(guī)模已經(jīng)是GDP的2倍，顯然投資者如何在2014年跑贏通脹將是一項(xiàng)棘手問題。
不過，筆者認(rèn)為，鑒于全球經(jīng)濟(jì)尚未真正復(fù)蘇，對于中國百姓來說，2014年的最佳投資建議便是：“不投資是最好的投資，最好買些固定收益產(chǎn)品，如憑證式債券，或至少保本的金融產(chǎn)品”，以避免在投資失敗后資產(chǎn)遭受嚴(yán)重縮水之苦。
A股表現(xiàn)將繼續(xù)全球墊底 在股市上，盡管中國政府已采取行動(dòng)來振興疲軟的金融市場，但股市的表現(xiàn)仍然不景氣。2013年投資中國股市的散戶損失頗大，上證指數(shù)全年下跌6.75%，在全球主要市場表現(xiàn)最差！而在2014年，除非有特別重大的利好，整體而言，中國股市還將蟄伏。
首先，A股將會(huì)被宏觀經(jīng)濟(jì)面所拖累。從目前情況來看，中國經(jīng)濟(jì)正面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，再加上環(huán)境因素對經(jīng)濟(jì)增長的掣肘，今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)可能定在7%左右，而且中國經(jīng)濟(jì)還存在著地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等較大變數(shù)。在這種情況下，今年股市表現(xiàn)很難比2013年更加優(yōu)越。極可能繼續(xù)穩(wěn)坐全球墊底的排位。
再者，IPO重啟對股市的壓力不容小覷，如果新股IPO在經(jīng)歷過一年的暫停之后，管理層對三高和抄新問題進(jìn)行大幅度的改革，那也無妨，但新股奧賽康被暫停事件讓人們看到股市IPO舊制度依然沒變，這讓人們對股市圈錢產(chǎn)生了恐懼。
按照外資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)報(bào)告分析，2014年A股IPO預(yù)計(jì)將有200到230家在審企業(yè)可完成發(fā)行，總?cè)谫Y額或?qū)⑦_(dá)到1500至1700億元。而在今年1月份，或?qū)⒂?0家企業(yè)獲準(zhǔn)上市發(fā)行，累計(jì)募集資金將高達(dá)300億元。
此外，除了IPO重啟的利空之外，股市再融資以及新三板大規(guī)模擴(kuò)容等壓力并無削減。根據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，在IPO停發(fā)的前三年時(shí)間中，股市融資規(guī)模約9000多億。而期間股市再融資的規(guī)模卻突破了萬億水平。在IPO停發(fā)期間，股市再融資的額度依然維持在較高水平，專家預(yù)計(jì)，今年股市再融資的規(guī)模將超過3000億元。
樓市泡沫崩潰在即無人敢碰 隨著2013年國內(nèi)一二線城市房價(jià)越來越高，中國幾代人的財(cái)富正變成一套又一套房子。國內(nèi)外部分專家紛紛預(yù)測，中國房地產(chǎn)泡沫就要破滅了。前一階段，李嘉誠先生出售上海、廣州和南京的地產(chǎn)，引起了金融界的極大關(guān)注。近日，住建部副部長仇保興在演講中說，中國離房地產(chǎn)崩潰時(shí)間還有一些日子，這說明樓市投資已經(jīng)進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。
其一，供不應(yīng)求的局面有望打破。2013年如果有剛性需求的話，剛性需求已經(jīng)滿足得差不多了。而且整體的供應(yīng)來看，去年11月份的數(shù)據(jù)事實(shí)上非常不錯(cuò)，11月份數(shù)據(jù)第一個(gè)是目前的開工量，差不多居住的差不多50億平，50億平意味著什么呢？差不多得五年的時(shí)間去消化這個(gè)量，再一個(gè)我們看到這個(gè)房地產(chǎn)的整個(gè)融資也很高，超過10萬億。
其二，銀監(jiān)會(huì)開始加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管。近年來，房地產(chǎn)調(diào)控號角不斷，但各地房價(jià)卻接連飆升。雖然銀行出于風(fēng)控的考慮，開發(fā)商們在銀行的信貸資金已經(jīng)被斬?cái)唷５_發(fā)商們可以通過影子銀行的渠道（主要是理財(cái)產(chǎn)品+信托業(yè)務(wù)）籌集，而現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)治理影子銀行的目的很顯然，就是截?cái)喈?dāng)下大規(guī)模信貸之水通過或明或暗渠道介入房地產(chǎn)，通過杠桿效應(yīng)放大債務(wù)規(guī)模和遏制房價(jià)上漲幅度，從而將更多的信貸資金之水引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
其三，QE退出，使中國的房地產(chǎn)市場遭受重壓。從2014年開始，美聯(lián)儲(chǔ)將逐步終結(jié)過去5年最為影響市場的因素就是貨幣量化寬松。大量美元的回流美國本土，這對于新興經(jīng)濟(jì)體國家來說無疑是一場災(zāi)難。如今中國房地產(chǎn)泡沫已從溫州、鄂爾多斯、貴陽等三四線城市破裂，而美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松，會(huì)使人民幣升值預(yù)期降低，以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)泡沫也將在不久的將來破裂。
黃金熊市將會(huì)持續(xù)好多年 2013年的另一投資熱點(diǎn)是黃金，因?yàn)榫褪屈S金套住了許多中國大媽。而截至2013年年底，全年金價(jià)跌幅將近30%，創(chuàng)下32年來的最大跌幅！而隨著世界經(jīng)濟(jì)的漸漸復(fù)蘇，避險(xiǎn)需求下降，黃金注定已經(jīng)進(jìn)入漫漫熊市，價(jià)格在今年將會(huì)繼續(xù)重跌。筆者認(rèn)為，黃金牛市已經(jīng)終結(jié)，接下去黃金熊市將持續(xù)很多年。
其一，本輪黃金牛市經(jīng)歷13年，起因是9。11之后，美聯(lián)儲(chǔ)開始了寬松的貨幣政策，使得大量美元流向世界，美元便出現(xiàn)了紙幣信任危機(jī)，于是就造就了黃金價(jià)格漲幅遠(yuǎn)超600%以上，而本輪黃金牛市的最高點(diǎn)到目前也只不過跌去了30%，目前來看美元也正處于上升通道中，所以從中期觀察，國際金價(jià)還沒有跌到頭的跡像。
其二，在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克任期屆滿之際，美聯(lián)儲(chǔ)宣布今年逐步退出量化寬松（QE）。筆者估計(jì)今年是先退出量化（減少購債規(guī)模），再退出寬松（宣布加息），此舉會(huì)為美元的走勢奠定了基礎(chǔ)，當(dāng)以國際大宗商品計(jì)價(jià)的貨幣美元走強(qiáng)，那就意味著，大宗商品（包括黃金）價(jià)格都將步入漫漫跌途。
其三，本來對國際黃金價(jià)格起著支撐作用的中國和印度，預(yù)計(jì)今年對黃金的需求量將大幅減少，中國由于結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將放緩，再加上去年中國大媽們深套其中的前車之鑒，對黃金的需求無法大幅增加。而印度因?yàn)槊癖娞貏e喜歡黃金，而黃金進(jìn)口過多常導(dǎo)致印度的貿(mào)易長期處于逆差，所以印度早已暗示，可能在未來將黃金進(jìn)口稅從15%再度上調(diào)至20%。這也給印度購買黃金的需求帶來了嚴(yán)重的擠壓。
對于中國投資者來說，投資黃金領(lǐng)域并不太靠譜，一方面，投資實(shí)物黃金很難變現(xiàn)。 縱觀國內(nèi)黃金回購市場，我們發(fā)現(xiàn)同樣是黃金，不同的品種回購渠道不同，變現(xiàn)最難的是黃金首飾，很多黃金銷售處不接受黃金首飾的回收，只接受“以舊換新”的業(yè)務(wù)。
另一方面，像紙黃金、黃金期貨、黃金ETF等黃金衍生品利用扛桿操作的模式和強(qiáng)行平倉的機(jī)制太容易讓一般基礎(chǔ)知識不到位，對國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢又缺乏判斷力的投資者出現(xiàn)較大虧損，因?yàn)榻饍r(jià)是波動(dòng)的，并不是一直向上的！構(gòu)成黃金價(jià)格波動(dòng)的因素還有很多，對于搞不懂的老百姓千萬不要做。
那么很多投資者會(huì)問，我們該如何保護(hù)財(cái)富不被通脹所稀釋呢？筆者認(rèn)為，機(jī)會(huì)是等出來，財(cái)富不是天天都會(huì)送上門來的。這些年市場上泡沫一個(gè)接著一個(gè)，主要原因之一就是百姓被所謂高通脹嚇壞了，以為無論購買什么樣的商品，總比錢留在手上要保值。事實(shí)卻是，往往泡沫一破滅，結(jié)果適得其反！
總之，鑒于諸多不確定因素的存在，對于廣大普通百姓來說只有保住本金，你才能在未來去泡沫、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)之時(shí)大有作為，試想當(dāng)僅有的資金都套死了，既使機(jī)會(huì)來臨，也與你無關(guān)了。
