科學(xué)狂人，征戰(zhàn)智能CTA市場
——專訪北京中金量化高健
曾經(jīng)，他是一位航空工程師，參與了國內(nèi)主要機(jī)場航線的設(shè)計(jì)；
如今，他馳騁于金融市場，將嫻熟的IT技術(shù)應(yīng)用于量化對沖基金；
他認(rèn)為無論是飛機(jī)航線設(shè)計(jì)還是金融市場交易，風(fēng)險(xiǎn)管控都是重中之重。
他認(rèn)為金融的發(fā)展需要通過跨學(xué)科發(fā)展推動(dòng)，量化交易是科學(xué)和藝術(shù)的結(jié)合。
所以他的團(tuán)隊(duì)匯聚了一大批基礎(chǔ)學(xué)科的優(yōu)秀人才，前沿的人工智能技術(shù)已成為他的主攻方向。
他是高健——中金量化創(chuàng)始人。
公司簡介：
北京中金量化科技投資有限公司是2015年成立于北京的一家全球量化對沖基金機(jī)構(gòu)，注冊資金1000萬。于2016年1月獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金管理人資格。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來自金融界量化專家、華爾街金融專家、北大金融學(xué)教授、人民大學(xué)金融系教授，構(gòu)成跨學(xué)科、跨區(qū)域，學(xué)界業(yè)界相互結(jié)合的專業(yè)級團(tuán)隊(duì)。公司的目標(biāo)，是努力打造一支本土化的多模型、多周期、多品種、跨市場、跨國界、跨時(shí)區(qū)、開放透明式的全球性量化對沖基金，引領(lǐng)中華民族對沖基金走出國門，邁向全球。
創(chuàng)始人：高健
北京中金量化科技投資有限公司 創(chuàng)始人
中國跨學(xué)科金融科技智庫聯(lián)合創(chuàng)始人
中國人民大學(xué)量化投資客座教授
北京量化投資學(xué)會(huì)秘書長
【領(lǐng)袖風(fēng)采】從民航局工程師到量化交易“程序猿”
交易之家：是什么契機(jī)使您開始接觸到交易的呢？從一開始接觸交易就是做量化交易么？
高健：選擇量化，其實(shí)背后有一個(gè)“殘酷”的故事。我本身是搞IT的，之前的職業(yè)是在民航總局做飛行程序設(shè)計(jì)工作，國內(nèi)的眾多機(jī)場航線都是我參與設(shè)計(jì)的。之所以會(huì)開始搞金融是因?yàn)?6年股市6000點(diǎn)的時(shí)候我愛人背著我偷偷把錢拿去炒股然后虧得一塌糊涂，后來我自己也買了一把，結(jié)果又虧得一塌糊涂。因?yàn)槭亲鯥T出身的，都很自負(fù)，我肯定要發(fā)揮我自身的優(yōu)勢，可能我們天生就對指標(biāo)、數(shù)字比較敏感，對于股市的交易策略很快就熟悉了，然后就用策略來做交易結(jié)果又虧的一塌糊涂。不服輸和追根究底的性格讓我堅(jiān)定地選擇了量化交易這條路，因?yàn)?b>我堅(jiān)信這么快能虧進(jìn)去那肯定也能這么快賺回來。這就是金融市場的魅力，也是我來到這個(gè)市場的原因。
交易之家：當(dāng)時(shí)的大背景應(yīng)該是08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)吧？
高?。?/b>對，08年金融市場，哀鴻遍野。以前形勢好的時(shí)候，大家眼里是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，一心想要賺錢。全民進(jìn)軍股市就跟土匪進(jìn)村一樣，買買買，結(jié)果08年的結(jié)局當(dāng)然是虧虧虧，于是喚醒了大家的風(fēng)險(xiǎn)意識。隨著金融市場競爭的白熱化，風(fēng)險(xiǎn)管理絕對是無冕之王。本來IT里面運(yùn)用的最多的就是風(fēng)險(xiǎn)管理，而我又有在民航局設(shè)計(jì)航線程序的經(jīng)歷，所以比一般人更注重風(fēng)險(xiǎn)管控，因?yàn)轱w機(jī)航線稍有差馳，就會(huì)出現(xiàn)機(jī)毀人亡的情況。可以說對風(fēng)險(xiǎn)的管控意識已經(jīng)浸入我的血液，在別人“以攻為主”時(shí)，我更注重“如何來守”，其實(shí)這個(gè)復(fù)雜程度更高，尤其是在當(dāng)時(shí)08年那樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下。當(dāng)時(shí)我選擇了最復(fù)雜的交易品種、最復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量來作為我進(jìn)入期貨市場的敲門磚。
交易之家：您在進(jìn)入期貨市場之后您個(gè)人的發(fā)展經(jīng)歷了哪些過程？
高?。?/b>我進(jìn)入期貨市場的第一個(gè)公司是中國國際期貨，當(dāng)時(shí)做中期研究院程序化組的負(fù)責(zé)人，研究程序化策略，為客戶提供程序化服務(wù)。09年的時(shí)候我們開始做高頻，是國內(nèi)第一批做高頻量化交易的團(tuán)隊(duì)，我記得那時(shí)候我們100萬的資金一天能做1個(gè)多億成交額。當(dāng)時(shí)正處于期貨公司轉(zhuǎn)型的大背景下，資管是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型方向，資產(chǎn)管理要求做大資金，擴(kuò)大規(guī)模，高頻由于資金容量問題，有一定的局限性，策略研究的方向也轉(zhuǎn)向趨勢。中國國際期貨在2012年成立了資產(chǎn)管理中心，是證監(jiān)會(huì)發(fā)牌照8家公司之一，我是資管業(yè)務(wù)的主要負(fù)責(zé)人。從那時(shí)我們就全面進(jìn)軍趨勢跟蹤策略，我們在自己開發(fā)軟件、開發(fā)交易策略等方面做的還是很不錯(cuò)的，交易平臺都推翻過3回。我們的交易策略也經(jīng)歷了從高頻到中短線然后到全市場這樣一個(gè)發(fā)展過程。在2015年私募大發(fā)展這樣一個(gè)大環(huán)境下，我選擇了自己出來成立公司。
【核心理念】思想跨界，知識移民
公司核心理念：計(jì)量金融學(xué)發(fā)展是通過跨學(xué)科發(fā)展推動(dòng)的，傳統(tǒng)金融市場的價(jià)格理論是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場變化的。我們堅(jiān)信人工智能會(huì)在金融市場大有作為，尤其在二級市場上的投資應(yīng)用更加突出，同時(shí)，我們也金融學(xué)基礎(chǔ)理論回飛速提升，而這個(gè)提升主要原動(dòng)力來自于基礎(chǔ)學(xué)科，如何將最前沿的人工智能和基礎(chǔ)學(xué)科在金融市場相結(jié)合與應(yīng)用，研制出新的交易思想和交易策略，是我們公司的核心理念。只有實(shí)現(xiàn)學(xué)科跨界，才能在未來金融理論和交易工具上取得制高點(diǎn)。
交易之家：據(jù)我所知，貴公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有金融界量化專家、華爾街金融專家、金融學(xué)教授等等，在當(dāng)時(shí)那樣一個(gè)創(chuàng)業(yè)期間，您是如何把這些人都收在您的麾下的？
高健：中國這么多年的發(fā)展其實(shí)是應(yīng)用學(xué)科的發(fā)展，而基礎(chǔ)學(xué)科的市場化程度還很低，很多非常優(yōu)秀高級知識分子還沒有得到財(cái)富的親睞，而量化投資正是這些理論一個(gè)重要主戰(zhàn)場。我們的責(zé)任，就是給這些學(xué)者一把梯子，讓他從高深的理論走到應(yīng)用實(shí)踐中來。當(dāng)這些搞數(shù)學(xué)、搞物理以及其他一些實(shí)驗(yàn)學(xué)科的人發(fā)現(xiàn)他們的理論可以在金融市場上應(yīng)用而且馬上就可以變現(xiàn)，無論是財(cái)富還是思想上都是一種前所未有的吸引力。因?yàn)橛羞@樣一個(gè)內(nèi)在的動(dòng)因，大家要在金融市場上做一番事情的想法就不謀而合。
其實(shí)現(xiàn)在全世界都在盯著中國這個(gè)市場，中國有最優(yōu)秀的高素質(zhì)人才，如何將這些優(yōu)秀人才匯集起來，形成合力，資本走出去，中國的人才走出去，與全球資本市場角逐。我們海外合伙人非常認(rèn)同我們理念的發(fā)展前景，并達(dá)成合伙協(xié)議。所以我們公司有一個(gè)口號叫：思想跨界，知識移民。即把各個(gè)學(xué)科的思想往金融上靠，形成知識外溢和資本輸出。在這樣一個(gè)理念上我們的團(tuán)隊(duì)就自然而然的搭建了，團(tuán)隊(duì)建設(shè)和理念是一脈相承的。
交易之家：您認(rèn)為好的量化交易人才應(yīng)該具備哪些特質(zhì)呢？
高?。?/b>成功的交易員應(yīng)該是“賭徒+藝術(shù)家”的結(jié)合體，交易員具有賭性大家都知道，想要成為一個(gè)成功的交易員一定是要像一些藝術(shù)大師一樣，能把行情細(xì)分的程度包括波動(dòng)的特點(diǎn)都掌握得很好，在某個(gè)方法上做到登峰造極的境界，他的交易才能做得比較穩(wěn)定。而量化交易員應(yīng)該是“科學(xué)家+賭徒+藝術(shù)家”的結(jié)合體，需要既有規(guī)則然后同時(shí)在規(guī)則之上有變化的策略。
【量化交易】想未來“躺著就能掙錢”，現(xiàn)在要犧牲與付出
一提起程序化、量化交易，有些人覺得心塞，有些人覺得向往；今天小編我?guī)Т蠹襾斫议_量化交易“神秘的面紗”……
交易之家：很多主觀交易者，一提起程序化交易都挺心塞的，覺得市場的節(jié)奏都被程序化打亂了，您覺得他們?yōu)槭裁磿?huì)這樣想呢？
高?。?/b>這是必然的，因?yàn)檫@是一個(gè)博弈的市場?！拔锔偺鞊?，適者生存”在這個(gè)市場上體現(xiàn)的更加明顯。在炒手占主導(dǎo)的市場，這個(gè)市場的日內(nèi)波動(dòng)就被炒手所控制；當(dāng)波段性的交易增多，這個(gè)市場被大周期的交易者所主導(dǎo)。今年程序化有一個(gè)大發(fā)展，市場資金呈爆發(fā)性的增長，那么大的資金進(jìn)來可能都是趨勢跟蹤，一定會(huì)改變這個(gè)市場的交易行為特征。以前的行情走勢可能波動(dòng)比較曲折，當(dāng)程序化進(jìn)來之后波動(dòng)會(huì)比較平滑但是幅度反而會(huì)相應(yīng)增大，而且會(huì)出現(xiàn)版塊的聯(lián)動(dòng)性與版塊間的輪動(dòng)性增強(qiáng)。
交易之家：在國內(nèi)的程序化交易中，有全自動(dòng)的也有半自動(dòng)的即人工會(huì)進(jìn)行干預(yù)的，貴公司的屬于哪種呢？
高健：我們公司的交易95%都是屬于全自動(dòng)的，還有5%是人工干預(yù)的。人工干預(yù)主要是三個(gè)方面，一是宏觀對沖，主要基于重大宏觀事件做一些個(gè)別品種選擇；二是方向控制，針對方向敞口做管理，在交易方向過于集中的時(shí)候做一些過濾和調(diào)整；第三就是板塊增厚，針對一些板塊級行情，進(jìn)行頭寸權(quán)重的調(diào)整。
交易之家：量化交易的模型是否會(huì)存在資金容量的問題？
高?。?/b>模型容量是必然問題，也是業(yè)界的共識。尤其以程序化為交易技術(shù)做資產(chǎn)管理朋友來說，所以第一要把模型做多。
第二是要把周期做長，我們核心的理念是做大資金、長周期的趨勢跟蹤策略，短周期對于我們來說是用來修飾資金曲線的。所以我們的交易策略是可以支持資金規(guī)模達(dá)到幾十億。
第三是要分散，這也是我們現(xiàn)在的重點(diǎn)。把基礎(chǔ)模型在周期、策略、品種上充分分散，把數(shù)量做多，然后在進(jìn)出點(diǎn)上做分散，這樣我們的資金可以大大的擴(kuò)容。我們公司目前的模型核有幾十個(gè)，模型核再進(jìn)行演化，進(jìn)出點(diǎn)等等都會(huì)有所不同，這樣就可以減少市場沖擊，所以一個(gè)賬戶上使用的模型能達(dá)上千個(gè)。
交易之家：對于量化來說，有一個(gè)無可避免的問題就是：既然可復(fù)制，那就有別人去用，對于這個(gè)問題您是如何解決的？
高?。?/b>這也就是量化交易策略的團(tuán)隊(duì)管理比主觀交易的團(tuán)隊(duì)管理重要的多的原因所在。通過我個(gè)人這些年的量化交易，我深知量化有幾個(gè)重大的發(fā)展。第一階段是模型是怎么來的，模型其實(shí)是復(fù)制交易員的思想，所以這個(gè)階段是有模型的與沒有模型之間的競爭。第二個(gè)階段是模型與模型之間的協(xié)同，包括投資組合、模型管理等；這個(gè)階段是模型的多少以及好壞之間的競爭。第三個(gè)階段應(yīng)該說是最深層次的競爭，即模型方法的競爭，所有的模型最終都會(huì)面臨失效，就看誰的模型能在這個(gè)市場上生存的長久。所以要不斷的進(jìn)行演變、不斷的研發(fā)新的模型。
交易之家：模型研制的方法現(xiàn)在都有哪些呢？
高?。?/b>模型研制的三大類方法：
第一類我們稱之為自下而上的研究，是最簡單的，即由交易員長期觀察得出來的一些交易穩(wěn)定的特征，那么這個(gè)模型就是用來實(shí)現(xiàn)交易員的想法即可；
第二類為自上而下的研究：即我有一個(gè)基礎(chǔ)學(xué)科的理論，它是用來研究一個(gè)普適性的道理，這個(gè)普適性的道理在這個(gè)金融市場能夠得到應(yīng)用。簡單來說價(jià)格是運(yùn)動(dòng)的，既然運(yùn)動(dòng)就有物理學(xué)研究范疇，那么相應(yīng)的一些運(yùn)動(dòng)的定理就可以運(yùn)用在這當(dāng)中，在這個(gè)市場上只要匹配好運(yùn)動(dòng)場景并且加以修正即可；
第三種是自外而內(nèi)：就是將國外有一些相對成熟的模型只要拿到國內(nèi)來試驗(yàn)即可。
交易之家：量化交易很大的一個(gè)的挑戰(zhàn)就是：模型都會(huì)老化，所以要不斷的進(jìn)行完善。什么情況下是您覺得到了需要給模型做改進(jìn)的時(shí)候？
高?。?/b>市場是由人構(gòu)成的，當(dāng)某些人共同構(gòu)成了一個(gè)行為的話就會(huì)留下一些特征，模型就是跟隨這些特征。我們認(rèn)為模型是有生命周期的，從構(gòu)建→成熟→壯年→亞健康→生病→死亡，就跟人一樣。當(dāng)市場的交易主體發(fā)生變化時(shí)，這些特征會(huì)消失那么模型就會(huì)失效。所以模型失效是一定的。當(dāng)模型短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)急速的回撤或者連續(xù)的虧損，這時(shí)候我們認(rèn)為這個(gè)模型“生病”了；當(dāng)遇到這種情況的時(shí)候可以進(jìn)行簡單的治療甚至也可以不治療把策略停一停或是抗一抗也許就能過去。當(dāng)這個(gè)模型出現(xiàn)長期的橫盤不創(chuàng)新高，我們認(rèn)為到了一個(gè)亞健康的狀態(tài)；當(dāng)虧損的幅度和時(shí)間都超出了歷史最壞的記錄，而且超出了一定倍數(shù)，那這個(gè)模型就是即將失效了。出現(xiàn)后面兩種情況的話就是到了要調(diào)整策略的時(shí)候了。
交易之家：有人說，程序化交易是一種“躺著就能掙錢”的交易，對此您是怎么看的？
高?。?/b>只能說這是我們做量化交易的追求吧。理想狀態(tài)，如果說能把模型做好，的確是躺著就能掙錢，但是想把模型做好這前期不是只有努力與堅(jiān)持就足夠的。而且在躺下之前是很痛苦的，它需要你無數(shù)個(gè)日日夜夜煎熬才能設(shè)計(jì)出持續(xù)盈利的模型。
交易之家：國內(nèi)現(xiàn)在的程序化交易市場還很不成熟，您卻如此堅(jiān)定為什么呢？
高?。?/b>整個(gè)市場是有一個(gè)漸變的過程，這和國外的市場相比還是有很大的差異的。不管是交易的制度還是從業(yè)人員的水平甚至還有一些假量化等等各種聲音。對此我們要報(bào)以發(fā)展的眼光來看，這個(gè)市場會(huì)演變?yōu)槿撕蜋C(jī)器的戰(zhàn)爭，個(gè)人與機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)爭。所以選擇了機(jī)器、機(jī)構(gòu)這樣一種方式可以說是未來的潮流。
【核心策略】任何一個(gè)公司的發(fā)展都要有自身的核心競爭力
交易之家：貴公司在交易策略的出臺、執(zhí)行以及風(fēng)控等環(huán)節(jié)是如何設(shè)置和運(yùn)作的？
高?。?/b>我們公司的策略來源于三個(gè)方面：一是從國外購買的一批，二是我們公司自己研發(fā)的一批，還有一些是來自于國外策略生成的軟件上自動(dòng)生成的一批。我們自己研發(fā)的策略有的也已經(jīng)經(jīng)過了5-6年的實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證。風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是在決策上，一個(gè)是在執(zhí)行上。對于量化而言執(zhí)行上的風(fēng)險(xiǎn)相對來說比較小，除了機(jī)器出現(xiàn)異常情況這種系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)之外。那么最主要的就是策略層面，單個(gè)策略的最大回撤和所有策略的最大回撤的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該和我們產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是相匹配的，也就是說除非所有的策略都失效才會(huì)導(dǎo)致賬戶的最大虧損，這是我們做風(fēng)險(xiǎn)管理一個(gè)比較常見的套路。
交易之家：貴公司的策略組合理念具體是怎樣的？
高?。簜鹘y(tǒng)的投資組合理念是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益來進(jìn)行的，而我們是根據(jù)競爭與協(xié)同來進(jìn)行的。模型與模型簡單的放在一起叫分散，簡單的一多一空叫對沖。但A和B之間有時(shí)可能是對沖的有時(shí)又可能是協(xié)同的，所以我們整個(gè)的投資組合理念是依靠“競爭”和“協(xié)同”來進(jìn)行的。比如我們的核心理念是抓趨勢，所以當(dāng)某一個(gè)品種出現(xiàn)趨勢的時(shí)候我們不能放過，當(dāng)某些品種一起出現(xiàn)趨勢的時(shí)候我們的資金應(yīng)該上去。如果沒有趨勢的時(shí)候我們盡量去控制回撤。
交易之家：目前參與的品種有多少？交易策略在這些品種上是如何來配置的？
高?。?/b>目前參與的品種大概有30多個(gè)，主要參與流動(dòng)性較強(qiáng)的期貨品種。我們的核心策略是趨勢跟蹤，如果出現(xiàn)版塊級的行情我們會(huì)有一個(gè)策略叫“版塊增厚”，邏輯上我們會(huì)采用簡單競爭的或者競爭協(xié)同的策略，會(huì)對品種的策略進(jìn)行打分，相對好的我們就配多一點(diǎn)。但是隨著行情的變化，當(dāng)品種出現(xiàn)版塊級的機(jī)會(huì)時(shí)，我們就會(huì)把資金在這個(gè)版塊兒中集中的多一些。同時(shí)我們會(huì)根據(jù)市場的變化做出一些特定性的策略，即在一些大的事件影響下，比如前一段的美元加息事件等，當(dāng)行情出現(xiàn)異常的時(shí)候我們會(huì)做出相應(yīng)的策略來應(yīng)對。
交易之家：你們公司的量化交易與市場上相比核心競爭力是什么？
高?。旱谝弧⒛Ｐ驮O(shè)計(jì)理念優(yōu)勢。我們走的是跨學(xué)科路線，我們將基礎(chǔ)學(xué)科引入這個(gè)市場設(shè)計(jì)基礎(chǔ)性的模型，將最先進(jìn)的學(xué)科即人工智能引入這個(gè)市場對于模型進(jìn)行調(diào)優(yōu)調(diào)參。
第二、我們自主研發(fā)平臺優(yōu)勢，有了這樣一個(gè)自主研發(fā)的平臺能夠大大地提升模型的協(xié)同能力以及整體作戰(zhàn)能力。
第三、在模型的數(shù)量以及類型上來說我們是比較多的，不同類型之間更能構(gòu)成很好的協(xié)同作戰(zhàn)。
第四、因?yàn)槲覀冇凶灾餮邪l(fā)的平臺，所以在環(huán)境發(fā)生漸變時(shí)我們的的模型可以進(jìn)行自動(dòng)調(diào)參，以及投資組合的自動(dòng)調(diào)整、倉位的自動(dòng)調(diào)整等，即模型自身可以進(jìn)行自適性的微調(diào)。
交易之家：您也提到說你們的核心策略是趨勢跟蹤，對于量化交易來說趨勢策略是最賺錢的策略么？
高?。?/b>因?yàn)槌謧}不固定，既某一個(gè)合約交易資金不固定的，你不知道這個(gè)盤子有多大，越是開放、資金進(jìn)入越是自由，在這情況下，若要控盤是比較危險(xiǎn)的，期貨做莊風(fēng)險(xiǎn)極高。同時(shí)，由于大宗商品基本面多半是全球市場，基本面信息深度和廣度太大，掌握起來難度大，精準(zhǔn)性和實(shí)效性低，所以，全球主流資金也不是做基本面投資的，在這種情況下我們盡量跟著大部分人走，跟隨市場，跟隨趨勢，然后捕捉市場波動(dòng)性變化的一些特征和收益。全球做的最好的CTA全是趨勢跟蹤，在策略研究方向上，我們不會(huì)出現(xiàn)問題。
交易之家：但當(dāng)前的市場處于震蕩之中，在這樣的行情下公司會(huì)采取什么樣的交易策略呢？
高健：當(dāng)市場波動(dòng)不是很強(qiáng)烈的情況下，我們的“噪音”類的交易就會(huì)占主導(dǎo)。所謂的“噪音”就是指小波動(dòng)的策略，即賺了一點(diǎn)就跑不長期持有。第二類策略就是套利策略，作為一個(gè)補(bǔ)充。
交易之家：我看到貴公司要打造：國內(nèi)首家“智能”私募基金管理機(jī)構(gòu)！請問“智能”都包含什么呢？
高?。喝斯ぶ悄茉诮鹑谑袌錾系膽?yīng)用體現(xiàn)在：擇股上面、擇時(shí)上面還有配置方面。其中，擇時(shí)策略主要體現(xiàn)在CTA市場，目前也是人工智能在金融應(yīng)用領(lǐng)域走的最前沿的市場，在技術(shù)上大量的運(yùn)用了智能的方式。目前，我們智能化程度還是比較高的，主要用在量變的一些調(diào)整上，如參數(shù)自動(dòng)調(diào)整，投資組合自動(dòng)調(diào)整，品種的選擇，模型選擇上都有智能化的一些算法。下一階段我們會(huì)涉足質(zhì)變方面的智能化，如模型自我學(xué)習(xí)和生成。
交易之家：在人才的選擇上您有什么要求呢？未來公司想引入哪些人才？
高?。?/b>更傾向于基礎(chǔ)學(xué)科的的高端人才，以及一些金融方面或者人工智能方面這樣的優(yōu)秀人才加入。
交易之家：貴公司的產(chǎn)品在市場中定位是怎樣的？更適合哪類的投資客戶？
高?。?/b>我們定位的是面對機(jī)構(gòu)投資者。因?yàn)?b>我們追求的是低風(fēng)險(xiǎn)中收益，尤其是在市場環(huán)境相對來說不那么好的情況下。所以我們更傾向于理性的投資者即長期投資者或者大資金的配置型客戶。
交易之家：當(dāng)下的時(shí)代是大資管的時(shí)代，在這樣的環(huán)境下對于量化、CTA的發(fā)展您是怎么考慮的？
高?。?/b>在這樣一個(gè)時(shí)代下，很多理財(cái)資金會(huì)進(jìn)入到這個(gè)市場。做為一個(gè)旗幟鮮明的有特色的CTA公司進(jìn)入這個(gè)市場，安全性是第一位的，由于主觀交易的不可控性與不確定性會(huì)比較多，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上追求收益的量化交易會(huì)更受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞。
交易之家：公司在未來的發(fā)展中有什么規(guī)劃？在策略的研發(fā)上有沒有什么新的計(jì)劃？
高?。?/b>從交易技術(shù)上：首先依托量化交易技術(shù)，豐富模型，做好CTA市場。股指期貨開放后，會(huì)涉足基于量化的α市場。從交易標(biāo)的來說，首先專注于國內(nèi)CTA市場，條件成熟后，逐步過渡到全球CTA市場。
