內(nèi)容來源“寬帶資本”公眾號（ID：bjkdzb）
2018烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，寬帶資本董事長田溯寧提到，科技和生命一樣，有著自己的進(jìn)化歷程?？萍嫉淖兏镏δ苤貥?gòu)生產(chǎn)方式、企業(yè)組織與產(chǎn)品模式。因此，如何理解未來世界決定了企業(yè)在新生態(tài)環(huán)境下的生存準(zhǔn)則。
在過去的十年中，越來越成熟的無線數(shù)據(jù)服務(wù)已經(jīng)極大的改變了我們的生活，從PC到智能手機，從互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)時代，我們的科技發(fā)展總是伴隨著通訊的演進(jìn)。
現(xiàn)在，通訊又即將迎來一個全新的時代——5G時代。
隨著5G的到來，我們將從百億連接進(jìn)入到萬億連接時代，置身于各種各樣的智能場景，見證新物種的大爆發(fā)，并制定與過去以產(chǎn)品和服務(wù)為核心不同的全新業(yè)務(wù)形式。
在浪潮來臨前夕，寬帶資本特推出5G系列報告，將目光聚焦于5G時代即將與正在涌現(xiàn)的投資機會——新一代電信基礎(chǔ)設(shè)施、高密度網(wǎng)絡(luò)運營、邊緣計算、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案……
本期「CBC洞見」，特邀寬帶資本投資經(jīng)理陳旸做此導(dǎo)讀，他將從通訊技術(shù)演進(jìn)、5G技術(shù)實現(xiàn)、5G產(chǎn)業(yè)變革及5G投資機會等四個角度與大家分享。
主要觀點
從基礎(chǔ)設(shè)備到行業(yè)應(yīng)用，5G帶來的產(chǎn)業(yè)變革可以分為基礎(chǔ)設(shè)施的整體、通訊網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)調(diào)整、萬物互聯(lián)及AI應(yīng)用的全面爆發(fā)。
5G不是單純的進(jìn)化，而是一個全新的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。
業(yè)務(wù)模式最成熟的eMBB網(wǎng)絡(luò)將最先落地。
與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合的mMTC網(wǎng)絡(luò)次之。
由于仍需要大量的技術(shù)積累及產(chǎn)業(yè)磨合，URLLC預(yù)計將最后落地。
通訊的演進(jìn)
通訊產(chǎn)業(yè)基本每10年就會迎來一次變革，在我們說5G之前，先來簡單回顧一下通訊的演進(jìn)歷史：
1G時代
1978年，美國貝爾實驗室基于模擬和蜂窩技術(shù)，成功研制出先進(jìn)移動電話系統(tǒng)（AMPS），第一代移動通信系統(tǒng)正式出現(xiàn)，我們可以隨時隨地進(jìn)行語音通話。
2G時代
1990年開始，2G的主流技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)GSM 和 CDMA One相繼發(fā)布，完成了從模擬到數(shù)字的轉(zhuǎn)變，全球進(jìn)入數(shù)字通信時代，我們在語音通話的基礎(chǔ)上擁有了短信等業(yè)務(wù)。
3G時代
2000年，國際電信聯(lián)盟(ITU)將WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA 以及 WiMAX 確定為 3G的四大主流無線接口標(biāo)準(zhǔn)，我們可以通過手機享受10 Mbps的低速數(shù)據(jù)服務(wù)，部分移動網(wǎng)站開始出現(xiàn)。
4G時代
2010年，TDD-LTE和FDD-LTE兩種制式下的4G技術(shù)開始成熟并商用，數(shù)據(jù)傳輸能力大幅提升至100Mbps，最高可達(dá)1Gbps。在無線數(shù)據(jù)能力的支持下，智能手機全面普及，移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)開始興盛。
5G時代
2017年12月，3GPP發(fā)布5G的NSA（非獨立組網(wǎng)）標(biāo)準(zhǔn)，2018年6月正式發(fā)布5GSA（獨立組網(wǎng)）標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計2020年將開啟5G全面商用，一個全面智能，萬物互聯(lián)的時代即將來到。
5G是什么？
回顧完過去，我們來看一下相比目前的4G，5G具體有哪些變化。按照ITU（國際電信聯(lián)盟）5G建議書中的規(guī)劃，5G將在速率、時延、連接密度、能效和頻譜效率等方面有數(shù)十至上百倍的提升。在上述性能基礎(chǔ)上，5G分為3類網(wǎng)絡(luò)，分別是增強移動寬帶(eMBB)海量機器連接(mMTC)和高可靠低時延連接(URLLC)，簡單來說就是更快、更多、更可靠。具體三種網(wǎng)絡(luò)對應(yīng)的業(yè)務(wù)系數(shù)如下圖所示：
技術(shù)上如何實現(xiàn)5G？
從4G到5G的變革涉及到多項技術(shù)升級，我們主要可以分為如下幾個方面：
高頻譜設(shè)備
利用更高的無線頻譜可以傳輸更多數(shù)據(jù)，但同時也會降低傳輸距離，提高能耗，對通訊設(shè)備有更高的技術(shù)要求。5G的中頻頻段從4G的2Ghz左右提升至2.5-6Ghz之間的頻段，同時引入20Ghz以上的毫米波高頻頻段。頻段的提升將伴隨著天線、射頻設(shè)備、光器件等的升級換代。
新空口技術(shù)
技術(shù)架構(gòu)影響著網(wǎng)絡(luò)的利用效率及靈活性。5G通過統(tǒng)一、靈活和可配置的新空口技術(shù)框架(5G-NR)，全雙工、靈活雙工、極化碼、非正交多址接入技術(shù)(PDMA/NOMA/MUSA/SCMA/F-OFDM)等多項技術(shù)都將得到應(yīng)用。我們認(rèn)為這樣的技術(shù)架構(gòu)將可以滿足未來多樣化場景及靈活的系統(tǒng)設(shè)計，幫助運營商為更多垂直場景定制網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。
網(wǎng)絡(luò)智能化
5G面臨網(wǎng)絡(luò)設(shè)備密度的進(jìn)一步提高，在未來很長一段時間內(nèi)，5G網(wǎng)絡(luò)會和現(xiàn)有移動通信系統(tǒng)共存，為了應(yīng)對不能再生的頻譜資源，需不斷減小小區(qū)半徑，提高頻譜利用率，站點之間的距離達(dá)到10m甚至更小，形成超密集網(wǎng)絡(luò)(ultra-densenetwork,UDN)。面對多系統(tǒng)、多分層、多小區(qū)、多載波的UDN，5G網(wǎng)絡(luò)需要具有環(huán)境和業(yè)務(wù)感知能力，自優(yōu)化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。
根據(jù)感知結(jié)果，需要動態(tài)地調(diào)整和配置網(wǎng)絡(luò)策略、系統(tǒng)參數(shù)和資源分配，從而實現(xiàn)不同的類型的站點或不同制式的空中接口動態(tài)調(diào)度，使系統(tǒng)可以最優(yōu)地利用各種網(wǎng)絡(luò)資源。在這樣的背景下，我們認(rèn)為在接入網(wǎng)層面原有的無源設(shè)備將被有源設(shè)備大量替代，在配套能耗需求上將會進(jìn)一步提升。
網(wǎng)絡(luò)虛擬化
面對網(wǎng)絡(luò)巨大的網(wǎng)絡(luò)運營成本，運營商需要用網(wǎng)絡(luò)虛擬化來最大限度地提高網(wǎng)絡(luò)資源配置效率，開發(fā)最優(yōu)的網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)。虛擬化后統(tǒng)一的硬件平臺將能夠為系統(tǒng)的管理、維護(hù)、擴容、升級帶來很多便利，使得運營商可以更好地支持多種標(biāo)準(zhǔn)，更好地應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)中不同地區(qū)、不同業(yè)務(wù)的潮汐效應(yīng)。我們認(rèn)為NFV/SDN在未來仍有很多市場空間，利用網(wǎng)絡(luò)切片、邊緣計算等技術(shù)推動5G進(jìn)一步滿足各行業(yè)需求。
5G帶來的產(chǎn)業(yè)變革與投資機會
5G的出現(xiàn)將對整個科技產(chǎn)業(yè)帶來本質(zhì)性的改變，隨著數(shù)據(jù)傳輸速度的突破，連接承載量的上升，以及網(wǎng)絡(luò)可靠性的提升，很多原來不可能實現(xiàn)的應(yīng)用將得以落地。
根據(jù)信通院發(fā)布的《5G經(jīng)濟(jì)社會影響白皮書》的數(shù)據(jù)表明，2020年5G正式商用當(dāng)年將帶動直接產(chǎn)出約4840億元；到2030年，5G將帶動我國直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出6.3萬億元，年均復(fù)合增長率分別為29%。具體來說，可以從設(shè)備到應(yīng)用來總結(jié)為三點：基礎(chǔ)設(shè)施的整體升級，通訊網(wǎng)絡(luò)的架構(gòu)調(diào)整，萬物互聯(lián)級AI應(yīng)用的全面爆發(fā)。
基礎(chǔ)設(shè)施的整體升級
在5G時代，最先出現(xiàn)的一定是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的升級換代，運營商將進(jìn)行大量采購建設(shè)網(wǎng)絡(luò)。4G時代，僅中國移動一家的累計投資就已經(jīng)超過4500億元，5G的建設(shè)又將帶來萬億級的投資。同時另一方面，考慮到目前運營商在4G上的巨大前期投資，5G的投資節(jié)奏可能會需要一個逐步加快的過程，前期一方面要為5G孵化技術(shù)，另一方面要優(yōu)化整個網(wǎng)絡(luò)運營系統(tǒng)，降低網(wǎng)絡(luò)運營成本。
按照目前的節(jié)奏，2018年各家運營商已初步完成了系統(tǒng)驗證；2019年運營商將確定建設(shè)及投資方案，在各大主要城市啟動5G網(wǎng)絡(luò)試點；2020年正式啟動商業(yè)化推廣，在特定應(yīng)用場景落地應(yīng)用；2021-2023年進(jìn)入建設(shè)高峰期；2025年可以預(yù)期5G網(wǎng)絡(luò)大量普及。
5G基站將變得更加智能化，密度也將更高。據(jù)當(dāng)前測試情況來看，中低頻段的宏站可實現(xiàn)與4G 基站相當(dāng)?shù)母采w范圍，預(yù)計5G宏站的數(shù)量將與 4G 基站數(shù)量相當(dāng)或者稍多。預(yù)計5G宏站將是4G的1.2倍，將達(dá) 320 萬個。毫米波高頻段的小站，其覆蓋范圍是100m以內(nèi)，在應(yīng)用于熱點區(qū)域或更高容量業(yè)務(wù)場景，其數(shù)量保守估計將是宏站的2倍，由此我們預(yù)計 5G小站將達(dá)到 640 萬個。
這一批市場機會首先還將集中在華為、愛立信、諾基亞、中興等傳統(tǒng)設(shè)備廠商手中，同也將惠及國內(nèi)關(guān)聯(lián)的上游元器件廠商如烽火、長飛、光迅等。圍繞著這些頭部大公司，我們可以關(guān)注一些遠(yuǎn)期的技術(shù)中小型供應(yīng)商，如毫米波天線、陶瓷/微帶介質(zhì)濾波器、GaN功率放大器、100G以上光模塊等技術(shù)供應(yīng)商。同時，小基站市場我們也預(yù)計會有爆發(fā)性增長空間，市場對低能耗低成本易部署的解決方案具有強烈需求，掌握小基站優(yōu)化核心技術(shù)的企業(yè)值得關(guān)注。
通訊網(wǎng)絡(luò)的架構(gòu)調(diào)整
在網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)側(cè)，我們觀察到主要有開源化，邊緣化和平臺化三個變革方向。
首先，運營商在大力推廣接入網(wǎng)開放，2018年6月O-RAN聯(lián)盟已正式建立，中國移動、美國AT&T、德國電信、日本NTTDOCOMO、法國Orange、印度BhartiAirtel、中國電信、韓國SKT和KT、新加坡Singtel、西班牙Telefonica和澳大利亞Telstra等運營商均已加盟。
通過推廣基于開源架構(gòu)的白盒基站，將軟硬件解耦，運營商希望打破原有主設(shè)備廠商的行業(yè)壟斷情況，獲得更高的議價能力，進(jìn)而降低運營成本。我們預(yù)測這一變革將為通信市場引入全新的血液，眾多IT公司有可能通過白盒基站進(jìn)入CT市場，為運營商提供網(wǎng)絡(luò)管理及垂直產(chǎn)業(yè)運營服務(wù)；也可能會出現(xiàn)一些特定場景及區(qū)域下的網(wǎng)絡(luò)運營服務(wù)商。
在另一方面，在人工智能全面普及，物聯(lián)網(wǎng)興起的背景下，數(shù)據(jù)量將大幅增長，使用傳統(tǒng)集中式的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)將難以支持整個數(shù)據(jù)傳輸需求，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)擁塞。為了解決此問題，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的邊緣化和平臺化勢在必行。
移動邊緣計算（MEC）即存儲及算力部署在離用戶較近的邊緣節(jié)點上，讓終端可以在移動的狀態(tài)下接入邊緣網(wǎng)絡(luò)，把數(shù)據(jù)在邊緣進(jìn)行預(yù)處理，進(jìn)而降低整個網(wǎng)絡(luò)的傳輸壓力。但目前來看，在設(shè)備端移動的場景下進(jìn)行邊緣存儲和算力的運營并非易事，設(shè)備部署運維、移動節(jié)點切換、算力彈性管理等方面均有大量問題等待解決。同時，邊緣計算往往是于特定應(yīng)用場景高度關(guān)聯(lián)的，每個應(yīng)用場景的需求均有不同，這就需要整個網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)在開源的基礎(chǔ)上進(jìn)行平臺化演進(jìn)，讓更多的供應(yīng)商在平臺上提供特定應(yīng)用及場景的服務(wù)。
我們判斷，這個領(lǐng)域的機會將集中在云服務(wù)公司、存儲及計算設(shè)備公司、物聯(lián)網(wǎng)公司及SaaS服務(wù)商中，首先得以落地的可能是云存儲的邊緣化及邊緣平臺的搭建。
伴隨著網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)開放及平臺化，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)運營、應(yīng)用運營等不同環(huán)節(jié)逐漸切分，整個市場格局將發(fā)生變化，IT和CT的邊界更加模糊，讓更多公司參與到市場中來。
在這個變革過程中，我們?nèi)孕韪叨汝P(guān)注產(chǎn)業(yè)的變化，網(wǎng)絡(luò)運營商需要尋找新的計費及盈利模式，目前按照流量及通話時長計費的模式可能會被顛覆，會出現(xiàn)基于網(wǎng)絡(luò)可靠性及時延的收費機制；傳統(tǒng)設(shè)備商需要調(diào)整市場定位，面對白盒接入網(wǎng)帶來的市場競爭；新進(jìn)企業(yè)也需要建立自己的競爭壁壘，與各垂直產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)還需要與產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司深入磨合，探索細(xì)化需求。
萬物互聯(lián)及AI應(yīng)用的全面爆發(fā)
5G網(wǎng)絡(luò)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)類型不同，可支持多種應(yīng)用。
增強移動寬帶(eMBB)：主要支持C端用戶日常使用，可以預(yù)期的場景包括高清視頻、VR、AR等大數(shù)據(jù)傳輸量的應(yīng)用。
在5G的10Gbps無線傳輸速度支持下，圖像渲染可能從設(shè)備端轉(zhuǎn)移到云端，在移動的場景下享受VR及高清視頻、高畫質(zhì)游戲等應(yīng)用將成為可能。演唱會、體育比賽等場景下，可能會實現(xiàn)更豐富的現(xiàn)場互動及更真實的遠(yuǎn)程直播。在歐美等地區(qū)，運營商還在試點將eMBB應(yīng)用于社區(qū)的無線寬帶接入（WTTX），降低光纖入戶的建設(shè)成本。但我國光纖覆蓋度極高，目前考慮此業(yè)務(wù)模式適用性有限。
海量機器連接(mMTC)：主要用于物聯(lián)網(wǎng)接入，支持萬物互聯(lián)，包括視頻監(jiān)控、智能家居、可穿戴設(shè)備、智能城市等。
一方面，通過NB等低頻網(wǎng)絡(luò)，支持設(shè)備可以在較低的功耗下保持無線接入，實現(xiàn)低數(shù)據(jù)量的智能功能；另一方面，也可以通過NR等高頻網(wǎng)絡(luò)，支持視頻監(jiān)控等高數(shù)據(jù)量的設(shè)備接入。在這個領(lǐng)域，我們更希望能看到垂直領(lǐng)域的解決方案供應(yīng)商。
高可靠低時延連接(URLLC)：主要應(yīng)用于車聯(lián)網(wǎng)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)如無人駕駛、遠(yuǎn)程工業(yè)控制及遠(yuǎn)程醫(yī)療等應(yīng)用，要求毫秒級的網(wǎng)絡(luò)時延及低于0.001%的丟包率，最大限度降低由于時延及丟包造成的事故。這個領(lǐng)域目前判斷成熟度還較低，需要時間進(jìn)行技術(shù)積累及產(chǎn)業(yè)整合。我們將持續(xù)關(guān)注汽車、工業(yè)及醫(yī)療等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)公司與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商的合作情況。
5G不是單純的進(jìn)化，而是一個全新的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。5G是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，之前網(wǎng)絡(luò)解決了C端需求，沒有解決產(chǎn)業(yè)需求。
從時間上來看，我們認(rèn)為4G到5G需要一個平滑的過渡過程，業(yè)務(wù)模式最成熟的eMBB網(wǎng)絡(luò)將最先落地，隨后是與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合的mMTC網(wǎng)絡(luò)，URLLC由于仍需要大量的技術(shù)積累及產(chǎn)業(yè)磨合，預(yù)計將最后落地。
希望以上內(nèi)容可以幫助大家更好的理解5G通訊。寬帶資本期盼能與更多企業(yè)及投資機構(gòu)交流分享，合作共贏，推進(jìn)5G產(chǎn)業(yè)大浪潮！
