PEEK材料在人形機(jī)器人上至關(guān)重要，因其強(qiáng)度高、剛性好，能穩(wěn)固機(jī)器人結(jié)構(gòu)；耐磨性與自潤(rùn)滑性佳，可減少關(guān)節(jié)磨損，讓運(yùn)動(dòng)更流暢；還具備耐高溫、化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)，能適應(yīng)復(fù)雜環(huán)境；且質(zhì)量輕，利于機(jī)器人靈活運(yùn)動(dòng)、降低能耗。如特斯拉Optimus二代人形機(jī)器人在不犧牲性能的情況下減重10公斤，主要依靠的就是PEEK材料。
PEEK屬于合成樹(shù)脂，產(chǎn)業(yè)鏈上游是化學(xué)原料,主要包括酮、對(duì)苯二酚、二苯砜和碳酸鈉等；其中氟酮最關(guān)鍵，成本占比過(guò)半，其純度和品質(zhì)直接影響PEEK的產(chǎn)品質(zhì)量。全球氟酮的主要產(chǎn)能集中在我國(guó)的三家企業(yè)，新瀚新材、中欣氟材和營(yíng)口興福。
中游是PEEK的制造，其過(guò)程涉及復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)和工藝步驟，具有較高的技術(shù)門(mén)檻。全球PEEK生產(chǎn)廠商呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，英國(guó)的威格斯占主導(dǎo)，產(chǎn)能市占率約占全球總產(chǎn)能的60%。但國(guó)內(nèi)企業(yè)如中研股份等也在逐步突破技術(shù)瓶頸，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升，且在價(jià)格上具有顯著優(yōu)勢(shì)。
相關(guān)概念股如上圖，這里為大家選4家核心PEEK材料核心企業(yè)梳理。不過(guò)需聲明的是：本文根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料，僅對(duì)產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司基本情況進(jìn)行科普，請(qǐng)勿與投資掛鉤，請(qǐng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
01 新瀚新材
PEEK材料原材料廠商，一家專(zhuān)注于芳香族酮類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)。包括特種工程塑料核心原料、光引發(fā)劑和化妝品原料、醫(yī)藥農(nóng)藥中間體等。下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為航空航天，涂料、油墨，化妝品以及醫(yī)療、食品飲料等。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，特種工程塑料單體收入占比44%，產(chǎn)品特種工程塑料單體DFBP是生產(chǎn)PEEK的主要原料。光引發(fā)劑占比16%，產(chǎn)品MBP、PBZ等是光固化涂料和油墨的關(guān)鍵成分?；瘖y品原料占比23%，產(chǎn)品HAP、HDO是功能性原料。
最大看點(diǎn)就是產(chǎn)品DFBP，是下游客戶(hù)生產(chǎn)PEEK的主要原料。公司是行業(yè)內(nèi)較早從事PEEK核心原料DFBP研發(fā)、生產(chǎn)的芳香酮產(chǎn)品生產(chǎn)商。擁有11項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利及多項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利和非專(zhuān)利技術(shù)，具備深厚的技術(shù)積累。
就DFBP供給端而言，目前規(guī)模化生產(chǎn)DFBP的廠商有限，海外DFBP產(chǎn)能主要為威格斯自各部分的產(chǎn)能，其余產(chǎn)能主要集中于中國(guó)，國(guó)內(nèi)DFBP頭部企業(yè)為新瀚新材和興福新材。此外，上市公司中欣氟材也有布局DFBP產(chǎn)能。
公司與國(guó)內(nèi)外PEEK龍頭都有合作，包括國(guó)外巨頭索爾維、威格斯、贏創(chuàng)，也有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先廠商中研股份、吉大特塑、鵬孚隆等。DFBP新老產(chǎn)能合計(jì)4000噸左右，其中募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)線二車(chē)間DFBP設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2500噸，部分已量產(chǎn)供貨。
業(yè)績(jī)方面，歷史上還算穩(wěn)定，一直保持著盈利，規(guī)模整體呈抬升之勢(shì)。
不過(guò)2024年前三季度，扣非凈利同比減少43%。
02 中欣氟材
也是PEEK原材料企業(yè)，自成立以來(lái)持續(xù)專(zhuān)注于醫(yī)藥、農(nóng)藥含氟中間體等領(lǐng)域，打造氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。
目前已形成以四氣苯甲酰氣為代表的醫(yī)藥中間體，和以四氣苯系列為代表的農(nóng)藥中間體等30多種氟精細(xì)化學(xué)品。并向下擴(kuò)展高附加值的BPEF(光學(xué)樹(shù)脂單體)、DFBP(PEEK合成單體)及氟聚酰亞肢等新材料，和超級(jí)電容器電解液等含氟電子化學(xué)品。同時(shí)向上游布局稀缺螢石資源，目前具有螢石-氟化氫-精細(xì)化學(xué)品全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥、農(nóng)藥、新材料與電子化學(xué)品三大領(lǐng)域。
在PEEK材料的布局上，目前是國(guó)內(nèi)原材料氟酮產(chǎn)能規(guī)劃最大的公司。2021年定增募投年產(chǎn)5000噸氟酮及其上游原材料項(xiàng)目，已于2023年5月建成并投入試生產(chǎn)，目前其DFBP產(chǎn)品已通過(guò)部分客戶(hù)測(cè)試并開(kāi)始被采購(gòu)和使用。但相比之下是行業(yè)后進(jìn)入者，雖然規(guī)劃產(chǎn)能較大，但目前出貨量及客戶(hù)方面可能不及新瀚新材。
同時(shí)業(yè)績(jī)方面，受下游需求影響，近兩年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大的虧損，2023T 2024年連續(xù)產(chǎn)生較大虧損。
根據(jù)最新一季報(bào)，小幅盈利。
03 中研股份
是國(guó)內(nèi)PEEK材料制造環(huán)節(jié)的核心公司，業(yè)務(wù)主要圍繞PEEK材料的全流程國(guó)產(chǎn)化自主生產(chǎn)。主要產(chǎn)品為樹(shù)脂形態(tài)的PEEK，形成現(xiàn)有的兩大類(lèi)、三大牌號(hào)、六大系列共52個(gè)規(guī)格牌號(hào)的產(chǎn)品體系。按是否添加玻璃纖維，分為純樹(shù)脂和復(fù)合增強(qiáng)類(lèi)樹(shù)脂兩大類(lèi)；按熔體流動(dòng)性由低至高分為三大主要牌號(hào)；按表觀形態(tài)及再加工方式分為純樹(shù)脂粗粉、細(xì)粉、顆粒、玻纖增強(qiáng)、碳纖增強(qiáng)、耐磨六大系列。此外，還包括少量PEEK制品。
公司技術(shù)積累較為深厚，歷經(jīng)十余年自主研發(fā)，在PEEK合成、提純、復(fù)合增強(qiáng)的理論與技術(shù)上實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)創(chuàng)新突破。掌握關(guān)鍵原料選擇、過(guò)程控制、設(shè)備設(shè)計(jì)、工藝優(yōu)化、指標(biāo)監(jiān)測(cè)等全流程全國(guó)產(chǎn)化PEEK生產(chǎn)能力。
公司是繼英國(guó)威格斯、比利時(shí)索爾維和德國(guó)贏創(chuàng)之后全球第4家PEEK年產(chǎn)能達(dá)到千噸級(jí)的企業(yè)，也是繼英國(guó)威格斯后全球第2家能夠使用5000L反應(yīng)釜進(jìn)行PEEK聚合生產(chǎn)的企業(yè)。目前已經(jīng)超越英國(guó)威格斯成為中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量最大的公司，根據(jù)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額在30%左右，并作為第一起草單位參與了PEEK首個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草。
在人形機(jī)器人方面，公司有在半年報(bào)中表示，已與國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人領(lǐng)域龍頭企業(yè)以及供應(yīng)鏈企業(yè)開(kāi)展合作。下游客戶(hù)有機(jī)器人方面的項(xiàng)目正在推進(jìn)，且已實(shí)現(xiàn)少量銷(xiāo)售收入。只是受限于市場(chǎng)發(fā)展階段，尚未起量。
業(yè)績(jī)方面，凈利規(guī)模目前不大，但相對(duì)穩(wěn)定，一直保持著盈利。
據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年扣非凈利小幅減少40%。
04 沃特股份
有布局PEEK材料制造的一家企業(yè)，以改性和通用塑料起家，近年來(lái)正加快向特種高分子材料企業(yè)轉(zhuǎn)型。公司專(zhuān)注高性能功能高分子材料，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與技術(shù)服務(wù)為一體，致力于成為世界一流材料方案提供者。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，收入主要來(lái)自于特種高分子材料、工程塑料合金和改性通用塑料三大業(yè)務(wù)板塊。2024年上半年，三塊業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為52%、24%和18%。整體下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，向高端化轉(zhuǎn)型，特種高分子材料占比不斷提升。
旗下的特種材料品類(lèi)繁多，公司也有布局PEEK材料。在2024年半年報(bào)中，表示公司規(guī)劃建設(shè)聚芳醚酮PAEK合成樹(shù)脂產(chǎn)能1000噸。其中PEEK屬于該項(xiàng)目中，一期聚醚醚酮PEEK合成樹(shù)胎產(chǎn)線已完成建設(shè)，項(xiàng)目己由建設(shè)期進(jìn)入試生產(chǎn)期，待試產(chǎn)期滿之后依照相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)取得正式生產(chǎn)許可證。
不過(guò)也可以看出，從布局的進(jìn)度以及產(chǎn)能規(guī)模來(lái)看，與龍頭企業(yè)中研股份還有較大差距，同時(shí)在整體業(yè)務(wù)中的占比較小。
業(yè)績(jī)方面，歷史上一直保持著盈利，不過(guò)近兩年受各種宏觀和微觀的原因，凈利潤(rùn)下降較多,好在2024年恢復(fù)情況較好。
05 小結(jié)
PEEK是機(jī)器人輕量化材料里面，增量彈性最大的一個(gè)環(huán)節(jié)。四家 PEEK 材料核心企業(yè)各具特點(diǎn)，新瀚新材是原材料廠商，技術(shù)積累深厚，與國(guó)內(nèi)外龍頭合作廣泛；中欣氟材亦為原材料企業(yè)，氟酮規(guī)劃產(chǎn)能大但業(yè)績(jī)承壓；中研股份專(zhuān)注制造，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約 30%，已涉足人形機(jī)器人領(lǐng)域；沃特股份正轉(zhuǎn)型，PEEK 產(chǎn)能尚處試生產(chǎn)階段。賽道投研
聯(lián)系客服
