1往代的不事節(jié)儉在很大程度上是由于缺少保障的緣故，因為那些為將來作準(zhǔn)備的人是要享有保障的：只有那些已經(jīng)富有的人，才有力量保持他們所積蓄的東西；勤勞和克己的農(nóng)民積蓄了一點財富，卻眼看它被強有力者奪去，這種情況對他的鄰人不斷提出警告，叫他們在能享受時就享受快樂和安逸。在英國和蘇格蘭的邊境，只要搶劫一天不停止，就不會有什么進步：在十八世紀(jì)中法國農(nóng)民的儲蓄是很少的，當(dāng)時他們只有被人看作貧窮，才能逃避稅吏的強取豪奪，愛爾蘭許多田地的佃戶們，即在四十年前，為了避免地主對地租的過高要求，也不得不照樣行事。
2的確有一些人看見他們所積蓄的財富在自己手下增多而感到強烈的愉快，但差不多沒有想到由他們自己或別人從財富的使用中所能得到的幸福。他們之所以如此，一部分是由于追求的本能、勝過競爭者的愿望以及表現(xiàn)獲得財富的能力和因富有而取得勢力與社會地位的雄心。有時，在他們真正需要貨幣時所發(fā)生的習(xí)慣的力量，由于一種反射作用，在為積聚財富而積聚財富方面，使他們有一種人為的和不合理的愉快。但是，如果不是為了家庭情感，現(xiàn)在許多艱苦工作和小心儲蓄的人，只要能獲得供他們自己生活之用的舒適的年金，就不會更努力了；他們或是向保險公司購買年金，或是安排好他們退職后每年花費他們的資本和其他一切收入的一部分。在前一種情況下，他們身后就一無所有了：而在后一種情況下，他們只留下從他們所希望的高壽中因早死而多余的那一部分儲蓄。人們工作和儲蓄主要是為了他們的家庭
3最能刺激一個人的精力和進取心的，無過于在生活中提高地位的希望，以及使他家里的人從比他創(chuàng)業(yè)時為高的社會地位開始的希望。這種希望甚至給他以一種壓倒一切的熱情，而這種熱情使他對求得安逸和一切普通的愉快的愿望都毫不足道了，有時甚至破壞了他內(nèi)在的優(yōu)美感覺和高尚憧憬。但是，像現(xiàn)代美國的財富之驚人的增長所表明的那樣，這種希望使他成為一個有力的生產(chǎn)者和財富積累者；的確，如果他不是急于攫取財富所能給他的社會地位，則他的雄心就會使他走上巨大的奢費之途，正像不顧將來和放縱自己的脾氣所能引起的那樣。
4以下這種人才會有最大的儲蓄：他們出身清寒，長大后從事苛刻而艱苦的工作，他們雖在企業(yè)上獲得成就，但仍保持樸素的習(xí)慣，他們對揮霍加以鄙視，并抱有死后他們會比為人所預(yù)料的更為富有的希望。
5財富分配上的任何變化，只要是給工資勞動者多些，給資本家少些，如果其他情況不變，就會加速物質(zhì)生產(chǎn)的增大，而不會顯著地延遲物質(zhì)財富的儲存
6對物質(zhì)財富積累的輕微和暫時的遏制，即使從純粹的經(jīng)濟觀點來看，也不一定是一件壞事，如果這種遏制是平靜地實行而沒有引起騷擾，并對大多數(shù)人提供較好的機會，提高他們的效率，在他們內(nèi)心養(yǎng)成自尊的習(xí)慣，以便在下一代產(chǎn)生效率高得多的生產(chǎn)者
7財富分配得很好和有高尚志向的民族，就會積累巨額的公共財產(chǎn)；有些富裕的民主政體單以這種形式所作的儲蓄，構(gòu)成了我們自己的時代從前代所繼承的最好的財產(chǎn)之大部分。
8任何人如存有可作幾種用途的商品，他就力圖把它分配于一切用途以使他得到最大的滿足。如果他認為把這商品的一部分從一種用途轉(zhuǎn)到另一種用途，而能得到更大的滿足，他就會這樣做。所以，如果他所作的分配是適當(dāng)?shù)模屯Ｖ乖诎堰@商品用于各種不同用途的某一點，在這一點上剛好使他從把這商品用于各種不同用途上得到多寡相同的好處（換句話說，就是他把這商品分配于各種不同用途，使它在每種用途上都有同一的邊際效用）。不論一切用途都是現(xiàn)在的，還是有些是現(xiàn)在的，有些是延緩的，上述原理都同樣有效；但在后一情況下，卻有一些新的考慮，其中主要的是：第一，滿足的延緩必然引起關(guān)于將來獲得滿足是否可靠的問題；第二，照人類本性來看，現(xiàn)在的滿足一般地——雖然不是常常地——比可望與它相同的、而在人類生活中是同樣可靠的滿足更為可取。
9一個謹(jǐn)慎的人如果認為在他生活的一切階段中，他會從相同的財產(chǎn)中獲得相同的滿足，他也許會力圖把他的財產(chǎn)平均地分配于他的一生：如果他認為他的賺錢能力在將來會有減少的危險，他就一定會儲蓄一些資財作為將來之用。不但在他認為他的儲蓄在他手中會增加時，他會這樣做，即在他認為他的儲蓄會減少時，他也會這樣做。
10儲存的財富差不多不能作很好的使用；許多人要為將來作準(zhǔn)備；而要借入財貨的人很少能提出可靠的擔(dān)保，將來仍歸還這種貨物或等價的貨物。在這種情況下，享樂的延期或等待，與其說是一種獲得報酬的行動，不如說是一種受罰的行動；一個人把他的財產(chǎn)交給別人保管，而只能期望得到這樣一種可靠的諾言：歸還的東西是少于而不是多于他所借出的東西，因此利率就會變成負數(shù)了。
11照人類本性的現(xiàn)狀來看，我們有理由說，資本的利息是享受物質(zhì)資源的等待所含有的犧牲之報酬，因為，如果沒有報酬，很少人會大量儲蓄；正像我們說工資是勞動的報酬是一樣的，因為，如果沒有報酬，很少人會努力工作。
12當(dāng)一個人節(jié)制在他消費能力以內(nèi)的任何東西的消費，目的在于增加他的將來的資源時，他對這一特殊消費行為的節(jié)制，就增加了財富的積累。
13我們說，財富積累一般是享樂的延期或等待的結(jié)果?；蚴?，再換句話說，財富的積累依賴于人的先見，就是他的想像將來的能力。
14一個人等待享樂的能力，是由他直接從勞動中得到的——勞動差不多是一切享樂的最初的源泉，還是由他以交換或繼承、合法的貿(mào)易或毫無顧忌的形式之投機、搶劫或欺詐的方法從別人處得到的，對于我們眼前的目的是沒有關(guān)系的；
15正像人類本性所生成的那樣，由于現(xiàn)在一定的犧牲所能獲得的將來的愉快之增加，一般就會增大人們所作的現(xiàn)在的犧牲量
16如果一個人不希望自己使用他的財富，而期望放款取得利息，則利率愈高，他的儲蓄的報酬額就愈大。倘使穩(wěn)當(dāng)?shù)耐顿Y的利率是4％，他放棄現(xiàn)在值一百鎊的享樂，他每年可得值四鎊的享樂；但如利率是3％，他只能得到值三鎊的享樂。利率的下降一般會降低這一邊際：在這邊際上，一個人覺得為了以儲蓄一部分財產(chǎn)所能獲得的那些將來的愉快而放棄現(xiàn)在的愉快，剛好是不值得的。所以，利率的下降一般是使人們略為增加現(xiàn)在的消費，而為將來的享樂所作的準(zhǔn)備就較少了。
17在利率高的國家中，商人“當(dāng)已積有巨資時就脫離貿(mào)易”，而放款取得利息，“由此而得到的利益是如此容易、可靠和巨大。但在利率較低的國家中，他們世世代代繼續(xù)做商人，使他們自己和國家變?yōu)楦挥??！庇性S多人，當(dāng)他們還在壯年時，當(dāng)他們待人接物的知識使他們能比以前更為有效地經(jīng)營企業(yè)時，卻退職不干了，過去有這種情況，現(xiàn)在也同樣有這種情況。
18一個人如已決定繼續(xù)他的工作和儲蓄，直到他準(zhǔn)備了一定的收入作為老年或死后他的家庭之用為止，他將感覺到，利率如低，他必須比利率高時儲蓄更多。
19利率的繼續(xù)下降，世界資本每年增加額的繼續(xù)增大就會隨之而來，這是可能的事。但是，由一定量的工作和對將來的等待所得到的遙遠的利益之下降，大體上會減少人們?yōu)閷硭鞯臏?zhǔn)備；或用較為近代的話來說，利率的下降勢將遏制財富的積累，這也是同樣確實的事。因為，雖然人類對天然資源的支配力日見增大，即在利率低時人們也許繼續(xù)大量儲蓄，但是，只要人類本性和現(xiàn)在一樣，利率每有下降，就會使更多的人比利率高時儲蓄較少、而不是較多。
20財富的積累是為種種原因所支配的：風(fēng)俗、自制和想像將來的習(xí)慣、尤其是家庭情感的力量。保障是財富積累的一個必要的條件，而知識和智力的進步在許多方面促進財富的積累。
對資本所提供的利率——即儲蓄的需求價格——之上升，勢將增加儲蓄額。因為，雖然有少數(shù)人決定為他自己或家庭要獲得某一固定數(shù)額的收入，在利率高時比在利率低時會少儲蓄一點，但利率的上升增大儲蓄的愿望，差不多是普遍的法則；而且利率的上升往往增大儲蓄的能力，或不如說，它往往是我們的生產(chǎn)資源的效率增加的一種征象；但是，以往的經(jīng)濟學(xué)家認為利息（或利潤）的上升而以工資為犧牲，總是增大儲蓄的能力，未免過甚其詞了：他們忘記，從國家觀點來看，財富用于勞動者的子弟，與用于馬匹或機械同樣是生產(chǎn)的。
21每年的投資不過是已有的資本額的一小部分，所以，每年的儲蓄率即有頗大的提高，資本額在任何一年中的增加也不會覺得的
22一物之有利于它的環(huán)境的事實本身不能保證它在物質(zhì)世界或精神中的生存?！斑m者生存”的法則是說，那些最適合于利用環(huán)境為了它們自己的目的之有機體趨于生存。最能利用環(huán)境的那些有機體，往往是最有利于周圍的東西的有機體；但有時它們卻是有害的。
23相反地，生存競爭也許不能使得會成為非常有利的有機體生存：在經(jīng)濟界中，對于任何工業(yè)設(shè)施的需求，不一定會引起供給，除非它不光是對這種設(shè)施的一種愿望或必要而已。 它必須是一種有效的需求，就是說，它必須對供給的人提供充分的報酬或其他某種利益，才會有效。光是雇工們要參與他們工作的工廠之經(jīng)營和賺錢的愿望，或是聰明的青年對于優(yōu)良的工業(yè)教育所感到的需要，如果照我們使用需求這個名詞的意義——就是說供給自然地和必然地隨著需求而來—— 來說，都不是一種需求。這似乎是一個苛刻的真理
24進步必然是緩慢的；但是，即使不過是從物質(zhì)的觀點來看，也要記?。褐皇窃黾右稽c生產(chǎn)的直接效率的變化，如果能使人類準(zhǔn)備和適合一種在財富生產(chǎn)上較為有效和在財富分配上較為平均的組織，也是值得有的；以及凡對低級工業(yè)中的高級才能任其變?yōu)闊o用的制度，是極易受人懷疑的。
25有效的工業(yè)組織的第一個條件，就是它應(yīng)使每個被雇用的人擔(dān)任他的能力和教育使他勝任的工作，并且應(yīng)當(dāng)為他備有最好的機械和他的工作上所需的其他工具。一方面是做生產(chǎn)細節(jié)工作的人，另一方面是管理生產(chǎn)一般工作并擔(dān)當(dāng)風(fēng)險的人
26人人都熟悉這樣的事實：“熟能生巧”，它使起初似乎是困難的工作，不久之后做起來就能比較省力，而且比以前好得多
27純粹腦力工作的生理學(xué)的根據(jù)，還沒有被很好地了解；但是，我們所確實知道的關(guān)于頭腦構(gòu)造發(fā)展的很少的知識，似乎說明了以下一點：任何種類的思考的練習(xí)，發(fā)展了頭腦各部分之間的新的關(guān)系。無論如何，我們確實知道：練習(xí)能使一個人迅速解決在不久之前即以最大的努力他也應(yīng)付得很不好的問題，而不費什么很大的力氣。商人、律師、醫(yī)師和科學(xué)家的心中，逐漸具有豐富的知識和直覺的能力，除了以一個強有力的思想家接連許多年對多少是狹隘的一類問題不斷地作最大的努力外，是無法獲得這種知識和能力的。當(dāng)然，人的精神在一天的許多小時中不能在某一方面過度使用：一個勤勞的人有時對不屬于他的業(yè)務(wù)的工作會感到樂趣，但是終日必須做這種工作，就足以使人疲勞。
28減輕過度疲勞的最好辦法，在于從事情緒一來就開始、情緒過去就停止的工作，就是做普遍的本能當(dāng)作“消遣”一類的事情。任何工作如果如此具有營業(yè)性質(zhì)，以致一個人有時必須以意志的力量迫使自己繼續(xù)去做，則這種工作就要消耗他的神經(jīng)力，而不是完全消遣了：所以，從社會的觀點來看，它是不經(jīng)濟的，除非它的價值足以補償他的主要工作所受到的很大的損害而有余。
29任何工業(yè)上的操作如能變?yōu)橐宦桑蚨耆瑯拥氖虑楸仨氁辉俚匾酝环椒▉碜?，則這種操作遲早一定要為機械所代替。耽擱和困難是會有的；但是，如果要由機械來做的工作具有足夠規(guī)模的話，則金錢和發(fā)明的能力將被毫不吝惜地用于這種任務(wù)，直到成功為止。
30在新工廠中，對原來做慣某種工作的工人，不應(yīng)當(dāng)叫他去做需要較高的一般智力的工作。
31專門機械或?qū)ｉT技能之效率如何，不過是它的經(jīng)濟的使用之一個條件；而另一個條件，就是應(yīng)有足夠的工作使它得到充分利用。
32職務(wù)的專門化使一切最困難的工作由少數(shù)人來做，這種專門化如果達到極點的話，是否整個人類都有好處；但現(xiàn)在我們必須特別從企業(yè)管理工作方面來更為仔細地考慮這個問題
33每當(dāng)交通工具跌價，和遠地之間的思想自由交流每有新的便利，會使工業(yè)分布于某地的種種因素的作用就隨著變化。
一般地說，我們必然這樣說：貨運的運費和關(guān)稅的減低，會使每個地方從遠處更多地購買它所需要的東西；因而就會使特殊的工業(yè)集中在特殊的地方：但另一方面，凡是增加人們從一處遷往別處的便利的事情，會使熟練的技術(shù)工人接近購買他們的貨物的消費者，而竭力使用他們的技能。
34大規(guī)模生產(chǎn)的利益，在工業(yè)上表現(xiàn)得最為清楚；我們可以把從事于原料的加工，使它成為各種成品，以適合在遠地市場出售的一切企業(yè)包括在工業(yè)這個項目之內(nèi)。工業(yè)之通常成為大規(guī)模生產(chǎn)的利益之最好的例證的特點，就是工業(yè)具有自由選擇它進行工作的地點之能力。工業(yè)一方面不同于農(nóng)業(yè)及其他在地理分布上由大自然所決定的天然產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)（如礦業(yè)、石坑業(yè)、漁業(yè)等）；另一方面也不同于制造或修理適合個別消費者之特殊需要的東西的產(chǎn)業(yè)，這種產(chǎn)業(yè)不能遠離這些消費者，即能遠離，至少要不會有很大的損失。
大規(guī)模生產(chǎn)的主要利益，是技術(shù)的經(jīng)濟、機械的經(jīng)濟和原料的經(jīng)濟：但最后一項與其他兩項相比，正在迅速失去重要性。的確，一個孤立的工人往往丟棄一些零碎的東西，而在工廠里，這些東西則會為人收集起來，加以很好的利用；
但是，這種浪費在地方性工業(yè)中——即使它是在小制造商手中——是不會發(fā)生的；在近代英國的任何工業(yè)部門中，除了農(nóng)業(yè)和家庭烹飪之外，這種浪費也是不多的。毫無疑問，在近年的最重要的進步之中，有許多是因為利用廢物而得到的；
35 有某些種類的商人，擔(dān)當(dāng)很大的風(fēng)險，對于他所經(jīng)營的商品之生產(chǎn)者和消費者，具有很大的影響，但是，他們在很大程度上并不是勞動的直接雇主。這些商人的極端典型，就是證券交易所和商品市場的商人，他們每天買賣的數(shù)額很大，但他們既無工廠也無倉庫，頂多只有一個寫字間和幾個職員而已。然而，像這種投機者的活動的結(jié)果之好壞，是很復(fù)雜的；現(xiàn)在我們可注意那些最注重經(jīng)營管理、而最不注重巧妙的投機方式的企業(yè)形態(tài)。
36勞動的監(jiān)督不過是管理工作的一方面，而且往往不是最重要的方面；擔(dān)當(dāng)營業(yè)全部風(fēng)險的雇主，實在是為社會履行兩種完全不同的職務(wù)，而且要有雙重的能力
37已經(jīng)在營業(yè)上有成就的人的兒子，開頭就具有很大超出別人的利益，這是顯而易見的。他從青年時代起就有獲得知識和發(fā)展才能的特殊便利，而這種知識和才能都是他父親的企業(yè)的經(jīng)營管理上所需要的：他安心地而且差不多是不知不覺地獲悉他父親的行業(yè)以及與之有買賣關(guān)系的行業(yè)中的人物和情況；他日漸知道他父親所思索的各種問題和憂慮的相對重要性與真正的意義：他獲得了關(guān)于這個行業(yè)的制造方法和機械的專門知識。他所學(xué)到的東西，有些只適用于他父親的行業(yè)；但大部分對于與這個行業(yè)稍有聯(lián)系的行業(yè)，都是有用的；同時，由于與任何一個行業(yè)掌握大計方針的人的接觸，所養(yǎng)成的判斷力和智謀、進取心和謹(jǐn)慎、毅力和謙虛等一般才能，對于使他適合經(jīng)營差不多其他任何行業(yè)，都會大有用處。
而且，成功的商人之子，除了在天性和教育上似乎不喜歡和不適合經(jīng)營企業(yè)的人之外，在開頭就具有差不多比其他任何人為多的物質(zhì)資本：他們?nèi)绻^承父業(yè)的話，他們就具有穩(wěn)固的營業(yè)關(guān)系的有利地位。
所以，初看起來商人們似乎會成為一種世襲的階級，會把管理上的主要位置分給他的兒子們?nèi)?dān)任，建立世襲的王朝，而接連許多代統(tǒng)治某些商業(yè)部門。但是，實際情況卻大不相同。因為，當(dāng)一個人建成了一個大企業(yè)時，他的子孫雖有很大的利益，但往往不能發(fā)展同樣成功地經(jīng)營這個企業(yè)所需的高級才能和特殊的意志及氣質(zhì)。他自己也許是由具有堅強和誠懇的性格之父母所撫養(yǎng)長大的；并為父母的個人影響和幼年時與困難的斗爭所教育。但是，他的兒子們——至少在他富有后所生的兒子們和在任何情況下他的孫子們——恐怕大多是由家內(nèi)仆人們照顧的，這些仆人卻沒有像他的父母那樣的堅強性格，而他自己是為他的父母的影響所教育的。他的最大的志向也許是營業(yè)上的成功，而他的子孫對于社會或?qū)W術(shù)的名望，至少會是同樣渴望的。
誠然，一切事情也許一時都很順利。他的兒子們有了穩(wěn)固的營業(yè)關(guān)系和——甚至也許更為重要——許多對營業(yè)極其關(guān)心的勝任的下屬。只要勤勉和謹(jǐn)慎，并利用企業(yè)的傳統(tǒng)，他們就可長久地維持。但是，經(jīng)過整整一代之后，舊的傳統(tǒng)已不再是可靠的指南，維系老職員的紐帶也已消滅，這時，這個企業(yè)的瓦解差不多是不能避免的，除非有新人在企業(yè)中參加合伙，同時企業(yè)的經(jīng)營管理工作也實際上交給新人擔(dān)任。
但是，在大多數(shù)情況下，他的子孫是以一條捷徑來達到這種結(jié)果。他們寧愿自己不努力而得到豐富的收入，而不要以不斷的辛苦和操勞才能得到的兩倍的收入；他們把企業(yè)賣給私人或股份公司；或者他們變成企業(yè)的隱名合伙人；就是，分擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險和利潤，但不參加企業(yè)的經(jīng)營管理：在這兩種情況下，他們的資本的實際支配權(quán)，主要是落于新人之手了。
38股份公司所遭到的風(fēng)險之最終承擔(dān)者是股東；但是，股東通常并不積極參加企業(yè)的擘劃經(jīng)營和支配它的一般方針；
而完全不參加管理上的細節(jié)工作。如果企業(yè)一旦脫離了它的創(chuàng)辦人的手之后，它的管理權(quán)主要是入于董事們的手中；如果是一個很大的公司，董事也許只占有很小的股份，而他們大部分都沒有關(guān)于管理工作的專門知識。通常并不要他們在公司中全天辦公；但他們被認為是以廣博的一般知識和正確的判斷，來解決公司方針上的較大問題；同時，他們要確信公司的“經(jīng)理”克盡厥職。經(jīng)理從其助手們擔(dān)任大部分擘劃經(jīng)營的工作和全部管理工作：但不需要他們拿出資本；而且他們被認為是根據(jù)他們的熱心和能力從低級升到高級地位的。因為在聯(lián)合王國中，股份公司組織在國內(nèi)所經(jīng)營的各種企業(yè)中占到很大部分，它對于具有經(jīng)營管理的天才、而沒有繼承任何物質(zhì)資本或營業(yè)關(guān)系的人，提供了很大的機會。
39以人類本性的現(xiàn)狀而論，被雇用者本身往往不是他們自己的工頭和經(jīng)理的最好的主人；斥責(zé)所引起的妨忌和憤怒，易于發(fā)生像復(fù)雜的大機器的軸承中與油混合的沙的作用。企業(yè)管理中最困難的工作，通常是表面上最看不出來的工作；用手操作的人，易于低估擘劃經(jīng)營的最高級的工作中所包含的工作強度，而且因為這種工作的報酬與其他地方所能得到的差不多一樣高，他們也容易感到怨恨。事實上，合作社的經(jīng)理很少具有，生存競爭所挑選出來的人、與私人企業(yè)的自由和沒有拘束的責(zé)任所訓(xùn)練出來的最能干的人所具有的那種機警、創(chuàng)造性和多才多藝。一部分因為這些理由，合作制度很少得以全部實行；而它的部分應(yīng)用，除了用于工人所消費的商品之零售方面外，當(dāng)未獲得顯著的成功。
40具有濃厚的個人主義性格、和思想完全集中在自己的事情的那些工人，達到物質(zhì)成功的最快和最適宜的途徑，恐怕常是作為獨立的小“企業(yè)家”來創(chuàng)辦企業(yè)，或是在私人企業(yè)或股份公司中力求上進。但是，有些工人的性格中社會因素較強，不愿離開他們的老伙伴，而要作為領(lǐng)導(dǎo)者同他們一同工作，對于這種工人，合作制度具有特殊的能力。合作制度的理想，在某些方面也許比它的實踐更為高尚；但無疑地，它在很大程度上有賴于道德的動機。真正的合作社員，兼有敏銳的經(jīng)營才能和充滿熱烈信心的精神；有些合作社為智力上和道德上都具有天才的人經(jīng)營得非常好——這些人為了他們內(nèi)在的對合作社的信心，十分公正地盡心竭力工作，他們的報酬比他們自己經(jīng)營，或在私人企業(yè)中擔(dān)任經(jīng)理所能得到的為低，但他們始終感到滿足。這種類型的人，在合作社的職員中比在其他職業(yè)中較為常見；雖然即在合作社的職員中，這種人也不是十分常見的，但我們可以希望，真正的合作社原理的更好的了解之傳播，以及普通教育的提高，會使大多數(shù)的合作社員日益適合于解決企業(yè)管理上的復(fù)雜問題。
41一個能干的商人迅速增加他所掌握的資本；而對于無能的人，營業(yè)愈大，他通常損失資本就愈快。這兩種力量會使資本適應(yīng)善于運用資本所需的才能。
42當(dāng)一個很有能力的人，不論采取什么辦法，一旦居于一個獨立企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位時，如有相當(dāng)好的運氣，不久就可證明他具有善于運用資本的才能，因此使他能有辦法借入他所需要的差不多任何數(shù)額的款項。他如獲得厚利，就可增加他自己的資本，而自己資本的這個增加部分，是以后借款的物質(zhì)保證；他自己賺錢的事實，往往會使貸款者對于堅持貸款的全部擔(dān)保不像從前那樣小心了。當(dāng)然，運氣在經(jīng)營中很有關(guān)系：一個很能干的人也許覺得事情的發(fā)展對他不利；他虧本的事實會減少他的借款能力。如果他是一部分依靠借入的資本來經(jīng)營的話，這甚至?xí)官J款者拒絕繼續(xù)貸款，這樣，如果他只使用自己的資本，不過是一時的不幸就會使他垮臺。
43能力薄弱而掌握大資本的人，很快地損失資本；他也許是一個能夠和會要很好地經(jīng)營一個小企業(yè)的人，這企業(yè)在他離開時比他初去時資本較為雄厚；但是，如果他沒有處理重大問題的才能，則企業(yè)愈大，他搞糟企業(yè)就愈快。因為，大企業(yè)的交易，在考慮了平常的風(fēng)險之后，只剩下很小一部分利潤，而大企業(yè)通常只有依靠這種交易才能維持。從迅速成交的很大營業(yè)額中所得的微薄利潤，對于能干的商人卻可產(chǎn)生豐富的收入：有些營業(yè)的性質(zhì)能使巨大資本有活動的余地，在這些營業(yè)中，競爭通常將營業(yè)的利潤率壓得很低。
44我們可認為這種運用資本的經(jīng)營才能之供給價格，是由三個因素構(gòu)成的。第一是資本之供給價格；第二是經(jīng)營才能和精力之供給價格；第三是把適當(dāng)?shù)慕?jīng)營才能與必需的資本結(jié)合在一起的那種組織之供給價格。我們對這三個因素中的第一個因素之價格已稱為利息；對單獨第二個因素之價格可稱為純經(jīng)營收入，而對第二和第三個因素合在一起的價格可稱為總經(jīng)營收入。
45自然在生產(chǎn)上所起的作用表現(xiàn)出報酬遞減的傾向，而人類所起的作用則表現(xiàn)出報酬遞增的傾向。報酬遞減律可說明如下：勞動和資本的增加，一般導(dǎo)致組織的改進，而組織的改進增大勞動和資本的使用效率。
46一個具有一定程度的個人力量和精力的民族，其共同效率之增加，在比例上可以超過他們的人口增加，這一點仍是確實的。如果他們能以容易的條件輸入食物及其他農(nóng)產(chǎn)品，暫時避免報酬遞減律的壓力；如果他們的財富沒有消耗于重大的戰(zhàn)爭，而財富增長的速度至少與人口增加相同；如果他們避免會使他們身體衰弱的生活習(xí)慣，則他們的人口每有增加，使他們獲得物質(zhì)貨品的力量就會暫時隨著有超過比例的增加。因為，人口的增加使他們能獲得專門技能和專門機械、地方性工業(yè)和大規(guī)模生產(chǎn)的許多不同的經(jīng)濟：它使他們能增加一切種類的交通便利；同時，他們相距很近，他們之間的各種交易所費的時間和努力因而就減少了，而且使他們有獲得各種形式的社會享樂和文化生活的舒適品和奢侈品的新機會。
47人口增加和隨之而來的相等的享樂之物質(zhì)源泉以及對生產(chǎn)的幫助之增加，就會使一切種類的享樂之總收入有超過比例的增加；但是，這要有兩個條件：
第一，能獲得農(nóng)產(chǎn)品的充分供給而沒有很大困難；第二，人口過多不會使身體和道德的力量，因為缺乏新鮮空氣和陽光，和缺乏對青年的健康和愉快的娛樂而受到損害。
48一個企業(yè)成長、壯大，以后也許停滯、衰朽。在其轉(zhuǎn)折點，存在著生命力與衰朽力之間的平衡或者均衡。
49一個市場越完全，則市場的各個部分在同一時間內(nèi)對同種商品支付相同價格的趨勢也越強
50在一個極端是世界市場，其中直接來自世界各地的競爭起著作用；而在另一個極端是那些偏僻的市場，其中沒有來自遠方的各種直接的競爭，雖然在這些市場上甚至也可以感受到間接的傳來的競爭。而絕大多數(shù)的市場卻處于這兩個極端的中間
51差不多所有不易毀壞的商品的交易都受對未來估計的影響
52直接或間接用于生產(chǎn)商品的各種不同的勞作，和節(jié)欲或儲蓄商品生產(chǎn)中所用資本所需要的等待；所有這些勞作和犧牲加在一起，就叫做商品生產(chǎn)的實際成本，對這些勞作和犧牲所必須付出的貨幣額叫做商品生產(chǎn)的貨幣成本，或為簡單起見，叫做商品的生產(chǎn)費用。生產(chǎn)費用就是為了引出生產(chǎn)商品所需要的各種勞作和犧牲的適當(dāng)供給而必須付出的價格；換言之，生產(chǎn)費用就是商品的供給價格。
53我們可以把生產(chǎn)某商品所需要的東西劃成某些種類，怎樣方便就怎樣劃分，并把它們叫做商品的生產(chǎn)要素。這樣，當(dāng)生產(chǎn)任何一定數(shù)量的某種商品時，它的生產(chǎn)費用就是它的生產(chǎn)要素的相應(yīng)數(shù)量的供物價格。而這些供給價格的總和就是該商品那一數(shù)量的供給價格。
54就生產(chǎn)者的知識和經(jīng)營能力所及，他們在每一場合下都會選擇那些最適合他們用的生產(chǎn)要素。所使用的生產(chǎn)要素的供給價格的總和，一般都小于可以用來替代它們的任何其他一組生產(chǎn)要素的供給價格的總和；每當(dāng)生產(chǎn)者發(fā)覺情況并不如此，一般說來，他們總會設(shè)法代以那種費用比較低一些的方法。以后我們將會看到，社會如何采取大同小異的辦法，用一個企業(yè)主來代替另一個企業(yè)主，因為就后者向社會索取的代價而言其效率是比較低的。為了便于引證，我們可以把它叫做代用原則。
55我們假定：需求和供給自由地起著作用；買方或賣方都沒有密切的結(jié)合，每一方都是單獨地行動著，存在著很大程度的自由競爭；這就是說，買主一般都是自由地同買主競爭，賣主一般都是自由地同賣主競爭。雖然人人都是單獨地行動，但是我們假定他對于別人在做些什么，一般地都有足夠的認識，使他不致比別人要較低的價格或出較高的價格。暫時假定這適用于各種成品及其生產(chǎn)要素，適用于勞動的雇傭和資本的借貸。這些假設(shè)和現(xiàn)實生活究竟吻合到什么程度，我們在某種程度上已有所研究，并且將進一步加以研究。但在目前我們是就這一假設(shè)出發(fā)的；我們假定在同一個時間內(nèi)市場上只有一個價格；這其間還有一點是不言而喻的，那就是必要時，我們不要考慮到貨物被運給市場各處的交易人的手里時運費方面存在著種種差別；而如果它是一個零售市場的話，我們還須考慮到零售業(yè)務(wù)那些特殊費用。
在這個市場上，商品的各種數(shù)量都有一個需求價格，也就是說，有一個價格，按照這個價格該商品的每一特定數(shù)量在一日、一周或一年內(nèi)都能找到買主。而支配該商品的任何一定數(shù)量的價格的那些情況，在性質(zhì)上因問題的不同而有所不同；但是在各個場合下，一個市場上被提供出賣的東西愈多，行將找到買主的那種價格也就愈低
56產(chǎn)量（在一個單位時間內(nèi)）是使需求價格大于供給價格的產(chǎn)量，則賣主的所獲不僅足以使他們認為值得把這樣一個數(shù)量的貨物運往市場去賣，而且會多拿出一些，這時就有一種傾向于增加出售數(shù)量的積極力量起著作用。反之，如產(chǎn)量是使需求價格小于供給價格的產(chǎn)量，則賣主的所獲就不足以使得他們認為值得把這樣一個數(shù)量的貨物運往市場；
因此，那些處在懷疑的邊際，正在猶豫是否應(yīng)當(dāng)繼續(xù)生產(chǎn)的人，就會決定停止生產(chǎn)，從而就有一種傾向于減少出售數(shù)量的積極力量起著作用。當(dāng)需求價格等于供給價格時，產(chǎn)量沒有增加或減少的趨勢，它處于均衡狀態(tài)之中。
當(dāng)供求均衡時，一個單位時間內(nèi)所生產(chǎn)的商品量可以叫做均衡產(chǎn)量，它的售價可以叫做均衡價格。
這種均衡是穩(wěn)定的均衡；這就是說，如價格與它稍有背離，將有恢復(fù)的趨勢，像鐘擺沿著它的最低點來回搖擺一樣。
我們將會看到，所有穩(wěn)定均衡都有這樣一個特點，那就是，在均衡狀態(tài)中，需求價格大于供給價格的那些數(shù)量，恰恰也就是小于均衡數(shù)量的那些數(shù)量，反之亦然。因為當(dāng)需求價格大于供給價格時，產(chǎn)量有增加的趨勢。因此，如果需求價格大于供給價格的那些數(shù)量恰恰是小于均衡產(chǎn)量的那些數(shù)量，這時如果生產(chǎn)規(guī)模暫時減至稍低于均衡產(chǎn)量，則它就有恢復(fù)的趨勢；可見，就向著那個方向移動而論，均衡是穩(wěn)定的。如果需求價格高于供給價格的那些數(shù)量恰恰也就是小于均衡數(shù)量的那些數(shù)量，那么，大于均衡數(shù)量的那些數(shù)量的需求價格必然低于供給價格。因此，如果生產(chǎn)量多少擴大到均衡數(shù)量以上，則它將有恢復(fù)的趨勢；而就向著那個方向發(fā)生的變動而論，這種均衡也將是穩(wěn)定的。
當(dāng)供求處于穩(wěn)定均衡時，如有任何意外之事使得生產(chǎn)規(guī)模離開它的均衡位置，則將有某些力量立即發(fā)生作用，它們有使它恢復(fù)均衡位置的趨勢；正如同一條線所懸著的一塊石子如果離開了它的均衡位置，地心引力將立即有使它恢復(fù)均衡位置的趨勢一樣。生產(chǎn)數(shù)量圍繞著它的均衡位置發(fā)生的種種動蕩，具有相同的性質(zhì)。
但是在現(xiàn)實生活中，這種擺動很少像一條線任意懸著的石子的擺動那樣有節(jié)奏。假如這條線是懸在水車溝的混水中，溝中的河水有時可以自由地流著，而有時卻被部分割斷，則這種比較也許是更加確切的。這種錯綜復(fù)雜也不足以說明糾纏經(jīng)濟學(xué)家和商人的那種種干擾。如果持線人用部分有節(jié)奏的和部分任意的動作擺動他的手，這個例證也不會克服有些真正實際價值問題上的困難。因為實際上需求表和供給表并不是長期不變的，而是不斷變動著的；它們的每種變動都使均衡產(chǎn)量與均衡價格有所變動，從而，給了產(chǎn)量和價格借以擺動的一個新的中心。
上述考慮表明時間因素對于供求有著巨大的重要性，這是我們現(xiàn)在就要研究的。我們將逐漸發(fā)現(xiàn)下述原理的許多不同的限制：即一種東西可依以生產(chǎn)的價格代表它的實際生產(chǎn)成本，也就是說，代表那直接地和間接地用在它的生產(chǎn)方面的種種努力和犧牲。
57在短時期內(nèi)，效用對價值起著主要的影響作用，而在長時期內(nèi)，生產(chǎn)成本對價值起著主要的影響作用。
58就一般而論我們所考慮的時期愈短，我們就愈需要注意需求對價值的影響；時期愈長，生產(chǎn)成本對價值的影響將愈加重要。因為生產(chǎn)成本變動對于價值的影響與需求變動的影響比較起來，一般需要更長的時間才能表現(xiàn)出來。任何時候的實際價值，即一般所謂的市場價值，受那些一時的事件和一些間歇性和短期性的因素的影響往往比受那些持久性的因素的影響要大些，但在長時期內(nèi)這些無常間歇性和不規(guī)則的因素所產(chǎn)生的影響在很大程度上是相互抵消的；因此，在長時期內(nèi)持久性因素完全支配著價值。但是即使持久性最強的那些因素也易于發(fā)生變動。因為整個生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是變動的，從這一代到另一代各種東西的相對生產(chǎn)成本都會不斷地發(fā)生變化。
59在創(chuàng)業(yè)的時候，和在以后的各個階段，機警的企業(yè)家力圖修改他的計劃以便用一定的支出獲得較大的成果，或用較少的支出獲得相等的成果。換句話說，為了增加他的利潤，他不斷地運用著代用原則；而在這樣做的時候，他總會提高全部工作效率，增進人類用組織和知識控制自然界的能力。
60當(dāng)企業(yè)家經(jīng)營某種企業(yè)而進行投資的時候，他期待的是從該企業(yè)的各種產(chǎn)品的價格中得到補償；他期求在正常情況下對其中每一種產(chǎn)品都能索取一個充分的價格；也就是說，這種價格將不僅補償特殊成本、直接成本或主要成本，而且也將分擔(dān)它所應(yīng)分擔(dān)的一部分歧業(yè)上的一般費用；而這些費用我們可以叫做它的一般成本或補充成本。主要成本和補充成本合起來就成為它的總成本。
補充成本包括大量企業(yè)資本所曾投入的那些機器廠房上的維修費用，以及高級職員的薪水。因為企業(yè)的這種薪水支出一般是不能迅速地適應(yīng)他們工作量的變動的。此外只剩下生產(chǎn)商品時所用的原料的（貨幣）成本和所用的那部分勞動的計時工資或計件工資與機器設(shè)備的額外
耗損的（貨幣）成本。
61預(yù)期會漲價的直接結(jié)果是使人們積極運用他們?nèi)康纳a(chǎn)設(shè)備，在全部時間，甚或超過規(guī)定時間來運用它們。那時供給價格是那部分產(chǎn)品的貨幣生產(chǎn)成本，這部分產(chǎn)品的生產(chǎn)迫使雇主用如此高的工資雇用效率如此低的工人（也許由于加班加點而疲累不堪），并使他自己和別人如此緊張和不便，以致使他開始懷疑生產(chǎn)那部分產(chǎn)品是否值得。預(yù)期會跌價的直接結(jié)果是使許多生產(chǎn)設(shè)備閑置起來，同時也放松其他生產(chǎn)設(shè)備的工作；如果生產(chǎn)者不怕破壞他們的市場，那末，就是暫時以僅足以抵補其直接生產(chǎn)成本及足以報酬他們的煩勞的任何一種價格來進行生產(chǎn)，對于他們也是值得的。
62原料和其他生產(chǎn)資料的需求是間接的，是從借助它們而生產(chǎn)出來的那些可以直接使用的產(chǎn)品的需求中派生出來的。
63就某商品的各種不同數(shù)量來說，對用于生產(chǎn)該商品的任何要素所提供的價格是以那個價格的差額為限，此差額是該商品數(shù)量能找到買主的價格減去生產(chǎn)它所用的其他相應(yīng)要素得以供給的那些價格的總和
64如果一種生產(chǎn)要素的供給受到擾亂，即其他生產(chǎn)要素的供給也多半要受到擾亂
65一種東西的需要不是為了直接使用，而是當(dāng)作某商品的一種生產(chǎn)要素，這種東西的供給減少可以使它的價格急劇上升。第一個條件是這種要素是生產(chǎn)該商品所必要的，或幾乎是必要的，因為按相宜的價格買不到適當(dāng)?shù)拇闷贰?第二個條件是，該商品（該要素是生產(chǎn)它所必需的一種要素）是需求彈性很小的商品，因此，它的供給減少將使消費者愿出更高的價格，而不愿空手回家；當(dāng)然，這又包括這樣一個條件：即該商品的適當(dāng)代用品是不能以比它的均衡價格略高的價格來買到的，第三個條件是，這種要素的價格只占該商品生產(chǎn)費用很小的一部分。第四個條件是，即使需求量略有減少，也會使其他生產(chǎn)要素的供給價格大大下降；因為這將增加用來給該要素支付高價的差額。
66幾乎各種原料和幾乎各種勞動都被應(yīng)用在許多不同的工業(yè)部門，生產(chǎn)出許多各式各樣的商品。其中每種商品都有它自己的直接需求；從那種需求中可以求出它生產(chǎn)中所用的任何一種東西的派生需求，而這種東西照我們所曾述的方式“分配在它的各種不同的用途上”，這些不同的用途是彼此競爭的；相應(yīng)的派生需求是彼此競爭的需求。但是在同產(chǎn)品供給的關(guān)系上，它們是相互合作的；“合成”那汲盡供給的總需求，如同幾個社會階級對成品的局部需求加在一起合成它的總需求一樣。
67現(xiàn)在我們可以考慮連帶產(chǎn)品：這就是說，它們是不易獨自生產(chǎn)的；是并存于同一來源的，因此，可以說具有一個連帶供給，像牛肉與牛皮或小麥與麥草。這種場合是和有連帶需求的那些東西的場合一致的，只要用“供給”代替“需求”，幾乎可以用相同的詞句加以討論，反之亦然。如同那些共同使用在同一個目的上的東西有連帶需求一樣，具有同一來源的那些東西也有一個連帶供給。出于同一來源的單一供給可以分成許多來自它的那些東西的派生供給。連帶產(chǎn)品二者同時生產(chǎn)所用的成本和單獨生產(chǎn)品中一個所用的成本完全相等的場合，是十分罕見的。如某企業(yè)的任何產(chǎn)品具有市場價值，則它上面曾用過特殊的操勞和費用幾乎是肯定的，如果該產(chǎn)品的需求將急劇下降，則這種操勞和費用就會減少或省掉。
68某種東西的過度需求可以使它的供給來源受到破壞，從而使它可以有的那些連帶產(chǎn)品感到缺乏
69企業(yè)補充成本的兩個因素在不同部門之間的分配需要加以特別注意。它們是推銷成本和風(fēng)險保險費。
有幾種商品是易于推銷的；它們擁有穩(wěn)定的需求，為儲備而生產(chǎn)往往是安全的。但正是由于這種原因，競爭使它們的價格銳減，除生產(chǎn)它們的直接成本，不能提供大量剩余。有時候生產(chǎn)和銷售這些商品的工作幾乎可以成為自動的，以便使它們不致負擔(dān)多少管理和推銷費用。但是實際上往往使這些商品甚至負擔(dān)少于它們所應(yīng)擔(dān)的很小份額，并把它們用于建立和保持商業(yè)往來的一種手段，而這種往來將便于推銷那些在生產(chǎn)上不易變成為正規(guī)化的他類商品；因為就這些商品而論，是沒有如此劇烈的競爭的。
70如果某種商品的生產(chǎn)遵守著報酬遞加規(guī)律，從而給予大生產(chǎn)者以很大的優(yōu)勢，那末，這種生產(chǎn)很容易為少數(shù)幾家大廠所操縱；而正常邊際供給價格是不能用上述方法求出來，因為那個方法是假定有許多具有各種規(guī)模的企業(yè)的競爭者，其中有些企業(yè)是新的，有些是舊的，有些處于上升階段，有些處于下降階段。而少數(shù)幾家大廠的這種商品生產(chǎn)其實在很大程度上具有壟斷的性質(zhì)；它的價格多半取決于那些爭取擴大勢力范圍的競爭對手之間的斗爭，很難有一種真正的正常水平。
71一種東西的價值雖然有和它的生產(chǎn)成本（貨幣）相等的趨勢，但是除偶然外，并不是在任何特定時間都與其相一致。
72大多數(shù)商品的需求不是直接的，而是從它們（作為原料或工具）助成品生產(chǎn)的那些商品的需求中派生出來的。由于這種需求是這樣派生的，這種需求又多半取決于和它們共同生產(chǎn)那些商品的其他商品的供給。此外，可用來制造任何商品的任何東西的供給，往往受著那種東西的需求的巨大影響，而這種需求又是從生產(chǎn)品他商品的用途中分出來的等等。
73任何要素的過分使用會引起報酬遞減。這一事實和下述事實類似，但不盡相同，即：投于土地的資本和各種勞動的相應(yīng)的增加，會引起報酬遞減。
74凡被正確地看成是‘自由’資本或‘流動’資本或新投資的利息的東西，被當(dāng)作舊投資的一種租（即準(zhǔn)租）是更加正確些。不過，在流動資本和在某特殊生產(chǎn)部門中所‘沉淀的’資本之間，在新舊投資之間，不存在著嚴(yán)格的界限。每組投資可以逐漸變成另一組投資。即使地租也不是當(dāng)作一種自在的東西，而是當(dāng)作一大類中的一個主要的種看待的；雖然它的確有它自己的特點，而這些特點不論從實際或理論的觀點來看都是極其重要的
75土地從生產(chǎn)者個人的觀點來看，只是資本的一種特殊形式
但是從社會的觀點來看卻有這樣的區(qū)別。如果一個人占有一個農(nóng)場，則供別人使用的土地有所減少，他之使用農(nóng)場不是增加了別人對它的使用，而是代替了這種使用。而如果他投資放良土地，或建筑房屋，則他不會顯著地減少別人進行同樣投資的機會?？梢?，在土地和人造設(shè)備之間有其相同的一面，也有其不同的一面。其所以不同，是由于在一個早開發(fā)的國家里土地總額大約是（在某種意義上說，絕對是）永久而固定不變的；而人造的設(shè)備，不論是土地的改良、建筑物，還是機平等等，都能按照借助于它們所生產(chǎn)的產(chǎn)品的有效需求的變動而不斷地增加或減少。這就是它的不同方面。而相反地，也有它的相同方面，因為其中有些設(shè)備不能被迅速地生產(chǎn)出來，就短起來說，它們實際上是一個固定不變的數(shù)量。就短期而論，得自它們的收入和借它們所生產(chǎn)的產(chǎn)品的價值的關(guān)系，同真正的地租和這些價值的關(guān)系一樣。
76高度工業(yè)組織所產(chǎn)生的經(jīng)濟，是怎樣往往只在很小的程度上取決于各個別廠的資源。各業(yè)為自己所必須安排的那些內(nèi)部經(jīng)濟和工業(yè)環(huán)境的普遍進步所產(chǎn)生的那些外部經(jīng)濟相比，往往是微不足道的；一個企業(yè)的位置在決定企業(yè)利用外部經(jīng)濟的程度上，幾乎經(jīng)常起著重大的作用；由于附近勤勞富裕的居民的增多，或者鐵路和通向現(xiàn)有市場的其他交通工具的開辟而產(chǎn)生某地基的位置價值，是工業(yè)環(huán)境的變動對生產(chǎn)成本所起的最顯著的影響。
假設(shè)任何一業(yè)（不論是否農(nóng)業(yè)）中的二個生產(chǎn)者在各方面都具有相等的便利，但第一個企業(yè)比第二個企業(yè)所占的位置較為便利，因此在相同市場上買賣所需運費較少，那末，他的位置所給予他的差別利益等于他的對方所多出的運費總額。我們可以假定，位置上的其他便利，例如靠近特別適合他的行業(yè)的勞動市場，同樣可以變成貨幣價值。如把這換算成貨幣價值并加在一起，我們就得出第一個企業(yè)比第二個企業(yè)在位置的便利上所具有的貨幣價值；而如果第二個企業(yè)沒有位置價值，它的地基只是按農(nóng)業(yè)土地的價值計算，那末，這種價值就成為它的特殊位置價值。較有利地基上所能獲取的額外收入提供一種所謂特殊位置地租；任何一塊建筑土地的總地基價值是拆除建筑物后在自由市場上出售時所具有的價值?！澳甑鼗鶅r值”——用一種方便的，雖不十分確切的說法——就是那種價格按當(dāng)前利息率所提供的收入。它顯然超過特殊位置價值，所超過之?dāng)?shù)僅等于農(nóng)業(yè)土地的價值，相較之下，它往往是一個幾乎可以不計的數(shù)量。
77增加土地和其他自然恩賜品的價值的那種環(huán)境的改善，在許多場合部分地是由于土地所有者為提高土地的價值而故意投資造成的；因此，由此而增加的收入，其中一部分可以看成是利潤，如我們考察長時期的話。但在很多場合下卻不然；自然恩賜品所提供的純收入的任何增加并不是由于土地所有者的特殊支出，而且也不提供使用這種支出的直接動機，這種增加對各種場合來說應(yīng)當(dāng)看作是地租。
78任何一塊土地的資本還原價值是其可能提供的所有純收入的簿記折現(xiàn)值，所謂純是指一方面減去包括收租費在內(nèi)的各種意外費用，另方面加上它的礦藏，發(fā)展各種企業(yè)的能力和用于住宅時所具有的那些物質(zhì)的、社會的與美觀的有利條件。土地所有權(quán)所提供的那種社會地位和其他個人滿足的貨幣等價并不表現(xiàn)為土地的貨幣收益，但列入它的資本貨幣價值。
79土地價值的上漲，將表明位置的稀有，而這種稀有，在其他條件不變的情況下，將提高零售商品的價格；正如同任何地區(qū)農(nóng)業(yè)地租的上漲表明土地的稀有，而這種稀有將提高邊際生產(chǎn)費用，從而提高任何特定作物的價格一樣。
80一種商品正常需求的增加，是指各種數(shù)量都能找到買主的那種價格的增加，或在任何價格下都能找到買主的那種數(shù)量的增加，二者指的都是同一回事。
81 我們必須從三種觀點即從所述商品遵守報酬不變規(guī)律，或報酬遞減規(guī)律，或報酬遞加規(guī)律來考察正常需求的增加的結(jié)果。這就是說，該商品的供給價格對各種產(chǎn)量來說實際不變，或隨著產(chǎn)量的增加而增加，或隨著產(chǎn)量的增加而減少。
在第一種場合下，需求的增加只增加產(chǎn)量，而不改變它的價格；因為遵守報酬不變規(guī)律的商品的正常價格完全是由它的生產(chǎn)費用所決定：需求超出下述范圍在這方面不起作用，即除非按固定價格對該商品有某種需求，則它根本不會被生產(chǎn)。
。如果商品遵守著報酬遞減規(guī)律，那末，該商品需求的增加將使其價格上升，并使產(chǎn)量增加，但增加得沒有在報酬不變規(guī)律下那樣多。
反之，如果商品遵守著報酬遞加規(guī)律，那末，需求的增加將使產(chǎn)量增加（比在報酬不變規(guī)律下增加得多些）同時并降低商品的價格。例如，如果每周有一千件東西被生產(chǎn)出來并按十先令的價格賣掉，而每周生產(chǎn)兩千件東西的供給價格也許只是九先令，那末，很小的正常需求增加率可以逐漸使這個價格變成正常價格；因為我們所考察的時間長得足以使決定供給的那些因素充分發(fā)揮它們的正常作用。不論在哪種場合，如果正常需求減少，而不是增加，則價格將上升。
82 壟斷者的利益顯然不是在于把供給和需求調(diào)節(jié)得使他出售商品所能取得的售價恰夠補償它的生產(chǎn)費用，而是在于把它們調(diào)節(jié)得能夠給他提供最大可能的純收入總額。
分給股東的純收入包括所投資本的利息和風(fēng)險損失的保險費，很少包括或者說，不包括管理報酬；因此，紅利超過所謂利息與保險費的那個差額，就是我們所求的壟斷收入。
83首先，在壟斷者多少有意增進消費者的利益比在他的唯一目的是攫取最大可能的壟斷收入時，他行將出售的數(shù)量要大些（而出售該數(shù)量的價格要低些）；其次，壟斷者增進消費者利益的念頭愈大，亦即他依以計算消費者的剩余和他自己收入的實際價值的百分比愈大，則產(chǎn)量也就愈大（銷售價格就愈低）。
84如果其他條件不變時，任何生產(chǎn)要素的供給愈多，則該要素所開辟的、而它本身并不十分相宜的那些使用途徑愈廣，而該要素在種種用途（在這些用途里，它是在即將證明無利可圖的邊際上被利用的）上所樂于接受的需求價格也愈低；在競爭能使它得自各種使用上的價格相等情況下，則該價格將是該要素在各種用途上的價格。該要素的增加所造成的額外生產(chǎn)，增加了國民收益，其他生產(chǎn)要素也借此而獲利，但該要素本身卻不得不承受較低的報酬率。
85在同一個市場按同一種名稱出售的兩種東西，實際上質(zhì)量不同，對各買主的價值也不同?；蛘哔|(zhì)量確實相同，即使在競爭極其尖銳的場合，因為銷售條件不同，它們也可以按不同的名義價格出售。例如，交付上的開銷或風(fēng)險有時由賣主負擔(dān)，而有時卻由買主負擔(dān)。但這種困難在勞動的場合比在物質(zhì)商品的場合要大得多。付給勞動的真正價格，往往懸殊很大，而這種懸殊是不易從名義上支付的價格說明的。
86出身于上層社會的人比出身于下層社會的人所占的優(yōu)勢，大半在于父母所給予他們的較好的門徑和立業(yè)機會。而這種立業(yè)機會的重要性，從比較工匠和非熟練工人的兒子的境遇中看得是再清楚不過了。非熟練工人的兒子易于接近的熟練行業(yè)是不多的。在大多數(shù)的場合，兒子總是追隨父親的職業(yè)的。舊式家庭手工業(yè)時期，子從父業(yè)幾乎是一個普遍的規(guī)律。甚至在現(xiàn)代條件下，父親在使兒子參加自己的職業(yè)方面也往往擁有許多的便利。雇主和監(jiān)工對他們那些親信的孩子的照顧，一般比對他們負責(zé)照顧的孩子還要多。在許多行業(yè)中，一個孩子甚至在參加工作后，除非他跟著他的父親或他父親的朋友工作，他們?nèi)蝿谌卧沟亟趟⑹顾鲆环N需要細心輔導(dǎo)但有教育價值的工作，則他似不可能進步得很快，和站得住腳。
87從父母為子女選擇職業(yè)到獲得該業(yè)的充分報酬，其間至少需要一代的時間。而且在這個過程中間，該業(yè)的性質(zhì)很可能發(fā)生根本變革，其中有些變化也許早有預(yù)兆，但另外一些變化即使是機敏的熟習(xí)該業(yè)情況的人也是無法預(yù)見的。
88使用資本的經(jīng)營能力的供給是由三種因素構(gòu)成的：一是資本的供給；二是使用資本的經(jīng)營能力的供給；三有一定的組織，通過組織把前二個因素結(jié)合起來，從而得以進行生產(chǎn)。
89有一種利潤率是企業(yè)投資的年利潤率（annualrateofprofits），而另一種利潤率是資本每次周轉(zhuǎn)（亦即每次銷售總額等于資本）所得的利潤率，或叫做周轉(zhuǎn)利潤率（rateofprofitsontheturnover）。此刻我們所研究的是年利潤率。如果把利潤一詞的范圍縮小成前者或擴大成后者，因此，它在兩種場合都包括同類服務(wù)的報酬，則小企業(yè)和大企業(yè)的正常年利潤率的大部分名義上的不等即消失。的確有些工商業(yè)，其中雖用普通的方法計算，擁有大資本的企業(yè)的利潤率低于擁有小資本的企業(yè)，但用正確的方法計算，它的利潤率卻高于擁有小資本的企業(yè)。因為在同一業(yè)中相競爭的兩個企業(yè)，大企業(yè)往往能以較低廉的價格購買原材料，并能利用許多大規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)濟，如分工和機器的專門化等等，而這些是小企業(yè)力所不及的。而小企業(yè)所占的唯一重要優(yōu)勢，是和顧客比較容易接近，并便于投顧客之所好。而在后一種優(yōu)勢不占重要地位的那些行業(yè)，特別是在加工工業(yè)中，大廠比小廠能取得較好的售價，從而開支較少，而收入較多；因此，在兩種場合下如果利潤都指的是含有相同因素的利潤，則大企業(yè)的利潤率必然高于小企業(yè)。
正是在這些企業(yè)中經(jīng)常出現(xiàn)的是，大廠擠垮小廠以后，與之合并，并為自己獲得有限壟斷的利益，或由于它們彼此之間的劇烈競爭而使利潤率減得很低。有許多紡織業(yè)、金屬業(yè)和運輸業(yè)部門，除非有大量資本，就無法創(chuàng)辦，而開始時規(guī)模不大的企業(yè)，困難重重，盡量掙扎，以期在短時間內(nèi)可能獲得大宗資本的運用機會，而大宗資本行將提供的管理上的報酬，與資本相較雖然很低，但總額卻很高。
90所用資本的正常年利潤率在流動資本比固定資本相對多的部門要高些。大規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)濟一旦普及于整個工業(yè)，就不會提高該工業(yè)部門中的利潤率。
91年正常利潤率的變動幅度很小，而周轉(zhuǎn)利潤在一業(yè)與他業(yè)卻相差很大，因為它取決于周轉(zhuǎn)上所需要的時間長度和工作數(shù)量。
92第一，企業(yè)家的利潤首先受他的資本（包括企業(yè)組織），他的勞動和他雇工的勞動的產(chǎn)品之價格變動的影響；因此，他的利潤的變動，一般在他們的工資變動以前，而且變動的幅度較大。因為，如果其他條件不變，他的產(chǎn)品所能售的價格稍有小漲，很可能使他的利潤增加許多倍，或使他變虧本而成賺利。價格的上漲，將使他急于獲得他所能獲得的高價格的利益；他將擔(dān)心他的雇工辭職或拒絕工作，因此，他甘愿增加工資；而工資趨于上漲。但是，經(jīng)驗表明（不管它是否按產(chǎn)品售價所計算的工資），工資的上漲很少與價格的上漲成化例；因此，它們的上漲幾不能和利潤的增加成比例。
第二個，企業(yè)上成功的人數(shù)在全體中只占很小的百分比；在他們的手中積聚了別人的財富，且比自己的財富多到幾倍，所謂別人就是那些人，他們有自己的儲蓄，或繼承了他人的儲蓄，而在企業(yè)失敗時速同他們自己的努力的成果全部損失。因此，要知道一業(yè)的平均利潤，我們決不能以成功者的人數(shù)除他們所獲利潤的總額，甚至也不能以成功者和失敗者的人數(shù)除該利潤總額，而是首先從成功者的利潤總額中減去失敗后也許早已轉(zhuǎn)業(yè)的那些人的損失總額，再用成功者和失敗者的總?cè)藬?shù)除所余差額即求得該業(yè)的平均利潤。
利潤變動和普通報酬的變動的區(qū)別。我們已經(jīng)知道，在自由資本和勞動投于培養(yǎng)工匠或自由職業(yè)者所需要的技能以前，得自它們的預(yù)期收入具有利潤的性質(zhì)；而所需要的利潤率往往很高，理由有二：投資的人本身是不能獲得它的大部分報酬；他們往往拮據(jù)，除非勤儉持家，他們就不能為了未來報酬而作這樣的投資。我們也知道，工匠或自由職業(yè)者一旦獲得他工作上所需要的技能以后，他的一部分報酬其實是所投資本與勞動的未來準(zhǔn)租，而這種資本和勞動使他適合于所擔(dān)任的工作，得到立業(yè)機會，商業(yè)往來和一般善用自己才能的機會，收入中只有其余部分是勞作的真正報酬，但它一般占全部收入的很大一部分。這就是區(qū)別之所在。因為對企業(yè)家的利潤作同樣的分析時，比例大小卻有所不同，其中較大的部分是準(zhǔn)租。
大規(guī)模企業(yè)的經(jīng)營者得自所投物質(zhì)資本和非物質(zhì)的資本的收入是如此大，而且利害得失又如此變動不居，以致他往往很少想到他在這方面的勞動。如果企業(yè)有利，則他把企業(yè)所帶來的利益幾乎看成純收益。他的企業(yè)局部開工和充分開工對他的操勞幾無區(qū)別，因此，一般說來，他很少想到從這些收益中減去他的額外勞動。他對他的額外勞作所得的任何報酬的看法，和工匠對加班加點所得的額外報酬的看法不同。
93具有特殊天才的人，在企業(yè)家階級中，常占多數(shù)。因為除了出身于該階層的那些有能力的人以外，它還包括出身于較低職業(yè)階層的很多有天才的人。因此，用在教育上的資本的利潤，是自由職業(yè)者階級收入中的一種特別重要的因素，而稀有天才的租金，可以看作是企業(yè)家收入中的一種特別重要的因素，如果我們把企業(yè)家當(dāng)作個人的話（就正常價值來說，即使天才的報酬，如我們所知道的，寧可視作準(zhǔn)租，而不視作租金本身）。
不過，這一規(guī)律是有例外的。一個平凡的企業(yè)家曾繼承了有利的企業(yè)，并僅僅有足夠的能力經(jīng)營，他每年可以獲得千百萬的收入，其中所含稀有天才的租金極少。相反地，特別有成就的律師、作家、畫家、歌手和馬術(shù)師的收入，其中大部分可以列為稀有天才的租金，至少如我們把他們當(dāng)作個人來看，并且不考慮他們各自職業(yè)中的正常勞動供給以他們對那些有志的青年所展示的輝煌成就為轉(zhuǎn)移。
94特定企業(yè)的收入，往往深受它的工業(yè)環(huán)境和機會的變動的影響。但是，由各種工人的技巧所得的特殊收入，也受同樣的影響。
95有利企業(yè)的報酬，從企業(yè)家本身的觀點來看，是各種報酬的總額，第一，他的能力的報酬；第二，他的生產(chǎn)設(shè)備及其他物質(zhì)資本的報酬；第三，他的商譽或企業(yè)組織和商業(yè)往來的報酬；實際上，它多于這幾項報酬的總和；因為該企業(yè)家的效率部分地取決于他從事于該特定企業(yè)；如果他以合理價格把它出售，而改營他業(yè)，則他的收入也許會有很大的減少。商業(yè)往來對于他的全部價值，是機遇價值（conjunctureoropportunityvalue）最顯著的一例。這種價值，雖然可由于運氣所致，但主要是能力和勞動的結(jié)果。其中可轉(zhuǎn)移的部分，并可以由私人或大聯(lián)合企業(yè)購買的部分，自當(dāng)算作他們的成本，從某種意義上說，是一種機遇成本（conjunctureoropportunitycost）。
96構(gòu)成商品支付手段的東西僅僅是商品而已。各人用以購買他人產(chǎn)品的支付手段是由他所擁有的那些東西構(gòu)成的。一切賣主不可避免地都是買主（就此詞的意義來說）。如果我們能把全國的生產(chǎn)力立即增加一倍，那末，我們就會使各個市場的商品供應(yīng)增加一倍，但是同時我們會使購買力增加一倍。各個人的供給和需求都增加一倍，各個人所能買的東西增加一倍，因為各個人拿出交換的東西也增加一倍
97雖然歷史上主要事件的近因，可以用各個人的行為去說明，但是，使這些事件成為可能的大多數(shù)條件是來自傳統(tǒng)制度、種族的氣質(zhì)和自然環(huán)境的影響。而種族的氣質(zhì)主要是在悠久的歲月中由個人的行為和物質(zhì)原因所形成的。強大的種族，不論在事實上或名義上，往往出自體質(zhì)強壯，性格慓悍的祖先。使一個種族在平時和戰(zhàn)時都強盛的那些因素，往往是由于少數(shù)大思想家的智慧，他們用道德上的戒律，也許用無形的影響，解釋了并發(fā)展了它的習(xí)俗和制度。但是，如果氣候?qū)θ说捏w質(zhì)不利，則這些東西是不能有所作為的。自然的恩賜，它的土地、河流和氣候決定著種族所事的性質(zhì)，從而，給予社會政治制度以一定的特征。
98除非人的勞動除提供自己的生活必需品外，還綽綽有余，甚至最簡單的文明也是不可能的；超過生活必需品的某些剩余，是維持那種進步借以發(fā)生的腦力勞動所必要的。因此，差不多所有的古代文明都產(chǎn)生在氣候溫和的地方，在那里，維持生命所需要的東西很少，而自然甚至對最粗陋的耕作也提供了豐厚的報酬。它們往往聚集在大河的兩岸，河灌溉了土地，并提供了交通上的便利。統(tǒng)治者一般都是新近從遙遠的異鄉(xiāng)或附近的山區(qū)之比較寒冷的氣候中來的。因為溫和的氣候有損于人的精力；而使他們有可能進行統(tǒng)治的那種力量，差不多都是由他們故鄉(xiāng)比較溫和的氣候中來的。的確他們把自己大部分的精力在他們新遷來的地方保存了好幾代，同時靠被征服民族的剩余勞動生產(chǎn)物過著奢侈的生活；并把自己的才能多用于統(tǒng)治者、戰(zhàn)士和牧師的工作上。最初他們是愚昧無知，但很快學(xué)會了他們應(yīng)該向臣民學(xué)的一切東西，而且超過了他們。但是，在文明的這個階段上，文化人只限于少數(shù)的統(tǒng)治者，而在勞苦大眾中間幾乎是絕無僅有的。
此中原因是，作育早期文明的那種氣候也必然使它衰落。在較寒冷的氣候中，自然提供了一種使人精神煥發(fā)的氣氛；雖然人們最初進行了艱苦的斗爭，但是，隨著他們知識的增進和財富的增加，人們是能夠豐衣足食的；在后一階段，人們給自己建造了寬大而堅固的房屋，而這些房屋是在天氣嚴(yán)寒使幾乎一切家務(wù)和社交活動都需要有房屋庇護的那些地區(qū)的文化生活所最必需的。但是，生命充沛所必要的那種令人精神煥發(fā)的氣氛，如自然不加施舍，是完全無法得到的。盡管在熱帶的陽光下可以看見進行艱苦體力勞動的工人，盡管手工業(yè)者卓具匠心，盡管圣人、政治家和銀行家機警而伶俐，但氣候酷熱使艱苦持續(xù)的體力勞動和高度文化活動不相容。在氣候和奢侈的共同影響下，統(tǒng)治階級逐漸喪失了自己的元氣；他們中間能成大事的也愈來愈少。最后，他們被那多半來自較寒冷氣候的強大民族所推翻。有時候他們形成一個前此為他們所統(tǒng)治的人和他們的新統(tǒng)治者之間的中間階層；但更常見的是，他們湮沒在那無精打采的人民大眾之中。
99從希臘的衰亡中也許可以學(xué)到一些教益。希臘的衰亡是由于缺乏完成目的的堅毅熱忱；而任何民族如無勤勞鍛煉就不能把它保持許多世紀(jì)。在社會和文化方面，他們是自由的，但他們不懂得好好運用他們的自由；他們優(yōu)柔寡斷，沒有堅定不移的決心。他們領(lǐng)會力很強，也時刻準(zhǔn)備推陳出新，這都是企業(yè)心的要素，但他們沒有固定的目標(biāo)和堅忍不拔的精神。溫暖宜人的氣候逐漸地使他們體質(zhì)的力量松弛；他們對來自艱苦工作中的那種堅忍不拔的意志力等閑視之，而最后卻沉淪于無聊的瑣事之中。
100雖然羅馬人對經(jīng)濟科學(xué)的進步很少有直接的貢獻，但是，不管是好是壞，他們卻因奠定現(xiàn)代法學(xué)的基礎(chǔ)而對經(jīng)濟學(xué)間接地產(chǎn)生了極其深刻的影響。羅馬的哲學(xué)思想主要是斯多噶派；羅馬斯多噶派的巨子大多出身于東方。他們的哲學(xué)移植在羅馬以后，發(fā)揮了實際威力，而毫沒減少它的情感強度；盡管它在節(jié)欲上持嚴(yán)厲態(tài)度，它和現(xiàn)代社會科學(xué)的見解卻有許多類似之處；羅馬帝國的大法律家多數(shù)都信仰這種哲學(xué)，從而，影響了后來的羅馬法，通過它又影響了所有現(xiàn)代歐洲的法律。羅馬國家的力量使國家權(quán)利消滅氏族和部落的權(quán)利，在羅馬比在希臘要早些。但是，許多亞利安人關(guān)于財產(chǎn)的原始思想習(xí)慣甚至在羅馬也殘存了很長的時間。家長對其成員的權(quán)力雖很大，而他所支配的財產(chǎn)在很長時間內(nèi)是被認為把他看作家庭的代表而不是一個個人而委托給他的。但是，當(dāng)羅馬變成帝國之后，羅馬的法律家就一躍而為許多國家的法權(quán)的最后解釋者。而在斯多噶派的影響下，他們致力于自然根本大法的發(fā)現(xiàn)，而這種法他們認為是隱藏在各種具體的法典之中。這種和偶然的司法因素相區(qū)別的對普遍的東西的追求，使公共持有權(quán)（除了當(dāng)?shù)亓?xí)慣再沒有別的理由）就像春天陽光下的積雪很快地消失了。因此，后來的羅馬法，逐漸而穩(wěn)步地擴大了契約的范圍；使它更加精確，伸縮性更大，力量也更強；最后，幾乎一切社會事務(wù)都置于它的支配范圍之內(nèi)；個人的財產(chǎn)劃分得十分清楚，他可以任意處理他的財產(chǎn)?，F(xiàn)代法律家從斯多噶的各種高尚品質(zhì)中繼承了一種高度的責(zé)任感。從它的嚴(yán)厲的自決中他們獲得了明確規(guī)定個人財產(chǎn)權(quán)的趨勢。因此，我們現(xiàn)在的經(jīng)濟制度中許多好的和壞的方面都可以間接地從羅馬特別是斯多噶派的影響中得到說明。一方面?zhèn)€人在處理自己事務(wù)方面的放任自由，另一方面不容許在法律體系所確立的權(quán)利的掩護下有任何一點粗暴，而這是確定不移的，因為它的主要原則是公平合理的。
101 雖然社會變革由它而生，但是這種變革因經(jīng)常使它承擔(dān)某種新的更高尚的工作和爭取某種遠大的實際理想而促進我們更高的社會性的發(fā)展時，往往會多少走在它的前面。這樣，慢慢地我們就會達到一種社會生活的秩序，在這種秩序中，公益戰(zhàn)勝了個人的反復(fù)無常，其程度甚至超過個人主義開始以前的那些時代。但那時大公無私將是有意識的產(chǎn)物；雖然借助于本能，那時個人自由將在集體自由中發(fā)展自己。這是和舊的生活秩序成為一個可喜的對照，在舊的生活秩序中，個人受習(xí)慣的奴役造成了集體的奴役和停滯，而這些只有用專制主義的任性或革命的任性才能打破。
102現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)和其他科學(xué)一樣，都導(dǎo)源于文藝復(fù)興時期。但是，建立在奴役制基礎(chǔ)上的那種工業(yè)體系和卑視工場手工業(yè)與商業(yè)的哲學(xué)是同那些固執(zhí)的市民格格不入的，他們對于他們的手工業(yè)和商業(yè)如同對于參預(yù)管理國家政治一樣都是引以為榮的。
103經(jīng)濟動機分為利己動機和利他動機兩類。利己動機有四：第一個也是經(jīng)常起作用的動機是爭取個人的經(jīng)濟利益，和畏懼個人的經(jīng)濟困難。其次是畏懼懲罰，和希望報酬。第三是榮譽感，和爭取承認，其中包括希求他人的賞識，以及畏懼羞恥和輕蔑。最后一個利己動機是，貪求職業(yè)，和活動的樂趣；以及工作本身及其環(huán)境的舒適，其中包括“行獵的快樂”。利他動機是“內(nèi)心命令善行的沖動力，和責(zé)任感的壓力，以及畏懼個人內(nèi)心的譴責(zé)，也就是說，畏懼良心的譴責(zé)。在它的純粹形態(tài)上，這個動機表現(xiàn)為‘絕對命令’，人之遵從它是因為人在內(nèi)心感覺有照這樣或那樣的方式行事的命令，并且感覺這種命令是對的……遵從這種命令無疑會產(chǎn)生快感，而違反這種命令則感到苦痛。這些感覺在驅(qū)使我們或參加驅(qū)使我們繼續(xù)或停止行動方面，往往有和無上命令同樣強烈的作用，甚或有過之而無不及。就這點而論，這個動機本身也具有利己因素，或至少使它消融成一體
