雪球的名人樂(lè)趣兄能持有茅臺(tái)10年不動(dòng)，最根本是深度認(rèn)識(shí)到了茅臺(tái)的價(jià)值，好生意、好公司、好價(jià)格，都是深度的認(rèn)識(shí)。持有不動(dòng)，是堅(jiān)信公司的價(jià)值還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未被價(jià)格體現(xiàn)，自然長(zhǎng)拿不動(dòng)。
茅臺(tái)，好生意毋容置疑，高端消費(fèi)品，喝酒之人的追求，產(chǎn)品無(wú)需升級(jí)，年年熱賣(mài)！
對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，上面這些還不是最根本的，最根本的是這么生意顯而易見(jiàn)好分析，但大部分人都會(huì)拭目不見(jiàn)，嗤之以鼻！
茅臺(tái)的產(chǎn)量、銷(xiāo)售量都在報(bào)告中體現(xiàn)，未來(lái)的產(chǎn)能變化都清晰規(guī)劃，只要判斷一下價(jià)格就可以目標(biāo)是否值得投資，而投資最本質(zhì)的東西是你投入的資本金能每年穩(wěn)定帶來(lái)的回報(bào)，對(duì)于茅臺(tái)公司如是，對(duì)于買(mǎi)入茅臺(tái)的投資者，同樣如是！
所以樂(lè)趣兄可以10年持有不動(dòng)，只買(mǎi)不賣(mài)，因?yàn)樗倪@門(mén)生意還在欣欣向榮中，而帶給他回報(bào)率還難以找到更穩(wěn)定而回報(bào)類(lèi)似或更高的。
下面是蹭熱點(diǎn)時(shí)間：
從茅臺(tái)出發(fā)，我分析到了牧原股份
牧原股份只養(yǎng)豬，大部分人都看不起的行當(dāng)。想幾十年前，又有誰(shuí)看得起釀酒的，誰(shuí)家過(guò)年前不釀酒啊，釀酒的都是農(nóng)民，而且還是大媽?zhuān)热缥依霞揖臀夷棠棠锏年惸昀暇坪煤炔粫烆^！
豬肉，比酒更普惠，是個(gè)中國(guó)人，一天不吃豬肉這個(gè)日子就各都苦逼逼的了。最近二師兄逐漸高攀不起，家里試著買(mǎi)了不少雞肉、各種魚(yú)、牛肉、羊肉、鴨肉，吃了幾頓，就覺(jué)得吃不下去了，太腥、口感不好、咬不動(dòng)、肉太老了、看相就不想吃，哎，還是買(mǎi)二師兄吧，不要全國(guó)人民都奔小康了，自己還回到小時(shí)候吃不起豬肉的苦逼年代。。。
這個(gè)說(shuō)明，養(yǎng)豬這個(gè)行業(yè)雖然low，但是基本是永續(xù)的，有酒就要有肉，脫口而出啦
但是，對(duì)于投資而已，豬價(jià)常識(shí)性又是周期性的，忽高忽低，一會(huì)大賺一會(huì)賠到公司破產(chǎn)
當(dāng)我開(kāi)始研究豬股的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)一頭250斤重的龐然大豬價(jià)格竟然只有1000-2000元波動(dòng)時(shí)，震驚了。小時(shí)候一年養(yǎng)頭豬就夠養(yǎng)個(gè)小孩讀書(shū)一年花銷(xiāo)了，幾十年過(guò)去了，豬竟然還如此便宜，感謝時(shí)代?。?！
進(jìn)入主題了，豬價(jià)便宜，又容易波動(dòng)，這就是一門(mén)不好的生意，不好的投資嗎？
且慢，還是認(rèn)真分析下具體公司吧。
從牧原2014年01月上市以來(lái)的所有財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)看，他的盈利也隨豬價(jià)波動(dòng)，但是僅有5個(gè)季度扣非虧損，且虧損額度很小，最大的是今年一季度虧了5億多，但第二季度就把虧損基本撈回來(lái)了。
從2015年7月至2017年12月，養(yǎng)豬的牧原維持了連續(xù)高達(dá)30個(gè)月凈利潤(rùn)高于20%，而且最高的幾個(gè)季度高于60%，最高達(dá)到100%；
從2018年01月開(kāi)始因?yàn)樨i價(jià)低迷，牧原進(jìn)入低毛利狀態(tài)，甚至個(gè)別月份虧損，到2019年03年；如何開(kāi)始快速盈利，從10%增長(zhǎng)到這幾個(gè)月高達(dá)150%-175%的暴利時(shí)期，而這個(gè)高利潤(rùn)周期，維持時(shí)間至少可以參考前面。。。
所以，看了真實(shí)的數(shù)據(jù)，你愿意做這門(mén)生意嗎？關(guān)鍵是，你可以既不懂怎么釀酒而投資釀酒公司；又可以不去干又苦又臟還沒(méi)面子的養(yǎng)豬但可以投資他們養(yǎng)豬，你等著收錢(qián)?。?！
好生意、好公司、好價(jià)值分析完了，那好價(jià)格呢？
據(jù)牧原公告的公開(kāi)數(shù)據(jù)，經(jīng)本人測(cè)算，牧原股份2019年10月和11月凈利潤(rùn)總計(jì)為35.4億（上下誤差不超過(guò)2億）；按目前豬價(jià)，四季度凈利潤(rùn)總計(jì)為52億（上下誤差不超過(guò)3億），三季報(bào)凈利潤(rùn)13.87億。
因此，預(yù)計(jì)牧原2019年凈利潤(rùn)約66億左右（上下誤差不超過(guò)5億）！！
2020年預(yù)計(jì)出欄豬1700萬(wàn)頭，凈利潤(rùn)我不敢在這里算了，不用噴我就行。。。
2021年計(jì)劃出欄2500萬(wàn)頭，那時(shí)價(jià)格應(yīng)該下去不少了，少算得啊，別搞出來(lái)萬(wàn)億市值嚇?biāo)廊司托?/p>
可見(jiàn)，這些就是顯而易見(jiàn)，可計(jì)算的生意，擺在這里，就看能愿不愿意投資?；蛘叱钟械娜耍吹焦蓛r(jià)漲漲跌跌，是買(mǎi)還是賣(mài)，驚慌失措。。。
多理解理解樂(lè)趣兄為啥持有茅臺(tái)，雷打不動(dòng)，就是告訴你又怎么樣，才能明白樂(lè)趣為啥掙了10倍不止，而我還沒(méi)掙錢(qián)，因?yàn)槲也艅倓傞_(kāi)始明白。。。
所以，不用分析啥豬周期，啥非洲瘟，看懂牧原的經(jīng)營(yíng)，看看豬價(jià)，看看牧原的出欄，算一算這門(mén)生意的回報(bào)還值否，值繼續(xù)買(mǎi)入或持有，不值就退股，點(diǎn)一下鼠標(biāo)就完了
聊完了牧原，還有新希望，新希望經(jīng)營(yíng)比較復(fù)雜，很難都分清楚，有些類(lèi)似之前的五糧液吧，太復(fù)雜了，這么算？
反正豬價(jià)都是差不多了，新希望也告訴了大家他的成本，簡(jiǎn)單測(cè)算一下，三季度養(yǎng)豬應(yīng)該凈利6億左右，10月和11月應(yīng)該凈利16億，四季度大概24億；三季報(bào)扣非凈利32.4億，2019年利潤(rùn)可能56-60億（其他的不好算，誤差可能比較大）；
新希望2019年預(yù)計(jì)出欄350萬(wàn)頭，2020年計(jì)劃出欄800萬(wàn)頭，自己算一下利潤(rùn)吧，記得新希望的成本比較高，他自己說(shuō)一頭成本估計(jì)1500-1600左右。
2021號(hào)稱(chēng)出欄2500萬(wàn)，太遠(yuǎn)了，先別吹，萬(wàn)一豬價(jià)跌到成本價(jià)，怎么辦？？
寫(xiě)完了，也不想檢查錯(cuò)別字了。發(fā)在這里，個(gè)人私心就是自己就是個(gè)韭菜，之前一直被收割，割了一茬又一茬。。。
這幾個(gè)月開(kāi)始把自己對(duì)投資的理解寫(xiě)下來(lái)，寫(xiě)下來(lái)好啊，比空想好多了，從夢(mèng)中走到了白紙黑字中，雖然目前持有的基本所有股票都還是浮虧的（還是韭菜啊韭菜），但是，老韭菜不怕鐮刀了?。?！
看完了，覺(jué)得合你意，觸動(dòng)了你，麻煩加粉，粉太少了，寫(xiě)的文章就得想法推出去，膩沒(méi)意思的，怕人噴啊。粉多了，我就不想推了，寫(xiě)了放在那，跟志趣相投的人交流就可以了
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