簡(jiǎn)單說(shuō)一下三張表
1、資產(chǎn)負(fù)債表告訴我們：
公司有多少屬于錢的資產(chǎn)（不會(huì)發(fā)生減值損失）
公司有多少屬于不是錢的資產(chǎn)（由可能和必然發(fā)生減值損失的兩部分組成），比如應(yīng)收賬款屬于可能發(fā)生減值損失的，而固定資產(chǎn)、待攤費(fèi)用屬于必然發(fā)生減值損失的。哪些屬于錢的資產(chǎn)？貨幣資金、銀行承兌匯票、銀行理財(cái)產(chǎn)品、和金融資產(chǎn)。
公司欠別人（政府、銀行、供應(yīng)商、銷售商、員工等）錢
資產(chǎn)減去欠別人的錢，剩下的就是屬于股東的（凈資產(chǎn)）
可以得到下面的公式：
屬于錢的資產(chǎn) 不屬于錢的資產(chǎn)-欠別人的錢=剩下屬于股東的
由上面的公式可以得出下面的結(jié)論：
如果一家公司的資產(chǎn)大部分屬于非錢的資產(chǎn)，那么屬于股東的凈資產(chǎn)也必然是會(huì)發(fā)生減值損失的。
2、利潤(rùn)表
利潤(rùn)表是做給別人看的。
營(yíng)收可以虛構(gòu)，利潤(rùn)可以通過(guò)會(huì)計(jì)做賬調(diào)節(jié)出來(lái)，這樣做下來(lái)可能根本沒(méi)有現(xiàn)金產(chǎn)生，卻可以有一張亮麗的利潤(rùn)表。利潤(rùn)表的作用就是，一是避免因虧損而退市，二是利潤(rùn)好看可以將股票賣個(gè)好價(jià)錢（股市只看利潤(rùn)）
3、現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是做給自己看的。
極端的講，老板可以不關(guān)心利潤(rùn)表，但絕對(duì)不會(huì)不關(guān)心現(xiàn)金流量表。因?yàn)槔习鍟?huì)關(guān)心這段日子有多少現(xiàn)金流進(jìn)來(lái)，又有多少現(xiàn)金流出去，結(jié)果還剩余多少現(xiàn)金留在公司里，公司如果沒(méi)有現(xiàn)金的存留還能支撐多久而不倒閉。
現(xiàn)金、現(xiàn)金、現(xiàn)金，才是一家企業(yè)生存下去的生命線。
如果一家公司資產(chǎn)里大多數(shù)都是錢的資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)中又大多數(shù)有現(xiàn)金流入，你覺(jué)得這家公司是不是挺有錢，又很會(huì)賺錢的公司呢？
那么作為投資者，我們是不是應(yīng)該關(guān)心那些挺有錢，又很會(huì)賺錢的公司呢？我們的投資回報(bào)是不是應(yīng)該算下去，我從公司那里得到多少股息和賣股票能賣出多少錢來(lái)呢？也就是說(shuō)，投資者也應(yīng)該從錢的回報(bào)來(lái)算我們得到了多少！
因此，以PE和PB估值方法是多么的不靠譜，只有現(xiàn)金流估值才靠譜！三張表最終可以簡(jiǎn)化為只需看2張表：
資產(chǎn)負(fù)債表，看有多少屬于錢的資產(chǎn)，有多少不屬于錢的資產(chǎn)，公司欠多少錢
現(xiàn)金流量表，看公司經(jīng)營(yíng)賺了多少錢，投出去多少錢，借了多少錢，余下多少錢。
實(shí)際上，公司就是和錢打交道，一切經(jīng)營(yíng)目的就是為了賺到錢。 所謂產(chǎn)品和服務(wù)不過(guò)是賺錢的道具而已。 所謂固定資產(chǎn)和存貨不過(guò)是賺錢機(jī)器以及它的產(chǎn)出而已。想一下，你經(jīng)營(yíng)一家小賣部，是不是也是每天會(huì)算一下，我今天現(xiàn)金流進(jìn)來(lái)多少，流出去多少，還剩余多少錢留著自己手里。我小賣部里有多少值錢的東西，大概值多少錢。
現(xiàn)在你還會(huì)覺(jué)得財(cái)務(wù)報(bào)表那么神秘嗎，那么難以理解嗎？
最后補(bǔ)充，如果一家公司的現(xiàn)金流不錯(cuò)，但需要過(guò)一段時(shí)間就需要更新設(shè)備才能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，那么資本支出是不得不考慮的一件事。我們喜歡的是不需要大的資本支出就可以經(jīng)營(yíng)的好生意。
哪些生意需要大量資本支出呢？比如鋼鐵企業(yè)。其實(shí)報(bào)表不難懂，難懂的是生意。
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