原標(biāo)題：“2015巴菲特致股東的信”傳達(dá)給投資者哪些信息？
2月28日，巴菲特親自執(zhí)筆寫給2014年伯克希爾·哈撒韋公司股東的公開信終于在萬眾期待中揭開了神秘面紗。
今年這封信共42頁，而正如此次亨氏與卡夫的并購案所傳達(dá)的信息一樣，在信的開頭巴菲特就這樣說道：“現(xiàn)在，我們已經(jīng)將發(fā)展的重心轉(zhuǎn)移到了兼并和收購大的公司?！?/span>
2014年，巴菲特在企業(yè)并購方面動(dòng)作頻頻。目前已經(jīng)多次涉足電力公用設(shè)施、制造商、零售商和美國鐵路領(lǐng)域的并購。一直以來，巴菲特被市場看作股市風(fēng)向標(biāo)，其“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”的選股能力使萬千投資者成為他的忠實(shí)“信徒”。但近年來，巴菲特帶領(lǐng)伯克希爾開拓企業(yè)并購這一新戰(zhàn)場，已經(jīng)取得不俗戰(zhàn)績。
信中寫道，伯克希爾2014年凈財(cái)富增加183億美元，使公司A類和B類股票每股價(jià)值增加8.3%。在過去的50年內(nèi)，公司股票的每股價(jià)值由19美元增長至146186美元，50年增7694倍，按復(fù)利計(jì)算每年增長19.4%。
而在今年，巴菲特致股東的信比以往更引人注目，因?yàn)樗哂谢仡欉^去和展望未來的意義。因?yàn)榘头铺卦兄Z，今年送給股東們的公開信，將紀(jì)念自己控股的伯克希爾·哈撒韋公司50周年。他將撰寫對(duì)于過去50年來不凡旅程的看法，及對(duì)于未來半個(gè)世紀(jì)的展望。
在2015年致股東的這封長信中，巴菲特對(duì)持股年限、繼承人問題、伯克希爾控制權(quán)、好公司標(biāo)準(zhǔn)等諸多問題做了深刻解讀。
2015年伯克希爾股東大會(huì)將于5月2日在巴菲特的故鄉(xiāng)美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市召開，屆時(shí)預(yù)計(jì)有40000人出席會(huì)議，成為有史以來規(guī)模最大的股東大會(huì)。
以下是信中所蘊(yùn)含的要點(diǎn)和重要信息：
1.持股五年以上是王道
我無法準(zhǔn)確預(yù)測市場的波動(dòng)。投資者需要做好持倉五年以上的準(zhǔn)備，這樣才推薦購買伯克希爾哈撒韋的股票。尋求短期獲利者建議另尋別處。
2.繼承人仍不明朗
負(fù)責(zé)資產(chǎn)布局的伯克希爾新CEO雖有部署，但未公布。除了需要在業(yè)務(wù)上有理性、冷靜和決斷的特質(zhì)，并通人性之外，需要堅(jiān)決杜絕傲慢、官僚和自滿的傾向。
任何歷史上的資金能力或是歷史盈利表現(xiàn)都是沒有真正的“防護(hù)墻”。
3.自我反省
巴菲特在嚴(yán)于律人的同時(shí)，在股東信中對(duì)自己也毫不留情。包括曾經(jīng)僅僅因?yàn)閮r(jià)格的低廉而收購了伯克希爾·哈撒韋的前身瀕臨破產(chǎn)的紡織廠伯·克希爾，但最終以關(guān)閉9家工廠而告終。
4.除了監(jiān)管方無人能把伯克希爾拆分
如果將公司拆分，“我們將喪失對(duì)公司的整體控制權(quán)，資本分配的靈活性以及稅務(wù)優(yōu)勢?！卑头铺貙⒉讼柗Q為旗下公司“永遠(yuǎn)的家”。
5.投資永遠(yuǎn)是至關(guān)重要的業(yè)務(wù)
伯克希爾·哈撒韋業(yè)務(wù)將會(huì)由多名專業(yè)人士來打理。這些投資專家將會(huì)直接向CEO匯報(bào)，他們的投資決策需要與伯克希爾·哈撒韋的運(yùn)營和收購計(jì)劃協(xié)調(diào)一致。
6.一家好公司應(yīng)滿足三大要求
第一，強(qiáng)大和可靠的盈利流；第二，大量的流動(dòng)性資產(chǎn)；第三，不會(huì)突然遭遇大筆短期現(xiàn)金需求。
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