要想在期貨市場(chǎng)中成為臝家,必須要有正確分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的變化趨勢(shì)的能力,因?yàn)檫@是期貨交易成敗的關(guān)鍵。分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法很多,但基本上可劃分為基本面分析和技術(shù)分析兩種。
基本面分析是研究商品價(jià)格漲跌的長(zhǎng)期性因素和根本性因素,并通過(guò)分析期貨商品的供求狀況及其影響因素,來(lái)解釋和預(yù)測(cè)商品期貨價(jià)格的變化趨勢(shì)。
商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)商品價(jià)格產(chǎn)生重要影響,所以,通過(guò)分析商品供求狀況及其影響因素的變化,可以幫助現(xiàn)貨交易者預(yù)測(cè)和把握期貨商品價(jià)格變化的基本趨勢(shì)。
需要注意的是,基本面分析是長(zhǎng)線交易者最重要的分析方法,它把期貨商品的內(nèi)在價(jià)值分析放在首位;基本面分析也是技術(shù)分析者成功操作的前提,能告訴交易者哪里存在機(jī)會(huì)、哪里布滿陷阱。
技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的,以圖表形態(tài)、技術(shù)指標(biāo)等為根據(jù),對(duì)市場(chǎng)展開(kāi)的包括歸納、排除、分析、確認(rèn)、比較、決策、驗(yàn)證等在內(nèi)的一系列的研究方法和手段。
技術(shù)分析的基本觀點(diǎn)是:所有期貨商品的實(shí)際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素,包括交易市場(chǎng)上每個(gè)投資者對(duì)未來(lái)的希望、擔(dān)心、恐懼、猜測(cè)等,都集中反映在期貨商品的價(jià)格及交易量上了,因而研究它們是最直接、最有效的。
技術(shù)分析有很多種,主要有K線、K線形態(tài)、趨勢(shì)分析、各種技術(shù)指標(biāo)等。另外,要注意技術(shù)分析是藝術(shù),而不是科學(xué),對(duì)于一種K線圖,可以有許多種解釋,到底哪一種正確,則是仁者見(jiàn)仁,智者見(jiàn)智。
基本面分析和技術(shù)分析,都認(rèn)為期貨商品價(jià)格是由供求關(guān)系所決定的。但基本面分析主要是根據(jù)對(duì)影響供需關(guān)系的種種因素的分析來(lái)預(yù)測(cè)期貨商品未來(lái)的價(jià)格走勢(shì);技術(shù)分析則是根據(jù)價(jià)格本身的變化來(lái)預(yù)測(cè)期貨商品價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)。
技術(shù)分析的邏輯是:只要價(jià)格上漲,不論是什么因素,表明需求超過(guò)了供給,后市理應(yīng)看好;如果價(jià)格下跌,不管是什么原因,表明供給超過(guò)了需求,后市就應(yīng)該看跌。技術(shù)分析所依賴的圖表本身并不能導(dǎo)致市場(chǎng)的漲跌,它只是簡(jiǎn)明地顯示了市場(chǎng)投資者現(xiàn)行的樂(lè)觀或悲觀心態(tài),而技術(shù)分析者則正是從中窺出價(jià)格后期變化的可能性。
大多數(shù)投資者,要么說(shuō)自己是技術(shù)分析派,要么說(shuō)自己是基本面分析派,實(shí)際上很多投資者兩手兼?zhèn)?。絕大部分基本面分析者對(duì)圖表分析的基本立場(chǎng)有清晰的了解,同時(shí),絕大部分技術(shù)分析者對(duì)基本面分析也至少有個(gè)初步的印象。
但問(wèn)題是,在大多數(shù)情況下,圖表的預(yù)測(cè)和基本面的分析南轅北轍。當(dāng)一場(chǎng)重要的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)初露端倪時(shí),市場(chǎng)常常表現(xiàn)得頗為奇特,從基本面上找不出什么理由。而恰恰是在這種趨勢(shì)萌生的關(guān)鍵時(shí)刻,兩種分析方法分歧最大。等趨勢(shì)發(fā)展了一段時(shí)間以后,兩者對(duì)市場(chǎng)的理解又協(xié)調(diào)起來(lái),可這個(gè)時(shí)彳爵±往來(lái)得太遲,投資者已經(jīng)無(wú)法下手了。
總之,期貨市場(chǎng)價(jià)格是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的超前指標(biāo),即是大眾常識(shí)超前指標(biāo)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新發(fā)展在被統(tǒng)計(jì)報(bào)告等資料揭示之前,早已在市場(chǎng)上實(shí)際發(fā)生作用,已經(jīng)被市場(chǎng)消化吸收了。所以說(shuō),一些最為劇烈的牛市或熊市在開(kāi)始的時(shí)候,幾乎找不到表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)已改變了的資料,等到好消息或壞消息紛紛出籠時(shí),新趨勢(shì)早已滾滾向前了。
技術(shù)分析者往往非常自信,當(dāng)大眾常識(shí)同市場(chǎng)變化格格不入時(shí),也能夠“眾人皆醉我獨(dú)醒”,應(yīng)對(duì)自如。他們樂(lè)于領(lǐng)先一步,當(dāng)少數(shù)派,因?yàn)樗麄兠靼?個(gè)中原因遲早會(huì)大白于天下,他們既不愿意也沒(méi)有必要坐等,以免失去良機(jī)。
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