美國(guó)原油期貨5月合約盤中跌超45%，日內(nèi)跌破11美元/桶，創(chuàng)歷史最大單日跌幅。截至發(fā)稿，美國(guó)原油期貨5月合約下跌44.77%，報(bào)10.09美元/桶。
分析解讀：
震驚！油價(jià)剛剛跌破11美元！罪魁禍?zhǔn)捉視?/a>
北京時(shí)間4月20日晚，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下挫，NYMEX原油期貨2005(5月合約)一度跌40.1%，跌破11美元，報(bào)10.96美元/桶，為1998年12月以來(lái)首次。截至發(fā)稿，該合約跌超38%，期價(jià)仍在11美元附近。
而截至發(fā)稿，NYMEX原油期貨2006(6月合約)報(bào)21.76美元，與5月合約價(jià)差達(dá)10.92美元， 溢價(jià)超100%。
受原油市場(chǎng)低迷走勢(shì)影響，歐股及美股期貨普遍下跌。截至記者發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌逾1%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)均有不同程度下跌。
美股三大指數(shù)亦全線低開，道指跌0.61%，納指跌1.12%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.01%。美股石油股集體下挫。截至北京時(shí)間21:34，道指跌逾450點(diǎn)，跌幅近2%。西方石油跌逾11%，雪佛龍、?？松梨诰?%。
分析人士稱，原油市場(chǎng)今日“殺跌”之勢(shì)原因有三：一是近期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂驟增導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)原油需求預(yù)期下降，歐佩克甚至預(yù)計(jì)全球石油需求將出現(xiàn)“歷史性”倒退；二是受產(chǎn)能過(guò)剩影響，全球原油庫(kù)容告急，加劇供求失衡趨勢(shì)；三是NYMEX原油2005合約交割日臨近，在期貨合約移倉(cāng)換月時(shí)，價(jià)格通常會(huì)出現(xiàn)跳空現(xiàn)象。
全球石油需求或出現(xiàn)歷史性倒退
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新報(bào)告預(yù)計(jì)，2020年全球經(jīng)濟(jì)將收縮3%，或創(chuàng)出近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最大降幅，今年全球GDP下降總量中，預(yù)計(jì)美國(guó)將占31%，是美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出中所占份額的兩倍以上。
報(bào)告分析稱，盡管封鎖和限制出行對(duì)遏制新冠病毒至關(guān)重要，但也對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成可觀的損失，不利的信心影響可能會(huì)進(jìn)一步打壓經(jīng)濟(jì)前景。
全球經(jīng)濟(jì)前景向來(lái)與原油需求變化密切相關(guān)。歐佩克上周發(fā)布的石油市場(chǎng)月度報(bào)告預(yù)測(cè)，2020年全球石油日均需求降低685萬(wàn)桶，這將是自2009年和金融危機(jī)以來(lái)全球石油消費(fèi)首次出現(xiàn)年度下降；4月份全球石油需求日均減少2000萬(wàn)桶，為歷史最大降幅。
歐佩克指出，由于新冠肺炎疫情所導(dǎo)致的全面經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，到2020年，全球石油需求將出現(xiàn)“歷史性”倒退。
全球原油庫(kù)容告急
受產(chǎn)能過(guò)剩影響，全球各地的存儲(chǔ)空間正被迅速填滿。分析人士稱，在原油難以運(yùn)輸?shù)哪承┑貐^(qū)，生產(chǎn)商可能很快就會(huì)被迫貼錢給買家，讓他們把原油拉走，這實(shí)際上相當(dāng)于將油價(jià)推低至負(fù)值。
美國(guó)能源信息署(EIA)上周表示，美國(guó)截至4月10日當(dāng)周原油庫(kù)存增加1900萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的1170萬(wàn)桶，創(chuàng)下歷史上最大單周增幅。目前美國(guó)石油鉆井平臺(tái)、鉆機(jī)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈正在采取修整減產(chǎn)的方式，以度過(guò)供求失衡的市場(chǎng)危機(jī)。
此外，據(jù)聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫(kù)JODI數(shù)據(jù)，沙特阿拉伯2月原油日產(chǎn)量較上月增長(zhǎng)3.6萬(wàn)桶/日，至978.4萬(wàn)桶/日另?yè)?jù)媒體報(bào)道，俄羅斯在過(guò)去3日將石油產(chǎn)量提高了近1%。
與此同時(shí)，全球原油市場(chǎng)將面臨儲(chǔ)油設(shè)施用盡的考驗(yàn)。美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日當(dāng)周，位于俄克拉荷馬州庫(kù)欣的儲(chǔ)油罐的儲(chǔ)存量目前達(dá)到69%，高于四周前的49%。
隨著全球各地的儲(chǔ)油設(shè)施被填滿，海上儲(chǔ)油量也在大幅增加。摩根士丹利日前指出，海上儲(chǔ)罐也將在60天內(nèi)存滿，美國(guó)二疊紀(jì)盆地已經(jīng)開始使用管道儲(chǔ)存，全球剩余庫(kù)容已接近極限。
交割日臨近
有分析指出，導(dǎo)致NYMEX原油期貨2005合約大幅下跌的直接原因，是交割日的臨近。
分析人士稱，由于不同期限的期貨價(jià)格不同，在期貨合約移倉(cāng)換月時(shí)，價(jià)格通常會(huì)出現(xiàn)跳空現(xiàn)象。這種跳空不是重要事件或者突發(fā)意外導(dǎo)致的突然上漲或下跌，只是因?yàn)槊涝蛨?zhí)行了一份新的合約，重新定價(jià)而已。
據(jù)分析，正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價(jià)差不會(huì)過(guò)大。但是這一次，NYMEX原油2005合約和2006合約的價(jià)差已經(jīng)達(dá)到了7美元，意味著期貨合約從一個(gè)月滾動(dòng)到下一個(gè)月，投資者若要保持相同的頭寸，成本將增加30%，這十分罕見。
分析人士稱，5月合約將在4月21日(北京時(shí)間22日凌晨02:30)進(jìn)行交割，多數(shù)經(jīng)紀(jì)商會(huì)在4月16日-20日展期。為了避免被強(qiáng)制平倉(cāng)，部分交易者往往會(huì)提前平掉5月份的合約，重新建倉(cāng)下6月的合約，造成5月份合約出現(xiàn)許多賣盤，價(jià)格大跌。
原油市場(chǎng)何時(shí)現(xiàn)曙光？
分析人士稱，盡管沙特與俄羅斯達(dá)成歷史性減產(chǎn)協(xié)議，但減產(chǎn)數(shù)量不足以抵銷需求減量，且?guī)齑姹瑵M將加重油價(jià)下壓的疑慮，始終是市場(chǎng)揮之不去的陰影，原油市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)仍需耐心等待。
興證期貨認(rèn)為，在需求端嚴(yán)重悲觀的情況下，進(jìn)入5月之后，以減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的全球供應(yīng)的削減并不能改變油價(jià)運(yùn)行方向，預(yù)計(jì)油價(jià)將維持底部寬幅震蕩的格局。
獨(dú)立研究咨詢公司Energy Aspects首席石油分析師阿姆里塔·森表示，OPEC+此次減產(chǎn)的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，整個(gè)4月份全球能源需求可能比去年同期下滑2500萬(wàn)桶/日。阿姆里塔·森還表示，考慮到全球經(jīng)濟(jì)受到疫情的沖擊，原油需求的復(fù)蘇將是非常漸進(jìn)的，因此這些減產(chǎn)充其量只是為油價(jià)提供短期的支撐，但不會(huì)使油價(jià)上行。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
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