交易與賭博的類似之處
最近金融界彌漫一個(gè)錯(cuò)誤觀念，認(rèn)為交易，尤其是期貨交易，就像賭博，完全不是投資。當(dāng)然關(guān)鍵在于，賭徒或交易員皆不能僅是玩票性質(zhì)，學(xué)習(xí)“交易的藝術(shù)”可以大大提高交易成功的機(jī)率，但除此之外，交易與賭博的確有類似之處，從成功的職業(yè)賭徒身上可以學(xué)到一些適用于交易的訣竅。
首先，讓我們辨別交易員與投資人的異同。交易屬于投資的一部分。投資人做買賣，著眼的是長(zhǎng)期的報(bào)酬。他們選擇價(jià)值被明顯低估的股票，然后靜待這些股票價(jià)值回升并坐收股買相同的股票，但通常不會(huì)長(zhǎng)期持有。投資人可能買了微軟(Microsoft)的股票，然后持有三年，但是交易員可能在三年之內(nèi)，買進(jìn)和賣出微軟的股票高達(dá)二、三十次。此外，投資人通常不做放空，但價(jià)格一旦下跌時(shí)，交易員會(huì)進(jìn)行放空來(lái)獲利。如果日本經(jīng)濟(jì)巨幅衰退，引發(fā)日本取消大量小麥訂單，交易員可能趁機(jī)放空小麥期貨。但當(dāng)小麥期貨被過(guò)度放空，交易員可能反過(guò)來(lái)買入小麥期貨，等待反彈。投資人絕不會(huì)這樣做，他們?cè)诳疹^市場(chǎng)時(shí)會(huì)持觀望態(tài)度，等待低點(diǎn)出現(xiàn)才買進(jìn)小麥期貨，而后長(zhǎng)期持有。
再舉一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明交易員與投資人的異同。我們想象兩個(gè)人在二手貨拍賣場(chǎng)上，看到一些他們認(rèn)定價(jià)值是被低估的古董家具。交易員會(huì)把這些家具買下來(lái)，加以整修，頂多幾個(gè)禮拜后就轉(zhuǎn)手賣出，投資人也會(huì)買下這些家具，但絕不會(huì)輕易賣出。
現(xiàn)在，我們來(lái)比較交易和賭博的異同。交易員絕不像周末在賭城拉斯韋加斯瘋狂豪賭，輸?shù)粢蝗f(wàn)美元的賭徒，他們也不會(huì)買五張一美元的彩券，夢(mèng)想中頭獎(jiǎng)或特獎(jiǎng)。豪賭和買彩券這二種隨機(jī)、娛樂(lè)性質(zhì)的行為并不需要任何努力、計(jì)劃、遠(yuǎn)見(jiàn)、或執(zhí)行能力。交易員比較像將賭博視為事業(yè)來(lái)經(jīng)營(yíng)的職業(yè)賭徒，在賭局之中，莊家總是贏家，但職業(yè)賭徒知道如何扭轉(zhuǎn)情勢(shì)，使自己處于優(yōu)勢(shì)。同樣的，交易員也會(huì)從別的交易員沒(méi)有注意到、或較不熟悉的領(lǐng)域中尋找機(jī)會(huì)。在早期的美國(guó)南方，刮鯰魚(yú)的鱗片有許多方法；同樣的，要賭贏也有許多技巧，交易成功也是，巧妙各有不同。我認(rèn)識(shí)一位極成功的交易員，他十分擅長(zhǎng)計(jì)算器率，當(dāng)他想到賭城試試手氣時(shí)，賭城老板竟然付錢給他，并且以名貴轎車接送，外加高級(jí)套房、大餐、以及歌舞秀的貴賓券，目的是希望他不要下場(chǎng)去賭。
交易與賭博還有其它的相似點(diǎn)。第一，兩者都必須將錢投入一個(gè)充滿不確定性的競(jìng)技場(chǎng)，賭徒不知道骰子會(huì)出現(xiàn)什么點(diǎn)數(shù)，不知道撲克牌會(huì)怎樣排列，而交易員也無(wú)法預(yù)知價(jià)格將如何波動(dòng)。交易與賭博的差異可能在于交易并不像賭博一般要面對(duì)一堆具有實(shí)體的籌碼，并與之對(duì)抗。
第二，交易與賭博都需要努力尋找并計(jì)算最大的報(bào)酬機(jī)率。人生中唯一可以確定的事是死亡(有些人認(rèn)為是繳稅)；因此，即使你從事交易或賭博的功力到達(dá)專業(yè)水平，你充其量也只能預(yù)測(cè)投入的錢可能會(huì)有什么結(jié)果。
第三，交易員或職業(yè)賭徒若想成功，必須學(xué)會(huì)理財(cái)，懂得分配財(cái)務(wù)資源。職業(yè)賭徒會(huì)撥出他愿意冒險(xiǎn)的資金去賭博，換句話說(shuō)，他擺在賭桌上的錢是他認(rèn)為自己輸?shù)闷鸬臄?shù)目。交易員則必須按照下列三個(gè)步驟分配個(gè)人的資產(chǎn)：首先，必須決定要在個(gè)人交易的戶頭里放多少錢；然后，決定在某一個(gè)特定的市場(chǎng)中投入多少錢；最后，再?zèng)Q定每筆交易愿意承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)。
交易員可以從成功的職業(yè)賭徒身上學(xué)到很多守則，因?yàn)橘€徒要面對(duì)渺茫難測(cè)的機(jī)率以及沉重的緊張壓力。戰(zhàn)斗機(jī)的駕駛從高難度的飛行訓(xùn)練中磨練自己的技術(shù)，以便日后面對(duì)實(shí)際作戰(zhàn)時(shí)，會(huì)覺(jué)得比訓(xùn)練過(guò)程還要簡(jiǎn)單輕松，這種訓(xùn)練奠定他們成功應(yīng)戰(zhàn)的基礎(chǔ)。同理，交易員如果能了解職業(yè)賭徒在賭場(chǎng)上如何應(yīng)戰(zhàn)，日后在面對(duì)接踵而至的挑戰(zhàn)時(shí)，即可應(yīng)付自如。以下是可以應(yīng)用在交易和賭博的共通原則。
不玩自己不懂的游戲
成功的職業(yè)賭徒會(huì)避開(kāi)輸贏機(jī)率難料、來(lái)龍去脈不清、令人覺(jué)得奇怪、不安、或不夠?qū)I(yè)的賭局；交易員也必須對(duì)交易的范疇及個(gè)別商品有專業(yè)知識(shí)，這需要時(shí)間去培養(yǎng)。不要太相信“初學(xué)者的好運(yùn)”，光憑運(yùn)氣最后總得付出代價(jià)。交易員必須不斷的由經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，在交易的市場(chǎng)及個(gè)別商品上嗅出那些看起來(lái)微不足道，實(shí)際上卻很重要的細(xì)節(jié)。古老的交易原則告訴我們：“有疑慮，就不要進(jìn)場(chǎng)”，這句話至今仍然適用。
如果你忍不住要進(jìn)場(chǎng)，可以尋求其它交易員的協(xié)助?；蛟S你的家人及朋友之中有經(jīng)驗(yàn)老道的交易員樂(lè)意教導(dǎo)你，前提是你必須做一些研究及技術(shù)性的工作為交換。大多數(shù)的人會(huì)藉由讀書、聽(tīng)演講、或參加研討會(huì)吸收寶貴的知識(shí)，但這絕對(duì)比不上實(shí)際待在一位經(jīng)驗(yàn)豐富、見(jiàn)識(shí)廣博、成功且值得信任的交易員身旁，與他并肩作戰(zhàn)學(xué)得更多。光是追隨成功、專業(yè)的交易員，按照他所指示的方法和時(shí)機(jī)去做，你就可以賺到錢。人生有待學(xué)習(xí)的地方很多，交易也是一樣。師徒制的價(jià)值不容否認(rèn)。
為什么專業(yè)交易員愿意與你分享他們的秘訣呢？原因之一是市場(chǎng)很大，可以容納很多資金；再者，尚在起步階段的交易員向他們學(xué)習(xí)，以少量資金跟著他們操作，并不會(huì)動(dòng)搖他們的地位或成就。況且，初學(xué)者更是專業(yè)交易員的精神支柱。專業(yè)交易員往往喜歡將他們的想法告訴別人，藉此整理自己的想法。專業(yè)交易員愈受人矚目，會(huì)表現(xiàn)得愈好，為了做別人的典范，他們會(huì)更懂得壓抑自己的缺點(diǎn)、偏見(jiàn)、和弱點(diǎn)。當(dāng)我兒子跟隨在我身邊做交易時(shí)，我就會(huì)不由自主地更加小心準(zhǔn)確的遵守自己的交易原則，特別是他把自己的錢交給我投資時(shí)。(文章來(lái)源：WWW)
